公司治理与会议 - 公司于2025年10月10日召开第四届第五次董事会会议，审议了《关于董事会会议豁免提前通知的议案》等文件 [1] - 会议以现场和通讯相结合的方式在公司会议室召开 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入100%来源于配电及控制设备制造业 [1] - 截至新闻发稿，公司市值为36亿元 [1]

可转债转股情况 - 洛凯转债自2025年4月23日进入转股期，截至2025年9月30日，累计转股金额为81万元，累计因转股形成的股份数量为52,741股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0330% [2][5] - 2025年第三季度（7月1日至9月30日）期间，洛凯转债累计转股金额为68.2万元，因转股形成的股份数量为44,472股 [2][5] - 截至2025年9月30日，尚未转股的洛凯转债金额为40,262.1万元，占洛凯转债发行总量40,343.1万元的99.7992% [2][5] 可转债发行概况 - 公司于2024年10月17日向不特定对象发行可转换公司债券403.431万张，每张面值100元，募集资金总额为40,343.1万元，债券期限6年 [3][9][11] - 洛凯转债于2024年11月11日在上海证券交易所挂牌交易，债券简称为“洛凯转债”，债券代码为“113689” [3] - 可转债票面利率为第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年2.00%、第六年2.50% [3][10] 转股价格调整 - 洛凯转债初始转股价格为15.45元/股 [4][12] - 因公司实施2024年度利润分配，洛凯转债的转股价格于2025年7月4日调整为15.33元/股 [4][12] 本次付息安排 - 洛凯转债将于2025年10月17日开始支付第一年利息，付息期间为2024年10月17日至2025年10月16日 [7][17] - 本期债券票面利率为0.20%（含税），即每张面值100元可转债兑息金额为0.20元 [17] - 可转债付息债权登记日为2025年10月16日，除息日和兑息日均为2025年10月17日 [8][18][19]

可转债发行与交易 - 2024年10月17日发行403.431万张可转债，募资40343.10万元，期限6年[4] - 2024年11月11日“洛凯转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股情况 - 2025年4月23日起可转股，初始转股价15.45元/股，7月4日调整为15.33元/股[5] - 截至2025年9月30日，累计转股金额810,000元，形成股份52,741股，占比0.0330%[3][6] - 2025年7 - 9月累计转股金额682,000元，形成股份44,472股[3][6] - 截至2025年9月30日，未转股金额402,621,000元，占发行总量99.7992%[3][7] 股份数据 - 2025年6月30日无限售条件流通股和总股本均为160,008,269股，9月30日均为160,052,741股[9]

洛凯转债发行 - 发行数量403.431万张，总额40,343.10万元[5] - 票面利率第一年至第六年分别为0.20%、0.40%、0.80%、1.50%、2.00%、2.50%[6] - 债券期限6年，自2024年10月17日至2030年10月16日[7] 转股价格 - 初始转股价格15.45元/股，最新15.33元/股[8] 付息情况 - 第一年付息，期间2024年10月17日至2025年10月16日，票面利率0.20%（含税）[15] - 债权登记日2025年10月16日，除息和兑息日2025年10月17日[4][16] 实际派息 - 个人投资者每张实际派息0.16元（税后）[19] - 居民企业每张实际派息0.20元（含税）[19] - QFII等非居民企业每张实际派息0.20元（含税）[20] 资金划付 - 本计息年度兑息日2个交易日前将利息足额划付至指定账户[18]

