报告投资评级 - 维持买入评级[3][5] 报告核心观点 - 报告期内公司营收增长但毛利率承压研发费用增长同时看好公司在蜂窝基带芯片竞争力及新品类发展前景[2][3] 财务数据相关 - 2024年前三季度实现营收25.40亿元（同比+37.72%）归母净利润-4.12亿元（同比亏损收窄）扣非归母净利润-4.76亿元（同比亏损收窄）毛利率23.46%（同比-1.20pct）2024Q3实现营业收入8.84亿元（同比+12.34%环比+7.20%）归母净利润-1.48亿元（同比亏损扩大）扣非归母净利润-1.75亿元（同环比亏损扩大）毛利率为21.94%（同比-2.78pct环比-2.81pct）[1] - 2024Q3公司研发费用3.10亿元（同比+19.86%环比+11.16%）研发增长主要系股份支付费用增加、流片项目费用增加所致24Q3公司销售/管理/研发费用率分别为0.85%/3.48%/35.00%（同比-0.15/-0.99/+2.19pct）[2] - 下调公司24 - 25年营收预测为34.53/45.17亿元（下调幅度为1.48%/1.35%）新增26年营收预测为58.23亿元对应目前PS估值为4.9X/3.8X/2.9X[3] - 给出2022 - 2026年的营业收入、归母净利润、EPS、ROE（归属母公司)（摊薄）、P/S、P/B等数据[4] 业务进展相关 - 24Q3公司营收同增但毛利率承压主要系芯片产品销量大幅增长但毛利率相对较高的定制服务和IP授权业务本期确认收入较少[2] - AIoT需求回暖叠加公司品类开拓公司营收稳步增长儿童手表在全球市场表现强劲与飞利浦等品牌深度合作成人手表同各地主流品牌商深化合作在欧洲、拉美、东南亚等市场表现活跃2024H1公司LTE Cat.4车载前装方案出货量同比大增单品销售规模已达百万级预计24年出货量超两百万WiFi+BLE Combo芯片在包括美的、海尔等在内的多个白电头部企业出货量稳步上升[2] - 4核产品稳步出货8核产品进展顺利Redcap商业化在即贡献新的营收增长点公司首款智能手机芯片ASR8601已成功出货目前已有至少5款智能手机采用了该款芯片新机型、新客户拓展亦在稳步推进除智能手机外在智能手表、智能平板、儿童学习机等领域8601也在稳步推进中预计到年底前该芯片总出货量或超百万级别同时公司8核4G芯片预计今年年底前进入客户导入阶段明年预计推出8核2代4G手机芯片与5G RedCap智能终端芯片贡献新的营收增长点[3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 下游需求逐步回暖带动收入提升,高毛利定制服务及IP授权季度波动影响利润 [3] - 研发投入持续增加,产品流片节奏顺利 [4] - 汽车、非蜂窝物联网新品依次推进,多领域&多品类打开公司多元成长通道 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入达34.57、44.10、60.15亿元 [5] 报告内容总结 财务数据 - 2024前三季度公司实现营业收入25.40亿元,同比+37.72% [2] - 2024前三季度归母净利润亏损4.12亿元,同比小幅减亏 [2] - 2024前三季度扣非归母净利润为-4.76亿元,同比减亏0.59亿元 [2] - 2024Q3公司实现营业收入8.84亿元,同比+12.34%,环比+7.20% [3] - 2024Q3公司毛利率为21.94%,同比-2.78pct,环比-2.81pct [3] - 2024Q3公司扣非归母净利润为-1.75亿元,同环比亏损分别增加0.62、0.32亿元 [3] 业务发展 - 物联网产品业务推出首款5G RedCap芯片,与多家主要设备厂商开展合作 [4] - 手机产品业务推出首款智能手机芯片ASR8601,携手Logicmobility L65A手机首秀登陆拉丁美洲市场 [4] - 汽车产品方面LTE Cat.4车载前装方案出货量远高于去年同期,单品销售规模已达百万级 [5] - 非蜂窝物联网领域WiFi+BLE Combo芯片在多个白电头部企业的出货量稳步上升 [5] 风险提示 - 半导体景气回暖不及预期的风险 [6] - 新产品推广不及预期的风险 [6]

