报告基本信息 - 行业：纸浆 [1] - 日期：2025年7月3日 [2] 报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纸浆期货09合约收盘价较前结算价上涨0.56%，山东木浆市场针叶浆低端价格持稳 [7] - 智利Arauco 6月报价持平，世界20主要产浆国5月针叶浆发运量同比降8.2%，1 - 4月累计同比降0.6%，5月欧洲港口木浆库存总量环比升13.3%、同比升22%，5月我国纸浆进口总量环比升4.3%、同比升6.9%，6月26日主要地区及港口周度纸浆库存量环比降3.49% [8] - 下游纸厂采购谨慎，港口去库慢，进口木浆供应宽松，叠加新产能投放预期，纸浆基本面改善有限，低位震荡运行 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 纸浆期货09合约前结算价5044元/吨，收盘价5072元/吨，上涨0.56%；山东木浆市场针叶浆意向成交价格区间5220 - 6750元/吨，低端价格持平，山东银星报价6100元/吨 [7] - 智利Arauco 6月银星报价740美元/吨、金星报价620美元/吨，较上期持平 [8] 行业要闻 - 7月2日仙鹤股份公告，6月30日与四川省合江县政府签110亿元竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目投资协议，分两期实施，每期投资55亿元，分别建设年产40万吨竹浆和60万吨高性能纸基新材料生产线及相关配套 [9] 数据概览 - 报告展示多组纸浆相关数据图表，包括进口漂针浆现货价格、纸浆期货价格、期现价差、针阔叶价差、跨期价差、仓单总量、国内外港口木浆库存、下游纸品价格及价差、美元兑人民币汇率等，数据来源为Wind、卓创资讯、建信期货研究发展部 [15][17][19][26][28][30]

项目投资 - 公司与四川省合江县人民政府签署竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目投资协议书，预计总投资约110亿元 [1] - 项目分两期建设，每期投资均约为55亿元，一期建设年产40万吨竹浆和60万吨高性能纸基新材料生产线及相关配套设施 [2][5] - 一期项目建成达产后预计年产值约51.5亿元，年税收约4.5亿元，提供就业岗位约2000人 [5] - 2020年以来公司相继在广西来宾、湖北石首、山东莱州等地进行重磅投资，加上本次四川合江投资，总投资合计达509亿元 [2][7][8][9] 项目进展 - 来宾项目已有2条造纸生产线和3条制浆生产线投产，2024年生产了10.32万吨木浆和2.9万吨特种纸投放市场 [11] - 石首项目2024年1月首发开机，目前3条造纸生产线和4条制浆线正常运行，已生产特种纸9.34万吨，自制浆5.98万吨 [11] - 今年两大项目一期工程将全部完成投入运营 [11] 财务状况 - 截至今年一季度末公司资产负债率65.49%，为历史最高位 [4][11] - 期末公司有息负债121.46亿元，对应的货币资金只有8.95亿元 [4][11] - 2021年至2024年公司实现的归母净利润分别为10.17亿元、7.10亿元、6.64亿元、10.04亿元 [11] - 今年一季度公司实现营业收入29.91亿元同比增长35.42%，归母净利润为2.36亿元同比下降12.13% [11] 市场地位 - 公司是国内最大的专业研发和生产高性能纸基功能材料的企业之一，拥有九大系列60多个品种 [10] - 公司现有特种纸机生产线59条，制浆生产线8条以及涂布、超压线20多条 [10] - 烟用接装纸原纸市占率近45%，热敏纸市场占有率近25%，低定量出版印刷材料系列国内市场占有率达到90% [10] 投资战略 - 公司计划利用当地可再生原材料资源进行生产布局，整合当地优势资源延伸上游产业链 [6] - 通过投资旨在丰富纸基新材料品类，拓宽主营业务范围增强产业竞争力 [6] - 公司表示规模效应奠定市场地位，多项产品在国内细分行业中处于龙头地位 [10]

