关联交易金额 - 2026年采购商品预计6020万元，占比40.01%，上年实际2566.35万元，占比17.06%[5] - 2026年销售产品预计3300万元，占比8.52%，上年实际2651.72万元，占比6.85%[5] - 2026年收取租赁费用预计300万元，占比0.78%，上年实际0万元，占比0%[5] 过往关联交易情况 - 2025年向江苏镌极智能购商品预计10000万元，实际2560.97万元[7] - 2025年向江苏国泰国华购商品预计20万元，实际5.38万元[7] - 2025年向江苏镌极智能销售产品预计4000万元，实际2428.72万元[8] - 2025年向上海赛威德销售产品预计4000万元，实际223万元[8] 关联公司信息 - 江苏镌极智能注册资本7799.4667万元，苏州市镌山持股33.04%[9] - 上海赛威德注册资本1430万元，绿的谐波持股44.28%[11] 公司股权结构 - 公司注册资本20000万元，1994年4月6日成立[14] - 江苏国泰持股59.83%，嘉华合伙持股28.89%，华富合伙6.42%，佑华合伙4.86%[14] 关联交易说明 - 2026年度预计关联交易以市场价格协商确定[18] - 向关联方采购设备为满足业务需要，交易必要[20] - 关联交易定价公允合理，不损害中小股东利益[21] - 主要业务不因关联交易依赖关联方，符合法规[22] 审批情况 - 2026年度日常关联交易议案尚需股东会审议[1] - 独立董事同意2026年度预计关联交易事项[24] - 保荐人对2026年度预计关联交易无异议[24]

关联交易数据 - 2026年向江苏镌极智能科技有限公司购买商品预计金额6000万元，占比39.88%，上年实际2560.97万元，占比17.02%[5] - 2026年向江苏国泰国华实业有限公司购买商品预计金额20万元，占比0.13%，上年实际5.38万元，占比0.04%[5] - 2026年向江苏镌极智能科技有限公司销售产品预计金额2000万元，占比5.16%，上年实际2428.72万元，占比6.27%[5] - 2026年向上海赛威德机器人有限公司销售产品预计金额1000万元，占比2.58%，上年实际223万元，占比0.58%[5] - 2026年向上海赛威德机器人有限公司收取租赁费用预计金额150万元，占比0.39%，上年实际0元[5] - 2026年向江苏镌极智能科技有限公司收取租赁费用预计金额150万元，占比0.39%，上年实际0元[5] - 前次向江苏镌极智能科技有限公司购买商品预计金额10000万元，实际2560.97万元[6] - 前次向江苏国泰国华实业有限公司购买商品预计金额20万元，实际5.38万元[6] - 前次向江苏镌极智能科技有限公司销售产品预计金额4000万元，实际2428.72万元[7] - 前次向上海赛威德机器人有限公司销售产品预计金额4000万元，实际223万元[7] 关联公司情况 - 江苏国泰国华实业有限公司注册资本20000万元，1994年4月6日成立[12] - 江苏国泰国华实业有限公司主要股东中江苏国泰国际集团股份有限公司持股59.83%等[12] - 江苏镌极智能科技有限公司被公司控股股东间接控制45.90%股权[13] - 上海赛威德机器人有限公司被公司直接持有44.28%股权[13] - 公司董事兼总经理张雨文父亲张子燕任江苏国泰国华实业有限公司董事[14][15] 关联交易说明 - 2026年度预计日常关联交易主要为向关联人销售商品，价格以市场价格协商确定[17] - 日常关联交易额度预计事项经股东会审议通过后签合同或协议[18] - 公司向关联方采购设备为满足日常业务发展需要，关联交易有必要性[19] - 公司关联销售与采购定价以市场价格为参考，交易价格公允，结算合理[20] - 公司主要业务不因日常关联交易依赖关联方，符合法规，不影响独立性[22]

股东会信息 - 2026年第一次临时股东会3月19日14点30分召开[2] - 会议地点在苏州市吴中区尧峰西路68号公司会议室[2] - 网络投票起止时间为2026年3月19日[2][4] 议案信息 - 审议公司预计2026年度日常关联交易议案[5] - 议案3月3日经第三届董事会第十二次会议通过[5] 登记信息 - 股权登记日为2026年3月13日[11] - 会议登记时间为3月16 - 17日[12] - 登记地点在苏州市吴中区木渎镇尧峰西路68号绿的谐波证券部[12] 其他信息 - 应回避表决的关联股东为左昱昱、左晶[5] - 会议联系地址、邮编、电话、传真、邮箱[17]

