财务数据和关键指标变化 - 公司2023年上半年营收为 25.3 亿元,同比增长 15.2% [1] - 公司2023年上半年净利润为 3.8 亿元,同比增长 18.4% [1] - 公司2023年上半年毛利率为 35.7%,同比提升 1.2 个百分点 [1] - 公司2023年上半年经营活动现金流为 4.2 亿元,同比增长 22.1% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司主营业务包括智能制造装备、工业软件和工业互联网服务,其中智能制造装备业务收入占比最高,达到 65% [1] - 智能制造装备业务收入同比增长 13.5%,毛利率为 33.2% [1] - 工业软件业务收入同比增长 18.7%,毛利率为 45.8% [1] - 工业互联网服务业务收入同比增长 22.3%,毛利率为 41.6% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司海外市场收入占比为 25.3%,同比提升 1.8 个百分点 [1] - 公司在国内市场保持稳定增长,收入同比增长 12.7% [1] - 公司在海外市场实现快速增长,收入同比增长 22.5% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大在智能制造装备、工业软件和工业互联网服务三大核心业务的研发投入,不断提升技术水平和产品竞争力 [1] - 公司积极拓展海外市场,加强全球化布局,提升国际市场占有率 [1] - 公司所处的工业自动化和数字化转型行业前景广阔,行业内竞争加剧,公司需持续创新保持竞争优势 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境存在一定不确定性,但公司主营业务保持良好增长势头,对未来发展前景保持乐观 [1] - 管理层认为,公司在智能制造装备、工业软件和工业互联网服务等领域的技术优势和市场地位将进一步巩固,有望实现持续健康发展 [1] 其他重要信息 - 公司积极推进ESG实践,在节能减排、员工权益保护等方面取得进展 [1] - 公司加大对研发和创新的投入,2023年上半年研发投入占营收比例达到 8.2% [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在海外市场的拓展情况如何,未来发展目标是什么? [2] **Jiazhen Zhao 回答** 公司海外市场收入占比已达25.3%,同比提升1.8个百分点,增长势头良好。未来公司将继续加大在海外市场的投入和布局,进一步提升国际市场占有率,实现全球化发展战略。[3] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在工业软件和工业互联网服务业务方面有何规划和布局? [4] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将持续加大在工业软件和工业互联网服务领域的研发投入,不断提升技术水平和产品竞争力。同时公司将加强与行业客户的深度合作,为客户提供更加智能化、数字化的解决方案,推动行业数字化转型。[5] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在ESG实践方面有哪些举措和成果? [6] **Lei Chen 回答** 公司高度重视ESG实践,在节能减排、员工权益保护等方面取得了积极进展。未来公司将进一步完善ESG管理体系,持续推进可持续发展实践,为社会创造更大价值。[7]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级[7] 报告的核心观点 产销景气、价盘稳健 - 公司2024年上半年业绩预告:归母净利润实现5.40-5.70亿元,同比增长198.9%~215.6%,单Q2为2.71-3.01亿元,同比增长363.4%~414.7%[1] - 产销景气,销量环比提升,旺季热转印、格拉辛等日用消费纸种提价,带动整体Q2均价小幅上移,但成本抬升导致吨盈利环比小幅回落[2] 林浆纸一体化进程加速 - 公司湖北、广西项目将于2024年陆续投产,合计新增约60万吨造纸产能,并将被匹配部分林浆资源赋能[3] - 伴随林浆自给率提升,公司成本优势强化,成本周期影响逐步弱化[3] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为10.9、14.8、18.4亿元,对应PE估值分别为11.4X、8.3X、6.7X[4][5] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为10,958、14,230、17,586百万元,同比增长28.1%、29.9%、23.6%[5] - 2024-2026年归母净利润分别为1,087、1,481、1,841百万元,同比增长63.8%、36.3%、24.3%[5] - 2024-2026年EPS分别为1.54、2.10、2.61元[5] - 2024-2026年ROE分别为13.3%、15.7%、16.7%[5]

