行业或公司 * **公司**：国内分子诊断龙头，专注于分子诊断领域，拥有PCR核酸检测技术优势。 * **行业**：体外诊断（IVD）行业，特别是呼吸道检测市场。 核心观点和论据 * **公司业绩驱动因素**：呼吸道检测业务，受益于呼吸道发病率提升和中端核酸渗透率提升。 * **公司发展战略**：通过外延投资合作寻求平台化发展，引入新董事魏哲，助力平台化和国际化。 * **财务表现**：2020年和2022年收入和利润显著受益于疫情，2023年实现10亿收入，同比增长近两倍。 * **核心竞争力**：产品力和营销力，持续研发投入，缩短核酸检测时间，提高自动化水平。 * **市场地位**：呼吸道检测市场份额领先，市占率持续提升。 * **呼吸道检测市场**：受益于流感样病例增加，核酸检测渗透率持续提升，市场空间巨大。 * **未来展望**：预计2024-2026年收入增长30%，利润增长40-50%。 其他重要内容 * **公司产品布局**：呼吸道检测、免疫检测、高通量基因测序等。 * **销售能力**：销售人员数量和占比领先，销售能力强劲。 * **海外市场**：已打通部分渠道，未来有望成为增速较快的业务。 * **C端拓展**：线下C端拓展，线上C端拓展计划。 * **股权激励**：参考股权激励指引，设定收入和利润增长目标。

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 公司行业和业务概况 [1][2][3][4][5][6] - 公司是一家生命科技公司,主要从事体外诊断业务,包括呼吸道、肝炎、妇幼等领域 - 公司正在从单一产品公司向生态平台型企业转型,通过技术创新、渠道拓展、数字化建设等方式提升竞争力 - 公司在国内外市场均有布局,重点关注东南亚、欧洲、美国等市场 2. 公司业绩和发展情况 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 公司前三季度业绩整体保持增长,但受行业周期性影响,呼吸道业务在第三季度有所下滑 - 公司通过提升门诊渗透率、加强数字化建设、优化快速检测设备等措施来提升呼吸道业务 - 公司在肝炎、HPV等领域也取得了较好进展,未来将持续加大研发投入和产品创新 3. 公司国际化战略 [14][15][16][17] - 公司将重点聚焦东南亚、欧洲、美国等市场,采取本土化和并购等方式推进国际化 - 东南亚市场增长潜力大,公司将采取"top-down"的合作模式,与政府等机构合作 - 欧洲市场受经济环境影响较大,公司将通过本土化和渠道并购等方式提升竞争力 - 美国市场公司已有一定布局,未来将进一步放量 4. 公司研发和创新 [25][26][27][28][29][30] - 公司研发投入占比超过20%,聚焦于提升现有产品性能、开发新产品、推进数字化转型等方向 - 公司将基于客户需求和临床痛点进行创新,包括提升诊断准确性、缩短检测时间、提高工作效率等 - 公司还将加强人工智能、大数据等技术在产品和服务中的应用 5. 公司战略和发展规划 [31][32][33][34][35][36] - 公司将进一步向生态平台型企业转型,提升整体竞争力和抗风险能力 - 公司将积极把握国家政策支持,加大在优质医疗资源供给、健康管理等领域的布局 - 公司未来发展空间广阔,有望成为行业内的领军企业 总的来说,公司在巩固国内市场地位的同时,正积极推进国际化战略,并通过持续创新提升整体竞争力,未来发展前景看好。

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步增强投资者信心，结合公司实际情况，圣湘生 物科技股份有限公司（以下简称"公司"）本次将注销回购专用证券账户中的股份共100万股，占注销前 公司总股本583,388,006股的比例为0.17%。本次注销完成后，公司总股本将由583,388,006股减少为 582,388,006股，注册资本将由583,388,006元减少为582,388,006元。 ● 回购股份注销日：2024年10月28日 公司于2024年8月16日召开第二届董事会2024年第六次会议及第二届监事会2024年第四次会议，并于 2024年9月3日召开2024年第一次临时股东大会，审议通过了《圣湘生物科技股份有限公司关于变更部分 回购股份用途并注销暨减少注册资本的议案》。为提高公司长期投资价值，提升每股收益水平，进一步 增强投资者信心，结合公司实际情况，同意公司将存放于回购专用证券账户中原用于员工持股计划或股 权激励的100万股予以注销以减少注册 ...

公司快报 2024 年 10 月 24 日 圣湘生物(688289.SH) 持续高速增长，期待呼吸道检测业务 "旺季"表现 事件：圣湘生物发布 2024 年三季度业绩报告 收入上公司延续了上半年的高速增长态势。2024 年前三季度，公司 实现营业收入 10.33 亿元，同比增长 63.24%；归母净利润 1.95 亿 元，利润率 18.9%；扣非净利润 1.51 亿元，利润率 14.7%。单三季 度，公司实现收入 3.16 亿元，同比增长 54.0%；归母净利润 3872 万 元，利润率 12.3%；扣非净利润 3019 万元，利润率 9.57%。 利润端承压，回款效果良好。 单三季度，公司期间费用率大幅上升，销售、管理、研发费用率分别 环比增加了 5.72、0.86、3.83pct，导致公司在毛利率有所提升的情 况下，扣非净利润率环比二季度下降了 4.97pct。但从费用绝对值角 度来讲，Q1、Q2、Q3 的三费合计绝对值分别为 2.37、2.23、2.49 亿 元，相对稳定。 报告期内，公司强化货款催收并控制各类采购支出，效果良好。截至 三季度末，公司应收账款及其他应收款合计比二季度末减少了 7772 万 ...

