市场表现 - 光伏板块午后集体拉升，晶科能源20cm直线涨停，欧普泰涨超25%，协鑫集成、天合光能涨超8% [1] - 多只光伏主题ETF基金上涨，其中光伏ETF基金涨超3%，光伏ETF嘉实、光伏ETF指数基金等涨幅在1.76%至3.04%之间 [1][2] - 相关ETF年初至今涨幅显著，普遍在19%以上，例如光伏ETF基金年初至今涨19.80%，光伏ETF国泰涨19.97% [2] 传闻与事件驱动 - 市场传闻马斯克团队近期秘密走访中国多家光伏企业，考察涉及设备、硅片、电池组件等环节，重点考察有异质结、钙钛矿技术路线的企业 [3] - 晶科能源工作人员证实与马斯克团队考察团有过接触，考察团了解了公司的技术储备与生产设备，并透露国内主流光伏企业均被考察 [3] - SpaceX与xAI公司合并，马斯克在声明中指出，AI发展依赖耗电量巨大的地面数据中心，解决方案之一是将算力转移至太空或推动光伏行业需求 [3] 太空光伏需求前景 - SpaceX在申请文件中提出“每年发射100万吨卫星，每吨卫星100kW算力，每年增加100GW AI算力”的假设，有望带动100GW/年的太空光伏需求 [4] - 太空能源需求随卫星数量增加及向算力卫星升级而持续高增，光伏作为目前唯一可靠的太空能源形式，有望迎来新一轮产能建设高峰 [4] - 马斯克表示，SpaceX和Tesla团队计划在3年左右时间内分别在美国建设100GW/年的光伏产能，国内也有望同步推进太空光伏产业链投资建设 [4] 技术与产业机遇 - 在庞大太空算力需求下，当前主流的砷化镓方案受原材料稀缺限制，以P型HJT为主的晶硅电池方案有望加速验证，填补需求缺口 [4] - 美国本土缺乏HJT、钙钛矿整线装备能力，而中国企业在这些领域已实现全球领先，有望受益于马斯克提出的200GW（SpaceX与特斯拉各100GW）光伏产能建设计划 [5] - 具备航天认证资质、技术验证背书与规模化交付能力的中国光伏企业，正从“地面配套”迈向“天基核心”，太空光伏需求或成下一个增长蓝海 [5] 行业现状与关注方向 - 太空光伏目前处于0-1阶段，大规模商业应用仍需技术路线、经济效益等多方面验证 [5] - 白银价格大幅上涨显著推高光伏行业生产成本，在需求预期偏弱背景下，加速了行业落后产能的淘汰 [5] - 光伏行业估值仍处于历史偏低位置，建议关注钙钛矿电池/晶硅钙钛矿叠层电池、储能逆变器、一体化组件厂头部企业 [5]

市场策略观点 - 近期市场调整压力释放后迎来反弹，热门板块快速杀跌后迎来一定程度的估值修复[6] - 维持2月份谨慎乐观的判断，长假效应临近，A股指数层面依旧难有作为，可关注H股市场的估值修复[6] - 风险偏好往中走是未来一段时间的重点，持续看好中风险特征中盘蓝筹，周期是中盘蓝筹的一环[6] - 从业绩改善、股价波动、分红比例综合排序，化工、农产品恰好位于中风险特征内[6] 行业配置策略 - 结合分子端涨价主线、分母端中盘蓝筹的综合考量，农业有望续力中盘蓝筹，农林牧渔布局正当时[2][6] - “十五五”期间我国风光装机预计维持较高增速，海上风电、钙钛矿、太空光伏等细分方向具备高成长性[6] - 新能源高增速推动储能需求提升，2025年储能装机实现50%以上增长，预计储能需求高景气度将持续[6] - 关注高景气度、高成长性的新技术相关标的[6] 主题投资机会 - 特斯拉V3发布在即，看好灵巧手及机器人拟人化相关投资机遇[4] - 特斯拉25Q4电话会中，马斯克强调了机器人机电灵巧性的重要性，尤其是灵巧手[6] - 灵巧手的设计是机器人胜任各类不同任务的关键[6] - 机器人不断更加拟人化，将带动传感器、机器人柔性防护外层、电子皮肤等相关零部件需求[6] - 国内在汽车零部件、工程机械零部件等行业内已证明具备优秀制造和管理能力的公司有望获得更高份额[6] 相关投资标的与ETF - 相关ETF：恒生相关指数ETF(159365/159712/159143/513170/513600/513820)[6] - 相关ETF：畜牧养殖类ETF(516760/159865/159867)、粮食ETF(159698)、农业ETF(159825)、工程机械ETF(159542/516250/159138)[6] - 相关标的：旭光电子(600353，未评级)[6] - 相关ETF：光伏ETF(516180/159863)、电网ETF(561380/)[6] - 相关标的：三花智控(002050，买入)、震裕科技(300953，买入)[6] - 相关ETF：机器人ETF (159272/159551/159213/159278)[6]

