会议信息 - 股东大会于2024年11月4日在北京市海淀区召开[3] - 出席会议股东和代理人205人[3] - 出席股东所持表决权77,816,512，占比29.9091%[3] 人员出席 - 公司在任董事9人，出席7人；监事3人，出席3人；董秘出席[5] 议案表决 - 《关于聘任2024年年度会计师事务所议案》普通股股东同意票77,473,194，比例99.5588%[6] - 5%以下股东同意票1,833,583，比例84.2290%[7]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会现场会议11月4日14点30分召开，地点在北京海淀区[9] - 网络投票起止时间为2024年11月4日，交易和互联网投票平台有不同时段[9] 议案相关 - 会议审议《关于聘任2024年年度会计师事务所议案》[3][9][11] - 公司继续聘请致同会计师事务所为2024年度审计机构，聘期一年[11] 其他规定 - 股东发言每次原则上不超过5分钟[5]

投资建议 收入和盈利预测 1) 自有软件销售业务：公司该业务的收入占比不大基数较小，公司的自有软件产品主要包含遥感图像处理基础软件平台 PIE 和北斗地图导航基础软件平台 PIE-Map，由于自有软件的标准化率较高，因此在开拓市场上具备天然的扩张优势，随着公司的"女娲星座"建设按计划推进，公司这两款软件平台更能够满足客户的需求，获客能力将大幅提升，我们预计该业务 2024-2026 年的收入增速分别为 60%、80%、60%水平，直接销售软件和数据服务的毛利率水平较高，我们认为公司有能力将该业务的高毛利率水平维持下去，预计 2024-2026 年毛利率维持在 95%水平。[12] 2) 数据分析应用服务业务：该业务系公司营业收入占比最大的核心业务，主要为数据处理、监测分析、信息挖掘。公司积极开展以大模型、人工智能、虚拟现实、星上处理等新一代信息技术与对地观测技术的跨界融合和持续创新，不断丰富产品形态，PIE-Engine 进一步提升其 SaaS 服务能力，上线时空数据服务平台，支持面向企业和个人的空间数据在线服务能力；SAR 卫星应用服务全面结合宏图一号卫星数据，可为用户提供更为精准的订阅式在线沉降监测、灾害监测服务；持续研发的新一代地球科学计算平台逐渐成型，届时将会大幅降低遥感数据分析的门槛，进一步扩充用户群体。我们认为公司有望借助该 SaaS 模式持续快速扩张市场，预计 2024-2026 年的收入增速分别为 20%、60%、40%。该业务毛利率当前低于历史平均水平，我们认为预计 2024-2026 年的毛利率分别为 46%、48%、50%。[12] 3) 系统设计开发业务：该业务主要包括技术开发收入及系统咨询收入，技术开发收入在软件主要功能通过测试并交付使用，取得客户确认的初验报告时完成履约义务，系统咨询收入在提交咨询或设计报告时，取得客户确认的初验报告，完成履约义务，该业务的历史增速水平较低，并在 2023 年出现负增长，我们预计 2024-2026 年的增速分别为 15%、20%、20%，毛利率方面在均值回归的驱动下有望得到改善，我们预计 2024-2026 年的毛利率分别为 40%、45%、50%。[12] 预计 2024-2026 年航天宏图的收入分别为 21.53/31.05/41.50 亿元，归母净利润分别为 0.47/2.05/4.01 亿元，EPS 分别为 0.18/0.78/1.53 元。[13] 估值分析 1) PE估值法：公司是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商，积极利用已有空间信息应用行业优势，打造"上游自主数据—中游自主平台—下游规模应用"业务布局。我们选取亚信安全、中科星图、超图软件三家均重点布局了商业航天的标的作为可比公司。预计 2024-2026 年航天宏图归母净利润分别为 0.47/2.05/4.01 亿元，由于亚信安全 2024 年 PE 倍数过高，并且我们预计 24 年是公司实现扭亏的时点，因此考虑到估值的合理性，我们选择参考可比公司 2025 年的估值水平，给予航天宏图 2025 年 37.5 倍 PE，合理市值为 76.76 亿元人民币。[16][18] 2) PS估值法：我们仍选取亚信安全、中科星图、超图软件三家商业航天标的作为可比公司。预计 2024-2026 年航天宏图的收入分别为 21.53/31.05/41.50 亿元，同样的我们参考可比公司 2025 年平均 3.41PS，公司依托 SAR 实时数据源，在自主研发的 PIE-Engine 遥感云服务平台支持下，打通上下游产业链，形成遥感数据生产、处理和应用的商业闭环，成为了国内首家覆盖遥感卫星领域全产业链一体化服务的上市公司。考虑到公司历史 PS 水平较低，历史净利率水平相对较低，因此考虑到估值合理性，保守给予公司 2025 年 2.5 倍 PS，合理市值为 77.62 亿元人民币。[17][19] 综合以上估值方法，按照谨慎取低原则，我们认为公司合理估值为 76.76 亿元人民币，对应目标价 29.38 元。[19] 数智化遥感产业的领跑者，全产业链布局助力长期增长 1) 航天宏图是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商。公司成立于 2008 年，总部位于北京，专注于遥感与地理信息一体化软件 PIE（Pixel Information Expert）的研发，并拥有国内首个遥感与地理信息云服务平台 PIE-Engine，致力于实现遥感基础软件的国产化替代。[20] 2) "女娲星座"是全国规模最大的混合式遥感卫星星座。公司紧盯国家重大战略需求，致力于解决"数据获取时效差、信息处理链条长、协同运控不智能、大众应用不便捷"等行业痛点，围绕卫星互联网新业态，发力高分遥感全产业链构建，旨在实现对地观测全球快速重访，利用激光星间通信组网，构建的全球自主可控实时遥感混合星座。[21] 3) 公司积极推进"一个星座、一个核心平台、三条业务产品线、N 个应用场景"全产业链布局。全产业链的布局使公司能够提供更加多样化的服务和产品，拓宽业务范围，从基础设施

