报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级[1] 报告的核心观点 1) 公司2024年上半年实现营收7.97亿元，同比增长38.68%；归属上市公司股东净利润2.34亿元，同比减少0.43%，主要系上年同期政府补助项目验收确认其他收益约8000万元，导致同比基数较高。扣非后归母净利润为2.35亿元，同比增长46.07%[5] 2) 抛光液营收占比仍超8成，功能性湿电子化学品快速起量。抛光液实现营收6.73亿元，同比增长33.09%，毛利率为61.03%；功能性湿电子化学品实现营收1.18亿元，同比增长80.94%，毛利率为37.90%[5][6] 3) 公司技术及产品已涵盖集成电路制造中"抛光、清洗、沉积"三大关键工艺，研发产品范围及应用进一步拓展，应用逐渐覆盖芯片制造中成熟制程及特殊制程多个技术节点，在先进封装领域的产品覆盖面也越来越广[6] 4) 公司2024-2026年净利润预计分别为4.94亿元、6.13亿元、7.25亿元，EPS分别为3.82元、4.74元和5.61元，对应8月27日收盘价的PE分别为27.8X、22.4X和18.9X[6] 财务数据总结 1) 营业收入：2024年预计为16.71亿元，同比增长35%；2025年预计为21.16亿元，同比增长26.7%；2026年预计为25.85亿元，同比增长22.2%[4] 2) 净利润：2024年预计为4.94亿元，同比增长22.6%；2025年预计为6.13亿元，同比增长24.1%；2026年预计为7.25亿元，同比增长18.3%[4][8] 3) 毛利率：2024年预计为57.3%，2025年预计为56.8%，2026年预计为56%[4] 4) ROE：2024年预计为19.3%，2025年预计为19.7%，2026年预计为19.3%[9] 5) 每股收益(摊薄)：2024年预计为3.82元，2025年预计为4.74元，2026年预计为5.61元[8] 6) 估值：2024年PE为27.8X，2025年PE为22.4X，2026年PE为18.9X[4][9]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入-A"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收创历史新高，扣非净利稳健增长 [1] - 公司在先进制程领域持续发力，加快建立核心原材料自主可控供应 [1] - 公司在化学机械抛光液、功能性湿电子化学品、电镀液及添加剂等领域持续推进新产品研发及产业化 [1] 公司营收及盈利情况 - 2024年上半年公司实现营收约7.97亿元，同比增长38.68% [1] - 2024年上半年公司归母净利润2.34亿元，同比减少0.43%，主要系上年同期集中完成了部分政府补助项目验收 [1] - 2024年上半年公司扣非归母净利润2.35亿元，同比增长46.07% [1] - 2024年上半年公司毛利率57.72%，同比提升2.63个百分点 [1] - 2024年第二季度公司营收4.19亿元，创历史新高，同比增长37.06%，环比增长10.67% [1] - 2024年第二季度公司扣非归母净利润1.29亿元，同比增长42.49%，环比增长22.22% [1] - 2024年第二季度公司毛利率57.05%，同比提升2.97个百分点，环比减少1.40个百分点 [1] 未来业绩预测 - 预计2024年至2026年公司营收分别为16.43/20.37/24.61亿元，增速分别为32.7%/24.0%/20.8% [2] - 预计2024年至2026年公司归母净利润分别为4.88/6.20/7.65亿元，增速分别为21.3%/27.0%/23.4% [2] - 预计2024年至2026年公司PE分别为28.1/22.1/17.9倍 [2] 公司核心技术及产品布局 - 公司在化学机械抛光液方面已完成全品类产品矩阵，多款产品在多个新客户端作为首选供应商实现量产销售 [1] - 公司在功能性湿电子化学品领域已涵盖刻蚀后清洗液、光刻胶剥离液、抛光后清洗液及刻蚀液等多种产品系列 [1] - 公司电镀液及添加剂产品系列平台和一站式交付能力已经搭建完成，电镀液本地化供应进展顺利 [1] - 公司持续加快建立核心原材料自主可控供应的能力，多款自产原材料已应用于公司产品并实现量产 [1]

回购情况 - 预计回购金额1000万元至2000万元[2] - 实际回购股数122,809股，占总股本0.0950%[2] - 实际回购金额1974.8941万元[2] - 实际回购价格区间155.41元/股至164.77元/股[2] - 回购股份拟用于员工持股或激励，未用部分36个月内未用完注销[12] 股份变动 - 2023年年度权益分派每10股转增3股，总股本增至128,754,740股[10] - 2024年7月24日限制性股票激励计划归属后，股本增至129,213,274股[10] - 回购前股份总数99,070,448股，完成后为129,213,274股[9] 人员股份变动 - 董事、总经理Zhang Ming于2024年1月16日减持16,380股[7] - 2024年7月19日部分董事、高管股份归属，董事长Shumin Wang归属34,493股等[8]