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为315,623,085.49元，同比增长54.08%[2] - 年初至报告期末营业收入为1,032,580,636.67元，同比增长63.24%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为1,032,580,636.67元，同比增长63.24%[13] 净利润 - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为38,721,202.19元，同比下降81.39%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为195,427,005.64元，同比下降34.80%[2] - 公司2024年前三季度净利润为163,076,994.01元，同比下降45.37%[15] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为195,427,005.64元，同比下降34.8%[15] 扣除非经常性损益的净利润 - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为30,192,518.74元[2] - 年初至报告期末扣除非经常性损益的净利润为151,321,455.27元，同比增长637.21%[2] 研发投入 - 第三季度研发投入为91,060,774.48元，同比增长58.56%[3] - 年初至报告期末研发投入为235,767,124.84元，同比增长47.81%[3] - 第三季度研发投入占营业收入的比例为28.85%，同比增加0.81个百分点[3] - 年初至报告期末研发投入占营业收入的比例为22.83%，同比减少2.39个百分点[3] - 公司2024年前三季度研发费用为189,915,613.99元，同比增长38.13%[15] 资产负债情况 - 公司货币资金为4,418,063,884.09元，相比2023年12月31日的4,233,487,649.54元有所增加[10] - 交易性金融资产为150,735,890.41元，相比2023年12月31日的548,279,394.04元有所减少[10] - 应收账款为608,556,426.98元，相比2023年12月31日的689,547,683.46元有所减少[10] - 预付款项为95,100,249.60元，相比2023年12月31日的53,676,521.04元有所增加[10] - 存货为419,030,490.79元，相比2023年12月31日的376,632,763.99元有所增加[10] - 流动资产合计为5,742,694,872.97元，相比2023年12月31日的5,949,593,915.93元有所减少[10] - 长期股权投资为460,488,241.04元，相比2023年12月31日的209,116,307.10元有所增加[10] - 固定资产为1,035,192,508.35元，相比2023年12月31日的1,008,531,513.26元有所增加[10] - 无形资产为343,376,027.01元，相比2023年12月31日的283,280,952.43元有所增加[10] - 开发支出为85,157,146.77元，相比2023年12月31日的44,684,836.34元有所增加[10] - 公司2024年前三季度资产总计为8,571,194,405.07元，同比增长1.38%[11] - 公司2024年前三季度负债合计为1,218,127,146.43元，同比增长18.34%[12] - 公司2024年前三季度所有者权益合计为7,353,067,258.64元，同比下降0.97%[12] 营业成本与费用 - 公司2024年前三季度营业总成本为888,194,458.51元，同比增长36.74%[13] - 公司2024年前三季度销售费用为342,156,718.12元，同比增长48%[15] 其他综合收益 - 公司2024年前三季度其他综合收益为-85,769,939.35元，同比下降856.26%[15] - 归属母公司所有者的其他综合收益的税后净额为-9,443,183.89元，去年同期为-7,823,632.07元[16] 综合收益 - 综合收益总额为77,307,054.66元，去年同期为289,955,008.79元[16] 每股收益 - 基本每股收益为0.34元/股，去年同期为0.51元/股[16] 现金流量 - 销售商品、提供劳务收到的现金为1,137,919,974.69元，去年同期为1,159,433,364.42元[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-9,978,864.61元，去年同期为-169,579,893.12元[18] - 投资活动产生的现金流量净额为28,974,023.38元，去年同期为871,461,461.13元[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为149,286,849.93元，去年同期为-378,287,855.11元[19] - 现金及现金等价物净增加额为163,721,549.58元，去年同期为327,047,757.31元[19] - 期末现金及现金等价物余额为4,335,335,961.46元，去年同期为3,426,097,883.74元[19]

公司概况 - 公司名称为圣湘生物科技股份有限公司，证券代码为688289[1] - 公司将参加由湖南证监局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的"湖南辖区2024年度投资者网上集体接待日"活动[1] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行[1] - 投资者可登录"全景路演"网站、关注微信公众号"全景财经"或下载全景路演APP参与本次互动交流[1] - 活动时间为2024年10月10日（星期四）14:00-17:00[1] 交流内容 - 公司将就公司治理、发展战略、经营状况和可持续发展等投资者关心的问题,与投资者进行沟通与交流[1]

