机器人指数ETF表现 - 机器人指数ETF（560770）9月8日强势上涨4.41% 溢折率0.04% 盘中频现溢价交易 [1] - 成分股绿的谐波和汇川技术涨超10% 科大讯飞上涨4.79% 机器人上涨7.41% [1] - 机器人执行器和人形机器人概念领涨市场 科技板块行情呈现分化 CPO和算力板块回调 [1] 指数表现对比 - 中证机器人指数2025年初至9月5日累计涨幅27.76% [1][2] - 同期中证算力指数涨幅70.24% 创业板指涨幅38.13% [1][2] - 中证机器人指数最大回撤26.66% 低于中证算力指数的25.69% [2] 财务业绩展望 - 中证机器人指数成分股2025年营业收入预计增长4.76%至2946.29亿元 [2][3] - 2025年归母净利润预计大幅增长53.36%至257.03亿元 [2][3] - 2026-2027年营业收入和净利润维持双位数增长 2026年营收增长17.82% 净利润增长29.48% [2][3] 行业发展趋势 - 人形机器人处于"进厂打工"阶段 汽车厂商、家电和云厂商持续拓展机器人产业 [3] - 多家厂商已实现小批量交付 海内外人形机器人加速迭代 [3] - 机器人厂商融资加速落地 产业将进入迅猛增长阶段 [3] 投资机会 - AI行情呈现高低切换 机器人板块性价比和关注度提升 [1] - 投资者可通过机器人指数ETF（560770）及其联接基金布局产业机会 [4]

科创板100指数表现 - 截至2025年9月8日09:50 上证科创板100指数下跌1.35% 成分股绿的谐波领涨11.42% 厦钨新能上涨6.71% 心脉医疗上涨5.66% 源杰科技领跌13.00% 东芯股份下跌12.12% 生益电子下跌9.56% [3] - 科创100指数ETF(588030)下跌1.24% 最新报价1.27元 近2周累计上涨2.06% 涨幅排名可比基金第1/12 [3] - 指数最新规模达58.24亿元 位居可比基金2/12 前十大权重股合计占比23.82% 包括东芯股份、华虹公司、百济神州等企业 [4] 市场流动性表现 - 科创100指数ETF盘中换手率1.49% 成交额8640.34万元 近1周日均成交6.14亿元 排名可比基金第一 [3] 人工智能芯片技术进展 - 特斯拉CEO宣布完成AI5芯片设计评审 称其为史诗级产品 适用于参数低于2500亿的模型推理 具备最低硅片成本和最高性能功耗比 [3] - AI6芯片被预告为迄今为止最出色的AI芯片 技术迭代持续突破 [3] 计算机行业发展趋势 - 2025年上半年计算机行业收入明显提速 净利润显著改善 算力板块在CAPEX提速和技术升级驱动下实现高增长 [3] - 信创领域增长持续景气 预计下半年加速拓展至工业软件等领域 AI应用贡献比重显著提升且盈利改善明显 [3] - 2025年下半年AI对计算机板块增长贡献将进一步提升 基本面改善与降本增效共同推动新一轮行情机遇 [3]

市场表现 - 人形机器人概念股强势拉升 沃尔德和骏鼎达20%涨停 绿的谐波涨逾13% 日盈电子 鸣志电器 均胜电子均涨停 [1] 产品进展 - 特斯拉开通Tesla AI微博账号并展示Optimus2.5版本人形机器人 新版本关节更流畅 金属表面更光滑 外露线路和执行器更少 [1] - 特斯拉正在美国工厂试点生产线上生产Optimus2.5机器人 [1] - 马斯克薪酬计划提及产品目标为累计交付100万台机器人 [2] - 后续Optimus V3版本发布及量产推进值得关注 [2] 行业动态 - 宇树科技计划四季度提交上市申请文件 [2] - 优必选获得2.5亿元具身智能人形机器人合同 [2] - 国产供应链下半年将受资本运作和订单出货等消息催化 [2] 投资观点 - 特斯拉Optimus是机器人行情核心 量产展望清晰利好板块β表现 [2] - 看好传感器 灵巧手 垂类应用端和国产供应链等产业趋势更优 放量更快的环节 [2]