会议信息 - 公司第三届监事会第十三次会议于2024年8月22日召开，3名监事均出席[2] 审议议案 - 审议通过2024年半年度报告及其摘要议案[3][4] - 审议通过2024年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告议案[6][7] - 审议通过最近三年及一期非经常性损益明细表的专项报告议案[8][9]

业绩总结 - 2024年上半年非流动性资产处置损益为 - 225,367.31元，2023年度为 - 690,889.54元，2022年度为 - 55,333.00元，2021年度为 - 259,075.14元[13] - 2024年上半年计入当期损益与公司正常经营业务密切相关的政府补助为6,885,856.29元，2023年度为87,910,684.08元[13] - 2022年度计入当期损益与企业业务密切相关按标准享受的政府补助为11,907,903.26元，2021年度为26,473,396.17元[13] - 2024年上半年非金融企业持有金融资产等产生的公允价值变动损益等为 - 7,411,480.52元，2023年度为17,520,761.20元[13] - 2022年度处置交易性金融资产等取得的投资收益为 - 9,272,657.46元，2021年度为17,832,926.64元[13] - 2024年上半年其他营业外收入/（支出）为 - 275,114.81元，2023年度为32,042.80元，2022年度为 - 45,877.65元，2021年度为 - 1,357,181.97元[13] - 2024年上半年所得税影响额为180,027.68元，2023年度为 - 24,039,753.12元，2022年度为 - 1,550,876.59元，2021年度为 - 8,713,540.63元[13] - 2021年度、2022年度非经常性损益的合计金额分别减少2,407,153.37元、2,600,451.47元[16] - 金额为12142万元，比例为18%[17] 其他 - 报告对公司2021 - 2023年度及截至2024年6月30日止6个月期间的合并非经常性损益明细表执行有限保证鉴证业务[2] - 2023年度及截至2024年6月30日止6个月适用《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2023年修订)》，2021年度和2022年度适用《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益(2008)》[3] - 辛马威华博多所（推测为毕马威华振）注册资本为人民币壹亿零壹拾伍万元[18] - 截至2020年10月10日有多家会计师事务所进行证券服务业务备案，备案公告日期多为2020 - 11 - 02[19][20]

财报合规 - 2024年半年度报告及摘要编制和审议程序合规[1] - 2024年半年度募集资金存放与使用合规[3] - 最近三年及一期非经常性损益明细表专项报告编制符合规定[4] - 2024年“提质增效重回报”专项行动方案半年度评估报告客观真实[5] 股本变更 - 以98,947,639股为基数每10股转增3股，转增29,684,292股[7] - 转增后总股本增加至128,754,740股[7] - 2023年限制性股票激励计划第一个归属期新增股份458,534股[7] - 变更后总股本变为129,213,274股，注册资本变更为129,213,274元[7] - 将办理注册资本变更登记及《公司章程》备案登记[7]

募集资金情况 - 首次公开发行股票募集资金总额520,329,353.05元，净额474,891,901.80元，实际到账483,927,759.01元[2] - 以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额207,136,218.90元，净额203,619,073.28元，实际到账206,546,218.90元[5] 资金使用情况 - 截至2024年6月30日，首次公开发行募投项目累计使用498,268,867.89元，余额0元[3][4] - 截至2024年6月30日，向特定对象发行股票募投项目累计使用114,518,194.51元，余额92,496,629.41元[6][7] - 首次公开发行股票以自筹资金预先投入置换金额11,275,870.74元[5] - 以简易程序向特定对象发行股票以自筹资金预先投入置换金额6,713,584.00元[7] - 首次公开发行股票超募资金永久补充流动资金48,428,548.77元，节余资金38,694,429.56元[5] - 以简易程序向特定对象发行股票使用募集账户补充流动资金24,119,073.28元，结余利息199,322.20元[8] - 2024年4月26日公司将募投项目节余募集资金3026.29万元用于永久补充流动资金[23] 项目投入进度 - 安集微电子CMP抛光液生产线扩建项目投入进度106.73%[33] - 安集集成电路材料基地项目投入进度98.77%[33] - 信息系统升级项目投入进度99.89%[34] - 研发中心扩大升级项目投入进度81.60%[34] - 宁波安集化学机械抛光液建设项目投入进度56.82%[38] - 安集科技上海金桥生产线自动化项目投入进度34.21%[38] - 安集科技上海金桥生产基地分析检测能力提升项目投入进度46.05%[38] - 补充流动资金投入进度100.83%[38] 其他情况 - 2024年半年度公司无募投项目先期投入及置换、使用闲置募集资金暂时补充流动资金情况[17][18] - 2023年4月10日公司同意使用不超3.8亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[19] - 2024年4月15日公司同意使用不超2亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[19] - 2024年6月30日公司利用闲置募集资金购买的理财产品均已到期[19] - 2024年6月公司CMP抛光液生产线扩建项目结项，银行利息418.05元转入自有资金账户[23] - 报告期内公司无使用超募资金永久补充流动资金或归还银行贷款、募集资金结余及其他使用情况[39]

