公司业务发展 - 公司拟在浙江省桐乡市投资建设数据中心电源模块等成套系列产品的数字化工厂，以扩大产能并稳定供应人工智能数据中心(IDC)领域 [2] - 公司主营业务包括变压器系列、成套系列、储能系列等产品的研发、生产及销售，为新能源、新基建、高效节能、轨道交通等场景提供电能供应解决方案 [7] - 2025年一季度公司主营收入13.43亿元，同比上升2.9%；归母净利润1.07亿元，同比上升13.32% [8] 全球化战略 - 公司已在墨西哥、波兰、马来西亚等地建立生产基地，2025年积极推进海外新产能建设，预计年内逐步落地 [3] - 实施"内外双循环"策略，2025年一季度内销订单同比增长27.47%，同时凭借波兰工厂辐射欧盟、马来西亚基地覆盖东盟 [4] - 公司是海南自贸港EF账户首批用户，利用跨境收汇、即期结汇、远期结汇等功能优化资金管理 [5] 订单与产能 - 截至2024年12月31日，公司在手订单65亿元，同比增长35.49% [5] - 2025年积极推进美国及马来西亚新产能建设，预计年内逐步落地 [5] 研发与运营 - 公司持续加大研发投入，通过技术迭代提升产品竞争力，同时优化生产流程降低运营成本 [5] - 2025年一季度毛利率24.93%，负债率54.51% [8] 机构预测 - 18家机构给出评级，其中买入评级13家，增持评级5家，目标均价44.33元 [9] - 机构对2025年净利润预测区间为7.36亿-9.52亿元，2026年预测区间为9.53亿-14.13亿元 [11] - 近3个月融资净流入9551.2万，融券净流出187.68万 [11]

发行可转换公司债券预案 - 公司拟发行可转换公司债券并在上交所科创板上市 每张面值100元 期限6年 票面利率和初始转股价格将由董事会与保荐机构协商确定 [1] - 本次发行募集资金总额不超过16.715亿元 用于数据中心电源模块及高效节能电力装备智能制造项目(5.234亿元)、高效节能液浸式变压器及非晶合金铁芯智能制造项目(7.342亿元)、研发办公楼建设项目(0.83亿元)及补充流动资金(5.014亿元) [2][3][4] - 发行对象为持有中国证券登记结算账户的合格投资者 现有股东享有优先配售权 本次发行不提供担保 [5] 募投项目详情 - 数据中心电源模块项目包含两个子项目：桐乡数字化工厂(1.992亿元)和VPI变压器数字化工厂(2.7417亿元) [4] - 液浸式变压器项目包含武汉车间智能化改造(1.6493亿元)和邵阳数字化工厂(4.516亿元) [4] - 研发办公楼建设项目拟投入募集资金8020万元 [4] 历史融资情况 - 2022年公司曾发行可转债9.767亿元 扣除发行费用后净额9.56亿元 [5] - 2021年IPO发行4257万股 发行价10.1元/股 募集资金4.3亿元 扣除费用后净额3.5亿元 低于原计划募资额5.41亿元 [6] - 上市以来累计募资14.07亿元 [7] 财务表现 - 2025年一季度营业收入13.43亿元 同比增长2.9% 归母净利润1.07亿元 同比增长13.32% 但扣非净利润9867.87万元 同比下降2.56% [7][8] - 经营活动现金流净额1.35亿元 较上年同期-3.31亿元大幅改善 [8] 公司治理 - 实际控制人为李志远 其配偶靖宇清(YUQING JING)为公司董事 美国籍 [8]