财务概况 - 公司2025年一季度营业总收入为8001.39万元，同比下降72.59% [2][3] - 归母净利润为-5600.87万元，同比上升46.01% [2][3] - 扣非净利润为-5968.93万元，同比上升42.46% [2][3] 单季度数据 - 2025年第一季度营业总收入为8001.39万元，同比下降72.59% [3] - 归母净利润为-5600.87万元，同比上升46.01% [3] - 扣非净利润为-5968.93万元，同比上升42.46% [3] 三费占比 - 三费(财务费用、销售费用和管理费用)总和为1387.38万元，占营收比17.34%，同比增加411.08% [4] - 三费占比同比增幅达589.08% [4] 主要财务指标 - 毛利率为79.33%，同比增加2360.9% [5] - 净利率为-70.0%，同比减少96.99% [5] - 每股净资产为12.36元，同比减少26.41% [5] - 每股经营性现金流为-0.74元，同比减少6.01% [5] - 每股收益为-0.34元，同比增加90.88% [5] 资产负债情况 - 货币资金为3.93亿元，同比增加46.48% [5] - 应收账款为6028.37万元，同比减少82.66% [5] - 有息负债为1.79亿元，同比增加1040.88% [5] 商业模式与融资分红 - 公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [5] - 上市以来累计融资总额17.43亿元，累计分红总额4434.48万元，分红融资比为0.03 [5] 需关注的问题 - 货币资金与流动负债比例仅为60.86%，近3年经营性现金流均值与流动负债比例为-17.37% [6] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [6]

公司财务报告与审计问题 - 帕瓦股份2024年归属于上市公司股东的净利润约-7亿元，审计机构天健会计师事务所对其财务报告出具保留意见 [4] - 公司存在与供应商交易价格不公允情形，累计多支付工程及设备款1.8亿元，截至财报批准日供应商未归还 [1][4] - 实际控制人张宝承诺对未归还的多付款项承担连带赔偿责任 [1][4] 会计差错更正与监管警示 - 公司对2023年度财务报表进行追溯重述法更正，调减归属于母公司所有者权益约1.5亿元 [6] - 浙江证监局3月对帕瓦股份出具警示函，指出虚增营业收入、少计提存货跌价准备、虚增在建工程等问题 [4][5] - 公司4月29日发布公告，对2023年年度报告及2024年各季度报告相关财务数据进行更正 [5] 审计机构意见与公司回应 - 天健所表示无法获取充分审计证据以确定多付款项对其他会计科目的影响及是否存在关联方资金占用 [4] - 公司称将加强财务人员培训及监督，避免类似问题再次发生 [6] - 2023年天健所出具标准无保留意见，但2024年因多付款项问题改为保留意见 [6] 信息披露与沟通情况 - 公司称多支付1.8亿元事项系警示函下发后自查发现，基层工作人员无法保证信息准确性 [6] - 董事会秘书职责由董事长张宝代行，记者未能获取其联系方式 [6]

公司财务舞弊 - 公司因内控问题被实施其他风险警示 更名为ST帕瓦 成为科创板首例因内控问题戴帽的企业 [1] - 公司通过虚构销售合同 伪造签字文件等方式虚增收入 2023年通过调整子公司贸易业务收入确认方式 直接调减收入2 17亿元 [2] - 公司在2024年半年报中对碳酸锂贸易业务采用总额法 与2023年的净额法形成矛盾 为调节收入规模留下操作空间 [2] 资产虚增与审计问题 - 公司通过向供应商超付工程及设备款1 8亿元虚构资产 并少提存货跌价准备 2023年存货账面余额达7亿元 但计提比例仅18% 显著低于同行芳源股份的29% [3] - 公司在建工程同比增加38 98% 而产能利用率却低至57 89% 形成产能扩张与效率倒挂的异常现象 [3] - 审计机构天健所未核实可变现净值偏离原因 未执行存货全流程测试 导致错报未被及时识别 [3] 现金流与监管问责 - 公司2023年经营活动现金流净额同比下滑133 7% 2024年上半年进一步录得-1 14亿元 [4] - 浙江证监局在一年内两次下发警示函 直指其业绩预告差异超1 1亿元 多期财报信息披露失真 [4] - 审计机构容诚所因工作量远超预期火速辞任 侧面印证财务数据存在重大审计障碍 [4] 退市风险与财务指标 - 公司2023-2024年累计亏损超10亿元 叠加2025年一季度亏损5600万元 若2025年年报继续非标 可能面临强制退市 [5] - 公司资产负债率攀升至30% 净资产收益率低至-34 54% 已触及财务类退市指标警戒线 [5] 融资与战略困境 - 非标审计意见直接限制其再融资 股权激励及资产重组资格 [6] - 公司2022年募投的年产4万吨三元前驱体项目延期至2026年 但三元前驱体加工费已较2022年高位下跌超30% 项目投产即面临亏损风险 [6] - 公司客户集中度高达95% 对宁德时代子公司应收账款账期放宽至60天 进一步加剧资金链压力 [6]

