股东大会信息 - 2024年10月23日刊登2024年第四次临时股东大会通知，11月7日下午14：00召开[5][6] - 网络投票时间为11月7日9：15 - 15：00[6] 股本与参会情况 - 截至2024年10月30日，总股本315,569,694股[7] - 157人出席，代表143,779,850股，占比45.5619%[7] 议案情况 - 审议向下修正“聚合转债”转股价格和回购股份预案等议案[9] - 议案1、2为特别表决事项，需2/3以上通过[11]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为157人[5] - 出席会议股东所持表决权股份总数为143,779,850股，占比45.5619%[5] - 公司7名在任董事、3名在任监事全部出席[8] 议案表决情况 - 董事会提议向下修正“聚合转债”转股价格议案，A股同意票数142,100,750，比例99.3909%[9] - 以集中竞价交易方式回购股份预案相关多议案，A股同意比例超99%[10][11][12] - 公司防范侵害债权人利益相关安排议案，A股同意票数143,446,450，比例99.7681%[13] 金额相关 - 债权人利益相关安排涉及金额2762[16] - 办理本次回购股份事宜授权金额31.29，占比98.9442%等[16] 其他 - 议案1、议案2（2.01 - 2.10）为特别议案，需2/3以上通过[16] - 议案1涉及关联股东回避表决[16] - 本次股东大会见证律师事务所为浙江金道律师事务所[17] - 公告发布时间为2024年11月8日[18]

股份回购 - 公司将以集中竞价交易方式回购股份，资金1000 - 2000万元[3] - 回购最高价不超14元/股，期限12个月[3] - 按上限预计回购142.86万股，占总股本0.45%[4] - 按下限预计回购71.43万股，占总股本0.23%[4] - 回购后股份将注销并减资[4] 债权申报 - 公告披露45日内债权人可申报债权[4] - 申报时间为2024.11.8起45日内工作日[5] - 登记地点为杭州聚合顺公司[5] - 联系电话0571 - 82955559[6] - 电子邮箱jhsdm@jhspa6.com[6]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司聚焦高端尼龙市场,在建项目产能有序释放,有望逐步贡献业绩增量 [7] - 随着下游需求逐渐回暖,户外服饰需求提升,公司有望迎来快速发展 [7] 公司经营数据 1. 尼龙切片业务: - 2024年前三季度,公司尼龙切片实现营收53.30亿元,同比增长21.91%;产量40.67万吨,同比增长17.75%;销量40.44万吨,同比增长14.95%;销售均价为1.32万元/吨,同比增长6.05% [4] - 2024Q3单季度,公司尼龙切片实现营收18.12亿元,同比增长13.07%,环比下降3.54%;产量14.24万吨,同比增长15.02%,环比增长2.39%;销量14.14万吨,同比增长11.58%,环比下降0.50%;销售均价为1.28万元/吨,同比增长1.34%,环比下降3.06% [4] 2. 财务数据: - 2024Q3单季度,公司实现归母净利润0.81亿元,同比增长61.94% [4] - 2024Q3单季度,公司销售毛利率为8.73%,同比增加2.17个百分点,环比增加0.27个百分点;销售净利率为5.33%,同比增加1.79个百分点,环比下降0.04个百分点 [4] - 2024年前三季度,公司经营活动产生的现金流净额为3.68亿元 [3] - 2024Q3单季度,公司经营活动产生的现金流净额为3.09亿元,同比下降39.98%,环比下降17.01% [4] 3. 费用情况: - 2024Q3单季度,公司销售费用率为0.12%,同比下降0.13个百分点,环比增加0.01个百分点;管理费用率为0.53%,同比增加0.01个百分点,环比下降0.01个百分点;财务费用率为-0.51%,同比增加0.20个百分点,环比增加0.39个百分点;研发费用率为2.86%,同比增加0.39个百分点,环比增加0.19个百分点 [4] 行业及市场分析 - 近年来,受益于上游原材料己内酰胺供应瓶颈的突破,原料自给率大幅提高,叠加下游领域的发展和PA6聚合生产技术的进步,我国PA6行业快速发展 [6] - 2024年1-9月,我国PA6产量和表观消费量分别为488.85万吨和461.46万吨,分别同比增长22.81%和20.51% [6] - 受益于防晒产品、户外服饰等纺服消费的带动,锦纶民用丝需求旺盛;我国汽车、电子电器、机械、高铁等行业的发展将带动对中高端、高性能的尼龙6工程塑料需求的增长;食品包装领域的需求将驱动薄膜行业进入良性发展轨道 [6] 盈利预测与投资评级 - 我们预计公司2024-2026年营业收入分别为71.97、92.04、116.11亿元,归母净利润分别为3.16、4.10、5.23亿元,对应PE分别为10.68、8.23、6.45倍 [7][9] - 公司聚焦高端尼龙市场,在建项目产能有序释放,有望逐步贡献业绩增量,随着下游需求逐渐回暖,户外服饰需求提升,公司有望迎来快速发展,维持"买入"评级 [7] 风险提示 - 原材料价格波动 - 行业竞争加剧 - 环保监管及能源管控政策变化 - 汇率风险 - 新产能建设进度不达预期 [8]

