预应力材料市场竞争格局 - 预应力材料市场需求主要取决于基础设施建设需求，随着技术进步应用领域不断扩大[1][2] - 行业竞争激烈，但市场对高品质预应力产品需求持续增长，头部企业将占据更多市场份额[1] - 公司在预应力材料领域具有研发优势，占据一定市场份额，保持领先地位[2] 产品技术迭代能力 - 公司在新产品、新工艺、新应用三个方面深入研发，自主创新和产学研合作并重[2] - 已研发出多项高性能预应力材料产品，如7.0mm-2100MPa高强度钢丝、2200-2400MPa超高强钢绞线等[3] - 在轨道交通用混凝土制品方面，公司持续研发创新生产装备和信息化系统[3][4] 超高强产品替代性 - 超高强钢绞线能优化预应力混凝土结构，具有显著经济效益和安全性能[4] - 已在部分铁路建设中替代1860MPa级预应力钢绞线，未来将获得更多市场份额[4] 海外市场应用 - 公司预应力材料产品已出口至90余个国家和地区，主要分布于南亚、东南亚、中东等区域[5] - 铁路轨道出海方面，公司产品广泛应用于印尼、肯尼亚、马来西亚、坦桑尼亚等海外项目[5] - 未来将持续拓展新市场和新应用形式，提高产品深加工程度增强国际竞争力[5] 轨道交通用混凝土制品 - 公司自主研发的CRTSIII型双向先张无砟轨道板已被中国铁路总公司确认为高速铁路优先采用[4][5] - 北方多使用板式道床，南方多使用无砟轨枕道床，取决于高铁线路设计要求[5] 销售回款情况 - 合同签订后一般按月核对发货数量并结算，客户按合同约定比例逐月支付[6] - 国家加大水利工程建设力度，为公司PCCP管用钢丝销售带来广阔市场前景[5] - 2023年四季度中央财政增发1万亿国债，也对公司PCCP管用钢丝销售产生积极影响[5]

利润分配 - 2023年年度股东大会通过预案，每10股派现金红利0.7元（含税），不转增股本[7] - 以850,814,000股为基数分配，利润分配金额59,556,980元（含税），分红占净利润34.71%[7] 股份回购 - 2024年2月通过回购方案，以1760 - 2750万元自有资金回购用于股权激励[8] - 截至2月29日完成回购，累计回购3,950,000股，占总股本0.4621%[8] 权益分派 - 回购专用账户股份不参与利润分配，需特殊除权除息处理[10] - 虚拟和实际分派现金红利均为0.07元/股，除权（息）参考价均为4.89元/股[11] - 差异化权益分派对除权除息参考价格影响绝对值为0.00%[12]

利润分配 - A股每股现金红利0.07元[2] - 以850,814,000.00股为基数分红，金额59,556,980.00元（含税）[3][4] 时间安排 - 股权登记日2024/7/4，除权（息）日和发放日2024/7/5[2][5] 税负情况 - 个人持股1月内税负20%，1月 - 1年税负10%，超1年免税[7] - 部分股东扣税后每股派现0.063元，其他税前0.07元[8][9]

担保情况 - 2024年6月21日为银龙轨道向沧州银行融资提供5000万元连带责任保证[3] - 2024年预计为银龙轨道提供不超2亿元融资担保[3] - 担保方式为连带责任保证，期间为主合同届满之日起三年止[9] - 担保范围包括主合同项下债权本金及利息等费用[9] 财务数据 - 截至2024年3月31日，银龙轨道资产总额83873.92万元等[6] - 截至2023年12月31日，银龙轨道资产总额85276.52万元等[7] - 截至公告披露日，公司累计担保总额5.155亿元等[13] 股权信息 - 天津银龙预应力材料股份有限公司持有银龙轨道82%股份[7]

