公司投资评级 - 无明确投资评级信息 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] 报告的核心观点 - 卓然股份的69亿订单突然降至1.6亿，金额缩水97%以上，导致股价累计下降超10% [2][3][4][7][9][10][13][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] 营收占比超177%的订单消失 - 卓然股份的重大订单从69.36亿元骤降至1.57亿元，订单金额是其2021年营收的1.78倍 [4][7][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] 合同主要条款 - 订单总金额为693,600万元，结算方式为按里程碑节点付款，工程地点为山东省东营市东营港经济开发区，履行期限为2023年至2025年 [33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] 私募减持 - 卓然股份大股东马利平及其一致行动人牧鑫基金在69亿订单披露前减持，合计减持512.54万股，参考市值超过1.5亿元 [40][41][42][43][44][45][46][47] 行业背景 - 受国际油价高位影响，丙烷价格居高不下，丙烯市场行情不乐观，导致行业装置开工率低位，PDH装置亏损幅度增大 [19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] 公司业绩 - 卓然股份近两年业绩惨淡，归母净利润从2021年的3.2亿降至2023年的1.5亿，缩水一半以上，今年前三季度同比降幅达41% [27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47]

核心观点 - 卓然股份通过技术创新和产业升级，推动石化行业向绿色、低碳、可持续方向发展 [1][2][3][4][5] 绿色清洁能源战略 - 公司全面推进绿色清洁能源战略，从能源利用的洁净化、规模化、过程低碳化和产品绿色化方面进行深入探索 [2] - 通过优化工艺流程、提升设备数字化水平等手段，减少能源消耗和废弃物排放，降低对环境的影响 [2] - 积极推广和应用新能源技术，以风、光、水、氢、核等洁净能源为主，作为传统化石能源的替代 [2] - 在生产工艺的路径上，以电力加热驱动代替传统方式，同时引入非化石基和可再生资源作为原料 [2] - 倡导绿色、循环、集群的商业模式，与合作伙伴携手，打通产业链上下游，形成产业集群，提高产业链整体议价能力，提升沟通效率，降低运输成本，形成联合创新 [2] 自主创新与技术突破 - 公司依托强大的研发团队和先进的技术平台，联合行业伙伴、科研院所，优势互补，联合创新，不断推动技术创新和产业升级 [3] - 与中国科学院、浙江大学、华南理工大学等多家科研院校进行了长期合作，形成从源头新型能源驱动到过程降碳、再到末端减碳和废料回收处理技术减少存量污染的系列成套技术 [3] - 多项技术属于国家《石化化工重点行业严格能效约束推动节能降碳行动方案（2021—2025年）》中的重点推广技术，技术水平已达到国际领先，突破了西方传统工艺路线的技术垄断，有效解决了我国烯烃生产过程中的"卡脖子"问题，满足了对进口技术的替代要求，实现跨越式反超 [3] 数字化赋能 - 公司紧跟时代步伐，利用数字化赋能实体产业，促进石化产业的智能化、绿色化发展 [4] - 通过引入先进的工业互联网技术和智能制造系统，实现了从设计到制造、从管理到执行、从预算到成本、从生产到运维的全过程、全要素的智能化管理 [4] - 这一举措不仅提高了生产效率和产品质量，还有效降低了能耗和排放，为石化产业的绿色低碳发展提供了有力支撑 [4] 未来发展 - 随着绿色发展战略的不断推进，公司在石化技术服务、装置集成服务、工程总包服务等领域的核心竞争力将得到快速提升 [5] - 公司将继续深耕绿色发展领域，推动石化行业向更加环保、高效的方向发展 [5] - 将进一步加大技术创新的投入，不断提升绿色低碳技术的研发和应用水平 [5] - 积极拓展国内外市场，加强与国际知名企业的合作与交流，共同推动石化行业的绿色发展进程 [5]

标题：关于上海卓然工程技术股份有限公司有关事项的监管工作函 证券代码：688121 证券简称：卓然股份 监管类型：监管工作函 涉及对象：上市公司,中介机构及其相关人员 处分日期：2024-12-11 处理事由：关于上海卓然工程技术股份有限公司有关事项的监管工作函 ...