财务状况 - 公司2024年第三季度营业收入为501,924,602.06元，同比下降10.81%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为1,344,875,349.01元，同比下降15.23%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-37,108,291.81元，同比下降[2] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为-221,801,113.23元，同比下降[2] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为-405,936,621.48元[4] - 公司2024年第三季度末总资产为5,910,308,129.66元，较上年度末下降8.75%[4] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为2,065,718,884.58元，较上年度末下降9.54%[4] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的货币资金为2.03亿元，较2023年12月31日的10.68亿元下降81.0%[15] - 公司2024年9月30日的应收账款为23.59亿元，较2023年12月31日的20.65亿元增加14.2%[15] - 公司2024年9月30日的存货为16.68亿元，较2023年12月31日的16.08亿元增加3.7%[15] - 公司2024年9月30日的短期借款为9.87亿元，较2023年12月31日的13.30亿元下降25.9%[16] - 公司2024年9月30日的合同负债为2.52亿元，较2023年12月31日的3.67亿元下降31.2%[16] - 2024年9月30日长期借款为2.02亿元[17] - 2024年9月30日应付债券为9.82亿元[17] - 2024年9月30日归属于母公司所有者权益合计为20.66亿元[17] - 2024年9月30日负债和所有者权益总计为59.10亿元[17] 经营情况 - 公司2024年前三季度研发投入为255,297,006.65元，占营业收入的18.98%[4] - 公司2024年前三季度非经常性损益为31,660,947.90元[5,6] - 2024年前三季度营业收入为13.45亿元[18] - 2024年前三季度营业成本为9.62亿元[20] - 2024年前三季度研发费用为2.19亿元[20] - 2024年前三季度财务费用为8990万元[20] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为-22.18亿元[21] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-2.17亿元[21] 现金流情况 - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为9.87亿元[22] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为7.23亿元[22] - 公司2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为5.94亿元[22] - 公司2024年前三季度取得借款收到的现金为7.02亿元[24] - 公司2024年前三季度偿还债务支付的现金为9.74亿元[24] - 公司2024年前三季度吸收投资收到的现金为2,392,360元[24] - 公司2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为5,089.19万元[24] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-4.06亿元[22] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-8,531.39万元[24] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-3.55亿元[24]

文章核心观点 - 水利部信息中心与航天宏图信息技术股份有限公司签署战略合作协议,加快构建具有"四预"功能的数字孪生水利体系,推进"天空地水工"一体化监测感知网建设 [1] - 双方将在以下几个方面加强合作:1)围绕"水利遥感卫星应用星座"建设开展规划设计和技术研究 [1];2)在重大洪涝灾害、突发涉水事件发生期间,运用航天宏图已经和即将发射的遥感卫星开展监测,强化遥感应急监测能力 [1];3)在国产遥感软件设计研发及水利行业应用等开展合作 [1] 行业概况 - 水利部信息中心与航天宏图信息技术股份有限公司签署战略合作协议,加快构建具有"四预"功能的数字孪生水利体系,推进"天空地水工"一体化监测感知网建设 [1] 公司概况 - 航天宏图信息技术股份有限公司与水利部信息中心签署战略合作协议,双方将在多个方面开展合作 [1]

