2024 年持续督导年度报告书 | 保荐人名称：中信建投证券股份有限 | 被保荐上市公司名称：上海璞泰来新能源 | | --- | --- | | 公司 | 科技股份有限公司 | | 保荐代表人姓名：张帅 | 联系方式：010-56051435 联系地址：北京市朝阳区景辉街 号院 16 | | | 1 号楼泰康集团大厦 11 层 | | 保荐代表人姓名：李立波 | 联系方式：010-56051435 16 号院 | | | 联系地址：北京市朝阳区景辉街 | | | 1 号楼泰康集团大厦 11 层 | 经中国证券监督管理委员会（简称"中国证监会"）《关于核准上海璞泰来新 能源科技股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2022〕2741 号） 核准，上海璞泰来新能源科技股份有限公司（以下简称"发行人"、"公司"、"璞 泰来"）以非公开方式发行人民币普通股（A 股）121,787,554 股，每股面值 1 元。 发行价格为 23.16 元/股，募集资金总额为 2,820,599,750.64 元，扣除发行费用（不 含增值税）5,469,795.80 元后，实际募集资金净额为 2,815,129,954.84 ...

上海璞泰来新能源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议材料 2025 年 5 月 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议材料 目 录 | 一 | 、 | 会 | 议 | 议 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 程 | | ……………………………………………………………………………………… | | | | …………….3 | | | | | | 二 | 、 | 会 | 议 | 须 | | 知 | | ……………………………………………………………………………………… | | | | …………….5 | | | | | | 三 | 、 | 会 | 议 | 议 | | 案 | | ……………………………………………………………………………………… | | | | …………….7 | | | | | 主持人：梁丰先生 一、梁丰先生宣布本次大会开始。 二、梁丰先生宣读会议须知。 2 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议材料 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议议程 时间：（1）现场会议召开时间：20 ...

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 2025年4月国内新势力车企交付同环比持续增长，新能源汽车市场同比稳健上涨，零跑销量领先，小鹏、理想紧随其后，部分新势力品牌汽车销量同比增长明显 [6] - 3月造车新势力交付量稳健发展利好上游供应链，建议关注动力电池、铁锂正极、三元正极等多个领域的相关企业 [6] 相关目录总结 行业基本数据 - 股票家数299只，占比0.04%；总市值47,031.12亿元，占比4.86%；流通市值41,360.01亿元，占比5.39% [2] 相对指数表现 - 1M绝对表现-8.6%，相对表现-4.9%；6M绝对表现-9.5%，相对表现-6.5%；12M绝对表现1.9%，相对表现-2.7% [3] 2025年4月新势力车企交付情况 - 4月新势力车企交付合计221,496台，同比+29%，环比+19% [6] - 蔚来交付23,900台，同比+101%，环比+81%；小鹏交付35,045台，同比+288%，环比+15%；理想交付33,939台，同比+17%，环比+29%；零跑交付41,039台，同比+182%，环比+62%；广汽埃安交付28,301台，同比-13%，环比+36%；极氪交付13,727台，同比+5%，环比-2%；腾势交付15,388台，同比+50%，环比+81%；岚图交付10,019台，同比+64%，环比+25%；深蓝交付20,138台，同比+54%，环比+7%；鸿蒙智行未公布交付情况数据 [6] 累计交付情况 - 截至4月，国内新势力车企累计交付831,830台，累计同比+210% [6] 投资建议关注企业 - 动力电池：宁德时代 [6] - 铁锂正极：德方纳米、富临精工、龙蟠科技 [6] - 三元正极：容百科技、厦钨新能、长远锂科、当升科技 [6] - 负极：贝特瑞、中科电气、璞泰来、信德新材 [6] - 隔膜：星源材质、恩捷股份 [6] - 电解液：新宙邦、天赐材料 [6] - 铜箔：中一科技、嘉元科技 [6] - 铝箔：鼎胜新材 [6] - 结构件：科达利、震裕科技 [6] - 导电剂：天奈科技、道氏技术 [6]