项目投资 - 公司与四川省合江县人民政府签署竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目投资协议书，计划总投资约110亿元，建设年产80万吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料生产线及相关配套设施 [1] - 项目分两期实施，一期投资约55亿元，占地约2000亩，建设年产40万吨竹浆和60万吨高性能纸基新材料生产线及配套设施 [1] - 项目选址四川省泸州市合江县临港街道临港新材料产业园，具备竹资源丰富、水量充沛、区位条件较好等优势 [1] - 一期项目建成达产后预计年产值约51.5亿元，年税收约4.5亿元，提供就业岗位约2000个 [1] 战略布局 - 项目有助于公司在原料供应、产能配置和产品结构方面实现协同升级，推动"竹浆纸用一体化"产业发展 [1] - 公司持续加码高性能纸基材料赛道，加快推进"以纸代塑""以竹代塑"的产业化布局 [2] - 公司积极响应消费升级趋势，不断拓展特种纸在新兴消费场景中的应用，目前已推出多款定制化终端产品，并已接入全球领先烟草公司的产品供应链 [2] - 公司在广西来宾和湖北石首推进的两个百亿元投资项目也稳步投产，整体进展符合建设计划 [3] 产能与研发 - 截至2024年年末，广西来宾项目已有2条造纸生产线和3条制浆生产线投产运行，2024年累计产出木浆10.01万吨、特种纸2.89万吨 [3] - 湖北石首项目投产3条特种纸生产线和4条浆线，已产出特种纸9.34万吨、自制浆5.98万吨 [3] - 两地自制浆已通过公司内部使用与市场验证，具备替代进口木浆的能力 [3] - 公司持续加大研发投入，2024年累计申报专利73项，其中发明专利33项、实用新型专利40项，并已获得13项专利证书 [2] 行业趋势 - "竹浆纸用一体化"项目有助于提升原材料自给率，降低采购与运输成本，增强供应稳定性与成本控制能力 [2] - 在"以纸代塑"趋势与政策支持下，竹浆作为可再生、环保的非木纤维资源，市场潜力正加速释放 [2] - 公司通过多地布局，有效分散了区域风险，依托当地资源实现差异化发展，基地间通过技术共享互补，提升整体竞争力 [3] - 纸基新材料企业要建立长期竞争力，须将技术、资源和应用下游有机结合，形成协同发展的良好局面 [3]

中信建投 - 公司获批发行不超过200亿元永续次级公司债券 注册有效期为24个月 可分期发行 [1] - 主营业务为投资银行、财富管理、交易及机构客户服务及投资管理 [1] - 所属行业为非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ [1] 蓝思科技 - 获中信银行9亿元贷款承诺 专项用于股票回购 [1] - 主营业务为智能终端全产业链一站式精密制造解决方案 [2] - 所属行业为电子–消费电子–消费电子零部件及组装 [3] 华仁药业 - 全资子公司布美他尼原料药获批上市 适用于治疗心力衰竭、高血压急症等 [3] - 主营业务涵盖肾科、呼吸科、精麻科等产品线 布局原料药、制剂、医疗器械等多板块 [3] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [4] 贝达药业 - 盐酸恩沙替尼胶囊获澳门药物监督管理局批准上市 适应症为ALK阳性非小细胞肺癌 [4] - 主营业务为创新药物的生产与销售 [5] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [6] 绝味食品 - 拟使用1.1亿元闲置募集资金进行现金管理 预计年化收益率1.00%-1.89% 期限28天 [6] - 主营业务为休闲卤制食品的研发、生产和销售 [7] - 所属行业为食品饮料–休闲食品–熟食 [8] 华电国际 - 成功发行10亿元中期票据 期限3+N年 票面利率1.95% 资金用于偿还债务及补充流动资金 [9] - 主营业务为发电、供热、煤炭销售等 [10] - 所属行业为公用事业–电力–火力发电 [11] 复星医药 - 控股子公司获欧盟药品GMP证书 涉及帕妥珠单抗和地舒单抗注射液生产设施 [11] - 主营业务涵盖制药、医疗器械、医学诊断等 [12] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [13] 中国核建 - 子公司签署广东台山核电3号、4号机组核岛及BOP土建工程合同 [13] - 主营业务为核电工程建设及工业与民用工程建设 [14] - 所属行业为建筑装饰–基础建设–基建市政工程 [15] 康隆达 - 业绩承诺方未履行补偿义务 遭浙江证监局采取行政监管措施 [15] - 主营业务为特种及普通劳动防护手套的研发、生产和销售 [16] - 所属行业为纺织服饰–服装家纺–鞋帽及其他 [17] 高凌信息 - 二季度获三项发明专利证书 涉及拟态环境操作及安全通信等领域 [16] - 主营业务为电信网通信设备、环保物联网应用产品等 [17] - 