会议信息 - 2025年第五次临时股东会于10月31日在浙江省宁波市高新区清逸路99号4号楼召开[3] - 出席会议股东和代理人267人，所持表决权812,472,959，占比66.8138%[3] - 公司9名在任董事全部出席会议，董事会秘书出席，其他高管列席[5] 议案表决 - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》同意票数807,954,043，占比99.4438%[6] - 《关于公司2025年度向特定对象发行股票方案的议案》中发行股票种类和面值同意票数807,968,455，占比99.4455%[6] - 《关于<2025年度向特定对象发行股票预案>的议案》同意票数807,803,975，占比99.4253%[11] - 《关于<2025年度向特定对象发行股票方案论证分析报告>的议案》同意票数807,803,975，占比99.4253%[11] - 《关于<2025年度向特定对象发行股票募集资金使用可行性分析报告>的议案》同意票数807,808,975，占比99.4259%[11] - 《关于公司<前次募集资金使用情况报告>的议案》同意票数807,876,303，占比99.4342%[13] - 《关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明的议案》同意票数807,900,303，占比99.4371%[14] - 《关于设立本次向特定对象发行股票募集资金专项存储账户并签署监管协议的议案》同意票数87,681,775，比例95.0243%[15][18] - 普通股股东表决同意票数807,881,775，比例99.4349%[17] - 本次股东会议案1至10属于特别决议议案，获出席会议股东所持表决权2/3以上表决通过[19] - 本次股东会议案1至10中小投资者单独计票[19] - 《关于公司符合向特定对象发行股票条件的议案》中小投资者同意票数87,754,043，比例95.1026%[16] - 《发行股票的种类和面值》中小投资者同意票数87,768,455，比例95.1182%[16] - 《发行方式与发行时间》中小投资者同意票数87,767,303，比例95.1170%[16] - 《发行对象及认购方式》中小投资者同意票数87,615,387，比例94.9523%[16] - 《定价基准日、定价原则及发行价格》中小投资者同意票数87,676,303，比例95.0184%[16] - 《发行数量》中小投资者同意票数87,695,303，比例95.0390%[16]

股东会信息 - 公司于2025年10月16日公告召开2025年第五次临时股东会[4] - 股东会于2025年10月31日下午14:00现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[5] 投票情况 - 267名股东及代理人参与投票，代表股份812,472,959股，占比66.8138%[6] 议案审议 - 股东会审议通过10项议案，均为特别决议议案[10][11] - 议案对中小投资者单独计票，无关联及优先股股东相关情形[11]