交易背景与结构 - 2019年12月，洛凯股份通过增资方式获得泉州七星51%的控股权，交易耗资5100万元[3][6] - 交易前，七星股份系泉州七星唯一股东；交易后，洛凯股份与七星股份互相持有对方原子公司股权，形成“捆绑”关系，洛凯股份和七星股份分别持有泉州七星51%和42.5%的股份，也分别持有洛凯电气51%和42.5%的股份[4][6] - 交易初衷是提升中压环网柜产业链完善程度，并约定七星股份将逐步退出相关业务以避免同业竞争[7] 泉州七星的财务贡献与业务关系 - 2020年至2024年，泉州七星为洛凯股份累计贡献营业收入约18.4亿元，累计净利润约1.5亿元[12] - 泉州七星营业收入从2020年的约1.38亿元增长至2023年的约5.60亿元，2024年为约4.71亿元，占洛凯股份2024年总收入21.3亿元的比重约22%[12][14] - 泉州七星与七星股份存在紧密业务关联，2020年至2022年，泉州七星向七星股份的销售额分别约为0.99亿元、1.83亿元和2.45亿元，2023年上半年该关联销售占比达36.8%[16] - 七星股份非但未按承诺退出业务，反而在2020年至2024年间成为洛凯股份第一大客户，累计销售额超过9亿元，其中2024年销售额约2.1亿元[7] 资产出售及其影响 - 2025年上半年，洛凯股份以约1亿元对价向七星股份转让泉州七星51%股权，对应泉州七星整体估值约1.97亿元，以2024年净利润3638.33万元计算，出售市盈率仅约5.4倍[23] - 公司解释出售原因为合作双方后续发展规划存在差异，旨在整合资源、优化洛凯电气股权结构及减少关联交易[23] - 公司强调交易价格以评估值为基础，资产基础法评估值为19692.91万元，收益法评估值为19700.00万元，最终选取估值稍高的收益法，认为价格合理[23] 租赁安排与运营实况 - 收购后，泉州七星并未完全迁至协议约定的新厂区，而是持续向七星股份租赁部分厂房、办公楼及机器设备[17][19] - 2020年至2024年，洛凯股份向七星股份支付的机器设备和房屋建筑租赁费分别约为286万元、637万元、657万元、533万元和510万元，远高于新厂区每年不超过44万元的租赁费[19] - 公司解释持续租赁系因泉州七星业务快速增长需扩大生产规模，以及为方便承接订单[19]

公司投资与合作 - 2017年以来协助公司完成多项对外投资合作 其中投资控股的泉州七星和洛凯电气两家企业2022年营业收入总额预计超人民币6亿元 [1] - 2019年12月公司通过增资5100万元控制泉州七星51%股权 交易于2020年2月完成工商变更 [3][6] - 交易完成后股权结构为 公司持泉州七星51%和洛凯电气51% 七星股份持泉州七星42 5%和洛凯电气42 5% 实现双方业务捆绑 [4] 泉州七星财务表现 - 2020年至2024年泉州七星营业收入分别为1 38亿元 2 55亿元 4 16亿元 5 60亿元和4 71亿元 五年累计营收约18 4亿元 [11] - 同期净利润分别为0 12亿元 0 17亿元 0 34亿元 0 51亿元和0 36亿元 五年累计净利润约1 5亿元 [11] - 泉州七星2024年营收占公司总营收21 3亿元的约22% [13] 关联交易与客户关系 - 七星股份从交易对手变身为公司第一大客户 2020年至2024年五年间公司向七星股份累计销售额超9亿元 [7] - 具体年度销售额为 2020年0 95亿元 2021年1 80亿元 2022年2 52亿元 2023年1 68亿元 2024年约2 1亿元 [7] - 泉州七星也存在对七星股份的大额销售 2020年至2022年销售额分别约0 99亿元 1 83亿元和2 45亿元 [15] 同业竞争与业务承诺 - 初始交易约定七星股份将逐步退出相关业务并注销资质 以避免同业竞争 但该承诺未履行 [7][20] - 公司解释因疫情等因素导致泉州七星客户准入资格获取不及预期 故其承接七星股份部分生产加工业务 导致关联交易持续 [15][21] - 公司始终主张督促七星股份履行承诺 但存在外部非主观因素导致承诺未能及时实现 [23] 资产出售与估值 - 2025年上半年公司以约1亿元交易价格向七星股份转让泉州七星51%股权 泉州七星整体估值1 97亿元 [23] - 以2024年净利润3638 33万元计算 此次出售的市盈率约5 4倍 [23] - 出售原因包括合作双方后续发展规划不同 整合资源 优化洛凯电气股权结构 以及收购福州亿力后精简业务主体 [24] 租赁与生产安排 - 收购后泉州七星向七星股份租赁厂房及机器设备 2020年至2024年租赁费分别约286万元 637万元 657万元 533万元和510万元 [18] - 相较于协议约定的新厂区年租金不超过44万元 实际向七星股份支付的租赁费显著更高 [16][18] - 公司解释租赁七星股份场地是由于泉州七星营收和生产规模快速增长 为方便承接订单和扩大生产 [19]