文章核心观点 公司作为深耕锂电材料的平台型企业，盈利周期见底向上，锂电行业进入上行周期，公司未来业绩成长弹性大且持续性强，维持“买入”评级 [2][3][4][5] 公司业绩情况 - 2024 年实现营收 134.48 亿元，同比下降 12.33%；归母净利润 11.91 亿元，同比下降 37.72%；扣非净利润 10.63 亿元，同比下降 40.30% [1] - 2025 年一季度营收 32.15 亿元，同比增长 5.96%；归母净利润 4.88 亿元，同比增长 9.64%；扣非净利润 4.74 亿元，同比增长 13.20% [1] 公司盈利分析 - 2024 年盈利负增长因负极材料价格战及存货减值，全年计提资产减值 7.92 亿元 [2] - 2025 年一季度走出低谷，净利润同环比增长，毛利率回升至 32.16%，同比增加 0.8pct [2] 公司产品出货情况 - 2024 年负极出货 13.23 万吨，涂覆隔膜出货 70.03 亿㎡，PVDF 出货 2.07 万吨，涂覆隔膜、PVDF 增长较快 [2] 行业发展趋势 - 锂电行业经历三年左右下行周期，目前处于盈利低谷，未来三年在电动车智能化、储能、机器人等驱动下有望进入上行周期，量利齐升 [3] 公司未来业绩增长因素 - 锂电负极业绩有望底部反转，2025 年有望盈利，四川紫宸高性价比产能释放，后续单位成本和规模效应有优化空间 [4] - 新技术方面，CVD 沉积硅碳负极已获小规模量产订单，安徽紫宸计划 2025 年二季度投产，复合集流体有望 2025 年规模化量产 [4] - 隔膜方面，已形成 100 亿㎡涂覆隔膜加工有效产能，2024 年涂覆隔膜占国内湿法隔膜出货量 40%以上，未来基膜能力提升后优势和盈利能力有望增强 [4] 公司股权激励与盈利预测 - 2025 - 2027 年归母净利润考核目标为 23/30/39 亿元，复合增速超 30% [3] - 预计 2025 - 2027 归母净利分别为 25.19/31.02/39.48 亿元，维持“买入”评级 [5]

4月24日，上海璞泰来新能源科技股份有限公司（简称：璞泰来）与Bolloré集团旗下Blue Solutions签订《联合开发协议》，双方将利用璞 泰来在原材料供应和生产设备方面的优势和Blue Solutions在固态电池方面的深厚积累，携手探索并落地第四代固态电池材料与装备的最佳解 决方案。 本协议签署后，璞泰来将为Blue Solutions提供包含粘结剂、活性材料、集流体等关键部件，也将根据Blue Solutions的技术需求开发定制 材料和固态电池制造设备，以确保在技术性能和市场表现上的竞争力；针对固态锂金属电池生产的所有相关工艺，双方将联合升级现有设备 及/或开发新设备，以实现国际一流的制造水平。 （ 来源：璞泰来） | 往 | 期 | 回 顾 | | --- | --- | --- | | 01 | ｜ | 全球第四斩获20GWh电池大单！ | | 02 | ｜ | 孚能科技2024年减亏15.38亿 | | 03 | ｜ | 年产10万吨磷酸铁锂项目环评公示 | | 04 | ｜ | 2025起点轻型动力电池及两轮车换电大会7月10-11日无锡 | | | | 举办 | 点击阅读原文，即可报 ...

负极材料方面，新型CVD沉积硅碳负极材料可以适配半固态/固态电池；对锂金属负极持续开展前瞻性研发，通过构建新型三维骨架结构来解决锂金 属负极的枝晶、体积膨胀以及负极/固态电解质的界面问题。 说明 ： 本文 部分素材来自于璞泰来及网络公开信息，由作者重新编写，系作者个人观点，本平台发布仅为了传达一种不同观点，不代表对该观点赞同或支持。如果有任何问题，请联系我们： dtmaterial （微信） 15355132586 厂厂新加料 | 口丁生进鬼激 第四届固态电池大会 暨硅基负极产业创新大会 The 4™ Solid-State Battery Conference and Silicon-Based Anode Innovation Conference 177 First n 免费对象: • 包括但不限于新能源汽车、无人机、人形机器人、eVTOL飞行器、 电动工具、消费电子、智能穿戴设备 ...... · 每单位限额2名(需审核) · 扫码报名即可 浙江 - 宁波 7/03-05 ▶▶ 【DT新材料】 获悉， 近日， 上海璞泰来新能源科技股份有限公司 与Bolloré集团旗下 Blue Solutions 签 ...