所属行业为国防军工–军工电子Ⅱ–军工电子Ⅲ [18] 威迈斯 - 拟使用1.9亿元超募资金增资子公司 建设新能源汽车电驱总成产品生产基地 [17] - 主营业务为新能源汽车动力域产品的研发、生产、销售 [18] - 所属行业为汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [19] 华安鑫创 - 获国内头部eVTOL主机厂项目定点 开发智能座舱多媒体显示系统 [18] - 主营业务为汽车智能座舱核心显示器件定制及软件系统开发 [19] - 所属行业为汽车–汽车零部件–汽车电子电气系统 [20] 麦迪科技 - 上半年净利润预增2500万–2700万元 同比扭亏 上年同期亏损7633.52万元 [19] - 主营业务为临床医疗管理信息系统及临床信息化解决方案 [20] - 所属行业为计算机–软件开发–垂直应用软件 [21] 大中矿业 - 全资子公司取得周油坊铁矿扩产采矿许可证 生产规模提升至650万吨/年 有效期30年 [20] - 主营业务为铁矿石采选、铁精粉和球团生产销售 [21] - 所属行业为钢铁–冶钢原料–铁矿石 [22] 中关村 - 下属公司盐酸阿罗洛尔片上市申请获受理 用于治疗原发性高血压 [21] - 主营业务涵盖生物医药、养老医疗等 [22] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [23] 天虹股份 - 全资子公司签订1500万元物业管理合同 期限5年 [22] - 主营业务为数字零售与数字产业业务 [23] - 所属行业为商贸零售–一般零售–百货 [24] 东安动力 - 二季度获9项新市场定点协议 涉及新能源项目2项 预计总销量150万台 [24] - 主营业务为汽车发动机及零部件生产销售 [25] - 所属行业为汽车–汽车零部件–底盘与发动机系统 [26] 珠江股份 - 聘任赵坤为副总经理 任期与第十一届董事会一致 [24] - 主营业务为城市、文体运营与服务 [25] - 所属行业为房地产–房地产服务–房地产综合服务 [26] 晋亿实业 - 中标3.35亿元铁路扣件材料采购项目 [26] - 主营业务为紧固件、铁道扣件等产品的研发和销售 [27] - 所属行业为机械设备–通用设备–金属制品 [28] 康辰药业 - KC1086项目获临床试验通知书 拟用于晚期实体瘤治疗 [27] - 主营业务为化学药品制剂制造 [28] - 所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [29] 长华集团 - 收到新能源车企9.7亿元项目定点通知书 产品为关键金属结构件 预计2026年量产 [29] - 主营业务为汽车金属零部件研发、生产、销售 [30] - 所属行业为汽车–汽车零部件–其他汽车零部件 [31] 凌霄泵业 - 拟使用6000万元闲置资金购买理财产品 预期年化收益率2.30% [32] - 主营业务为水泵研发、设计、生产及销售 [33] - 所属行业为机械设备–通用设备–其他通用设备 [34] 模塑科技 - 获北美电动车企外饰件项目定点 预计总销售额12.36亿元 2026年量产 [34] - 主营业务为汽车保险杠等外饰系统及轻量化零部件 [35] - 所属行业为汽车–汽车零部件–车身附件及饰件 [36] 福龙马 - 6月预中标1.81亿元环卫服务项目 本年度累计中标合同总额11.32亿元 [36] - 主营业务为智能装备制造与环境产业生态运营 [37] - 所属行业为环保–环境治理–综合环境治理 [38] 长春高新 - 拟发行H股并在香港联交所上市 启动前期筹备工作 [36] - 主营业务为生物制药及中成药研发、生产和销售 [37] - 所属行业为医药生物–生物制品–其他生物制品 [38] *ST元成 - 涉嫌财务数据虚假披露被证监会立案调查 可能触及重大违法强制退市 [38] - 主营业务为生态文明建设及大型市政基础设施工程 [39] - 所属行业为建筑装饰–基础建设–园林工程 [40] 北陆药业 - 控股子公司碘普罗胺原料药获批上市 用于CT增强等检查 [40] - 主营业务为对比剂制剂及原料药等 [41] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [42] 浙江黎明 - 股东拟减持不超2.93%公司股份 合计430万股 [42] - 实控人及一致行动人承诺一年内不减持 [43] - 主营业务为汽车零部件研发、生产、销售 [44] - 所属行业为汽车–汽车零部件–其他汽车零部件 [45] 上汽集团 - 上半年整车销量205.26万辆 同比增长12.35% [44] - 主营业务涵盖整车、零部件、移动出行等 [45] - 所属行业为汽车–乘用车–综合乘用车 [46] 新和成 - 上半年净利润预增50%–70% 预计33亿-37.5亿元 [45] - 主营业务为营养品、香精香料、高分子材料等 [46] - 所属行业为基础化工–化学制品–食品及饲料添加剂 [47] 仙鹤股份 - 拟110亿元投建竹浆纸一体化项目 年产80万吨竹浆和120万吨纸基新材料 [46] - 主营业务为高性能纸基功能材料研发、生产和销售 [47] - 所属行业为轻工制造–造纸–特种纸 [48] 长城汽车 - 上半年汽车销量56.98万台 同比增长1.81% 新能源车销量3.64万台 [48] - 主营业务为SUV、轿车、皮卡车及零部件生产销售 [49] - 所属行业为汽车–乘用车–综合乘用车 [50] 东风股份 - 获1000万元政府补助 占2024年净利润34.29% [50] - 主营业务为轻型商用车整车及动力总成研发、生产 [51] - 所属行业为汽车–商用车–商用载货车 [52] 中科环保 - 收购广西两家水务环保公司100%股权 总价3.5475亿元 [52] - 主营业务为废弃物处理处置综合服务 [53] - 所属行业为环保–环境治理–固废治理 [54] 安井食品 - H股公开发行定价为每股60港元 预计7月4日上市 [54] - 主营业务为速冻食品研发、生产和销售 [55] - 所属行业为食品饮料–食品加工–预加工食品 [56] 沃顿科技 - 二季度膜分离工程业务合同金额达650.33万元 [56] - 主营业务为反渗透膜、纳滤膜等分离膜产品研发、制造 [57] - 所属行业为基础化工–塑料–膜材料 [58] 复洁环保 - 股东拟减持不超过3%公司股份 合计444.1万股 [58] - 主营业务为污泥脱水干化、恶臭污染物净化等 [59] - 所属行业为环保–环境治理–水务及水治理 [60] 海南华铁 - 拟公开发行不超20亿元公司债券 期限不超过10年 [60] - 主营业务为建筑维保设备租赁及配套服务 [61] - 所属行业为非银金融–多元金融–租赁 [62] 赛力斯 - 6月新能源汽车销量46086辆 同比增长4.44% [62] - 主营业务为新能源汽车及核心三电研发、制造 [63] - 所属行业为汽车–乘用车–电动乘用车 [64] 微芯生物 - CS231295片临床试验申请获FDA受理 针对晚期实体瘤 [64] - 主营业务为药物技术开发及商业应用 [65] - 所属行业为医药生物–化学制药–化学制剂 [66] 信达证券 - 聘任程远为副总经理 任期至第六届董事会届满 [66] - 主营业务为财富管理、证券自营、投资银行等 [67] - 所属行业为非银金融–证券Ⅱ–证券Ⅲ [68]

可转债转股情况 - 截至2025年6月30日累计转股金额108,000元对应转股数量3,848股占转股前总股本0.00055% [2] - 未转股余额20.49891亿元占发行总量99.9947% [2] - 2025年第二季度转股金额和数量均为0 [2] - 可转债发行规模20.5亿元期限6年于2021年11月17日发行 [3] - 初始转股价39.09元/股经5次调整后降至19.49元/股 [5][6][7] - 转股期为2022年5月23日至2027年11月16日 [7] 竹浆纸一体化项目投资 - 计划总投资110亿元分两期实施每期55亿元 [12][17] - 一期建设40万吨竹浆+60万吨纸基材料产能配套2000亩用地 [19] - 一期达产后预计年产值51.5亿元税收4.5亿元创造2000岗位 [20] - 项目选址四川合江利用当地竹资源优势发展循环经济 [18][22] - 二期投资视一期运营情况决定需另行签订协议 [20] - 公司定位高性能纸基新材料领军企业拓展上游产业链 [21] 行业与战略背景 - 特种纸行业进入新阶段"以纸代塑"需求加速增长 [21] - 国内人均纸基材料消费量较发达国家仍有提升空间 [21] - 项目符合产业政策导向整合区域资源延伸产业链 [22] - 公司拥有30年技术积累具备规模化生产高端产品能力 [21]