序号 股东名称 持股数量（股） 占公司总股本比 例（%） 1 温州永昌控股有限公司 60,216,050 19.08 2 海南永昌新材料有限公司 34,868,538 11.05 3 傅昌宝 15,000,000 4.75 4 中国工商银行股份有限公司－交 银施罗德趋势优先混合型证券投 资基金 11,104,541 3.52 5 中信银行股份有限公司－交银施 罗德瑞元三年定期开放混合型证 券投资基金 7,496,044 2.38 一、2024 年 10 月 30 日登记在册的公司前十大股东持股情况 | 6 | 招商银行股份有限公司－交银施 罗德启诚混合型证券投资基金 | 5,603,275 | 1.78 | | --- | --- | --- | --- | | 7 | 王金珍 | 5,147,300 | 1.63 | | 8 | 张兵 | 4,000,000 | 1.27 | | 9 | 唐子贝 | 3,663,800 | 1.16 | | 10 | 金建玲 | 2,843,000 | 0.90 | | 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2024-083 | | --- | --- ...

公司信息 - 公司证券代码为605166，简称为聚合顺[1] - 公司有两个转债，代码111003、111020，简称聚合转债、合顺转债[1] 新技术研发 - 公司获《发明专利证书》，名称为用于污水处理的中水回用系统及其控制方法[3] - 专利号为ZL 202010487059.3，授权公告日为2024年8月9日[3] - 专利权人是杭州聚合顺新材料股份有限公司，类型为发明型[3]

会议信息 - 2024年第四次临时股东大会于11月7日下午2点在杭州公司一楼会议室召开[9] - 网络投票交易系统投票时间为11月7日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为11月7日9:15 - 15:00[9] 股价与转债 - 2024年9月20日至10月22日，15个交易日收盘价低于“聚合转债”当期转股价格的80%（11.14元/股）[14] - “聚合转债”修正前转股价格为13.93元/股[14] 股份回购 - 拟以1000 - 2000万元回购A股，价格上限14元/股[25][26] - 按1000万、2000万测算，拟回购占总股本0.23%、0.45%[25] - 回购用于注销减资，实施期限12个月内[23][25] - 资金为自有或自筹，不影响正常经营[27][30]

