股份变动 - 聚辰香港持股由7.81%降至4.92%，累计减持4400546股，比例2.89%[4][12] - 2023 - 2024年多次减持，含集中竞价、被动稀释、询价转让[9][10] 询价转让 - 价格55.49元/股，转让3180000股[3][18] - 价格下限不低于2024年7月22日前20个交易日均价70%[16] 受让情况 - 南京盛泉恒元受让1190000股，占比0.75%[15] - 14家投资者获配，无未认购情况[18][19] 合规情况 - 转让过程遵循公平公正原则，符合监管要求[19] - 上网公告《核查报告》[20]

权益变动 - 信息披露义务人注册资本1000 HKD，股东认缴出资比例100%[9] - 权益变动前持股9446630股，占7.81%；后持股7805073股，占4.92%[18][37] - 2023.4.13 - 2023.7.19集中竞价减持1220546股，占0.82%[19] - 2023.5.25 - 2024.4.17限制性股票激励致持股被动稀释0.07%[20] - 2024.7.26询价转让减持3180000股，占2.00%[20] - 聚辰香港2023.4.13 - 2024.7.26合计减持4400546股，比例2.89%[21] 未来展望 - 截至报告书签署日，未来12个月暂无增减持明确计划[14] - 将根据市场等因素决定未来12个月是否增持[37] 其他 - 2023年6月15日每10股转增3股[18][21][37] - 与公司控股股东等无关联关系[9] - 所持股份无权利限制[22] - 前6个月内无集中交易买卖公司股票情况[24] - 本次权益变动不导致公司控制权变化[17]

股份情况 - 截至2024年6月30日，转让方持公司首发前股份10,985,073股，占总股本6.92%[2] - 本次拟询价转让股数上限为3,180,000股，占总股本2.00%，占所持股份28.95%[3] 转让价格与金额 - 询价转让价格下限不低于2024年7月22日前20个交易日股票交易均价的70%[6] - 本次询价转让价格为55.49元/股，转让股份3,180,000股，交易金额176,458,200元[13] 受让方信息 - 受让方共14家，南京盛泉恒元等受让不同数量股份及金额[14] 时间节点 - 2024年7月23 - 24日公司公告相关文件[17] - 2024年6月26 - 7月22日中信证券完成核查并出具意见[18]

报告评级 - 公司投资评级为"买入" [2] 报告核心观点 - 公司 2024 年上半年营收和利润均实现大幅增长,创历史同期最佳成绩 [10] - DDR5 内存模组渗透率持续提升,助力公司 SPD 产品增长 [10] - 新品类如 NOR Flash 和车规 EEPROM 加速上量,表现亮眼 [10] - 公司未来有望迎来多维度成长驱动,预计 2024-2026 年业绩持续增长 [10] 财务数据总结 - 2024-2026 年预计公司营收分别为 10.54/13.75/16.69 亿元,归母净利润分别为 3.42/4.80/6.33 亿元 [10] - 2024-2026 年预计 EPS 分别为 2.16/3.02/3.99 元,对应 PE 为 27.4/19.6/14.8 倍 [10] - 2024-2026 年预计 ROE 分别为 15.5%/18.9%/21.3% [12]

财务表现 - 公司2024年上半年实现营业收入51467.88万元，同比增长62.37%[3] - 公司2024年上半年实现归属于上市公司股东的净利润14296.04万元，同比增长124.93%[3] - 公司2024年上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14482.45万元，同比增长222.60%[3] - 公司SPD产品、NOR Flash产品、汽车级EEPROM产品以及工业级EEPROM产品的出货量同比实现高速增长，带动公司2024年上半年的销售收入创出历史同期最好成绩[2] - 公司SPD产品的销量较上年同期实现大幅度增长，NOR Flash产品上半年的出货量超过17000万颗，较第一季度环比增长超过100%[8] - 公司受益于SPD产品以及应用于汽车电子、工业控制等高附加值市场产品的销售占比提升，盈利能力得到极大的增强，实现归属于上市公司股东的净利润14296.04万元，同比增长124.93%[9] 市场拓展 - 公司积极进行欧洲、韩国、日本等海外重点市场的拓展，汽车级EEPROM产品的品牌认可度和市场竞争力得到了进一步增强，上半年的出货量较上年同期实现高速增长[8]