机器人概念股市场表现 - A股市场机器人概念股集体拉升 首日上市京交所的三协电机飙升757% 坤博精工涨超21% 绿的谐波涨13% 泰禾智能 世运电路 鸣志电器 三花智控10CM涨停 舜宇精工 浙江荣泰涨超9% 拓普集团 春兴精工 立讯精密涨超7% 震裕科技 五洲新春 华大智造涨超6% [1] - 三协电机总市值53.87亿 年初至今涨幅757.87% 坤博精工总市值26.66亿 年初至今涨幅95.38% 绿的谐波总市值305亿 年初至今涨幅54.07% 泰禾智能总市值39.04亿 年初至今涨幅12.83% 世运电路总市值301亿 年初至今涨幅45.37% [2] - 鸣志电器总市值288亿 年初至今涨幅27.55% 三花智控总市值1421亿 年初至今涨幅44.99% 舜宇精工总市值22.38亿 年初至今涨幅103.75% 浙江荣泰总市值319亿 年初至今涨幅292.92% 拓普集团总市值1188亿 年初至今涨幅41.00% [2] - 春兴精工总市值67.68亿 年初至今涨幅46.70% 立讯精密总市值3678亿 年初至今涨幅25.14% 震裕科技总市值281亿 年初至今涨幅223.99% 五洲新春总市值152亿 年初至今涨幅67.75% 华大智造总市值296亿 年初至今涨幅51.76% [2] 特斯拉人形机器人动态 - 特斯拉开通名为TeslaAI的官方微博 认证为特斯拉官方账号 简介称主要用于介绍特斯拉人形机器人 智能辅助驾驶 Robotaxi无人驾驶网约车 Coetex计算集群等AI产品 [2] - 特斯拉发布首条微博展示人形机器人外观 机器人身上印有特斯拉Logo 采用浅金色/黑色配色 应当是先前曝光的Optimus 3人形机器人 [2]

机器人概念板块表现 - 机器人概念早盘震荡拉升 三花智控、鸣志电器、世运电路、日盈电子涨停 绿的谐波、华密新材、安培龙涨幅超过10% 均胜电子、北特科技、拓普集团、五洲新春等跟涨 [1] 特斯拉人形机器人进展 - 特斯拉开通"TeslaAI"官方微博账号 认证为特斯拉官方账号 并发布首条微博展示其人形机器人 [1] - 特斯拉向马斯克提出史上最大薪酬方案 价值1.2万亿美元 方案条件包括交付100万台Optimus人形机器人 [1]

板块整体表现 - 人形机器人板块指数2025年上半年上涨28.66% 显著跑赢人工智能和新能源汽车等科技赛道 [1] - 板块总市值从1.17万亿元增至6.03万亿元 半年增幅达415% [1] - 江苏板块16家主要上市公司中12家实现盈利 4家亏损 研发投入合计6.89亿元 [1] 产业链盈利分化 - 核心零部件企业毛利率普遍保持在35%以上 系统集成企业面临研发投入高和回款周期长压力 [2] - 盈利企业主要集中在减速器、电机、丝杠等细分赛道龙头 [2] - 绿的谐波谐波减速器测试寿命达1.2万小时 成本较进口低30%-50% 通过特斯拉和Figure AI双重认证 [2] - 江苏雷利"关节—灵巧手"部件占人形机器人总成本约20%-30% 子公司推出两款自由度达22的灵巧手 [3] - 恒立液压工业丝杠产品2025年收入预计达8000万至1亿元 [3] - 系统集成企业江苏北人上半年净利润下降3700多万元 研发费用占营收9.6% [3] 技术突破与研发投入 - 行星滚柱丝杠、六维力矩传感器、谐波减速器等关键零部件存在极高技术壁垒 [2] - 绿的谐波持续加大研发投入 产品进入特斯拉Optimus、宇树、优必选等整机厂供应链 [2] - 江苏雷利上半年研发费用8677万元 同比增加14.51% 重点投向空心杯电机和行星滚柱丝杠 [3] - 敏之捷传感六维力传感器经过13轮技术迭代 全自动产线每十分钟可生产一支传感器 [7] 应用场景拓展 - 人形机器人应用从工业向服务业延伸 工业场景包括汽车制造和物流仓储 服务场景涵盖能源巡检和康养陪伴 [5] - 埃斯顿酷卓发布Codroid 01和Codroid 02两款人形机器人 主要应用于工业场景 [4] - 天奇股份向国内头部汽车集团交付具身智能机器人订单 开启工业场景小批量交付 [4] - 亿嘉和AI情绪识别准确率提升至92% 推动Pepper机器人在养老机构落地 [5] - 优理奇清洁机器人进入小规模交付阶段 与酒店集团、物业公司和养老社区达成合作 [6] 资本市场动态 - 截至2025年7月行业融资金额突破240亿元 超2024年全年总额 [6] - 国内人形机器人整机平台已超过160家 [6] - 数字华夏Pre-A轮融资获数十家投资机构参与 多款产品在银行、康养等场景落地 [6] - 宝馨科技以1800万元参与苏州集萃智造增资扩股 交易完成后持有81.82%股权 [5] - 敏之捷传感完成三轮融资 [7] 产业发展趋势 - 2025-2027年是人形机器人在特种作业场景下的赛跑期 [5] - 特斯拉Optimus量产计划推进促使产业链标准形成 [7] - 资本市场估值逻辑从概念炒作转向业绩兑现 规模化收入和正向现金流成为重要指标 [7] - 天创机器人推出"天算多模态识别诊断AI大模型一体机" 提升巡检机器人应用时效与动作精准度 [5]