公司投资评级 - 维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 二季度利润表现超预期，下半年自备浆产能投产带来新的利润增长点 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 要点 - 公司发布2024年半年报业绩预告，2024上半年实现归母净利润5.4~5.7亿元，同比增长198.9%~215.6%，实现归母扣非净利润4.9~5.2亿元，同比增长231.5%~251.8% [3] 点评 - 产品提价有效转嫁浆价上涨，二季度业绩表现超预期：2024Q2，预计公司实现归母净利润2.7~3.0亿元，同比+363.4%~414.7%，环比+0.9%~12% [4] - 下半年自备浆产能投产，有望带来新的利润增长点：2024年，公司将在广西和湖北基地投放80万吨自备浆产能，预计在下半年80万吨自备浆产能将逐渐全部释放 [4] 公司盈利预测与估值简表 - 营业收入预测：2024年为116.4亿元，2025年为147.8亿元，2026年为178.7亿元 [5] - 归母净利润预测：2024年为10.5亿元，2025年为15.6亿元，2026年为18.8亿元 [5] - EPS预测：2024年为1.48元，2025年为2.21元，2026年为2.66元 [5] - PE估值：2024年为12倍，2025年为8倍，2026年为7倍 [5] 资产负债表 - 营业收入：2024年预测为116.44亿元，2025年预测为147.82亿元，2026年预测为178.65亿元 [18] - 总资产：2024年预测为224.57亿元，2025年预测为254.66亿元，2026年预测为288.49亿元 [18] - 总负债：2024年预测为142.93亿元，2025年预测为159.43亿元，2026年预测为177.55亿元 [18] - 股东权益：2024年预测为81.64亿元，2025年预测为95.23亿元，2026年预测为110.94亿元 [18] 现金流量表 - 经营活动现金流：2024年预测为6.69亿元，2025年预测为13.39亿元，2026年预测为18.20亿元 [18] - 投资活动产生现金流：2024年预测为-19.23亿元，2025年预测为-13.75亿元，2026年预测为-18.20亿元 [18] - 融资活动现金流：2024年预测为17.73亿元，2025年预测为5.06亿元，2026年预测为4.62亿元 [18] 盈利能力 - 毛利率：2024年预测为12.3%，2025年预测为14.3%，2026年预测为15.1% [18] - 归母净利润率：2024年预测为9.0%，2025年预测为10.6%，2026年预测为10.5% [18] - ROE(摊薄)：2024年预测为12.9%，2025年预测为16.5%，2026年预测为17.0% [18] 估值指标 - PE：2024年为12倍，2025年为8倍，2026年为7倍 [20] - PB：2024年为1.5倍，2025年为1.3倍，2026年为1.1倍 [20] - EV/EBITDA：2024年为13.2倍，2025年为10.0倍，2026年为8.4倍 [20]

财务业绩预测 - 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为54,000万元至57,000万元,同比增加198.94%到215.55%[4][7] - 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为49,000万元到52,000万元,同比增加231.46%至251.75%[5][8] 新材料应用 - 随着科技进步,纸基新材料应用领域快速扩展,如数码喷绘类转印材料在多个行业得到广泛应用[11] 绿色能源发展 - 公司积极发展绿色能源,各生产园区布局光伏发电项目,支持用户侧储能项目以解决新能源问题[12] 海外市场拓展 - 公司经过多年海外市场拓展,与国外客户建立良好稳定合作关系,出口市场平稳增长[12] 产品价格策略 - 随着市场需求恢复,公司对相应产品实施提价策略[12]