证券研究报告 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -20% -10% 0% 10% 20% 30% 圣湘生物 沪深300 相关研究 公司点评 2024 年 09 月 05 日 圣湘生物 (688289.SH) 买入（维持） —— 业绩快速增长，分子诊断竞争力持续加强 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 7.17 亿元（yoy+67.63%，下同），实现归母净 利润 1.57 亿元（yoy+70.93%），实现扣非归母净利润 1.21 亿元（yoy+288.48%）。2024 年 Q2 实现营业收入 3.26 亿元（yoy+40.21%），实现归母净利润 0.76 亿元（yoy+139.02%）， 实现扣非归母净利润 0.47 亿元（yoy+71.62%），业绩符合预期。 ➢ 分子检测多领域发展，制定标准领跑行业。公司深化分子领域布局，强化平台化、国际化战略打 造，在呼吸道、妇幼、血源等多个领域的技术、产 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 2024年上半年公司实现收入7.17亿元,同比增长67.63%;实现归母净利润1.57亿元,同比增长70.93%;实现扣非归母净利润1.21亿元,同比增长288.48% [10][11] - 公司呼吸道业务营收已基本与2023年全年营收持平,同时积极布局分子诊断其它疾病领域 [11] 持续加大研发投入 - 2024年上半年公司毛利率为77.27%,较去年同期提升10.53个百分点;三费率均有小幅下降,其中研发费用率为16.40%,同比下降4.77个百分点 [12] - 2024年上半年公司新获专利及软件著作权72项,电化学发光平台心肌和炎症等系列产品已开始进入市场销售 [12] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为15.33/20.36/25.33亿元,同比增速分别为52%/33%/24%;归母净利润分别为3.02/4.80/6.16亿元,同比增速分别为-17%/59%/28% [13] - 基于公司呼吸道业务表现亮眼,流水线装机表现亮眼,有望维持高速增长,维持"买入"评级 [13]

报告公司投资评级 公司首次覆盖,给予"买入"评级。[9] 报告的核心观点 1) 呼吸道类产品高速增长。公共卫生事件激发呼吸道疾病检测需求的大幅增长,公司从呼吸道病原体诊断系列产品、服务到销售模式全面创新,门、急诊精准诊疗以及"互联网+医疗"到家自检持续增长,2023年呼吸道类产品营业收入超4亿元（+680%），2024年上半年呼吸道类产品营业收入已与去年全年总额基本持平。[4] 2) 创新研发为基,多领域关键技术取得突破、产品矩阵持续丰富。报告期内公司研发投入1.45亿元（+42%），占营业收入的比为20%；研发人员数量537人（+12%），占公司总人数比例24%；报告期内获得发明专利21个，累积获得发明专利129个。在妇幼健康、血源、慢病、基因测序、免疫诊断等多个领域取得突破性进展。[5] 3) 公司推出"传染病数智化系统"，融合快速检测、实时监测、准确预测多方面的技术创新路径,有潜力对公共卫生防控带来深远的积极影响。[6] 4) 公司宣布中期分红和注销股份,回报投资者。公司拟每10股派发现金红利2.50元,自2020年上市以来已实施9次现金分红,累计分红20.55亿元。同时拟注销100万股,提高每股收益水平。[7][8] 财务数据总结 1) 预计2024-2026年公司营业收入分别为15.12亿元、20.23亿元、25.40亿元,分别同比增长50%、34%、26%。[9] 2) 预计2024-2026年归母净利润分别为3.30亿元、4.60亿元、6.15亿元,分别同比增长-9%、+39%、+34%。[9] 3) 预计2024-2026年PE分别为33倍、24倍、18倍。[9]

报告公司投资评级 - 报告未给出公司的具体投资评级 [1] 报告的核心观点 公司业务表现 - 公司2024年上半年实现收入7.2亿元(+67.6%)、归母净利润1.6亿元(+70.9%)。2024年第二季度实现收入3.3亿元(+40.2%)、归母净利润0.8亿元(+139.0%)。[2] - 公司各业务线表现良好,其中呼吸道检测业务保持强劲增长,门急诊精准诊疗和居家自检需求持续拉动业绩。妇幼和血源业务产品矩阵进一步完善,测序领域技术应用于临床痛点领域。[3] - 公司持续推进国际化布局,在印尼、中东、非洲等地区开展业务合作和学术交流。[4] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为15/20/27亿元,归母净利润分别为3.5/4.7/6.5亿元。[5] 根据目录分别总结 财务数据 - 2024年上半年公司实现收入7.2亿元(+67.6%)、归母净利润1.6亿元(+70.9%)。2024年第二季度实现收入3.3亿元(+40.2%)、归母净利润0.8亿元(+139.0%)。[2] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为15/20/27亿元,归母净利润分别为3.5/4.7/6.5亿元。[5] 业务情况 - 公司各业务线表现良好,其中呼吸道检测业务保持强劲增长,门急诊精准诊疗和居家自检需求持续拉动业绩。妇幼和血源业务产品矩阵进一步完善,测序领域技术应用于临床痛点领域。[3] - 公司持续推进国际化布局,在印尼、中东、非洲等地区开展业务合作和学术交流。[4] 估值情况 - 报告未给出公司的具体投资评级 [1]