文章核心观点 帕瓦股份2024年及2025年第一季度业绩不佳，经营管理层存在问题致交易价格不公允，公司股票将被实施其他风险警示且可能面临退市风险 [1][4][6][7] 分组1：2025年第一季度财务数据 - 营业收入0.80亿元，同比下降72.59% [1] - 归属于上市公司股东的净利润 -0.56亿元，上年同期为 -1.04亿元，同比增长46.01% [1][2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -0.60亿元，上年同期为 -1.04亿元，同比增长42.46% [1][2] - 经营活动产生的现金流量净额 -1.18亿元，上年同期为 -1.12亿元，同比增长4.56% [1][4] 分组2：2024年财务数据 - 营业收入9.49亿元，同比下降0.60% [4] - 归属于上市公司股东的净利润 -7.27亿元，2023年同期为 -2.48亿元，同比下降193.37% [4][6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -7.32亿元，2023年同期为 -2.50亿元，同比下降192.68% [4][6] - 经营活动产生的现金流量净额 -5.06亿元，2023年同期为1.48亿元，同比下降441.28% [4][6] 分组3：董事意见 - 邓超因天健会计师事务所未对年报部分项目及相关比较数据影响和关联方资金占用等表态，无法保证2024年年度报告内容真实性、准确性和完整性 [6] - 凌敏因天健会计师事务所出具保留意见审计报告，无法就相关事项获取充分证据、信息，无法保证2024年年度报告内容真实性、准确性和完整性 [6] 分组4：经营管理问题 - 公司经营管理层存在经营管理不善问题，与供应商交易价格不公允，累计多付工程及设备款1.8亿元 [7] - 公司实际控制人等承诺追讨多付款项并承担连带赔偿责任 [7] 分组5：股票相关情况 - 公司A股股票将被实施其他风险警示，实施起始日为2025年5月6日，证券简称变更为“ST帕瓦” [7] - 公司股票于2025年4月30日起停牌，5月6日起复牌，自复牌之日实施其他风险警示 [8] - 公司股票存在可能被上海证券交易所实施退市风险警示的风险 [8] 分组6：上市及募资情况 - 公司于2022年9月19日在上交所科创板上市，发行股票33,594,557股，发行价格51.88元/股 [8] - 首次公开发行股票募集资金总额17.43亿元，净额15.95亿元，比原计划多8575.21万元 [8] - 发行费用1.48亿元，海通证券获保荐承销费1.22亿元 [8][9] 分组7：分红情况 - 2023年7月12日公告分红方案，每10股派息（税前）3.3元，转增2股，除权除息日为2023年7月19日 [9]

证券代码：帕瓦股份 证券简称：688184 公告编号：2025-029 浙江帕瓦新能源股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要 求》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等有 关法律法规及相关文件的规定，浙江帕瓦新能源股份有限公司（以下简称"公司"） 就 2024 年度募集资金存放与使用情况专项说明如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会《关于同意浙江帕瓦新能源股份有限公司首次 公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕1637号），公司由主承销商国泰 海通证券股份有限公司采用余额包销方式，向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）股票3,359.4557万股，发行价为每股人民币51.88元，共计募集资金为 174,288.56 万 元 ， 坐 扣 承 销 和 保 荐 费 用 12,234.99 万 元 ...