合同概况 - 公司与中铁北京工程局签两份钢材买卖合同，合计1.190266亿元[2][5][6][8] - 《合同一》6017.98万元，《合同二》5884.68万元[2][5][8] - 履行期限2024年5月1日至2026年12月31日，可单方调整[2][10] 支付条款 - 货款分期支付，当月结算次月付70%，180天内付85%等[9] - 支付方式为银行转账或银行承兑汇票，银行承兑占比30%[10] 保证金与违约金 - 《合同一》履约保证金60.1798万元，《合同二》58.8468万元[9] - 甲方逾期付款违约金按央行活期存款利率算，最高不超结算价款1%[10] - 乙方多种违约情况需支付相应违约金[11][12] 合同影响 - 为新建天津至潍坊高速铁路站前工程提供钢材[14] - 合同若履行，预计对2024年及后续年度业绩有积极影响[14] - 合同履行对公司业务独立性无影响[14] 其他条款 - 合同自双方签字并盖章之日起生效[13] - 合同争议协商不成由济南仲裁委员会仲裁[13] - 合同履行遇不可预测因素或不可抗力，可能无法如期或全面履行[15]

公司基本信息 - 证券代码 603969，证券简称银龙股份 [1] - 公司名称为天津银龙预应力材料股份有限公司 [2] - 投资者关系活动于 2024 年 6 月 5 日在公司会议室举行，参与单位众多，接待人员包括董事长兼总经理谢志峰等 [2] 出口业务 - 实行代理销售与直接销售结合的模式，产品出口至 80 多个国家和地区，主要分布在南亚、东南亚、中东等区域，用于当地基础设施和民用建筑 [2] 产品竞争优势 - 品牌优势：经过 40 余年发展，技术研发持续投入，英文商标在多地申请或完成注册，产品出口多国家和地区，拥有 10 多个国家严格认证 [3] - 产品质量优势：能控制生产技术指标，主导和参与多项国家、行业标准制定 [3] 原材料与产能 - 原材料：生产预应力产品用的盘条属于优质碳素结构钢，销售定价机制为沙钢挂牌价+合理加工费+运费，原材料上涨对利润影响不大 [3] - 产能：预应力材料目前年产能 60 余万吨，未来根据市场拓展适时扩充；轨道交通用混凝土制品方面，控股子公司 2023 年新增轨道板生产线未建成投产，未来根据订单和铁路线位置决定是否新建基地 [3] 业绩情况 - 2023 年：实现营业收入 27.49 亿元，同比增加 11.57%；归属于上市公司股东的净利润 1.72 亿元，同比增加 65.18%，业绩增长源于参与基础设施建设、轨道交通制品扭亏、预应力材料在新能源市场销量提升 [4] - 2024 年一季度：收入下降，利润提高，因桥梁缆索用镀锌钢丝、钢绞线销量增加，该类产品利润率高 [5] 轨道交通混凝土制品业务 - 产业布局：采用独资及合资模式，在多地成立合资公司，拓展周边市场 [4] - 订单情况：现有高铁项目持续开工，2024 年利用区位优势开发多个高铁项目，相关生产基地将满负荷生产，业务板块业绩根据铁路项目开工情况确定 [4][5] - 收入利润情况：收入不高但利润高，因提供高附加值产品及配套服务 [5] 收款与坏账 - 收款模式：主要为银行转账、承兑汇票等，回款节奏受多方面影响，2023 年末 1 年以内应收账款占比约 69%，回收风险可控 [5] - 坏账减值：每年对资产减值测试，按不同账龄计提坏账，1 年以内 3%、1 - 2 年 15%、2 - 3 年 50%、3 年以上 100% [5] 未来业绩展望 - 预应力材料：提高高附加值产品市场份额，提升利润率；宝泽龙厂区第二条镀锌生产线投产，推动超高强钢绞线在铁路市场应用，平衡产能与需求 [6] - 轨道交通用混凝土制品：保证现有项目供应，开发华北和中原片区高铁项目 [6] - 新应用市场：成立子公司供应风电混塔用无粘结预应力钢绞线等，开拓大跨度光伏柔性支架、LNG、核电安全壳用预应力材料市场 [6] 技术优势 - 预应力材料领域：有专业团队，具备开发高端产品原材料能力，与多家钢厂合作；掌握全套技术体系，可定制产品；参与研发创新和行业标准制定 [7] - 轨道交通用混凝土制品：控股子公司承担重大课题研究，参与标准编制，是 CRTSIII 型高铁轨道板主要研发单位之一，持续开发新产品 [7]

