公司业务 - 公司传统业务主要为汽车冲压零部件，通过新能源客户如特斯拉、理想、小米等的增长，预计2023-2025年营收将分别达到22.9/30.8/42.0亿元，同比增速分别为31.1%/34.5%/36.2%[1] - 公司分拼总成加工业务受益于上汽集团出口强劲，预计2023-2025年销售收入分别为5.03/5.69/5.97亿元，毛利率稳定在34%水平[2] - 公司收购精密电镀业务，预计2023-2025年销售收入分别为1.5/1.85/3.12亿元，综合毛利率分别为80%/78%/60%，有望成为公司第二增长极[3] 公司财务表现 - 公司营收规模保持稳定增长，2023年前三季度达16.16亿元，同比增长19.9%[20] - 公司2023年前三季度归母净利润达1.67亿元，同比增长55.9%，盈利状况改善明显[20] 业务拓展与发展 - 公司计划拓展新业务领域，包括开发汽车、高铁等行业电气、电子设备零部件电镀业务，以及新能源领域电池、电堆、电解装置等电镀业务[40] - 预计公司2023-2025年各业务板块的营业收入和毛利率，其中精密电镀业务预计成为公司的重要利润来源，2023年营收规模预计达到1.5亿元，毛利率为80%[41] 市场前景与风险提示 - 公司估值对比显示，根据可比公司的平均PE值，给予公司2024年19倍PE，对应市值71亿元，相较于当前存在23%上涨空间，首次覆盖给予“买入”评级[44] - 风险提示包括下游客户销量不及预期、客户拓展情况不及预期以及原材料价格上涨可能对公司盈利能力造成影响[46]

业绩总结 - 公司发布2024年Q1业绩预增公告，利润超预期，预计归母净利润同比增长74.94%至99.94%[1] - 公司主要原材料价格同比明显下降，冲压零部件业务盈利得到改善，业绩有望快速增长[1] - 公司的客户增长带来规模效应增强，受益于新能源客户与出海客户高成长性，未来业绩有望进一步增长[1] 未来展望 - 2025年无锡振华预计营业总收入将达到349.6亿元，较2021年增长120.2%[2] - 2025年无锡振华预计净利润为45.7亿元，较2021年增长402.2%[2] - 2025年无锡振华预计ROE为16.0%，较2021年增长210.0%[2] - 2025年无锡振华预计PE为13.44，较2021年下降80.1%[2] - 2025年无锡振华预计PB为2.15，较2021年下降11.4%[2] 投资评级 - 报告中提到的投资评级分为增持、谨慎增持、中性和减持四个等级[11] - 增持评级表示相对沪深300指数涨幅15%以上，谨慎增持为5%～15%之间，中性为-5%～5%，减持为下跌5%以上[11] - 公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300指数涨跌幅为基准，作为投资建议的比较标准[11]

业绩总结 - 公司2024年一季度业绩预告显示归母净利润同比增长74.94%至99.94%[1] - 公司2024年一季度预计实现扣非归母净利润同比增长97.00%至126.47%[1] - 公司2024年一季度业绩预增主要受益于客户订单增量和毛利率提升[2] - 公司预计2023-2025年营业收入同比增速分别为28%、31%、18%[6] - 公司预计2023-2025年归母净利润同比增速分别为239%、34%、18%[6] - 公司预计2023-2025年每股收益分别为1.1元、1.5元、1.7元[6] - 公司2024年预计P/E估值为15倍，看好公司未来发展，给予“增持”评级[6] - 公司2022-2025年P/E分别为32.33、20.55、15.39、13.01[8] - 公司2022-2025年P/B分别为1.43、2.73、2.35、2.01[8] - 公司2022-2025年P/S分别为1.48、2.52、1.92、1.63[8] - 公司2024年预测公司ROE将从4%增长至15%[9] - 公司2024年预测公司EPS将从0.40增长至1.46[9] - 公司2024年预测公司销售净利率将从5%增长至13%[9]