会议情况 - 第二届监事会第九次会议于2024年10月29日召开，3名监事全出席[2] 激励计划 - 以21.50元/股向731名对象授予142.50万股限制性股票，授予日为2024年10月29日[4] 议案表决 - 《关于向2023年限制性股票激励计划激励对象授予预留部分限制性股票的议案》全票通过[5] - 《2024年第三季度报告》编制审核合规，表决全票通过[6]

激励计划时间节点 - 2023年10月27日召开第二届董事会第三次会议审议通过相关议案[15] - 2023年10月31日至11月9日公示激励对象名单[17] - 2023年11月15日第一次临时股东大会审议通过相关议案[18] - 2024年10月29日董事会和监事会审议通过授予预留部分议案[19] 预留限制性股票授予情况 - 授予日为2024年10月29日，授予数量142.50万股，授予人数731人，价格21.50元/股[21] 归属期及比例 - 第一个归属期自授予日起12 - 24个月，归属比例50%[24] - 第二个归属期自授予日起24 - 36个月，归属比例50%[24] 其他情况 - 2023年12月7日调整首次授予激励对象名单及人数为1017人，总量不变[28]

营业收入 - 营业收入为884,453,693.08元，同比增长12.34%[2] - 年初至报告期末营业收入为2,539,638,300.17元，同比增长37.72%[2] 净利润 - 归属于上市公司股东的净利润为-147,762,537.23元，扣除非经常性损益的净利润为-175,185,264.34元，均较去年同期亏损增加[2] - 公司2024年第三季度净利润为-412,467,732.35元，去年同期为-426,324,865.71元[17] - 公司2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为-424,773,760.41元，去年同期为-398,196,141.06元[18] 每股收益 - 基本每股收益和稀释每股收益均为-0.36元，较去年同期减少0.14元/股[3] - 公司2024年前三季度基本每股收益为-1.01元/股，去年同期为-1.03元/股[18] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为-1.01元/股，去年同期为-1.03元/股[18] 研发投入 - 研发投入为309,567,489.38元，同比增长19.86%[3] - 研发投入占营业收入的比例为35.00%，同比增加2.19个百分点[3] - 年初至报告期末研发投入为904,537,998.06元，同比增长6.24%[3] - 年初至报告期末研发投入占营业收入的比例为35.62%，同比减少10.55个百分点[3] - 公司2024年前三季度研发费用为904,537,998.06元，相比2023年同期的851,426,456.92元有所增加[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-366,040,755.60元，较上年同期增加2.65亿元[7] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-366,040,755.60元，去年同期为-630,774,753.19元[20] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为2,353,973,375.63元，去年同期为1,795,890,155.08元[19] - 公司2024年前三季度收到的税费返还为145,603,524.23元，去年同期为74,318,902.24元[20] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流入为9,304,987,975.19元，去年同期为14,278,089,224.53元[20] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流出为9,159,125,176.65元，去年同期为12,891,875,463.69元[20] - 投资活动产生的现金流量净额为145,862,798.54元，较上期增加1,386,213,760.84元[21] - 取得借款收到的现金为197,393,249.92元[21] - 偿还债务支付的现金为97,393,249.92元[21] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为3,113,376.94元，较上期增加1,684,546.21元[21] - 支付其他与筹资活动有关的现金为192,829,235.30元，较上期增加615,445,854.28元[21] - 筹资活动产生的现金流量净额为-95,942,612.24元，较上期减少617,130,400.49元[21] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-14,838,454.80元，较上期增加10,304,296.90元[21] - 现金及现金等价物净增加额为-330,959,024.10元，较上期增加148,612,904.06元[21] - 期初现金及现金等价物余额为2,546,169,115.58元，较上期增加2,076,227,928.46元[21] - 期末现金及现金等价物余额为2,215,210,091.48元，较上期增加2,224,840,832.52元[21] 非经常性损益 - 非经常性损益项目合计为27,422,727.11元，年初至报告期末合计为63,165,239.05元[5] - 公司2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-12,306,028.06元，去年同期为28,128,724.65元[17] 股东持股情况 - 阿里巴巴（中国）网络技术有限公司持有翱捷科技股份有限公司64,557,440股，占比15.43%[9] - 宁波捷芯睿微企业管理合伙企业（有限合伙）持有翱捷科技股份有限公司38,013,676股，占比9.09%[9] - 戴保家持有翱捷科技股份有限公司35,242,880股，占比8.43%[9] - 上海浦东新星纽士达创业投资有限公司持有翱捷科技股份有限公司22,152,640股，占比5.30%[9] - 深圳市前海万容红土投资基金（有限合伙）持有翱捷科技股份有限公司19,848,266股，占比4.74%[9] - 招商银行股份有限公司－华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有翱捷科技股份有限公司16,193,321股，占比3.87%[9] - GreatASR1 Limited持有翱捷科技股份有限公司11,746,884股，占比2.81%[9] - 中国工商银行股份有限公司－易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持有翱捷科技股份有限公司9,906,026股，占比2.37%[9] - 上海浦东新兴产业投资有限公司持有翱捷科技股份有限公司9,076,160股，占比2.17%[9] - 福建省安芯投资管理有限责任公司－福建省安芯产业投资基金合伙企业（有限合伙）持有翱捷科技股份有限公司7,863,557股，占比1.88%[9] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度应收账款为440,759,928.54元，相比2023年同期的267,651,251.42元有所增加[13] - 公司2024年第三季度存货为1,290,583,529.96元，相比2023年同期的1,480,134,100.59元有所减少[13] - 公司2024年第三季度流动资产合计为5,610,407,950.33元，相比2023年同期的6,397,080,697.60元有所减少[13] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为1,160,265,349.41元，相比2023年同期的901,470,914.56元有所增加[13] - 公司2024年第三季度流动负债合计为769,878,606.25元，相比2023年同期的797,440,693.83元有所减少[14] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为125,943,494.96元，相比2023年同期的145,557,003.58元有所减少[14] - 公司2024年第三季度资本公积为10,680,444,943.67元，相比2023年同期的10,561,160,203.62元有所增加[15] - 公司2024年第三季度未分配利润为-4,437,108,244.88元，相比2023年同期的-4,024,640,512.53元有所减少[15]