担保情况 - 2024年5月28日为宝泽龙融资提供5000万元连带责任保证[3] - 2024年预计为宝泽龙提供不超3亿元融资担保[3] - 截至公告日为宝泽龙担保余额2.3亿元[4] 宝泽龙财务数据 - 2023年末资产总额54963.38万元等[6] - 2024年3月末资产总额57654.54万元等[6] 其他担保数据 - 累计对控股子公司等担保总额5.655亿元[11] - 为资产负债率70%以上子公司担保3.055亿元[11] - 为资产负债率70%以下子公司担保2.6亿元[12] - 公司无逾期担保[4][11][12]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为其他（反路演），时间是2024年5月22日至24日，地点在多家基金及资管公司会议室 [2] - 参与单位包括德邦、海富通等多家基金及资管公司，上市公司接待人员有投资总监谢志礼、董事会秘书谢昭庭、证券部部长杨晓菲 [2] 经营与财务相关 - 2023年拟分配现金红利59,556,980.00元，占合并报表中归属于上市公司股东净利润比例为34.71% [3] - 2023年各季度经营活动现金流量净额变化与产业结构调整无必然联系，是受与上下游结算方式影响 [3] - 2022年资本支出多是因落实“碳达峰”政策安装光伏及多地新建生产线，2023年减少 [3] - 2024年第一季度毛利率为21.90%，2023年第一季度为21.12%，提升原因是桥梁缆索用镀锌钢丝、钢绞线销量增加 [4] - 2023年预应力材料产业营收22.87亿元，同比增加5.27%，占比83.19%；轨道交通用混凝土制品产业营收3.06亿元，同比增加115.84%，占比11.12% [7] 产品相关 - 用2200 - 2400MPa超高强钢绞线代替1860MPa钢绞线，已在部分铁路建设替代，能提升工程预应力混凝土结构使用跨度，满足节能减排要求，2024年销售将突破 [3][4] - 研发出地铁装配式预应力轨道板等多种预应力混凝土构件，控股子公司为多地地铁项目提供轨道板生产服务，产品参与多区域地铁建设 [4] - PCCP管用钢丝占公司预应力材料营业收入比例约为10% - 15%，产品特点突出，应用于多项国家重点水利工程，与多家上市企业合作 [4][5] 生产与市场布局 - 预应力材料在天津北辰、河北河间等地有五大生产基地；轨道交通用混凝土制品在河北河间、安徽淮北等地布局多个生产基地 [5] - 2023年出口营业收入占比约30%，产品出口至90余个国家和地区，参与国外基础设施及铁路项目建设 [5][6][8] - 预应力材料年产能60余万吨，未来根据市场拓展情况扩充；控股子公司2023年新增轨道板生产线未投产，未来根据订单及线路位置决定是否新建基地 [6] 业务策略与风险 - 密切关注汇率变化，采用外币贷款、远期外汇合约等完善汇率锁定机制 [2] - 出口业务账期比国内短，出口业务客户1年内账期占应收账款比例约85%，国内为69%，根据不同情况采取不同账期策略 [6] - 多年前叙利亚业务因政治因素全额计提坏账，近年无相关业务往来 [6] - 产品受下游工程开工影响，一季度收入和利润低，二季度恢复正常，会平衡产能 [6] - 订单部分来源于铁路系统，预应力材料订单交付周期依合同数量而定，收入确认按履约义务和交易价格确定 [7] - 钢材单边跌价时存在库存跌价风险，但“以销定产”模式使库存低，会密切关注市场控制风险并按准则处理 [8]