持续督导工作概述 - 中信证券作为保荐人对绿的谐波2022年度向特定对象发行A股股票履行持续督导职责 持续督导期间为发行上市之日至2025年6月30日[1] - 保荐人于2025年8月27日对公司进行现场检查 检查内容包括公司治理制度 财务管理 关联交易 募集资金使用 高管访谈 公开信息查询及承诺履行情况等[1] 财务表现 - 2025年1-6月营业收入25,141.19万元 较2024年同期17,240.72万元增长45.82%[5] - 2025年1-6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,248.27万元 较2024年同期3,396.07万元增长25.09%[5] - 2025年6月末总资产397,939.49万元 较2024年末375,531.73万元增长5.97%[5] - 2025年1-6月基本每股收益0.2916元/股 较2024年同期0.2171元/股增长34.32%[5] - 2025年1-6月扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率1.23% 较2024年同期1.69%减少0.46个百分点[5] 行业背景与经营表现 - 工业机器人行业持续回暖 2025年6月中国工业机器人单月产量7.48万台 同比增长37.9% 1-6月累计产量36.93万台 增速35.6%[5] - 公司受益于新能源汽车产能扩张 消费电子行业复苏及半导体设备国产化进程加速的市场机遇[5] - 在具身智能机器人领域 部分头部厂商进入小批量试生产阶段 相关收入实现大幅增长[5] 研发投入与进展 - 2025年1-6月研发投入2,303.44万元 较2024年同期2,492.31万元减少7.58% 研发投入总额占营业收入比例9.16%[10] - 主要研发项目包括高刚性四轴转台动态精度提升 新型高精度谐波减速器一体化模组 微型谐波减速器 智能谐波减速器 轻量化小型化谐波减速器 行星滚柱丝杠及一体化直线关节等[10][11][12] - 研发项目技术水平达到国际先进或国内领先水平 应用于数控机床 机器人 半导体设备 激光加工装备 医疗器械及低空经济等领域[10][11][12] 核心竞争力 - 公司突破传统Willis定理 建立全新齿形设计理论体系 研发的谐波减速器产品关键性能指标达到或超越国际领先水平[3] - 公司创新提出数控转台优化设计方法 开发出新一代高集成度 高刚性 高精度机电一体化产品[3] - 公司设有江苏省谐波减速器工程研究中心 江苏省工业企业技术中心等多个研发机构 研发实力突出[3] - 截至2025年6月末 公司拥有境外专利6项 国内专利214项[3] - 公司是国家级单项冠军示范企业 国家专精特新小巨人企业 国家高新技术企业[4] - 公司荣获2024年机械工业科学技术奖二等奖 2021年教育部科学技术发明奖一等奖等多个奖项[5] - 公司是全球唯一实现精密谐波减速器全零部件自主供应的制造商 具备从原材料研究到整机装配的全流程能力[8] - 公司引入自动化生产和数字化产线 被评为江苏省智能制造示范车间[7] 风险因素 - 面临国际行业巨头的竞争压力 以及国内竞争对手进入的潜在威胁[1] - 产品迭代风险 由于谐波减速器研发周期长且产业化不确定性 可能导致研发投入无法收回[1] - 汇率波动风险 海外采购与销售业务以欧元 美元等外币结算 未采取汇率管理措施[2] - 税收优惠政策变化风险 公司目前享受15%所得税优惠税率 若未来不能继续被认定为高新技术企业将影响盈利能力[2] - 宏观环境风险 国际经营环境及政治形势复杂多变可能对经营业绩产生不利影响[2][3] 公司治理与股权变动 - 2025年上半年董事左晶减持190,000股 董事长左昱昱减持200,000股 董事兼副总经理李谦减持256,723股 均因个人原因[13] - 除上述人员外 其他控股股东 实际控制人 董事 监事和高级管理人员持股数量未发生变动[13]