市场表现 - 太空光伏概念股大幅上涨，双良节能直线涨停，奥特维“20cm”涨停，迈为股份、帝科股份、国晟科技等多只个股跟涨 [1] - 光伏主题ETF普遍上涨，光伏ETF国泰、光伏ETF招商涨幅超过4%，光伏ETF易方达、光伏ETF浦银、光伏ETF、光伏ETF指数基金、光伏ETF基金、光伏ETF嘉实、光伏50ETF、光伏ETF汇添富、光伏ETF鹏华涨幅超过3.5% [1] - 具体ETF表现方面，光伏ETF国泰（159864）上涨4.51%，年初至今上涨14.70%，估算规模为5.71亿元；光伏ETF招商（516230）上涨4.04%；光伏ETF鹏华（159863）上涨3.86%，年初至今上涨13.95%，估算规模为2.61亿元 [2] - 光伏ETF指数基金（159618）上涨3.82%，年初至今上涨13.87%，估算规模为6290.75万元；光伏ETF易方达（562970）上涨3.81%，年初至今上涨14.22%，估算规模为6.84亿元；光伏ETF基金（516180）上涨3.78%，年初至今上涨14.12%，估算规模为8280.97万元 [2] - 光伏ETF（515790）上涨3.88%，年初至今上涨14.24%，估算规模达102.98亿元；光伏ETF浦银（159609）上涨3.74%，年初至今上涨14.34%，估算规模为2.50亿元；光伏ETF嘉实（159123）上涨3.68%，年初至今上涨14.23%，估算规模为8.13亿元 [2] - 光伏50ETF（516880）上涨3.36%，年初至今上涨13.53%，估算规模为17.42亿元；光伏ETF华夏（515370）上涨3.57%，年初至今上涨13.60%，估算规模为13.77亿元；光伏ETF（159857）上涨3.56%，年初至今上涨13.94%，估算规模为21.77亿元；光伏ETF汇添富（516290）上涨3.50%，年初至今上涨13.69%，估算规模为6.67亿元 [2] - 相关ETF跟踪中证光伏产业指数，覆盖硅片、多晶硅、电池片、电缆、光伏玻璃、电池组件、逆变器、光伏支架和光伏电站等产业链环节，权重股包括隆基绿能、通威股份、TCL中环和阳光电源等行业龙头 [2] 行业驱动因素 - 消息面上，美国企业家马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）于当地时间2月2日宣布已收购同属其旗下的人工智能企业xAI公司，xAI公司声明证实已“加入SpaceX” [3] - SpaceX认为，基于太空的人工智能是扩大该技术规模的唯一途径 [4] - 中信证券分析指出，太空光伏正在进入规模化部署的前夜，其爆发源于“太空算力+AI”的新需求，更深层驱动力是全球正在激烈上演的“低轨轨道资源争夺战” [4] - 中国加速部署卫星星座，首要目标是战略占轨，其次是构建通信能力，最后才是在此基础上叠加算力与AI [4] - 太空光伏的发展始于国家战略的紧迫占轨，成于通信星座的大规模部署，爆发于AI算力的能源革命，这是一条清晰的“轨道→通信→算力”演进链条 [4] - 中金公司指出，在商业航天蓬勃发展的背景下，太空光伏作为其电源系统升级的核心方向，正迈向技术路线升级与产业化交付的新阶段 [4][5] - 随着我国低轨星座进入密集部署期、单星功率持续上行，叠加太空算力等新应用场景的推进探索，太空光伏将带来全产业链变革，制造产业端将迎来密集催化 [4][5]