公司基本信息 - 证券代码为 603969，证券简称为银龙股份 [1] - 公司全称为天津银龙预应力材料股份有限公司 [2] - 投资者关系活动类别为其他（反路演），时间为 2024 年 5 月 16 日至 17 日，地点涉及多家公司会议室 [2] - 上市公司接待人员包括投资总监谢志礼、董事会秘书谢昭庭、证券部部长杨晓菲 [2] 股权结构 - 截至 2024 年 3 月 31 日，前五大股东为谢志峰、谢铁根、谢辉宗、谢昭庭、任毅，持股比例分别为 21.59%、9.16%、6.71%、2.21%、2.19% [2] - 谢志峰为公司控股股东、实际控制人，谢志峰与谢昭庭为兄妹且互为一致行动人，谢铁根、谢辉宗为兄弟且互为一致行动人 [2][3] 产品情况 - 控股子公司银龙轨道研发出高铁轨道板等多种预应力混凝土构件 [3] - 预应力材料产品出口至 80 多个国家和地区 [3] 业务优势 - 2012 年与铁路系统共同研发 CRTSIII 型无砟轨道板，自研 CRSD - 2025 自动化轨道板生产线，在技术、品牌、成本方面有优势 [3] - 形成成功订单获取模式，与铁路单位紧密合作，在铁路建设密集区建轨道板场，成立合资公司利益共享、风险共担 [4][5] 产能与订单 - 年产能 60 余万吨，2023 年预应力材料产量 40 多万吨，全资子公司宝泽龙 2023 年新增第二条镀锌生产线投产，可根据市场扩充产能 [3][4] 财务相关 - 应收账款 1 年以内账期约占总账期三分之二，客户信誉好，回款受项目建设周期影响 [4] - 2022 年轨道板销售及劳务毛利率低于 2021 年，因项目完工结算、产量下降、销售比例变化 [4] - 2023 年境内产品毛利率 15.69%，境外 11.41%，境内含轨道交通用混凝土制品致毛利率高 [4] - 2023 年财务费用——汇兑损益为 - 6,929,745.36 元，2022 年为 - 15,631,927.16 元，变化因汇率影响 [4] - 原材料价格涨跌对利润额影响不大，对利润率有影响，价格越高利润率越低 [5] 融资与激励 - 融资采取多元化方式，包括与银行协调获贷款、择机通过资本市场再融资 [5] - 2023 年实施股权激励计划，3 月 3 日向 142 名激励对象授予 14,496,000 股，授予价格 2.48 元/股；11 月 28 日向 93 名激励对象授予 3,018,000 股，授予价格 2.42 元/股 [5] - 2024 年 2 月 7 日发布回购方案，已完成回购 395 万股，拟用于股权激励 [5]

公司业务板块 - 主营业务分为预应力材料产业与轨道交通用混凝土制品产业，同步发展轨道交通混凝土智能化装备与信息化产业 [2] - 预应力材料产业沿上下游及金属材料方向发展，为客户提供全套混凝土用预应力材料解决方案，研发高铁轨道板用材料 [2] - 针对新能源应用领域，是现有预应力材料产业的延伸，向核电、风电、光伏等绿色新领域推进 [3] 2024年轨道交通用混凝土业务 - 控股子公司银龙轨道产品供应范围涵盖京津冀、中原城市圈、长三角、粤港澳大湾区等区域 [3] - 河间板场进行雄安新区至商丘高铁轨道板生产，阳江轨枕场进行广州至湛江高铁项目所需轨枕生产，赣州板场进行地铁轨道板生产 [3] - 利用河间板场和宝坻板场区位优势开发华北地区高铁项目，切入广州 - 湛江高铁轨枕保障华南市场供应 [3] - 与相关轨道投资单位组建轨道板合资公司，开发中原片区高铁项目 [3] 钢绞线应用场景 - 可应用于铁路、公路、桥梁、水利工程、民用建筑、工业建筑、煤矿、特种工程等领域 [3] - 全资子公司宝泽龙生产高强度镀锌（铝）钢丝及镀锌（铝）钢绞线，用于制作斜拉桥及悬索桥索股 [3] - 自研生产的1*7 - 15.2mm 2200 - 2400MPa混凝土用超高强钢绞线已在部分铁路建设中替代1860MPa级预应力钢绞线 [4] - 生产的无粘结预应力钢绞线可应用于风电混凝土塔筒，2023年已应用于多个风电项目 [4] 水利万亿国债影响 - 2023年四季度中央财政增发1万亿国债用于支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力 [4] - 