证券代码：688121 证券简称：卓然股份 公告编号：2024-059 上海卓然工程技术股份有限公司 关于重大订单变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、订单基本情况 上海卓然工程技术股份有限公司（以下简称"卓然股份"或"公司"）下属 全资子公司上海卓然数智能源有限公司（以下简称"卓数"）于 2023 年 4 月 14 日与振华石油化工有限公司（以下简称"振华石油"）签订了丙烷脱氢及环 氧丙烷项目项下精细化工设备相关订单合同，具体包括《30/67 万吨/年 PO/SM 主装置及其配套模块化设计制造安装 EPC 总承包合同》（以下简称"PO/SM 合 同"）、《40 万吨/年丁烷反应单元工程设计制造安装 EPC 总承包合同》（以 下简称"丁烷合同"）、《26 万吨/年顺酐主装置及其配套模块化设计制造安装 EPC 总承包合同》（以下简称"顺酐合同"；上述三个合同统称为"原订单"）, 原订单总金额为 693,600 万元人民币。具体内容详见公司于 2023 年 4 月 15 日在上海证券交易所网站（www ...

暨共同实际控制人承诺履行完毕的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、交易概述 证券代码：688121 证券简称：卓然股份 公告编号：2024-058 上海卓然工程技术股份有限公司 关于收购股权事项完成变更登记 二、 本次交易进展情况 截至本公告披露日，本次交易已完成交割。公司通过全资子公司卓然产融（北 1 京）科技有限公司间接持有 INNOVARE KTI 股权比例为 100%，INNOVARE KTI 成为 公司的全资子公司。本次交易已完成标的公司的股权转让变更登记，交易对方已向 公司移交行使管理权所必需的公司印章等物项、文件和资料。至此，张新宇先生有 关避免同业竞争承诺事项履行完毕。 特此公告。 上海卓然工程技术股份有限公司董事会 2024 年 12 月 3 日 上海卓然工程技术股份有限公司（以下简称"卓然股份" 或"公司"）于 2024 年 2 月 2 日召开第三届董事会第十次会议审议通过了《关于共同实际控制人承诺 事项履行期限延期的议案》，并于 2024 年 2 月 19 日召开 2024 年第 ...

证券代码：688121 证券简称：卓然股份 公告编号：2024-057 上海卓然工程技术股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份 的回购进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/12/30 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 8,000 万元~12,000 万元 | | 回购用途 | 用于员工持股计划或股权激励 | | 累计已回购股数 | 468.11 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 2.0038% | | 累计已回购金额 | 5,907.61 万元 | | 实际回购价格区间 | 10.10 元/股~15.54 元/股 | 一、 回购股份的基本情况 2023 年 12 月 29 日公司召开第三届董事会第九次会议审议通过了《关于以集 中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交 易方式回购公司股份。本次回购的资金总额不低于人民币 8 ...

一、涉及公司 卓然股份 二、核心观点与论据 1. **业务概况** - 是大型炼油化工专用装备模块化集成化制造的提供商与服务商，提供技术、装备和能源服务一体化解决方案，形成研发设计、装备制造、智能用为工程总包于一体的全流程能源服务体系，产品涵盖炼油、石化和工程总包服务三大业务板块，完成炼化一体化全覆盖，可一站式工厂化生产相关设备[2]。 - 核心技术如模块化技术、稀土耐热钢炉管技术等具有显著效益，积极与国内外机构合作研发，多项科技成果达国际先进水平[2][3]。 2. **财务状况** - 2024年前三季度实现营业收入19.27亿元，较去年同期上升10.38%；归属于母公司所有者的净利润3411.96万元，较上年同期下降40.99%；归属于母公司所有者的扣除非经常性审议的净利润2989.48万元，较上年同期下降40.06%；2024年Q3实现营业收入5.38亿元，较上年同期增长47.70%；实现归属于上市公司股东的净利润负137万元。截至2024年9月30日，总资产82.39亿元，较年初上升7.71%；归属于上市公司股东的净资产25.22亿元，较年初下降0.77%[3][4]。 - 2024年前三季度研发投入合计7954万元，研发投入占营业收入3.06%[5]。 3. **经营策略与发展** - 以销定产，产品定制化，交货期长且有季节性波动，客户需求多样，主要为大型石油化工公司或其子公司，经营正常，项目结算良好[4]。 - 专注主营业务，持续研发投入，2024年前三季度新增授权专利26项（发明专利15项、国际专利6项），提升核心竞争力[5]。 - 建立完善营销体系，业务覆盖国内27省和海外16国，以客户需求为导向，提供定制化解决方案，聚焦乙烯和丙烯产业链，拓展全产业链产品及服务范围，强化全球布局[6]。 - 2024年第三季度加强募投项目管理，推进项目落地促进主营业务发展，如研发运营支持中心及信息化建设项目已结算，提升自主研发和成果转化能力等；上海创新基地募投项目结构封顶，依托地缘优势提升研发实力等[7][8]。 - 积极顺应行业政策机遇，整合资源，布局新材料新能源领域，探索新能源循环利用，推进信息技术与石化行业融合，搭建数据平台[12]。 - 根据国家战略和行业趋势持续研发投入，向下游产业链延伸，关注新材料新能源需求完善布局[14]。 - 秉持股东利益至上原则，推进股份回购方案，截至2024年10月31日，回购468.11万股，支付5907.61万元用于员工持股计划或股权激励[14]。 三、其他重要内容 1. **社会责任与企业文化** - 在ESG理念方面，坚持规范治理，关注教育发展人文关怀，2024年举行灼烂教育基金会奖教奖学金颁发仪式，101名学生和23名教师受嘉奖资助，此前已有203名学生和46名教师受奖励资助；举行英才高考奖学金发放仪式，关心员工家属，营造创新协作氛围[9]。 2. **行业发展趋势** - 石化装置行业市场规模自2017年以来持续增长，预计2024 - 2027年以约7.2%复合增长率扩张，2027年有望达9514亿元，需求在亚洲地区将保持强劲，但面临产能过剩问题，未来将向绿色化、智能化发展，注重产能调整优化[11]。