科创板大宗交易概况 - 9月5日25只科创板股票发生大宗交易 合计成交67笔 成交量1578.91万股 成交总额8.65亿元[2] - 奕瑞科技成交金额最高达2.22亿元 绿的谐波和统联精密分别成交1.28亿元和1.09亿元[2] - 统联精密折价率最高达30.47% 燕麦科技和中创股份折价率分别为22.49%和21.56%[2] 个股交易明细 - 奕瑞科技成交200.22万股 平均价格111.02元 折价3.30%[3] - 绿的谐波成交97.20万股 平均价格132.00元 折价10.30%[3] - 统联精密成交320.48万股 平均价格33.86元 折价30.47%[3] - 达梦数据成交32.63万股 平均价格225.93元 折价12.43%[3] - 艾力斯成交58.36万股 平均价格106.70元 折价9.00%[3] 市场表现与资金流向 - 科创50指数当日上涨3.39% 562只科创板股票上涨占比95.90%[2] - 发生大宗交易股票平均上涨5.29% 华盛锂电涨幅19.99%居首[2] - 12只股票获主力资金净流入 博瑞医药净流入3.06亿元最高[3] - 阿特斯净流出6556.48万元 绿的谐波净流出5808.61万元[3] 机构参与情况 - 机构参与12笔交易涉及8只股票[2] - 机构买入金额前三为艾力斯2949.18万元 阿特斯2114.00万元 新致软件1098.00万元[2] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1.47% 市盈率21.05倍 份额增加1.0亿份[5] - 游戏ETF(159869)近五日下跌4.00% 市盈率41.04倍 份额减少1.3亿份[5] - 科创半导体ETF(588170)近五日下跌4.80% 份额增加1200万份[5] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌5.24% 市盈率112.33倍 份额减少2000万份[6]

大宗交易情况 - 9月5日发生5笔大宗交易 合计成交量97.20万股 成交金额1.28亿元 成交价格均为132.00元 相对当日收盘价折价10.30% [1] - 近3个月累计发生12笔大宗交易 合计成交金额4.78亿元 [2] - 所有交易买方均为中信证券苏州分公司 卖方均为海通证券苏州狮山路营业部 [3] 股价与资金表现 - 9月5日收盘价147.15元 当日上涨2.15% 日换手率3.97% 成交额10.59亿元 [2] - 当日主力资金净流出5808.61万元 近5日累计下跌2.39% 近5日资金合计净流出2.34亿元 [2] - 融资余额10.94亿元 近5日增加1.18亿元 增幅达12.03% [2] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌1.47% 市盈率21.05倍 份额增加1.0亿份至72.3亿份 主力资金净流出1894.7万元 [5] - 游戏ETF(159869)近五日下跌4.00% 市盈率41.04倍 份额减少1.3亿份至52.3亿份 主力资金净流入6837.8万元 [5] - 科创半导体ETF(588170)近五日下跌4.80% 份额增加1200万份至4.6亿份 主力资金净流入39.7万元 [5] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌5.24% 市盈率112.33倍 份额减少2000万份至4.0亿份 主力资金净流入300.5万元 [6]

实际控制人减持情况 - 实际控制人左昱昱通过集中竞价减持340,000股 通过大宗交易减持912,000股 合计减持1,252,000股 占公司总股本比例0.68% [1] - 左昱昱持股数量从32,963,794股减少至31,711,794股 持股比例从17.98%降至17.30% [1] - 实际控制人左晶通过集中竞价减持360,000股 通过大宗交易减持760,000股 合计减持1,120,000股 占公司总股本比例0.61% [1] 减持总体影响 - 左昱昱与左晶合计减持2,372,000股 占公司总股本比例达1.29% [1] - 左晶持股数量从32,979,522股减少至31,859,522股 持股比例从17.99%降至17.38% [1] - 本次权益变动触及1%的整数倍披露标准 [1] 减持时间与方式 - 减持操作集中于2025年8月28日至9月5日期间完成 [1] - 采用集中竞价与大宗交易两种减持方式 [1] - 公司于2025年9月5日收到减持计划实施情况告知函 [1]