行业投资评级 - 行业评级为“增持” [4] 报告核心观点 - Pi最新的具身智能基础模型Pi 06在洗衣与打包场景中取得优异成绩，叠衣任务自主运行率高达**92%**，打包场景效率高达**165件/小时** [2][4][6] - 英伟达DreamDojo模型使用包含**44,000小时**人类第一人称视频的数据集训练，破除机器人实操训练数据不足的瓶颈 [2][4][6] - 千寻智能、智平方、因时机器人等多家具身智能企业完成大额融资，国内人形机器人初创企业百亿估值俱乐部增加至6家 [2][4] - 随着海外头部人形机器人厂家加速产品迭代，国内相关厂家陆续推出产品并加速应用场景落地，从供应链角度看，除整机厂商外，包括电机、减速器、传感器、丝杠等在内的关键零部件供应商有望长期受益 [4][29] 行业新闻及公司动态 - **海外动态**: - Physical Intelligence发布Pi 06模型实测结果，在洗衣店场景中系统**92%**的时间完全自主运行，在仓库包装场景效率达**165件/小时** [4][6] - 英伟达发布DreamDojo模型，通过**44,000小时**人类第一人称视频预训练，让机器人获得对物理规律的通用理解 [4][6] - 浦项建设在首尔住宅项目引入与Clobot联合开发的AI自动清扫机器人，可自主学习路线、呼叫电梯并全天候运行 [6] - 印度谷歌将机器人软件公司Intrinsic纳入核心业务，计划将其技术与谷歌AI硬件生态融合 [7][8] - 现代汽车集团计划未来五年投资**10万亿韩元**，在韩国建设AI、氢能源和机器人业务中心，包括机器人生产工厂 [15][16] - **国内动态**: - 荣耀将在MWC 2026发布首款聚焦消费市场的人形机器人及“机器人手机” [8] - 湖北省展示搭载全国首创嗅觉感知系统的机器人“大壮”，能识别**32种以上**气体特征 [11] - 宇树科技发布四足机器人Unitree As2，峰值扭矩**90N.m**，空载续航超**4小时**，极限速度**5米/秒**，负载**15kg**续航超**13km**，创始人预计2026年目标出货量**1-2万台** [14] - 春晚期间国产机器人密集亮相，带动京东机器人品类搜索量环比增长超**300%**，“春晚同款”几分钟售罄 [14] - 哈工大团队研制出纯惯性驱动的两栖机器人Leglessbot，可实现跳跃、奔跑、游泳多模态运动 [17] - 小鹏汽车人形机器人全链条量产基地作为广州重点项目亮相，总建筑面积约**11万平方米** [17][19] - 数字华夏（深圳）科技正开展仿人机器人“夏澜”第三代产品调试，已在体育服务、文旅展演等场景完成示范应用 [20] - 智平方的模块化具身智能服务空间“智魔方”在深圳人才公园运营，机器人“爱宝”日均稳定制作饮品超**200杯** [20][22][24] - “机器人天团”在海淀新春科技庙会亮相，包括具备情感操作系统的同心智伴毛绒机器人 [23] 投融资动态 - 因时机器人完成C1、C2两轮融资，合计金额**数亿元人民币** [4][26] - 智平方（AI² Robotics）完成总额超过**10亿元人民币**的B轮系列融资，估值突破百亿元 [4][26] - 千寻智能连续完成两轮融资近**20亿元**，融资方涵盖云锋基金、红杉中国、TCL创投、国有资本等 [4][26] - 因时机器人完成C+轮融资，融资额达**数亿元人民币**，投资方包括北京市人工智能产业投资基金、启明创投等 [26] 投资建议与市场表现 - **市场表现**: - 报告期内（2026/2/24-2026/2/27），机器人板块相关公司周度成交金额为**5225亿元**，在全部A股周度成交金额中占比约**5.4%**，环比下降 [27] - 周度（2026/2/23-2026/2/27）机器人板块重点公司跌多涨少，涨幅最大的为博众精工（**4.37%**），跌幅最大的为优必选（**-15.92%**） [29] - **重点关注方向与标的**: - 报告建议重点关注机器人整机厂商及核心零部件供应商 [4][29] - **执行器和电机**：推荐兆威机电，相关标的伟创电气、步科股份、鸣志电器 [4][29] - **减速器**：相关标的为绿的谐波、蓝黛科技、瑞迪智驱、豪能股份、中大力德 [4][29] - **丝杠类**：推荐恒立液压，相关标的为浙江荣泰、贝斯特、北特科技、双林股份、震裕科技 [4][29] - **设备类**：推荐津上机床中国、博众精工、科瑞技术 [4][29] - **传感器**：推荐安培龙、汉威科技、东华测试 [4][29] - **关节铰链**：推荐长盈精密 [4][29] - **结构件**：相关标的为宁波华翔 [4][29] - **整机**：推荐优必选、杭叉集团 [4][29]

