市场表现与产品动态 - 12月18日A股市场分化，沪指小幅上涨，创业板指下挫，航空航天及卫星互联网板块强势领涨 [1][8] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格收涨2.03%，技术面上走出“一阳包双阴”形态，站上所有均线 [1][8] - 该ETF标的指数覆盖50只成份股，全面涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，其中航空航天行业占比超37% [6][10][11] 成份股表现 - ETF的50只成份股中七成收涨 [3][10] - 天银机电（300342）盘中一度20cm涨停，最终收涨16.53% [3][4][9] - 航天环宇（688523）涨超14%，收涨14.71% [3][4][9] - 中科星图（688568）涨超10%，收涨10.79% [3][4][9] - 广联航空（300900）涨超8%，收涨8.50% [3][4][9] - 中国卫星（600118）、航材股份（688563）、振芯科技（300101）涨超6%，分别收涨6.61%、6.38%、6.26% [3][4][9] 商业航天行业趋势 - 全球商业航天发射领域正发生深刻的成本重构 [4][9] - 传统火箭成本结构中，一次性硬件制造占比约67%，而新兴商业火箭通过可重复使用设计将硬件成本占比压缩至24%左右，形成“以复用换成本”模式 [4][9] - 以SpaceX为代表的企业已形成“复用程度提升—发射频次增长—单位成本下降”的持续优化模式 [4][9] - 中国商业航天企业正加速技术突破与成本收敛，在自主型号研发与规模化应用方面取得积极进展，呈现系统化追赶态势 [4][9] 卫星产业前景 - 低轨卫星星座已成为大国太空博弈的新赛道，在频轨资源争夺下，卫星产业市场空间剑指万亿 [5][10] - 低轨卫星资源争夺倒逼下，卫星全产业链有望从“投入孵化期”提前步入“盈利兑现期” [5][10] - 卫星产业链中，上游卫星制造与发射环节将在组网高峰率先受益 [5][10] - 当前商业航天（卫星）领域催化加速，当下被认为是配置卫星产业的黄金窗口 [5][10]

中信建投研报指出，2024年政府工作报告提出，积极打造商业航天等新增长引擎。商业航天作为战略性新兴产业，得到了国家的高度重视和支持。"十五 五"期间，中国航天发展的核心转变是从"探索"走向"应用"，目标是培育万亿元级的市场规模。与"十四五"相比，"十五五"更注重火箭制造、卫星应用、终端 服务等全产业链的协同发展，并大力推进手机直连卫星等商业化应用的落地。 大国之翼，大展鸿图！通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖『军用新质战斗力+民用新质生产力』50 只成份股，其中央国企含量超46%，十大军工集团含量超20%，涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技 术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），是内需+军贸共振下一键配置中国航空产业链的利器。 12月18日，航空航天强势领涨，天银机电、中国卫星双双涨停，航天环宇、中科星图涨超10%。一键布局低空经济+大飞机+军民融合+商业航天的通用航空 ETF华宝（159231）场内价格现涨2.37%，盘中一举收复所有均线。 | 序号 | 代码 | 名称 | 估算权重 | 涨跌幅 ...

12月18日，航空航天强势领涨，天银机电、中国卫星双双涨停，航天环宇、中科星图涨超10%。一键布 局低空经济+大飞机+军民融合+商业航天的通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨2.37%，盘中一 举收复所有均线。 | | | | 分割 S日 1分 5分 15分 30分 60分 日 周 月 · | | | | | F9 盘前盘后 叠加 九和 面线 工具 @ (2 ) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 0.605 | | | | min mir | 159231[新川郡(西武) 13:18 位 0204 落珠 0.014(2373) 4896 0.598 185座 520 JOLY 016044 . , 33% 型 | | | | | | 0.604 +0.014 +2.37% | | | | | | | | | | | | | | SZSE CNY 13:18:57 交易中 查看L2全图 | | | 0.598 | | a province | | | | ...

市场表现 - 12月15日早盘，航空航天及低空经济板块再度走强，航天电子强势涨停，航天宏图涨超7%，中国卫星涨超5%，航天彩虹涨超4% [1] - 一键布局低空经济、大飞机、军民融合及商业航天的通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨1.33%，冲击连阳 [1] - 通用航空ETF（159231）在10:50报价为0.608元，较前上涨0.008元，涨幅为1.33% [2][5] 相关产品 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪国证通用航空产业指数，全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”50只成份股 [3][6] - 该ETF成份股中，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [3][6] - 产品涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局飞行器制造这一技术壁垒和商业化核心环节 [3][6] 行业催化剂 - 消息面上，航天预警文件显示，长征十二号甲（CZ-12A）预计将于2025年12月17日09:54-12:14在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火箭垂直回收 [2][5] - 该火箭是中国航天科技集团八院研制的新一代可重复使用运载火箭，是长征十二号的可回收版本，任务目标是实现“发射成功、回收成功”双目标 [2][5] - 若任务成功，该火箭将成为全球首个首飞即实现回收的液氧甲烷火箭 [2][5]

12月12日早盘，航空航天+低空经济携手冲高，天和防务涨超11%，天银机电、西部超导涨超5%，利君股份涨超4%，晨曦航空、航天电子、应流股份涨超 3%。一键布局低空经济+大飞机+军民融合+商业航天的通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨1.53%，冲击周线三连阳。 数据来源：沪深交易所 风险提示：通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布日期为2012.12.28，指数成份股构成根据该指数编制规则适时 调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息 和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的 信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的 任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业 绩并不代表其 ...