政策支持与战略定位 - 中共中央在第十五个五年规划建议中将具身智能列为未来产业 探索多元技术路线 典型应用场景 可行商业模式和市场监管规则 以推动其成为新的经济增长点 [1] - 资本市场改革为前沿产业铺平道路 科创板重启未盈利企业适用第五套标准上市并扩大适用范围 支持人工智能等更多前沿科技领域企业 [1] - 产业人士预期“十五五”规划会将具身智能提升到更重要的战略位置 视为培育新经济增长点的关键 国家有望从政策 资源 生态等多层面系统性推动产业落地 [3] - 均普智能董事长刘元认为“十五五”的预期政策导向将与企业自身在技术标准化 产能规模化 场景多元化方面的布局形成共振 加速推动具身智能成为制造业的“新质生产力” [4] 行业发展阶段与市场预期 - 行业目前正处于从“技术验证”到“规模商用”的过渡阶段 随着技术成本下降和场景适配性增强 有望在“十五五”中后期初步具备新兴支柱产业的雏形 [1] - 智元机器人CEO邓泰华判断2025年具身智能机器人将迎来商用发展拐点 成为继手机和汽车之后的“下一代海量智能终端” [2] - 智元机器人预计今年有几千台出货 明年达数万台 未来几年希望达到每年数十万台规模 [2] - 新时达CEO刘长文表示未来3-5年 产业将进入向“技术和场景驱动”的高质量发展阶段 行业核心竞争点将从硬件性能转向算法能力 系统集成与生态协同 [5] - 预计在未来5到10年 随着关键技术成熟与多领域融合加速 行业将实现从“试点应用”向“规模落地”的跨越 逐步具备支撑制造 服务 医疗等领域智能化升级的产业能力 [5] 商业进展与订单情况 - 今年以来人形机器人领域大单不断 7月智元 宇树传出拿下中国移动旗下公司1.2亿元人形机器人采购订单 优必选中标超9000万元机器人大单 [3] - 9月优必选获得某国内知名企业2.5亿元具身智能人形机器人产品及解决方案采购合同 [3] - 10月智元与均普智能联合发布的精灵G2未发布前便已获龙旗科技数亿元订单 优必选中标广西“具身智能数据采集及测试中心设备采购及安装”项目 金额超1亿元 [3] - 均普智能筹建的宁波具身智能机器人创新中心已于10月中旬正式启用 构建“场景+研发+生产”三位一体的发展路径 [3] - 精灵G2已在汽车零部件产线中承担物料配送 设备巡检等任务 实现“工业大脑+视觉系统”的深度融合 并完成首批商用交付 [6] 当前挑战与发展路径 - 从B端先切入是很多具身智能玩家的现实考量 工厂相对封闭可控的环境成为机器人最好的实验场景 下一步关键是能否顺利实现商业闭环 [4] - 行业规模化的核心瓶颈在于打通机器人通用本体与复杂工业场景之间的“最后一公里” [5] - 实现商业闭环既需要电机 减速器 灵巧手等核心部件的进一步轻量化和降本 也需要具身智能大模型的协同进化 [4] - 具身智能要成为新兴支柱产业 仍需突破核心技术瓶颈 完善产业链协同并拓展规模化应用场景 [5] - 判断一个产业是否成为“支柱” 关键在于是否形成稳定的市场需求 成熟的产业链协同和可复制的商业模式 [5]

联合实验室成立与目标 - 宁波均普智能制造股份有限公司与智元机器人共同发起的"均普智能-智元联合研发实验室"正式揭牌成立 [1] - 联合实验室致力于攻坚工业AI底层工具链与工艺级算法平台，推动人工智能从"感知智能"迈向"执行智能" [1] - 目标为具身智能机器人在工业场景的规模化落地提供核心技术支撑，并构建"工具链开发—场景验证"闭环生态 [1] 技术研发路径与重点 - 对重复性高、通用性强的关键工艺进行分类与解构，并基于新一代轮式机器人G2在高度仿真的镜像场景中进行持续训练与调优 [1] - 最终形成软硬一体的标准化工具链，为上层应用的快速开发与部署奠定基础 [1] - 构建"场景搭建—数据采集—模型训练—工具开发"完整闭环以解决高质量工业私有数据获取难题 [1] - 公司正搭建实体化数据采集中心，通过在真实及仿真场景部署数采设备获取关键数据，确保工具与模型源于实践并持续迭代 [1] - 联合实验室已与行业伙伴达成合作，推动AI视觉等模型工业落地 [1] 战略协同与商业化 - 联合实验室将与"宁波具身智能机器人创新中心"形成战略协同，创新中心作为开放平台输送工业需求与数据 [2] - 联合实验室开发的工具链与数据平台通过创新中心向客户及伙伴开放，赋能其自主提取数据、调用模型 [2] - 二者联动构建从技术研发到商业落地的"技术‑商业双闭环"，实现可持续发展 [2]