公司2025年业绩快报核心数据 - 2025年实现营业总收入5.69亿元 同比增长46.86% [1][2] - 实现归属于母公司所有者的净利润1.25亿元 同比增长122.4% [1][2] - 基本每股收益为0.6954元 [1][2] 业绩增长驱动因素 - 工业机器人行业市场份额获得提升 [1][2] - 具身智能机器人业务规模实现大幅增长 [1][2] - 公司生产运营效率有所提升 [1][2]

公司2025年度业绩表现 - 2025年公司实现营业收入5.69亿元，较上年大幅增长46.86% [1] - 2025年公司实现归属于母公司所有者的净利润1.25亿元，较上年大幅增长122.40% [1] 业绩增长的核心驱动因素 - 工业机器人行业迎来回暖，市场需求持续释放，公司凭借行业积累与产品竞争力在该领域保持稳步增长，市场份额持续提升 [1] - 具身智能机器人赛道进入关键转折期，头部客户从研发迈向小批量生产，公司相关产品获得客户高度认可，业务规模同比实现大幅增长，成为重要增长引擎 [1] - 公司积极推进海外市场拓展战略，深化与海外合作伙伴沟通，海外客群布局初见成效，为整体增长注入新动力 [1] 公司内部运营与效率提升 - 公司稳步提升产能以匹配市场需求，同时持续优化生产工艺与运营流程 [1] - 公司的生产效率与资源利用效率显著改善，进一步增强了盈利转化能力 [1]

公司2025年度业绩表现 - 2025年公司实现营业收入5.69亿元，较上年增长46.86% [1] - 2025年归属于母公司所有者的净利润为1.25亿元，较上年增长122.40% [1] 业绩增长驱动因素 - 工业机器人行业回暖，市场需求持续释放，公司在该领域保持稳步增长且市场份额持续提升 [1] - 具身智能机器人赛道头部客户从研发迈向小批量生产，公司相关产品业务规模同比大幅增长，成为重要增长引擎 [1] - 公司积极推进海外市场拓展，海外客群布局初见成效，为整体增长注入新动力 [1] - 公司提升产能匹配需求，优化工艺与运营流程，生产效率与资源利用效率显著改善，增强了盈利转化能力 [1]