市场表现 - 2025年12月12日早盘，航空航天及低空经济产业链板块持续走强 [1][5] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格于10:41报0.601元，上涨0.011元，涨幅达1.86%，强势领涨，并冲击周线三连阳 [1][2][5] - 该ETF当日成交均价为0.596元，开盘价为0.590元，最高价为0.601元，最低价为0.589元 [2][6] - 截至10:41，该ETF总成交量为3.58万手，外盘2.16万手，内盘1.4275万手，量比为2.07 [2][6] - 技术指标显示，MACD金叉信号形成，DIF为0.00103，DEA为0.00095，MACD为0.00015 [2][5][6][8] 产品与指数构成 - 通用航空ETF华宝（159231）及其联接基金（A类：024766；C类：024767）跟踪国证通用航空产业指数 [3][7] - 该指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”主题，包含50只成分股 [3][7] - 指数成分股中，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [3][7] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，并重点布局技术壁垒和商业化核心环节（如飞行器制造） [3][7] - 该产品被描述为在内需与军贸共振背景下，一键配置中国航空产业链的工具 [3][7] 成分股表现 - 成分股天和防务（300397）涨幅10.10%，成交额7.43亿元 [2][6] - 成分股四川九州（000801）涨幅9.92%，成交额10.43亿元 [2][6] - 成分股天银机电（300342）涨幅7.61%，成交额16.94亿元 [2][6] - 成分股莱斯伯电（688631）涨幅6.83%，成交额1.07亿元 [2] - 成分股航天电子（600879）涨幅5.27%，成交额33.47亿元 [2][6] - 其他成分股如利君股份（002651）、西部超导（688122）、华测导航（300627）、晨曦航空（300581）、应流股份（603308）等均有2.85%至4.76%不等的涨幅 [2][6] 行业催化事件 - 消息面上，2025年12月12日7时0分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨16组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功 [2][6] - 该事件被视为推动航空航天及低空经济产业链走强的直接催化剂 [2][6]

市场整体表现 - 2025年12月11日，A股三大指数集体回调，沪指跌0.70%，深证成指跌1.27%，创业板指跌1.41% [1][18] - 沪深两市全天成交额超过1.8万亿元，较昨日放量逾700亿元 [1][18] - 盘面上，银行板块逆市拉升，全市场规模最大的银行ETF（512800）收涨0.12% [1][18][19] - 商业航天、可控核聚变概念反复活跃，通用航空ETF华宝（159231）早盘一度冲高逾1%，收盘微跌0.17%；国防军工ETF（512810）盘初一度涨超1%，最终收跌0.28% [1][7][9][18] - AI赛道出现调整，光模块CPO等算力硬件跌幅较深，创业板人工智能ETF（159363）收跌3.63% [1][11][18] - 港股方面，部分红利股逆市上攻，港股通红利ETF（159220）收涨0.17% [1][18][19] 宏观与政策动态 - 美联储联邦公开市场委员会（FOMC）宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间降至3.50%-3.75% [3][19] - 美联储会后声明表明，继续降息的门槛明显提高，未来降息的“幅度和时机”将取决于经济前景的变化 [3][19] - 中央空管办发布《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台功能要求（1.0版）》与信息交互规范，加强规范低空管理系统建设 [6][22] - 工信部、发改委等联合印发实施方案，支持有条件的地方建设航空飞行营地，有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给 [6][22] 航空航天与低空经济行业 - 商业航天迎来密集催化，12月9日长征火箭创“一日三发”新纪录，将卫星互联网低轨15组卫星等送入预定轨道 [6][22] - 12月中下旬，长征十二号甲将迎来首飞，并同步尝试一级火箭的垂直回收 [4][6][20][22] - 国家十五五规划建议加快航空航天、低空经济产业发展，各地相继出台低空经济发展纲领性政策，国资央企密集成立低空经济公司 [6][22] - 低空物流、低空文旅等应用场景先行，头部eVTOL主机厂订单陆续落地，海外拓展迅速，产业链规模化发展态势清晰 [6][22] - 伴随着太空算力建设需求拉动和可回收运载火箭技术逐步成熟，中国商业航天有望迎来成本下降与发射能力双提升，产业或迎来快速增长拐点 [7][23] - 通用航空ETF华宝（159231）标的指数覆盖50只成份股，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20%，涵盖低空经济、大飞机、商业航天等热门领域 [7][24] 国防军工行业 - 国防军工板块逆市活跃，尽管尾盘翻绿，但行业表现、主力净流入额均高居全行业（申万）第二，主力净流入14.33亿元 [7][8][24][25] - 国防军工ETF（512810）成份股中，商业航天、可控核聚变概念股逆市领涨，西部超导涨4.95%，中国卫星涨4.89%创10年新高 [10][27] - 商业航天、可控核聚变、低空经济等军技民用领域纵深化推进，催生万亿级新产业，有望形成“军技民用，反哺军工”的良性循环 [11][27] - 国防军工产业已演进为“内需筑基、外贸扩张、民用反哺”三轮驱动的新发展格局，行业正从“周期成长”转向“全面成长” [11][27] - 国防军工ETF（512810）覆盖商业航天、低空经济、可控核聚变、大飞机、深海科技、军用AI等诸多热门主题 [11][28] 人工智能与算力硬件行业 - AI赛道突现调整，光模块CPO等算力硬件跌幅较深，创业板人工智能指数成份股大面积飘绿，致尚科技领跌超13%，多股大跌超5% [11][28] - 光模块CPO含量超56%的创业板人工智能ETF（159363）场内收跌3.63%，回踩五日线，但获资金单日净申购8600万份 [12][28] - 短期调整或与前期涨幅过大累积获利盘，以及海外AI巨头甲骨文资本支出预期减少有关 [14][30] - 中长期看，AI驱动下光模块需求逻辑未改，2025年全球800G以上光收发模块预计达2400万支，2026年预估近6300万组，成长幅度高达2.6倍 [14][30] - 海外AI巨头持续加码算力基建、云厂商资本开支大幅上调及商业变现闭环形成，印证行业高景气度与基本面稳固 [14][30] - 创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模超33亿元，近1个月日均成交额超6亿元，在跟踪同指数的7只ETF中排行第一 [15][31] 机构后市观点 - 华金策略指出，明年春季行情可能于今年12月中下旬提前开启，因短期政策和外部事件可能偏积极、流动性可能进一步宽松、市场估值情绪相较11月初已出现较大回落 [3][20] - 中泰策略表示，进入12月中下旬后，扰动因素或逐步缓解，市场可能重新演绎“政策不确定性落地+宽松预期再定价”的逻辑，并可能开启“跨年行情” [3][20] - 资金主线或将回归过去数月持续获增量资金流入的板块，包括科技链核心方向（机器人、存储、消费电子等）以及受益于流动性改善与风险偏好回升的券商板块 [3][20]