市场表现 - 光伏概念股普遍走强，其中迈为股份涨幅超过8%，捷佳伟创涨幅超过6%，隆基绿能、通威股份涨幅超过2% [1] - 受盘面影响，光伏相关ETF普遍上涨约4% [1] - 具体ETF表现方面，光伏ETF国泰上涨4.22%至0.716元，N光伏ETF招商上涨4.04%至1.005元，光伏ETF鹏华上涨4.00%至0.728元，光伏ETF上涨3.97%至1.100元，光伏ETF基金上涨3.90%至0.906元，光伏ETF易方达上涨3.89%至1.254元，光伏ETF指数基金上涨3.82%至0.870元，光伏ETF浦银上涨3.74%至0.638元，光伏50ETF上涨3.70%至0.926元，光伏ETF华夏上涨3.67%至1.045元，光伏ETF上涨3.78%至0.934元，光伏ETF汇添富上涨3.65%至0.682元，光伏ETF嘉实上涨3.59%至1.155元 [2] 行业观点与展望 - 有券商观点认为，目前光伏行业估值仍处于历史偏低位置 [2] - 展望后市，预计后续将有围绕反内卷的产品销售价格措施、企业间并购整合、行业准入门槛提高以及产品质量标准提高的政策相继落地 [2] - 光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，行业估值存在修复契机 [2]

境内ETF国际化进程 - 境内核心ETF正通过互联互通机制走向国际舞台，为全球投资者提供了更丰富的中国资产配置工具，产品范围从光伏、红利到创业板ETF、沪深300 ETF，近期还有中证A500 ETF登陆新交所和港交所[1] - 全球资金对中国资产的兴趣正在提升，推动了境内ETF的“出海”进程[1] 海外资金对中国资产的配置 - 近期主动与被动外资持续净流入中国资产[1] - 多只在美上市的中国主题ETF在2024年1月规模显著增长[1] 国际机构对中国股市的展望 - 多家国际资管巨头在2026年投资展望中认为，中国股票估值仍具吸引力，市场有望延续上涨趋势[1] - 国际机构重点关注科技、医药、新能源等领域的投资机会[1]

光伏板块市场表现 - 光伏概念股普遍大幅走低，其中TCL中环跌幅超过6%，迈为股份、捷佳伟创跌幅超过5%，隆基绿能、TCL科技、通威股份跌幅超过4% [1] - 受盘面影响，光伏相关交易所交易基金普遍下跌超过4% [1] - 具体ETF产品数据显示，光伏ETF（515790）下跌4.30%至1.047元，光伏ETF嘉实（159123）下跌4.68%至1.101元，光伏ETF基金（516180）下跌4.43%至0.862元，其他多只光伏主题ETF跌幅亦在3.88%至4.68%之间 [2] 行业现状与后市展望 - 有券商观点认为，目前光伏行业估值仍处于历史偏低位置 [2] - 展望后市，预计后续将有围绕反内卷的产品销售价格措施、企业间并购整合、行业准入门槛提高以及产品质量标准提高的政策相继落地 [2] - 光伏行业竞争格局和产业链生态有望得到优化，行业估值存在修复契机 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月30日，协鑫集成股价下跌5.06%，报收于3.38元/股，成交额为15.94亿元，换手率为7.72%，总市值为197.74亿元 [1] 公司基本情况 - 协鑫集成科技股份有限公司位于江苏省苏州市，成立于2003年6月26日，于2010年11月18日上市 [1] - 公司主营业务为研发、生产及销售晶体硅太阳能电池 [1] - 公司主营业务收入构成为：组件92.38%，系统集成包4.61%，电池片2.27%，其他0.45%，发电收入0.29% [1] 主要流通股东动态 - 华泰柏瑞基金旗下的光伏ETF（515790）位列协鑫集成十大流通股东 [2] - 光伏ETF（515790）在第三季度减持协鑫集成126.35万股，截至当时持有股数为5325.78万股，占流通股比例为0.91% [2] - 基于当日股价下跌测算，该基金持仓单日浮亏约958.64万元 [2] 相关基金产品信息 - 光伏ETF（515790）成立于2020年12月7日，最新规模为112.53亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为13.54%，同类排名556/5557；近一年收益率为52.53%，同类排名1225/4285；成立以来收益率为9.23% [2] - 该基金的基金经理为李茜和李沐阳 [3] - 李茜累计任职时间6年89天，现任基金资产总规模526.72亿元，任职期间最佳基金回报111.56%，最差基金回报-18.35% [3] - 李沐阳累计任职时间5年26天，现任基金资产总规模288.71亿元，任职期间最佳基金回报193.73%，最差基金回报-32.03% [3]

有券商认为，我国提交超20万颗卫星星座申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，将直接带动太空光伏长期需 求。 目前光伏行业估值仍处于历史偏低位置。展望后市，后续围绕反内卷的产品销售价格措施、企业间并购整合、行业准 入门槛的提高以及产品质量标准提高的政策将会相继落地。光伏行业竞争格局和产业链生态有望优化，行业估值存在 修复契机。 每日经济新闻 受盘面影响，光伏相关ETF跌超2%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 562970 | 光伏ETF易方达 | 1.259 | -0.033 | -2.55% | | 159123 | 光伏ETF嘉实 | 1.160 | -0.030 | -2.52% | | 516180 | 光伏ETF基金 | 0.908 | -0.023 | -2.47% | | 159618 | 光伏ETF指数基金 | 0.871 | -0.022 | -2.46% | | 516880 | 光伏50ETF | 0.930 | -0.022 | -2.31% | | 159864 | 光伏50ETF | ...