洛凯转债发行情况 - 发行数量403.431万张，总额40,343.10万元[4] - 票面利率第一年0.20%至第六年2.50%[5] - 期限6年，2024年10月17日至2030年10月16日[6] 转股相关 - 开始转股日期2025年4月23日，初始15.45元/股，最新15.33元/股[7] 赎回条款 - 满足条件将触发赎回，公司将审议并披露[8][13] 价格情况 - 2025年9月部分交易日股价满足条件，或触发赎回[3][12]

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中股价下跌2.01%至21.90元/股 成交额4330.09万元 换手率1.23% 总市值35.04亿元 [1] - 主力资金净流出357.37万元 其中特大单卖出259.18万元占比5.99% 大单买入480.58万元占比11.10%同时卖出578.77万元占比13.37% [1] - 年初至今股价累计上涨63.98% 近5日下跌5.77% 近20日上涨16.00% 近60日上涨27.73% 年内4次登上龙虎榜 [2] 公司基本面 - 主营业务为高/低压断路器关键部附件及智能环网柜的研发生产销售 收入构成：断路器操作机构21.64% 成套柜部附件19.94% 成套柜类产品18.88% 抽(框)架15.77% 其他产品12.29% 断路器9.44% [2] - 2025年上半年营业收入10.91亿元 同比增长5.82% 归母净利润5714.65万元 同比减少3.41% [2] - A股上市后累计派现1.34亿元 近三年累计分红5200.10万元 [3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数1.26万户 较上期增加20.94% 人均流通股12739股 较上期减少17.31% [2] - 招商量化精选股票发起式A(001917)新进成为第七大流通股东 持股68.38万股 [3] 行业属性 - 所属申万行业为电力设备-电网设备-配电设备 概念板块涵盖储能、电力物联网、新能源、太阳能、风能等 [2]

股价表现与交易数据 - 9月23日盘中下跌2.01%至22.46元/股 成交1709.48万元 换手率0.47% 总市值35.94亿元 [1] - 主力资金净流出32.91万元 大单买入占比8.73% 卖出占比10.66% [1] - 今年以来股价上涨68.18% 近5日下跌9.91% 近20日上涨16.43% 近60日上涨32.70% [1] - 今年以来4次登上龙虎榜 最近一次为9月16日 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.26万户 较上期增加20.94% [2] - 人均流通股12739股 较上期减少17.31% [2] - 招商量化精选股票发起式A新进第七大流通股东 持股68.38万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入10.91亿元 同比增长5.82% [2] - 归母净利润5714.65万元 同比减少3.41% [2] 分红历史与公司背景 - A股上市后累计派现1.34亿元 近三年累计派现5200.10万元 [3] - 公司主营高、低压断路器关键部附件及智能环网柜 断路器操作机构占比21.64% 成套柜部附件占比19.94% [1] - 所属申万行业为电网设备-配电设备 概念板块包括储能、电力物联网、新能源等 [1]

股票异常波动与退市风险 - *ST天茂现金选择权申报期为2025年9月15日至9月19日[1] - 紫天退处于退市整理期，距最后交易日剩余11个交易日[1] - 吉视传媒公告严重异常波动[1] - 多家*ST公司（如*ST东通、*ST宇顺、*ST高鸿等）发布可能强制退市或终止上市风险提示[4] 可转债动态 - 应流股份可转债申购时间为2025年9月19日[6] - 多只可转债（如瑞达转债、长集转债、万孚转债等）发布转股价格调整公告，生效日期集中在9月18日至24日[6] - 宏辉转债赎回登记日为2025年9月18日[6] - 多只可转债（如铜陵定02、景23转债、三羊转债等）发布赎回登记公告，日期分布在9月29日至10月27日[6] 债券回售与摘牌 - 禾丰转债回售申报期为2025年9月12日至18日[6] - 多只债券（如22粤科02、22海旅01、20苏高投等）发布回售登记期公告，日期集中在9月22日至29日[6] - 22藏城发提前摘牌日为2025年9月18日[8] - 多只债券（如22厦城01、22招金02、20大宁02等）发布提前摘牌公告，日期分布在9月25日至29日[8] 港股通权益提示 - 信义能源、信义玻璃、信义光能以股代息申报期为2025年9月12日至23日[8] - 港华智慧能源以股代息申报期为2025年9月15日至26日[8]