公司与多家下游PCCP管生产企业保持紧密合作关系，PCCP管用钢丝销售具备广阔市场前景 [4] 出口业务 - 2023年出口营业收入占公司整体营业收入比例约为30% [4][9] - 具备多年出口经验，与海外客户保持紧密合作关系，产品出口到全球80多个国家和地区，拥有10多个国家的严格认证 [4] - 英文商标在马德里及南非、马来西亚完成注册 [4] - 产品参与雅万高铁、哈萨克斯坦铁路养护维修、马来西亚东海岸铁路项目 [9] 税率情况 - 公司及子公司宝泽龙、银龙轨道、本溪银龙、新疆银龙为高新技术企业，企业所得税按15%征收 [5] - 智慧银龙、隆海通等享受小微企业税收优惠政策，按20%税率缴纳企业所得税 [5] - 其余子公司企业所得税按25%征收 [5] 现金流量表 - 收到其他与筹资活动有关的现金金额为8.075亿元，主要是指关联方票据贴现 [5] 介入新能源原因 - 现有预应力材料产业的延伸，研发新能源相关产品和体系，成立银龙预应力工程技术公司 [5] - 新能源市场规模巨大，参与河间市8万千瓦“源网荷储”一体化示范项目与鸿信沧州河间市7万千瓦保障性并网风电项目，未来以京津冀为核心区域开发风电项目 [5] 产品运输半径 - 预应力材料对国内客户运输半径有要求，在多地设有生产基地满足市场需求 [6] - 轨道交通用混凝土制品轨道板生产基地建设采用就近原则，公司设有多个轨道板生产基地 [6] 高铁轨道板相关 - 每公里高铁建设按单块轨道板长度5.6米计算约需要铺设360块，每100公里约铺设3万多块 [6] - 高铁轨道板设计寿命不低于60年，目前应用于国家新建设的高速铁路 [6] - 铁路用轨枕市场存在更新换代，新型轨枕已通过技术方案评审及试用评审，将替代现有IIIa型混凝土轨枕 [6] 研发优势 - 在预应力材料领域具备强劲综合竞争力，拥有专业团队，与多家钢厂合作开发盘条 [7] - 参与多项国家、行业标准制定，2022年参与起草企业标准，2023年申报发明专利和实用新型专利 [7] - 控股子公司银龙轨道承担科研课题，拥有多个生产基地，参与编制轨道板技术条件和标准 [7] 生产成本 - 预应力材料产业原材料盘条成本占公司生产成本的比例约为80% - 90% [8] 现金流情况 - 目前现金流充裕，2023年拟分配现金红利59,556,980.00元，占合并报表中归属于上市公司股东的净利润比例为34.71% [8] - 2023年资产总额33.67亿元，负债总额10.91亿元，资产负债率为32.41%，经营韧性及抗风险能力较强 [8] 投资项目资金来源 - 根据项目实际情况，采取自有资金、银行贷款、资本市场再融资等方式获取资金 [8] - 已提请股东大会授权董事会全权办理以简易程序向特定对象发行股票相关事宜 [8] 产业投资方向和目标 - 坚持稳健投资策略，注重价值投资，针对市场容量充足、有技术壁垒和持续迭代能力的项目 [8] - 与主营业务保持战略协同，着眼于长期投资回报和企业发展 [8] 预应力材料竞争优势 - 以研发创新为核心竞争力，经过46年发展，树立良好品牌形象和认知度 [9] - 掌握全套技术体系，主导和参与数十项国家、行业标准制定 [9] - 深耕行业几十年，具备深厚资源优势，与众多知名客户建立长期稳定战略合作关系 [9] 水利市场份额 - 是国内PCCP管用钢丝首家研发企业和国家相关标准制定者，具备技术与质量优势 [10] - 产品质量稳定、性能优良，服务于众多大型建筑施工单位和上市PCCP管生产企业，力争扩大市场份额 [10] 应收账款情况 - 账龄在1年以内的应收账款占比约为三分之二，账龄在3年以上的应收账款占比约为5% [10] - 客户主要是大型央企、国企与上市公司，信誉良好，应收账款回收风险较低，已制定回收策略 [10] 再融资情况 - 自2015年上市以来，尚未通过资本市场进行再融资，将根据项目实际情况择机选择适合的融资方式 [10]