光伏板块市场表现 - 光伏概念股普遍走低，其中特变电工股价下跌超过5%，隆基绿能、通威股份、正泰电器股价下跌超过3% [1] - 受盘面影响，光伏相关交易型开放式指数基金普遍下跌约3% [1] - 具体数据显示，多只光伏ETF当日出现下跌，例如光伏ETF汇添富下跌3.57%至0.675元，光伏ETF下跌3.03%至1.088元，光伏50ETF下跌3.01%至0.708元 [2] 太空光伏长期需求与技术路径 - 有券商观点认为，我国提交超过20万颗卫星星座的申请，标志着商业航天进入规模化部署新阶段，此举将直接带动太空光伏的长期需求 [2] - 太空光伏领域面临明确的技术迭代路径，预计将从高效砷化镓技术，发展到规模化硅基异质结技术，再向远期的钙钛矿叠层技术演进 [2]

市场整体资金流向 - 2026年1月23日，A股市场普涨，三大指数集体收涨，两市成交额重回3万亿元以上 [1][10] - 当日全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出717.09亿元，市场总份额减少78.11亿份 [4][13] - 过去一周（五个交易日），股票ETF连续资金净流出，累计净流出接近4500亿元 [1][4][10][13] - 从大类型看，行业主题ETF与商品ETF净流入居前，而宽基ETF净流出居前 [4][13] ETF市场概况 - 截至2026年1月23日，全市场1315只股票ETF总规模达4.58万亿元 [2][11] - 当日股票ETF成交额合计3686.10亿元，较前一交易日的3001.28亿元增加超过680亿元 [2][11] - 沪深300ETF华泰柏瑞当日成交318.35亿元，位居首位，沪深300ETF易方达和沪深300ETF华夏成交额分别为315.79亿元和207.68亿元 [2][11] 领涨板块与ETF表现 - 从二级市场表现看，光伏和卫星板块ETF领涨 [2][11] - 当日涨幅前十大股票ETF中，光伏新能源板块占据4席，卫星板块占据6席 [2][11] - 当日有21只股票ETF上涨幅度超过8%，其中科创板新能源ETF、卫星ETF、光伏ETF易方达、卫星产业ETF涨幅均达到10% [2][11] - 具体涨幅榜中，科创板新能源ETF涨10.42%，D星ETF涨10.02%，光伏ETF易方达涨10.01% [3][12] 资金净流入详情 - 当日仍有58只股票ETF净流入超过1亿元 [4][13] - 资金净流入前三名为：中证500ETF净流入16.97亿元，科创芯片ETF净流入16.39亿元，化工ETF净流入11.39亿元 [5][14] - 其他显著净流入包括：光伏ETF净流入8.28亿元，科创50ETF净流入7.07亿元，有色金属ETF净流入5.87亿元 [5][14] - 头部公募旗下部分ETF持续净流入，例如易方达基金旗下医药ETF、人工智能ETF等产品均有数亿元净流入 [7][16] 资金净流出详情 - 当日有26只股票ETF净流出超过1亿元 [5][13] - 沪深300、上证50、中证1000等宽基ETF是资金净流出主要方向 [1][5][10][13] - 4只ETF产品单日净流出超过100亿元，单只最大净流出超200亿元 [1][5][10][13] - 资金净流出前四名均为沪深300ETF：易方达（-204.01亿元）、华泰柏瑞（-193.72亿元）、华夏（-186.32亿元）、嘉实（-116.86亿元） [6][15] - 上证50ETF净流出72.66亿元，多只中证1000ETF产品也出现显著净流出 [6][15] 机构观点 - 富国基金认为，当前政策积极引领、产业周期趋于景气、投资者情绪不弱，基本面有望继续巩固，春季行情仍有纵深演绎空间，短期应关注年报业绩主线 [7][16] - 嘉实基金股票策略研究总监方晗表示，对2026年权益市场持理性偏乐观态度，市场风格与结构或将出现较大切换，节奏上波动可能加剧，指数高度或由内需板块决定 [7][16]