关于未弥补亏损达实收股本总额三分之一的公告 一、情况概述 浙江帕瓦新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日分 别召开第三届董事会第二十三次会议以及第三届监事会第十九次会议，审议通过 了《关于未弥补亏损达实收股本总额三分之一的议案》。 经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2024 年 12 月 31 日，公 司合并报表未分配利润为-685,856,236.22 元，公司实收股本为 16,125.3874 万 元，未弥补亏损金额超过公司实收股本总额的三分之一。根据《中华人民共和国 公司法》以及《公司章程》等有关规定，本议案尚需提交公司股东大会审议。 证券代码：688184 证券简称：帕瓦股份 公告编号：2025-033 浙江帕瓦新能源股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 （三）优化原料供应，构建成本优势 围绕"供应安全、成本可控"的原则，公司将在供应链管理上加大投入，积 极寻求合作伙伴，灵活开展采购工作，持续优化供应商队伍。同时，适时考虑以 对外投资为手段、技术合 ...

| 编制单位:浙江帕瓦新能源股份有 | | | | | | 会合01表 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | 单位:人民币元 | | 법 | | 上年年末数 | 负债和所有者权益 | 注释 | 期末数 | 上年年末数 | | | | | (或股东权益) | 를 | | | | 流动资产: | | | 流动负债: | | | | | 货币资金 | | 1, 117, 643, 137. 94 | 短期借款 | | 5, 002, 384. 00 | 1,001, 166. 67 | | 结算备付金 | | | 向中央银行借款 | | | | | 拆出贷金 | | | 拆入资金 | | | | | 交易性金融资产 | | | 交易性金融负债 | | | | | 衍生金融资产 | | | 衍生金融负债 | | | | | 应收票据 | 80, 070, 818. 47 | 462, 331, 342. 26 | 应付票据 | | 807, 663, 868. 66 | 552,517,942.01 | | 应收账款 | 121, 97 ...

证券代码：688184 证券简称：帕瓦股份 公告编号：2025-032 浙江帕瓦新能源股份有限公司 估值提升计划 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 估值提升计划的触发情形及审议程序：截至本公告披露日，浙江帕瓦新 能源股份有限公司（以下简称"公司"）股票已连续 12 个月每个交易日收盘价均 低于最近一个会计年度经审计的每股归属于公司普通股股东的净资产。根据《上 市公司监管指引第 10 号——市值管理》，属于应当制定估值提升计划的情形。本 次估值提升计划已经公司第三届董事会第二十三次会议审议通过。 估值提升计划概述：公司将重点围绕强化公司合规经营，提升信息披露 质量；优化主营业务结构，提升经营质量；适时开展股份回购，维护公司价值； 强化投资者关系管理，积极传递公司价值；建立长效激励机制，优化人才队伍等 方面提升公司投资价值和股东回报能力，推动公司投资价值合理反映公司质量， 增强投资者信心，维护全体股东利益，促进公司高质量发展。 相关风险提示：本估值提升计划仅为公司行动计划，不代表公司对业绩、 股价、 ...

天健审〔2025〕10010 号 浙江帕瓦新能源股份有限公司全体股东： | 目 | 录 | | | --- | --- | --- | | 一、内部控制审计报告…………………………………………第 | 1—2 | 页 | | 二、附件…………………………………………………………第 | 3—7 | 页 | 目 录 内部控制审计报告 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了浙江帕瓦新能源股份有限公司（以下简称帕瓦股份公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是帕瓦 股份公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低 ...

一、审计委员会基本情况 报告期内，公司第三届董事会审计委员会由 3 名成员组成，分别为独立董事 杨迪航、邓超和非独立董事王振宇，其中，由会计专业人士杨迪航担任召集人， 全体成员均具备胜任审计委员会工作职责的专业知识和行业经验，任期与本届董 事会任期一致。 二、审计委员会 2024 年度会议召开情况 浙江帕瓦新能源股份有限公司 2024 年度董事会审计委员会履职情况报告 浙江帕瓦新能源股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会严格 按照《上市公司治理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交 易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《浙江帕瓦新能源股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）和《董事会审计委员会工作细则》等 的有关规定，在 2024 年度任期内认真履职，积极开展相关工作。现就 2024 年度 履职情况报告如下： 2024 年度，公司董事会审计委员会积极履行职责，共召开了 5 次会议，会 议的组织、召开及表决均符合相关法律法规、规范性文件及《公司章程》等的有 关规定，全体委员均出席了会议，提交的各项议案均获得审议通过。具体情况如 下： | 序号 | 届次 | 召 ...