债券发行与交易 - 公司于2021年11月17日公开发行20.50亿元可转换公司债券，期限6年[4] - “鹤21转债”于2021年12月9日起在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股情况 - “鹤21转债”自2022年5月23日起可转股，初始转股价格39.09元/股，目前19.49元/股[5] - 截至2024年6月30日，累计97,000元“鹤21转债”已转股，累计转股3,285股，占比0.00047%[3] - 2024年4 - 6月，0元“鹤21转债”转股，转股数量0股，占比0.0000%[3] - 截至2024年6月30日，未转股“鹤21转债”金额2,049,902,000元，占发行总量99.9953%[3] 股份情况 - 2024年3 - 6月，有限售条件流通股数量0股未变动[9] - 2024年3 - 6月，无限售条件流通股数量705,975,551股未变动[9] - 2024年3 - 6月，总股本705,975,551股未变动[9]

| 证券代码：603733 | 证券简称：仙鹤股份 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113632 | 债券简称：鹤21转债 | | 仙鹤股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示: 一、担保情况概述 被担保人名称：湖北仙鹤新材料有限公司（以下简称"湖北仙鹤"），湖北仙鹤为 仙鹤股份有限公司（以下简称"公司"）合并报表范围内的子公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司本次为湖北仙鹤担保的金额为 35,000万元，截至本公告披露日，公司为湖北仙鹤实际提供的担保余额为人民币 327,600万元。 本次担保是否有反担保：无 对外担保逾期的累计金额：无 大会审议程序，由公司董事长对该担保事项进行签批及签署相关担保文件。具体内容详见 公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及法定信息披露媒体上披露的《仙鹤股份 有限公司关于公司 2024 年度对外担保额度预计的公告》（公告编号：2023 ...

债券发行 - 公司于2021年11月17日发行20.50亿元可转换公司债券[5] 转股价格 - “鹤21转债”初始转股价格39.09元/股，调整前19.84元/股[6][7] - 调整后转股价格为19.49元/股，每股现金股利0.35元/股[6][11][12] 转股安排 - “鹤21转债”2024年6月19 - 26日停止转股，27日恢复[5][13] 利润分配 - 2023年度每10股派发现金红利3.50元（含税）[9]

利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年5月17日经股东大会通过[4] - 以705,975,551股为基数，每股派0.35元，共派247,091,442.85元[5] 时间安排 - A股股权登记日2024/6/26，除权（息）和发放日2024/6/27[3][7] 红利发放 - 无限售流通股委托派发，部分股东公司自发放[8][9] 税收政策 - 不同持股期限和股东类型扣税不同[10][11][12]

股票简称：仙鹤股份 股票代码：603733 债券简称：鹤 21 转债 债券代码：113632 仙鹤股份有限公司 公开发行可转换公司债券 受托管理事务报告 （2023 年度） 债券受托管理人 （上海市黄浦区中山南路 318 号 24 层） 二〇二四年六月 重要声明 本报告依据《可转换公司债券管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《仙鹤 股份有限公司 2021 年公司可转换债券受托管理协议》（以下简称"《受托管理协 议》"）、《仙鹤股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"《募 集说明书》"）、《仙鹤股份有限公司 2023 年年度报告》等相关公开信息披露文件、 第三方中介机构出具的专业意见等，由本期可转换公司债券受托管理人东方证券 承销保荐有限公司（以下简称"东方投行"）编制。东方投行对本报告中所包含 的从上述文件中引述内容和信息未进行独立验证，也不就该等引述内容和信息的 真实性、准确性和完整性做出任何保证或承担任何责任。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜做出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为东方投行所作的承诺 或声明。 在任何情况下，投资者依据 ...

| 证券代码：603733 | 证券简称：仙鹤股份 | 公告编号：2024-034 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113632 | 债券简称：鹤21转债 | | "鹤21转债"前次主体信用等级为"AA"；评级展望为"稳定"；"鹤21转债"信 用等级为"AA"；评级机构为中诚信国际，评级时间为2023年5月22日。 中诚信国际在对公司经营状况、行业情况、财务情况等进行综合分析与评估的基础 上，于2024年6月17日出具了《仙鹤股份有限公司2024年度跟踪评级报告》，本次公司主 体信用等级为"AA"，评级展望为"稳定"，"鹤21转债"信用等级为"AA"。本次 评级结果较前次没有变化。 本次信用跟踪评级报告《仙鹤股份有限公司2024年度跟踪评级报告》详见上海证券 交易所网站（www.sse.com.cn）。 仙鹤股份有限公司 关于"鹤21转债"2024年跟踪评级结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行管理办法》《公司债券 ...