投资概况 - 仙鹤股份与四川省合江县人民政府签署《竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目投资协议书》，预计总投资110亿元人民币，分两期实施（一期55亿元，二期55亿元）[1][2][3] - 一期项目计划投资55亿元，建设年产40万吨竹浆和60万吨高性能纸基新材料生产线，占地2000亩，预计年产值51.5亿元，年税收4.5亿元，提供就业岗位2000人[2][4] - 二期项目投资55亿元，建设同等规模生产线及配套工程，需根据一期运营情况及市场条件另行签订协议[3][4] 项目细节 - 项目整体规划年产80万吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料，配套建设碱回收、余热发电、码头泊位等设施[4][5] - 一期建设周期为正式动工后三年内投产，二期启动时间取决于一期运营效益及市场形势[4][5] - 项目选址四川省合江县临港新材料产业园，依托当地竹资源优势和水资源条件[3][6] 行业与市场分析 - 特种纸行业进入新发展阶段，"以纸代塑、以竹代塑"需求增长，环保消费理念推动高性能纸基材料应用扩展[5] - 国内高性能纸基材料人均消耗量低于发达国家，市场潜力较大，但原材料进口依赖度仍是行业难点[5] - 公司作为行业领军企业，计划通过竹浆原料创新优化产品结构，延伸产业链以提升竞争力[5][6] 战略影响 - 项目符合国家产业政策导向，整合区域资源发展循环经济，助力公司实现"十五五"发展目标[6] - 短期内不会对经营业绩产生重大影响，但长期将拓宽主营业务范围并增强产业竞争力[6] - 项目需通过董事会及股东大会审议，并完成环评、土地等行政审批程序[1][6][7]

长春高新H股上市计划 - 长春高新拟发行H股并在香港联交所上市，以深化全球化战略布局和增强境外融资能力 [1] - 公司已启动与中介机构的沟通合作，具体上市细节尚未确定 [1] 赛力斯新能源汽车销量 - 赛力斯6月新能源汽车销量46086辆，同比增长4.44% [1] - 1-6月累计销量17.21万辆，同比下降14.35% [1] 杭州高新控股股东变更 - 东杭集团拟向巨融伟业转让公司总股本19.03%的股份，控股股东将变更为巨融伟业 [1] - 实际控制人将由胡敏变更为林融升，股票自2025年7月2日起复牌 [1] 国脉科技业绩预增 - 预计2025年上半年净利润1.25亿-1.56亿元，同比增长60.52%-100.33% [2] - 第二季度单季度同比预增75%-236%，养老、身联网和AI技术研发推动增长 [2] 孩子王业绩预增 - 预计2025年上半年盈利1.2亿-1.6亿元，同比增长50%-100% [2] - 首家Ultra门店开业，推出自研AI智能情感伙伴系列玩偶 [2] 模塑科技项目定点 - 子公司获北美知名电动车企外饰件项目定点，预计总销售额12.36亿元 [3] - 项目预计2026年1月开始量产，生命周期5年 [3] 新大陆美国MSB牌照 - 子公司NovaPay US Inc取得美国MSB牌照，覆盖货币兑换、汇款、数字货币交易等场景 [3] - 注册资本1美元，旨在为跨境资金业务提供合法准入资质 [3] *ST元成被立案调查 - 因涉嫌年报等定期报告财务数据虚假披露被证监会立案 [4] - 若触及重大违法强制退市情形，股票将被实施强制退市 [4] 长城军工股价异常波动 - 股票交易连续3个交易日涨幅偏离值累计超20%，10个交易日内4次异常波动 [5] - 可能存在非理性炒作，存在短期大幅下跌风险 [5] 昂利康创新药项目 - 在研创新药项目仅ALK-N001一个，处于I期临床试验阶段 [6] - 创新药研发具有周期长、投入大、不确定性高的特点 [6] 经营业绩增长 - 北汽蓝谷子公司上半年销量同比增长139.73% [7] - 东安动力6月发动机销量同比增长82.79% [7] - 千里科技6月新能源汽车销量同比增长74.11% [7] - 新和成预计2025年上半年净利润同比增长50%-70% [7] 经营业绩下滑 - 石大胜华预计2025年上半年净亏损5200万-6000万元 [7] 并购重组 - 风范股份拟4800万元收购8个光伏电站项目公司100%股权 [7] - 中科环保以3.54亿元收购贵港环保和平南环保100%股权 [7] - 苏州规划拟购买东进航科控股权，股票停牌 [7] 股权转让 - 天晟新材出售兴岳资本100%股权，不再从事证券相关业务 [7] - 上纬新材控股股东筹划控制权变更，股票停牌 [7] 项目中标 - 浦东建设子公司中标重大项目，金额总计19.64亿元 [7] - 常铝股份子公司签订1.65亿元合同 [7] - 远东股份6月份子公司中标25.93亿元项目订单 [7] - 威胜信息中标中国南方电网2749.72万元项目 [8] 投资合作 - 仙鹤股份拟投资110亿元建设竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目 [10] - 永茂泰拟投资约4.5亿元建设墨西哥汽车零部件智能制造基地项目 [10] - 乐普医疗拟2000万元参与设立投资基金，投资分子诊断和靶向治疗用生物医药等领域 [10] - 中盐化工以92.9万元竞得吉兰泰天然碱探矿权 [10] 医药批准 - 微芯生物CS231295临床试验申请获FDA受理 [10] - 九洲药业控股子公司获得枸橼酸西地那非口崩片药品注册证书 [10] - 上海凯宝获得痰热清胶囊药品注册证书 [10] - 福安药业子公司收到腺苷钴胺胶囊药品注册证书 [10] - 人福医药盐酸羟考酮片获批 [10] - 海正药业HS387片获药物临床试验批准通知书 [10] - 北陆药业控股子公司碘普罗胺化学原料药获批上市 [10] - 众生药业获得环孢素滴眼液（III）及复方托吡卡胺滴眼液《药品注册证书》 [10] 其他事项 - 隆基绿能预计到2025年底HPBC2.0电池、组件产能均将超过50GW [10] - 双林股份控股股东将其公司名称无偿转让给上市公司 [10] - 三峡新材浮法玻璃生产一线停产冷修 [10] - 希荻微部分芯片产品应用于Meta的智能眼镜产品 [10] - 东风股份获得政府补助1000万元 [11] 增减持/回购 - 无锡振华股东拟减持不超过1%公司股份 [11] - 龙迅股份股东及董监高拟合计减持公司不超2%股份 [11] - 腾亚精工控股股东、实际控制人及其一致行动人承诺3个月内不减持 [11] - 浙江黎明易凡投资拟减持不超2.93%公司股份 [11] - 重庆港国投交通拟减持不超1%公司股份 [11] - 安恒信息阿里创投减持股份致权益变动触及1%刻度 [11] - 安路科技国家集成电路产业投资基金累计减持1%公司股份 [11] - 2连板凯美特气股东6月23日-6月30日减持0.65%公司股份 [11]

可转债发行与交易 - 公司于2021年11月17日公开发行20.50亿元“鹤21转债”，期限6年[4] - “鹤21转债”于2021年12月9日在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股情况 - 截至2025年6月30日，累计108,000元“鹤21转债”转股，累计转股3,848股，占转股前已发行股份总额0.00055%[3] - 2025年4月1日至6月30日，0元“鹤21转债”转股，转股0股，占转股前已发行股份总额0.0000%[3] - 截至2025年6月30日，未转股“鹤21转债”金额2,049,891,000元，占发行总量99.9947%[3] 转股价格调整 - “鹤21转债”初始转股价格39.09元/股，目前为19.49元/股[5] - 2022年7月5日，转股价格由39.09元/股调至38.74元/股[5] - 2022年8月3日，转股价格由38.74元/股调至27.23元/股[6] - 2023年6月19日，转股价格由27.23元/股调至26.92元/股[6] - 2024年6月27日，转股价格由19.84元/股调至19.49元/股[7]

项目投资 - 项目预计总投资约110亿元，分两期各约55亿元实施[3][7] - 一期投资约55亿元，建成达产后预计年产值约51.5亿元，年税收约4.5亿元[4][8] 项目规划 - 项目整体规划建设年产80万吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料生产线，一、二期各半[7][8] - 一期和二期占地各约2000亩[7][8] 项目进度 - 2025年6月30日与四川省合江县人民政府签署项目投资协议书[6] - 正式动工起三年内一期投产，二期根据一期情况适时建设[4][8] 项目风险 - 项目存在协议生效、审批、资金到位等方面风险[3][4][5][12] - 项目成功实施后，后续经营存在市场、经营及未达预期收益风险[13] 其他事项 - 本次对外投资需经公司董事会和股东大会审议通过后生效[6] - 项目进展有较大变化或取得阶段性进展将及时披露[14]

项目投资 - 公司与四川省合江县人民政府签署竹浆纸用一体化高性能纸基新材料项目投资协议书，预计总投资约110亿元人民币，分两期实施 [1] - 一期投资约55亿元，二期投资约55亿元 [1] - 一期项目计划在正式动工之日起三年内实现投产 [1] 项目效益 - 一期项目预计年产值约51.5亿元，年税收约4.5亿元 [1] - 一期项目提供就业岗位约2000人 [1] - 二期项目将根据一期实施情况及市场形势适时投资建设 [1]