联合实验室概况 - 均普智能与智元机器人共同发起成立"均普智能—智元联合研发实验室" [1] - 实验室核心目标是攻坚工业AI底层工具链与工艺级算法平台 [1] - 致力于推动人工智能从"感知智能"向"执行智能"跨越 [1] 技术研发方向与策略 - 实验室明确聚焦工业生产核心工艺单元，打造具备普适性的底层工具链与算法平台 [3] - 对重复性高、通用性强的关键工艺进行分类解构，依托新一代轮式机器人G2在镜像场景中训练与调优 [3] - 构建"场景搭建—数据采集—模型训练—工具开发"的完整闭环，破解高质量工业私有数据获取难题 [3] - 将工艺拆解为"工步"，针对特定工步采用不同模型策略，打造覆盖广泛场景的柔性工具 [3] 合作协同与技术基础 - 智元机器人在AI大模型领域的技术积累与均普智能拥有的50余年智能制造场景Know-How形成战略协同 [3] - 实验室专注于开发AI模型通用工具链，实现模型在新场景下的快速训练、适配与部署 [3] 行业影响与潜在变革 - 实验室技术范式旨在解决传统工业自动化柔性制造能力不足与软硬件复用率低两大瓶颈 [5] - 未来智能设备将突破单一工位限制，借助低代码方式快速适应新任务，提升设备利用率、缩短调试周期 [5] - 实验室开发的工具链与数据平台将通过创新中心向客户与伙伴开放，构建从技术研发到商业落地的可持续闭环 [5] - 若技术路径成功，将强化公司"工业场景应用+前沿研发+独立生产"三位一体战略的技术壁垒，为行业带来颠覆性变革 [5]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 报告认为具身智能短期落地时间存在不确定性，但长期趋势不改 [5] - 建议关注五洲新春、均胜电子、三花智控等公司 [5] 周度行情回顾 - 2025年10月19日至10月24日，人形机器人概念指数上涨4.51%，跑赢沪深300指数1.27个百分点 [2][12] - 年初至今，人形机器人概念指数累计上涨72.91%，跑赢沪深300指数50.91个百分点 [2][12] - 周度个股表现中，大洋电机涨幅最大（+29.09%），恒辉安防跌幅最大（-13.39%）[2][18] 周度热点回顾：政策端 - 杭州市人形机器人中试基地暨应用推广中心举行揭牌仪式，标志着产业服务平台取得突破性进展 [3][21] - 科技部部长表示将持续加强“十五五”人工智能顶层设计和体系化部署，聚力开发新模型算法和高端算力芯片 [3][21] 周度热点回顾：产品技术迭代 - 均普智能与智元机器人共同建设的宁波具身智能机器人创新中心正式启用，聚焦工业制造领域 [3][22] - 智元机器人与安踏、小鹭智能签署三方战略合作协议，共同探索智能机器人在运动科技领域的应用 [3][22] - 京东物流宣布未来5年将采购300万台机器人、100万台无人车和10万架无人机，投入物流供应链全链路 [3][23] - 特斯拉宣布原计划2025年实现5000台Optimus人形机器人的量产目标搁置，量产时间推迟至2026年底 [3][5][23] 周度热点回顾：投融资 - 乐聚机器人完成近15亿元 Pre-IPO 轮融资，资金将用于强化核心技术研发及推动大规模量产 [4][25] 周度热点回顾：重点公司公告 - 英洛华的磁材产品已向人形机器人用电机客户送样和小批量试制 [4][25] - 胜宏科技应用于人形机器人领域的PCB产品已进入生产销售阶段 [4][26] - 宏昌科技投资的良质关节已与逐际动力、宇树等多家人形机器人公司建立合作关系 [4][26] - 泰和新材正在布局机器人领域用芳纶材料，包括防爆布、抗冲击复合材料等 [4][27][28] - 沃尔核材的动力线、编码线等可用于具身智能机器人，目前部分客户正在试用和测试中 [4][28]

机构持股概况 - 截至2025年10月24日，共有9家机构投资者持有均普智能A股股份，合计持股量达8.36亿股，占公司总股本的68.07% [1] - 相较于上一季度，机构投资者合计持股比例下跌了1.51个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，包括华夏中证机器人ETF和天弘中证机器人ETF，持股增加占比达0.28% [2] - 本期较上一季度持股减少的公募基金共计1个，为南方中证1000ETF，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期较上一季度未再披露持仓的公募基金共计100个，主要包括华夏中证1000ETF、汇添富科创板2年定开混合等 [2] 外资机构动态 - 本期较上一季度新披露的外资机构有1家，为香港中央结算有限公司 [2]