业绩数据 - 2024年1 - 9月尼龙切片产量406,703.68吨[2] - 2024年1 - 9月尼龙切片销量404,400.83吨[2] - 2024年1 - 9月尼龙切片主营业务收入5,329,637,409.32元[2] 价格数据 - 2023年7 - 9月尼龙切片均价12,648.12元/吨[2] - 2024年7 - 9月尼龙切片均价12,821.13元/吨，同比+1.37%，环比 - 3.06%[2] - 2023年7 - 9月己内酰胺均价11,229.15元/吨[2] - 2024年7 - 9月己内酰胺均价11,043.82元/吨，同比 - 1.65%，环比 - 3.70%[2]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为18.15亿元人民币，同比增长13.07%[2] - 归属于上市公司股东的净利润为8083.11万元人民币，同比增长61.94%[2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7918.03万元人民币，同比增长61.53%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为53.33亿元人民币，同比增长21.8%[16] - 公司2024年前三季度净利润为2.80亿元人民币，同比增长68.2%[18] - 归属于母公司股东的净利润为233,625,960.74元，同比增长55.58%[19] - 少数股东损益为46,157,249.09元，同比增长184.63%[19] - 综合收益总额为279,783,209.83元，同比增长68.17%[19] 现金流量 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为3.68亿元人民币，同比增长88.58%[3] - 公司本期销售商品、提供劳务收到的现金增加，导致经营活动产生的现金流量净额大幅增长[7] - 销售商品、提供劳务收到的现金为5,091,334,866.12元，同比增长42.34%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为368,191,200.72元，同比增长88.59%[21] - 投资活动产生的现金流量净额为-240,423,715.47元，同比减少22.03%[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为242,555,458.17元，同比增长684.45%[22] - 期末现金及现金等价物余额为1,319,976,033.74元，同比增长55.63%[22] 资产与负债 - 公司总资产为61.12亿元人民币，同比增长30.45%[3] - 公司为预期新增产能备货及各基地扩建产能或技改投入增长，导致总资产增加[7] - 公司2024年第三季度货币资金为2,788,803,777.59元，较2023年底的2,087,558,317.62元增长33.59%[14] - 公司2024年第三季度应收账款为75,451,780.42元，较2023年底的56,947,321.03元增长32.49%[14] - 公司2024年第三季度存货为539,357,531.48元，较2023年底的247,764,155.21元增长117.69%[14] - 公司2024年第三季度流动资产合计为4,483,796,846.30元，较2023年底的3,267,872,057.14元增长37.21%[14] - 公司2024年第三季度固定资产为936,941,432.67元，较2023年底的891,443,283.80元增长5.10%[14] - 公司2024年第三季度在建工程为522,538,488.51元，较2023年底的267,452,842.16元增长95.38%[14] - 公司2024年第三季度无形资产为204,895,855.88元，较2023年底的202,114,789.13元增长1.38%[14] - 公司2024年前三季度资产总计为61.12亿元人民币，同比增长30.5%[15] - 公司2024年前三季度负债合计为39.95亿元人民币，同比增长44.8%[16] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为21.17亿元人民币，同比增长9.9%[16] - 公司2024年前三季度应付票据为28.94亿元人民币，同比增长26.8%[15] - 公司2024年前三季度长期借款为3.60亿元人民币，同比增长1698.1%[15] 每股收益与净资产收益率 - 基本每股收益为0.26元人民币，同比增长62.50%[3] - 加权平均净资产收益率为4.45%，同比增加48.83个百分点[3] - 基本每股收益为0.74元，同比增长54.17%[19] 研发费用与财务费用 - 公司2024年前三季度研发费用为1.49亿元人民币，同比增长22.5%[18] - 公司2024年前三季度财务费用为-3755.84万元人民币，同比减少7.0%[18] 营业利润 - 公司2024年前三季度营业利润为3.17亿元人民币，同比增长76.9%[18] 可转换公司债券 - 公司于2024年7月22日向不特定对象发行了338万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额33,800.00万元[11] - 公司33,800.00万元可转换公司债券于2024年8月15日在上交所挂牌交易，债券简称"合顺转债"，债券代码"111020"[12] 一致行动人 - 温州永昌控股有限公司与海南永昌新材料有限公司均为傅昌宝控制100%企业，温州永昌控股有限公司、海南永昌新材料有限公司、傅昌宝为一致行动人[10] 销量与产品价格 - 公司本期销量及产品价格较上年同期有所增长，导致净利润大幅提升[7]

股东大会信息 - 2024年第四次临时股东大会11月7日14点在杭州公司一楼会议室召开[5] - 网络投票起止时间为2024年11月7日[6] - 审议议案含向下修正“聚合转债”转股价格等[9] 会议相关时间 - 股权登记日为2024年10月30日[15] - 会议登记时间为2024年11月1日9:00 - 16:00[18] 其他要点 - 授权委托书可委托他人出席并代为行使表决权[22]