行业展望 - 新能源锂离子电池行业2025年将保持较好增速 供求关系逐渐趋于平衡 细分领域价格相对稳定 [1] - 行业持续整合和洗牌环境下 具有竞争优势的龙头企业有望脱颖而出 重新步入盈利增长轨道 [2] - 硅基负极是未来锂电池重要技术方向 消费电子、电动工具、无人机、低空经济及固态电池需求加快硅碳负极投产节奏 [3] 公司业绩 - 2024年公司营收134.48亿元(同比下降12.33%) 净利润11.91亿元(同比下降37.72%) [1] - 2025年一季度营收32.15亿元(同比增长5.96%) 净利润4.88亿元(同比增长9.64%) 业绩重回增长 [1] - 膜材料与涂覆事业部贡献主要利润 负极材料业务受海外需求偏弱影响仍面临挑战 [2] 业务进展 - 负极材料业务通过消纳高价库存 石墨化及碳化工艺降本显著 高容量/长循环/超快充人造石墨获客户认可 CVD硅碳负极获量产订单 [2] - 四川一体化负极工厂逐步投产 对成本改善和抢占市场形成支撑 [2] - 涂覆隔膜业务2025年目标为90亿㎡涂覆加工出货量+12亿㎡基膜出货量 [3] 产能规划 - 2025年底实现25万吨负极材料有效产能(四川紫宸项目) [3] - 安徽芜湖硅碳负极一期项目力争2025年上半年形成批量销售 [3] - 持续推进四川卓勤涂覆隔膜二期项目建设 补齐基膜产能短板 [3] - 探索东南亚布局负极材料/基膜/涂覆加工产能 满足海外客户多元化需求 [4] 技术应用 - 硅碳负极将率先在消费电子/无人机/电动工具领域批量使用 动力电池领域应用相对滞后但会逐步跟进 [4] - 公司持续推进硅碳负极在动力电池领域的产品认证 协同上下游落实市场推广 [4]

◆ 电池 ◆ 珠海冠宇准固态电池 实现装车示范应用 01 据珠海冠宇4月28日消息，近日，由珠海冠宇牵头承担的广东省重点领域研发计划项目"准固态动力锂电池的研发与产业化应用"顺利通过广东省科 学技术厅专家组验收。 据悉，项目团队成功突破解决固体电解质膜卷对卷制备技术、高面容量电极低阻抗界面构筑技术、基于原位聚合固态化界面融合的准固态单体电池制 备技术、准固态动力电池失效机制、准固态电池健康状态实时检测及管理技术等关键技术；完成准固态动力电池单体和PACK系统的开发，并实现装 车示范应用。 豪鹏科技一季度净利增超9倍 03 最新业绩显示，豪鹏科技2025年一季度实现营业收入12.25亿元，同比增长23.27%；净利润3181.35万元，同比增长903.92%。 ◆ 材料 ◆ 振华新材暂缓 一锂电正极材料项目实施 01 近 日，振华新材公告，公司于2025年4月24日召开董事会和监事会，审议通过了《关于募集资金投资项目重新论证并暂缓实施的议案》。根据该议 案，公司将暂缓实施正极材料生产线建设项目（义龙三期）。 从基本情况来看，终止项目原计划投资624,535万元，其中使用募集资金100,000万元，项目建设周期3 ...

6月会议预告 2025高工钠电 产业峰会 主办单位： 高工钠电、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 众钠能源 会议时间： 6月9日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 2025高工固态电池 技术与应用峰会 主办单位： 高工锂电、高工储能、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 利元亨 会议时间： 6月10日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 4 月 24 日，璞泰来与 Blue Solutions 签署《联合开发协议》，双方将整合各自优势资源，探索固态电池材料与装备的"最优解"。 璞泰来作为国内锂电材料与设备的综合服务商，在粘结剂、活性材料、集流体等关键部件领域拥有成熟的供应链和技术储备。 而 Blue Solutions 自 2011 年起专注于固态电池研发，其锂金属负极技术与固态电解质体系已实现商业化应用。 此次合作中，璞泰来将向 Blue Solutions 供应定制化材料，并开发适配固态电池生产的专用设备； Blue Solutions 则提供固态电池工艺经验，双方 联合升级产线设备，目标直指"国际一流制造水平"。 协议明确，双方将针对第四代固态锂金属 ...

上海璞泰来新能源科技股份有限公司于2025年4月24日与Bolloré集团旗下Blue Solutions 签订《联合开发协议》，双方将利用璞泰来在原材料供应和生产设备方面的优势和Blue Solutions在固态电池方面的深厚积累，携手探索并落地第四代固态电池材料与装备的最 佳解决方案。 Blue Solutions作为欧洲固态电池产业化先驱，其自2011年起便致力于固态电池开发、制 造与销售。本协议签署后，璞泰来与Blue Solutions将紧密协作，结合双方技术能力与行 业经验，实现材料创新与供应链协同：璞泰来将为Blue Solutions提供包含粘结剂、活性 材料、集流体等关键部件，也将根据Blue Solutions的技术需求开发定制材料和固态电池 制造设备，以确保在技术性能和市场表现上的竞争力；针对固态锂金属电池生产的所有 相关工艺，双方将联合升级现有设备及/或开发新设备，以实现国际一流的制造水平。 -广告- 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 本文来源： 璞泰来 进固态电池群 ，加小编微信：13248122922 注：添加好友请备注 公 ...