市场表现 - 12月8日早盘，商业航天概念股表现强势，天银机电涨近13%，航天电子涨超8%，广联航空涨超7%，中国卫星涨超6% [1][4] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨2.04%，日线冲击三连阳，盘中强势收复所有均线 [1][4] 行业动态与催化剂 - 东吴证券研报指出，商业航天迎来奇点时刻，国内可回收火箭时代开启，有望迎来密集突破期 [3][6] - 目前，承担两大星座卫星发射任务的长征十二号、长征八号甲、长征六号改等“国家队”火箭因排期紧张，导致整体发射进度不及预期，大运力、低成本、高可靠的可回收火箭需求迫切 [3][6] - 自2025年底开始，朱雀三号、天龙三号、引力二号、双曲线三号、智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划迎来首发，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地 [3][6] 相关投资工具 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金（A类：024766；C类：024767）标的指数全面覆盖“军用新质战斗力+民用新质生产力”50只成份股 [3][6] - 该指数成份股中，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [3][6] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造） [3][6]

市场表现 - 11月24日午后低空经济板块持续走强，晨曦航空冲击涨停，华力创通涨超7%，海格通信、莱斯信息、天和防务、航天彩虹等多股涨超6% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨3.25%，盘中日线强势站上5日均线 [1] 行业前景与政策支持 - 预计2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元 [3] - 工信部将积极稳妥推动民机产业和低空装备产业发展 [3] - 国务院办公厅发文引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设，并在商业航天频率许可、发射审批过程中一视同仁对待民间投资项目 [3] - 国务院办公厅发文提到稳妥有序拓展低空经济等领域应用场景 [3] - 工信部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务 [3] - 低空经济已迎来从宏观国家产业规划到中观地方补贴再到微观基建主机招标、应用场景打造的纵向落地 [3] 产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）及联接基金标的指数全面覆盖50只成份股，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20% [4] - 产品涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局飞行器制造环节 [4]

低空经济板块市场表现 - 11月24日午后低空经济板块持续走强，晨曦航空冲击涨停，华力创通涨超7%，海格通信、莱斯信息、天和防务、航天彩虹等多股涨超6% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格现涨3.25%，盘中日线强势站上5日均线 [1] - 该ETF标的指数覆盖50只成份股，央国企含量超46%，十大军工集团含量超20%，涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域 [4] 低空经济产业政策与前景 - 央视新闻预计2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元，2030年有望突破2万亿元 [2] - 工信部将积极稳妥推动民机产业和低空装备产业发展 [2] - 国务院办公厅印发文件引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设，并在商业航天频率许可、发射审批过程中一视同仁对待民间投资项目 [3] - 工信部召开低空产业发展领导小组第一次全体会议，研究部署推动低空产业高质量发展的重点任务 [3] 行业分析观点 - 开源证券指出低空经济已迎来从宏观国家产业规划到中观地方补贴再到微观基建主机招标、应用场景打造的纵向落地 [3] - 建议关注低空经济后续板块行情 [3]