公司业绩表现与原因分析 - 2024年第三季度营业收入增长但利润下滑，主要原因是资产折旧增加及资产减值准备计提[4] - 合同资产对应项目客户经营正常，未发生违约，后续结算款项收回将缓解影响[4] 收购与战略发展 - 公司拟收购Innovare KTI-Fired Heaters Co., Ltd. 100%股权，已通过股东大会审议，正在履行转让程序[4] - 公司战略发展规划要求明确子公司主营业务，满足海外项目拓展需求[4] 研发布局与技术创新 - 公司研发布局聚焦绿色低碳转型，积极探索清洁能源、循环利用等新工艺、新产品[5] - 在智能化发展方面，推进新一代信息技术与石化行业深度融合，打造数据集中共享平台、数字化和智能制造服务平台[5] - 公司研发投入2024年前三季度合计7,954万元，占营业收入3.06%[6] 行业环境与未来展望 - 石化行业受宏观经济、下游需求、国际油价等多因素影响，公司通过持续研发投入实现可持续发展[5] - 随着大型炼化一体化项目及提质改造项目获批，预计将带动石化专用设备业务增长[5] - 公司目前在手订单充足，正在有序推进生产与交付，对未来业务增长保持乐观态度[6] 激励机制与人才发展 - 公司重视科研人才，完善研发管理机制和创新激励机制，对技术研发人员给予奖励[6] - 公司发布《2022年限制性股票激励计划》，回购股份用于员工持股计划或股权激励，建立长效激励机制[6]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司在手订单收入将逐步确认 [3] - 公司继续加大高端化、绿色化、智能化布局 [4][5] - 公司积极布局绿色、低碳领域,推动技术创新和产业升级 [5] - 新一轮石化建设浪潮开始,公司成长空间巨大 [6] 财务数据总结 - 2024年-2026年归母净利润预计分别为1.4亿元、2.4亿元和3.1亿元 [6] - 2024年10月30日收盘价对应的PE分别为20.2X、11.6X和9.1X [6]

证券代码：688121 证券简称：卓然股份 公告编号：2024-056 上海卓然工程技术股份有限公司 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7 号——回购股份》的相关规定，公司在回购股份期间，应于每月的前三个交易日内 披露截至上月末的回购进展情况。现将公司回购进展情况公告如下： 截至2024年10月31日，公司通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式已 累计回购股份4,681,143股，占公司目前总股本的比例为2.0038%，购买的最高价为 15.54元/股，最低价为10.10元/股，已支付的资金总额为人民币59,076,131.49元 （不含交易费用）。 上述回购股份符合法律、法规的规定及公司的回购股份方案。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/12/30 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 8,000 万元~12,000 万元 | | 回购用途 | 用 ...