财务业绩 - 前三季度实现营业收入15.08亿元，其中第三季度营业收入为4.76亿元 [1] - 综合毛利率达到20.29%，较上年全年提升1.06个百分点 [1] - 前三季度累计新签订单金额18.81亿元，报告期末在手订单规模达37.38亿元 [1] 业务运营与收入波动 - 收入波动主要受项目执行周期影响，因客户多为行业头部企业且单个项目金额较大 [1] - 海外核心客户产线交付与验收集中在第四季度，其次为第二季度，导致一季度和三季度收入相对较少 [1] - 公司项目终验达标率保持行业领先，各重点项目均按计划推进 [1] 市场与订单结构 - 新签订单覆盖医疗健康、高端消费品、新能源汽车及零部件等多个领域，营收结构进一步多元化 [1] 战略布局与技术能力 - 在人形机器人领域构建起从研发到整机生产的全栈技术能力，实现了自主可控 [2] - 推动了具身智能机器人从实验室到工业场景的规模化落地 [2]

公司财务表现 - 前三季度实现营收15.08亿元，同比下降4.09% [1] - 归母净利润亏损5434万元 [1] - 扣除非经常性损益的净利润亏损5912万元 [1] - 基本每股收益为-0.0447元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度累计新签订单18.81亿元，较2024年同期增长37.32% [1] - 第三季度单季新接订单达7.69亿元 [1] - 前三季度毛利率达到20.29%，较2024年全年提升1.06个百分点 [1] - 2025年第三季度研发投入同比大幅增长70.32%，前三季度累计研发投入达4911.22万元 [7] 订单与业务拓展 - 截至报告期末在手订单达37.38亿元 [2] - 医疗健康领域新获国内头部药企高精密胰岛素笔紫外激光打标项目（产能每分钟80件）及美资头部医疗器械企业艾滋病检测产品装配检测项目 [2] - 高端消费品领域获德国高端料理机品牌零部件装配测试项目和美国知名剃须刀制造商剃须刀盒装配线订单 [2] - 新能源汽车及零部件领域斩获全球头部零部件公司同轴减速箱与后轮转向生产线订单，以及知名零部件公司安全带锁扣、侧气囊折叠装配线订单 [2] 具身智能机器人战略布局 - 公司已构建“本体研发-前沿研发-联合研发-独立生产”的具身智能机器人全栈技术能力，实现人形机器人研发到整机生产自主可控 [3] - 旗下普智机器人公司2000平方米首期产线已投产，年产能从1000台扩大至3000余台，目前已有超200台轮式和双足机器人下线 [3] - 普智机器人作为智元机器人核心合作伙伴，提供轻量化外壳设计、生产与装配服务，机器人工厂已实现首批量产 [3] - 公司将打造“工业场景应用+人形本体自主研发与前沿研发+独立生产”三位一体的具身智能机器人作为核心发展战略之一 [7] 研发与产业合作 - 公司将“人工智能体系化发展及应用”作为核心战略之一，探索用AI全面改造自动化行业 [7] - 与智元机器人共建的宁波具身智能机器人创新中心筹备完成，旨在推动机器人技术研发、场景测试与产业协同 [3] - 创新中心将打造集实景数据采集、软硬件二次开发于一体的创新平台，以工业场景为牵引开展落地应用 [3] 收入波动说明 - 公司收入波动主要系项目执行周期影响，客户多为国内外行业头部客户，项目金额较大 [7] - 项目交付和验收多集中在第四季度，第二季度次之，第一季度和第三季度受传统假期等因素影响销售收入相对偏少 [7] - 尽管业务有周期性，但公司重大项目均按计划节点推进，终验达标率保持在行业高位 [7]