股本变动 - 2024年5月9日，以98,947,639股为基数每10股转增3股，转增后总股本增至128,754,740股[1] - 2023年限制性股票激励计划第一个归属期达成，新增股份458,534股，总股本变为129,213,274股[2] 权益分派与登记 - 2024年6月11日完成2023年年度权益分派实施[1] - 2024年7月19日新增股份在中登上海分公司完成登记[2] 章程修订 - 修订章程中注册资本和股份总数条款，其他条款不变并披露[3]

公司基本信息 - 公司于2019年7月1日首次发行人民币普通股1327.7095万股，7月22日在上海证券交易所上市[8] - 公司注册资本为人民币12921.3274万元[10] - 公司由有限公司整体变更股份公司时股本为3983.1285万元，发起人8人[19] - 公司股份总数为12921.3274万股，全部为普通股[20] 股东信息 - Anji Microelectronics Co., Ltd.认购股份2256.0328万股，持股比例56.64%[20] - 国家集成电路产业投资基金股份有限公司认购股份614.4572万股，持股比例15.43%[20] - 上海张江科技创业投资有限公司认购股份354.8735万股，持股比例8.91%[20] - 上海大辰科技投资有限公司认购股份240.0028万股，持股比例6.03%[20] - 苏州中和春生三号投资中心（有限合伙）认购股份231.4509万股，持股比例5.81%[20] - 上海信芯投资中心（有限合伙）认购股份190.8244万股，持股比例4.79%[20] 股份转让与质押 - 公司董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数25%[30] - 董事、监事等人员离职后半年内不得转让所持公司股份[30] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[40] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开1次，需于上一会计年度结束后的6个月内举行[43] - 董事人数不足6人等情形发生时，公司需在2个月内召开临时股东大会[44] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案[57] - 股东大会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[69] - 股东大会作出特别决议需出席股东所持表决权的2/3以上通过[69] 董事会相关 - 董事会由7 - 11名董事组成，独立董事不少于董事人数三分之一且至少一名会计专业人士[102] - 董事会每年至少召开两次会议，于会议召开10日以前书面通知全体董事和监事[115] - 董事会会议应有过半数的董事出席方可举行，作出决议须经全体董事的过半数通过[116] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，其中股东代表监事2名，职工代表监事1名[138] - 监事会每6个月至少召开一次会议，会议至少1/2以上监事会成员出席方可召开[140] - 监事会决议需经半数以上监事通过[141] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内报送并披露年度报告[146] - 公司在会计年度上半年结束之日起2个月内报送并披露中期报告[146] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入公司法定公积金[148] - 公司同时满足条件时，现金分配股利不少于当年可分配利润的10%[151] 其他 - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘[159] - 公司合并、分立、减资，自决议日起10日内通知债权人，30日内在报纸公告[167][168] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散经营管理严重困难的公司[173]

业绩数据 - 2024年上半年研发投入14,456.52万元，较上年同期增长4,326.88万元，占营业收入比例18.13%[1] - 2024年上半年营业收入79,727.35万元，比上年同期增长38.68%[4] - 2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为23,399.58万元，较上年同期下降0.43%[4] - 2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23,484.19万元，较上年同期增长46.07%[4] 公司行动 - 2024年向70名激励对象授予253,162股限制性股票[7] - 2024年上半年投入环保资金389.16万元，使用光伏电量864,521度，减少排放二氧化碳排放量493吨[9] - 2024年上半年更新完善并发布7项内部制度[11] - 2024年上半年召开业绩说明会1次，接受5次特定对象调研[13] - 2024年上半年完成披露2023年年度报告[13] 利润分配 - 2024年6月公司实施2023年度利润分派，以98,947,639股为基数，每10股派发现金红利3.50元（含税），合计派发现金红利34,631,673.65元（含税）[14] - 本次转增完成后公司总股本增加至128,754,740股，向全体股东以资本公积金转增股本每10股转增3股，不送红股[14] 激励计划 - 截至2024年6月30日公司实施完成2023年限制性股票激励计划第一个归属期的股份归属，启动2024年限制性股票激励计划授予工作[15] - 累计向259名员工授予公司股票，包含高级管理人员及核心技术人员[15] - 2024年下半年公司将按股权激励计划要求实施考核，贯彻“长期激励”理念开展连续性激励计划[15] 其他策略 - 2024年上半年度公司以季度为单位评估考核，执行高管薪酬与公司经营计划完成情况挂钩方案[16] - 公司2024年度“提质增效重回报”行动方案各项内容顺利实施，将持续跟进并及时披露信息[16] - 行动方案及半年度评估报告受宏观政策、行业波动、二级市场环境等因素影响，存在不确定性[17]