激励计划人员 - 2023年限制性股票激励计划激励对象无不得成为激励对象情形[1] - 本次激励计划预留授予激励对象为核心技术人员等，不含董监[2] - 监事会同意本次激励计划预留授予激励对象名单[3] 激励计划数据 - 2024年10月29日为预留授予日[3] - 授予价格21.50元/股[3] - 向731名对象预留授予142.50万股限制性股票[3]

会议信息 - 第二届董事会第十一次会议于2024年10月29日召开[2] - 会议应出席董事9名，实际出席9名[2] 激励计划 - 以2024年10月29日为预留授予日，21.50元/股向731名对象授予142.50万股限制性股票[3] 报告审议 - 审议通过《2024年第三季度报告》并同意对外披露[5]

激励计划时间线 - 2023年10月27日多项激励计划议案经董事会、监事会审议通过[10][11] - 2023年11月15日临时股东大会审议通过相关议案[13] - 2024年10月29日董事会和监事会通过授予预留部分限制性股票议案[14][16][17] 激励计划内容 - 授予日为2024年10月29日[16] - 向731名对象授予142.50万股，每股21.50元[17] - 授予条件已成就，获必要批准和授权[21][23]

证券代码：688220 证券简称：翱捷科技 公告编号：2024-041 翱捷科技股份有限公司 关于向 2023 年限制性股票激励计划激励对象授予预 留部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 同日，公司召开了第二届监事会第三次会议，会议审议通过了《关于<公司 2023 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年限 制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》《关于<公司 2023 年股票增值权 激励计划（草案）>及其摘要的议案》《关于<公司 2023 年股票增值权激励计划 实施考核管理办法>的议案》《关于核实<公司2023年限制性股票激励计划及2023 年股票增值权激励计划激励对象名单>的议案》，公司监事会对 2023 年限制性股 票激励计划和 2023 年股票增值权激励计划的相关事项进行核实并出具了相关核 查意见。 2、2023 年 10 月 28 日，公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披 露了《关于独立董事公开征集委托投票权的 ...

股权激励 - 2023年限制性股票激励计划预留授予其他激励对象获授股票142.50万股[2] - 其他激励对象获授股票占拟授出权益数量比例为15.00%[2] - 其他激励对象获授股票占预留授予时公司总股本比例为0.3407%[2] - 全部有效期内股权激励计划标的股票总数未超股本总额20.00%[2] - 任一激励对象获授公司股票累计未超股本总额1.00%[2] - 本激励计划预留授予对象不包括独立董事、监事等[3]