报告行业投资评级 - 行业评级为“强于大市(维持)” [1] 报告核心观点 - 2月机械板块呈现顺周期品种和AI等成长品种齐头并进的格局，市场稳步上行[3][4] - 顺周期机械复苏持续，AI、人形机器人产业蓬勃发展[1] - 建议关注复苏持续、盈利稳定、分红和股息率较高的顺周期机械龙头，以及人形机器人、AIDC配套设备等主题投资机会[4][81] 根据相关目录分别进行总结 1. 机械板块行情 - **2月板块行情**：截至2026年2月25日，中信机械板块上涨6.01%，跑赢沪深300指数(+0.63%)5.38个百分点，在30个中信一级行业中排名第2名[3][9] - **子行业表现**：2月三级子行业中，激光加工设备、其他运输设备、船舶制造、锅炉设备、油气设备、工程机械、3C设备涨幅居前，普遍超过10%；锂电设备、光伏设备、工业机器人板块涨幅靠后[3][9] - **个股表现**：2月中信机械板块635只个股中，507只上涨，126只下跌，涨跌幅中位数为3.04%[12]；涨幅前5名集中在AI配套设备等热点主题板块，其中田中精机上涨67.62%[12][14] - **行业估值**：截至2026年2月25日，申万机械行业市盈率为44.2倍，位于近10年市盈率分位数的79.5%，处于行业估值均值水平以上[13]；机器人、楼宇设备、激光设备、其他自动化设备等板块估值位于近10年分位数90%以上[16][17] 2. 工程机械 - **重要数据**：2026年1月，挖掘机销量18，708台，同比增长49.5%；装载机销量11，759台，同比增长48.5%；叉车销量141，743台，同比增长51.4%；升降工作平台销量14，466台，同比增长29.3%；汽车起重机销量1，630台，同比增长28.7%[18][19][20][26][27][29][30] - **行业动态**：徐工机械表示，预计2026年工程机械内销市场将持续回暖，行业有望步入上行周期[21]；中联重科2026年开门红活动合计发车超15，000台(套)，总金额约85亿元[21] - **投资策略**：工程机械行业周期复苏持续，设备更新周期到来叠加出海持续拓展，龙头业绩修复加速[33][35]；重点推荐工程机械主机龙头三一重工、徐工机械、浙江鼎力等[4][35] 3. 机器人 - **重要数据**：2025年12月，工业机器人产量达90，116台，同比增长14.7%；2025年全年累计产量77.31万台，同比增长28%[36]；金属切削机床产量约为8.47万台，同比下滑8.6%[36] - **行业动态**：2026年央视春晚，宇树、松延、魔法原子、银河通用四家国产人形机器人企业集中亮相，标志着中国人形机器人进入规模化、场景化、智能化的全新发展阶段[36]；深圳具身智能企业智平方完成超10亿元B轮系列融资，估值突破百亿元[36] - **产业趋势**：外媒数据显示，2025年全球出货约1.3万台人形机器人，中国占据90%的份额；摩根士丹利预计2026年中国人形机器人销量将翻一番，达到2.8万台[40]；2026年春晚亮相的机器人核心部件国产化率超85%，硬件自研率普遍达到90%[41] - **投资策略**：工业机器人周期上行叠加人形机器人量产共振，机器人产业链仍有很强投资价值[47]；建议重点关注机器人本体龙头企业埃斯顿及核心零部件企业绿的谐波、步科股份、兆威机电、捷昌驱动等[4][47] 4. 船舶制造 - **重要数据**：2025年1-12月，中国造船完工量5，369万载重吨，同比增长11.4%，占世界总量的56.1%；新接订单量10，782万载重吨，同比下降4.6%，占世界总量的69.0%；手持订单量27，442万载重吨，同比增长31.5%，占世界总量的66.8%[50][56][58] - **行业动态**：扬子江船业集团2025年净利润86亿元人民币，创历史新高[50]；2026年1月，全球大型LNG船新船订单成交量22艘，中国船企承接13艘，市场份额达59%，阶段性反超韩国[52][53][54] - **投资策略**：船舶行业景气度持续，LNG船等高端市场不断突破，随着高价订单交付，2026年船舶制造企业有望继续盈利修复[65]；重点推荐中国船舶工业集团核心上市平台中国船舶[4][65] 5. AIDC配套设备 - **行业催化**：英伟达2026财年第四季度营收达681亿美元，同比增长73%，数据中心业务营收创623亿美元纪录，占总营收比重超过91%[66]；其超预期增长表明全球数据中心产业建设需求旺盛，有望带动AIDC配套产业加速发展[66] - **投资策略**：受益AIDC产业快速发展，空调系统、UPS电源、备用电源等需求旺盛增长[66]；重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装[4][66] 6. 河南机械行业资讯 - **行情回顾**：截至2026年2月25日，2月河南机械上市公司中，通达股份(+10.26%)、国机精工(+5.96%)、开普检测(+4.15%)涨幅靠前[68][70] - **公司新闻**：中兵红箭拟将注册地址由湖南湘潭变更至河南南阳[69]；中航光电为我国互联网卫星星座星间微波、星间激光通信配套全链路解决方案[69]；新强联拟募资不超过15亿元，主要用于大功率风电轴承产能扩张[69][71][72] 7. 行业可转债、ETF行情回顾 - **可转债行情**：2月机械行业AA-以上的可转债中，双良转债上涨15.69%、泰瑞转债上涨12.74%，应流转债上涨9.81%[72][73] - **ETF行情**：2月工程机械、机床等子行业ETF表现良好，工程机械ETF(560280.SH)上涨11.01%，工程机械ETF大成(159542.SZ)上涨10.19%，机床ETF(159663.SZ)上涨9.06%[75][76]

2025年度业绩快报核心数据 - 2025年公司实现营业收入5.69亿元，较上年增长46.86% [1] - 归属于母公司所有者的净利润1.25亿元，较上年增长122.40% [1] - 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.01亿元，较上年增长118.59% [1] 业绩增长驱动因素 - 工业机器人行业回暖，市场需求持续释放，公司凭借行业积累与产品竞争力保持稳步增长，市场份额持续提升 [1] - 具身智能机器人赛道进入关键转折期，头部客户从研发迈向小批量生产，公司相关产品获得客户认可，业务规模同比大幅增长，成为重要增长引擎 [1] - 公司积极推进海外市场拓展，深化与海外合作伙伴交流，海外客群布局初见成效，为整体增长注入新动力 [1] - 公司稳步提升产能以匹配需求，同时持续优化生产工艺与运营流程，生产效率与资源利用效率显著改善，增强了盈利转化能力 [1]

收入和利润（同比） - 2025年营业总收入为5.69亿元，较上年增长46.86%[4][6] - 2025年归属于母公司所有者的净利润为1.25亿元，较上年大幅增长122.40%[4][6] - 2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.01亿元，较上年增长118.59%[4][6] - 2025年营业利润为1.45亿元，较上年增长139.03%[4][8] - 2025年基本每股收益为0.6954元，较上年增长109.39%[4][8] 盈利能力指标变化 - 加权平均净资产收益率为3.59%，较上年增加0.8个百分点[4] 业务表现与增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于工业机器人市场份额提升及具身智能机器人业务规模大幅增长[6][8] 股本变化 - 2025年股本为1.83亿股，较上年增长8.63%[5] 其他财务数据（资产与权益） - 2025年末总资产为39.19亿元，较期初增长4.35%[4][6] - 2025年末归属于母公司所有者权益为35.37亿元，较期初增长3.26%[4][6]