询价转让数据 - 初步确定转让价格为55.49元/股[2][3] - 参与报价机构投资者14家[3] - 有效认购股份337.00万股[3] - 有效认购倍数1.06倍[3] - 拟受让股份总数318万股[3] 其他情况 - 受让结果为初步结果，有股份被司法冻结等风险[4] - 最终结果以中登上海分公司办理结果为准[4] - 不涉及公司控制权变更，不影响治理和经营[5]

股份转让 - 出让方聚辰香港拟转让3180000股，占总股本2.00%[3] - 截至2024年6月30日，聚辰香港持股10985073股，占比6.92%[5] - 拟转让股份占其所持股份比例为28.95%[9] 转让规则 - 询价转让价格下限不低于2024年7月22日前20日均价70%[11] - 按价格、数量、时间优先原则确定转让价[12] 其他信息 - 中信证券接受委托组织询价转让[13] - 受让方为具备定价和风险承受能力的机构投资者[3] - 转让计划存在司法冻结、市场变化等风险[15][16]

业务委托 - 中信证券受聚辰半导体(香港)委托组织实施聚辰股份首发前股东询价转让[2] 时间节点 - 2024年6月26日收到委托并完成出让方资格核查[3] 公司信息 - 聚辰半导体(香港)成立于2009年，经营范围含IC和系统产品[5] 转让情况 - 拟转让股份为首发前股份，无权利受限情形[6]

回购方案 - 2024年2月1日首次披露，由董事长提议[2] - 实施期限为2024年2月20日至8月19日[2] - 预计回购金额5000万至10000万元，用途为减资[2] 回购进展 - 截至2024年6月30日，累计回购1357521股，占比0.86%[2][4] - 累计已回购金额7018.05万元，价格区间46.36 - 57.01元/股[2][4] 价格调整 - 原回购上限不超70元/股，调整后不超69.8元/股[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2023年公司业绩同比承压,主要受个人电脑及服务器市场需求疲软,以及下游内存模组厂商采购及库存策略调整等因素影响,公司配套DDR5内存模组的SPD产品销量及收入出现较大幅度下滑 [1][2][3][4] - 2024年Q1公司业绩实现同比高速增长,主要受益于下游应用市场需求的回暖,公司工业级EEPROM产品和音圈马达驱动芯片产品的销售收入同比快速增长,以及SPD产品、NOR Flash产品和汽车级EEPROM产品的销售收入同比实现高速增长 [1][2][3][4] 公司产品布局 - 公司工业级EEPROM产品已覆盖众多应用领域,并在智能手机摄像头模组、液晶面板等细分应用领域占据领先地位 [2][3] - 公司积极完善在汽车级EEPROM的技术积累和产品布局,已拥有A1及以下等级的全系列汽车级EEPROM产品 [2][3] - 公司基于NORD工艺平台开发了一系列NOR Flash产品,已实现向TWS蓝牙耳机、PLC元件以及AMOLED手机屏幕等应用市场和客户群体批量供货 [3] - 公司已成功实现批量交付新一代音圈马达驱动芯片产品,并获得客户小批量应用 [3] 存储市场及公司SPD产品情况 - 存储市场整体处于逐步复苏阶段,DRAM和NAND Flash合约价格预计将出现季度涨幅 [4] - 公司作为少数拥有完整SPD产品组合和技术储备的企业,随着DDR5内存模组渗透率的持续提升,2023年Q4以来公司SPD产品销量及收入环比实现较大幅度增长,2024年Q1同比实现大幅度增长 [4] 盈利预测及风险提示 - 下调公司2024-2026年盈利预测,预计归母净利润分别为3.40亿元、4.65亿元、6.45亿元,对应PE分别为27X、20X、14X [5] - 风险提示:产能释放不及预期、市场需求波动、重要原材料价格波动、市场竞争等 [6]