业绩总结 - 公司24Q1预计实现归母净利润6650-7600万元，同比增长79.5%-99.9%[1] - 公司深度绑定上汽集团，客户订单放量带来毛利率提升，营收同比增长56.0%[3] - 公司主要原材料价格下降，毛利率提高带动利润增长[4] - 无锡开祥业务收购提振公司整体盈利能力，净利润达3284万元[5] - 公司逐步切入新能源客户，有望带来全新增量，业绩有望进一步增长[6] 未来展望 - 公司预计2023-2025年归母净利润分别为2.8亿元、3.7亿元和4.6亿元[7] - 公司预测2025年的营业总收入将达到3,440百万元，同比增长率为20.0%[11] - 公司预测2025年的净利润将达到455百万元，同比增长率为24.6%[11] - 资产总计预计在2025年将达到5,339百万元[11] - 公司预测2025年的ROE将达到15.9%[11] - 2025年的EPS（摊薄）预计为1.81元[11] 其他新策略 - 陆嘉敏是信达证券汽车行业首席分析师，擅长挖掘汽车产业链投资机会[12] - 王欢是信达证券汽车行业研究员，主要覆盖整车、特斯拉产业链、电动智能化等领域[13] - 本报告由信达证券制作并发布，仅提供给签约客户，不面向公众发布[16] - 本报告采用的基准指数为沪深300指数[22] - 买入股票建议：股价相对强于基准15%以上[22] - 行业投资评级看好：行业指数超越基准[22] - 证券市场存在赢利可能也存在亏损风险，投资者应谨慎行事[23] - 投资者应独立评估本报告中的信息和意见，并考虑自身投资目的、财务状况和特定需求[24]

根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7号——回购股份》和《公司章程》的相关规定，现将公司回购股份情况公告如 下： 截止2024年3月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份454.06万 股，已回购股份占公司总股本的比例为1.81%，购买的最高价为20.23元/股、最低 价为16.48元/股，已支付的总金额为7,759.29万元。 本次回购符合法律、法规及公司回购方案的要求。公司将在回购期限内根据 市场情况择机作出回购决策予以实施，并根据回购股份事项进展情况及时履行信 息披露义务，敬请投资者注意投资风险。 特此公告。 无锡市振华汽车部件股份有限公司董事会 证券代码：605319 证券简称：无锡振华 公告编号：2024-009 无锡市振华汽车部件股份有限公司 关于以集中竞价方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 无锡市振华汽车部件股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年6月21日召 开了第二届董事会第十九次会议和第二届监事会第十六次会议，审议通过了《关 ...

业绩总结 - 公司预计2023年归母净利润为2.60亿至2.95亿，同比增长221.3%至264.6%[1] - 公司深度绑定上汽集团，收入基本盘稳定，2023H1两基地合计产量为34.07万套，同比增长56.0%[2] - 公司逐步切入新能源客户，预计2023-2025年归母净利润分别为2.8亿元、3.7亿元和4.6亿元[4] - 2025年预计营业总收入将达到3,440百万元，同比增长20.0%[7] - 2025年预计净利润将达到455百万元，同比增长24.6%[7] - 2023年预计ROE为12.9%，2025年预计将提升至15.9%[7] - 2023年预计EPS为1.10元，2025年预计将提升至1.81元[7] 人员信息 - 陆嘉敏是信达证券汽车行业首席分析师，拥有4年汽车行业研究经验[8] - 王欢是信达证券汽车行业研究员，主要覆盖整车、特斯拉产业链、电动智能化等领域[9] 报告信息 - 本报告由信达证券制作并发布，针对签约客户的专属研究产品，提供辅助和参考[12] 其他信息 - 本报告采用的基准指数为沪深300指数[18] - 买入股票评级条件为股价相对强于基准15%以上[18] - 风险提示：证券市场存在赢利可能，也存在亏损风险[19]