审计机构聘任 - 公司拟聘任致同会计师事务所为2024年度审计机构，需股东大会审议[2] - 2024年10月18日董事会已审议通过聘任议案[10] 审计机构情况 - 2023年末致同从业人员超六千，合伙人225名，注会1364名[4] - 2023年度业务收入27.03亿，审计收入22.05亿，证券收入5.02亿[4] - 2023年上市公司审计客户257家，收费3.55亿[4] - 累计赔偿限额9亿，2023年末职业风险基金815.09万[4] 人员情况 - 项目合伙人赵鹏近三年签3份上市公司、2份新三板审计报告[5][6] - 签字注册会计师戚翔禹2024年开始服务，近三年无处罚[7] - 项目质量控制复核人曾涛近三年签5份上市公司、4份新三板报告[7] 监管情况 - 致同近三年受监管措施10次、自律措施4次、纪律处分1次[4] - 30名从业人员情况相同[4] - 赵鹏2024年1月4日受深交所警示函[5][6]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月4日14点30分召开[4][5] - 网络投票起止时间为11月4日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[6] - 会议地点为北京海淀区杏石口路益园A区1号楼5层会议室[4] 议案相关 - 审议《关于聘任2024年年度会计师事务所议案》已通过董事会审议[6] - 对中小投资者单独计票的议案为议案1[7] 股权登记 - 股权登记日为10月28日[12] - 可于10月30日、11月1日到公司或通过信函、传真办理[15] - 登记地点为北京海淀区杏石口路益园A区1号楼3层证券部[15]

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 公告编号：2024-058 | | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | 航天宏图信息技术股份有限公司 第三届监事会第二十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第二十 四次会议于 2024 年 10 月 18 日在北京市海淀区杏石口路益园文化创意产业基地 A 区 1 号楼 5 层会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开。公司监事 3 人，实 际参与表决监事 3 人。会议由公司监事会主席苗文杰先生主持，会议的召集和召 开程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》等相关规定，会议形成的 决议合法、有效。 经与会监事投票表决，审议通过了如下议案： （一）审议通过《关于聘任 2024 年年度会计师事务所议案》 监事会认为：根据公司董事会审计委员会对年报审计机构的总体评价和提 议，公司决定继续聘请致同会计师事务所（特殊普通合伙） ...

一、董事会会议召开情况 航天宏图信息技术股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第三十 二次会议于 2024 年 10 月 18 日在北京市海淀区杏石口路益园文化创意产业基地 A 区 1 号楼 5 层会议室以现场与通讯表决相结合的方式召开，经全体董事同意， 豁免了本次会议通知关于时限的要求。会议应出席董事9人，实际出席董事9人。 会议由公司董事长王宇翔先生主持，会议的召集和召开程序符合《中华人民共和 国公司法》和《公司章程》等相关规定，会议形成的决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于聘任 2024 年年度会计师事务所议案》 具体内容详见同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于 聘任 2024 年年度会计师事务所的公告》（公告编号：2024-056）。 | 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 公告编号：2024-057 | | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | 航天宏图信息技术股份有限公司 第三届董事会第三十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重 ...

| 证券代码：688066 | 证券简称：航天宏图 公告编号：2024-055 | | --- | --- | | 债券代码：118027 | 债券简称：宏图转债 | 航天宏图信息技术股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 经上海证券交易所自律监管决定书[2022]348 号文同意，公司 100,880.00 万 元可转换公司债券已于 2022 年 12 月 22 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券 简称"宏图转债"，债券代码"118027"。 根据有关规定和《航天宏图信息技术股份有限公司向不特定对象发行可转换 公司债券募集说明书》的约定，公司向不特定对象发行可转换公司债券"宏图转 1 债"自 2023 年 6 月 2 日起可转换为公司股份，转股期间为 2023 年 6 月 2 日至 2028 年 11 月 27 日。 "宏图转债"的初始转股价格为 88.91 元/股，因 2019 年限制性股票激励计 划第三个归属期归属登记完成使公司股本由 184,881,281 股变更 ...