证券代码：605319 证券简称：无锡振华 公告编号：2024-008 无锡市振华汽车部件股份有限公司 关于公司股东减持股份结果的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责 任。 | | | （股） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 无锡瑾沣裕投资 | 5%以下股东 | 12,523,400 | 4.9997% | IPO 前取得：12,523,400 | | 合伙企业（有限合 | | | | 股 | | 伙） | | | | | 重要内容提示： 大股东及董监高持股的基本情况 无锡市振华汽车部件股份有限公司（以下简称"公司"）股东无锡瑾沣裕投资 合伙企业（有限合伙）（以下简称"无锡瑾沣裕"）持有本公司股份 12,523,400 股， 占计划公司股份总数的 4.9997%，其中无限售条件流通股 12,523,400 股，占公司 股份总数的 4.9997% 减持计划的实施结果情况 公司前期于上海证券交易所官网（www.sse.com.cn）和指定信息披露媒体披 露的《关 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入96,883.57万元，同比增加20.93%[2] - 预测2025年营业收入将达到3,461百万元，较2022年增长98.4%[7] - 公司主营收入和归母净利润将持续增长，2025年预计主营收入将达到34.61亿元，归母净利润将达到4.42亿元[6] - 预计2023年归母净利润增长率为240.4%，2024年为30.3%[7] 新产品和新技术研发 - 公司积极拓展客户，投身新能源汽车配套研究和技术开发，2022年新承接新能源汽车产品比例已超过60%[1] 市场扩张和并购 - 公司分拼总成加工业务稳定增长，2023年上汽乘用车销量同比增长17.5%，公司业务有较大增长[4] 其他新策略 - 公司预测2025年净利率将达到12.8%，较2022年增长8.2个百分点[7] - 报告中提供了股票和行业投资评级说明，根据不同涨跌幅给出不同的投资建议[11]

证券代码：605319 证券简称：无锡振华 公告编号：2024-007 无锡市振华汽车部件股份有限公司 关于投资设立全资子公司的公告 （二）审议情况 根据《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》《对外投资管理制度》 等相关规定，本次对外投资无需提交公司董事会和股东大会审议。 （三）关联交易和重大资产重组事项情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 子公司成立后受宏观经济、行业环境、市场竞争、经营管理等因素的 影响，未来经营状况和收益存在不确定性的风险。公司将通过建立完善的 内部风险控制体系、业务运营管理、财务管理和有效的绩效考核体系，保 证子公司稳定健康的发展。 一、对外投资概述 （一）对外投资的基本情况 因未来发展规划的需要，进一步完善公司业务布局，无锡市振华汽车部件股 份有限公司（以下简称"公司"）在上海市临港新片区投资设立全资子公司上海 九宇道汽车零部件有限公司（以下简称"上海九宇道"或"子公司"），该子公 司已经完成工商注册登记并取得营业执照。 本次对外投资不构成关联交易，也不构成《上市公 ...

在董事会、监事会换届选举完成前，公司第二届董事会、监事会、各专门委 员会及高级管理人员全体成员将依照法律法规和《公司章程》的规定，继续履行 职责和义务。 公司董事会、监事会延期换届不会影响公司的正常经营。公司将积极推进董 事会、监事会换届选举工作，并及时履行相应的信息披露义务。 证券代码：605319 证券简称：无锡振华 公告编号：2024-006 无锡市振华汽车部件股份有限公司 关于董事会、监事会延期换届的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 无锡市振华汽车部件股份有限公司（以下简称"公司"）第二届董事会、监 事会将于2024年3月9日任期届满，公司正在积极筹备换届相关工作。鉴于公司新 一届董事会及监事会的候选人提名工作尚未完成，为保证公司董事会、监事会相 关工作的连续性和稳定性，公司董事会、监事会换届选举将延期进行。同时，董 事会各专门委员会、高级管理人员的任期相应顺延。 特此公告。 无锡市振华汽车部件股份有限公司董事会 2024 年 3 月 4 日 ...