股东持股情况 - 张志平直接持股1987.50万股，占总股本19.65%[3] - 博广聚力和乔戈里分别持股375万股，占比均为3.71%[3] - 刘聪持股500万股，占比4.94%；深圳昆仑鼎天投资有限公司持股4225万股，占比41.77%；一致行动人合计持股7462.5万股，占比73.78%[9] 减持计划 - 张志平拟减持不超237.56万股，占比不超2.35%[3][10] - 博广聚力拟减持不超25.78万股，占比不超0.25%[3][11] - 乔戈里拟减持不超40.10万股，占比不超0.40%[3][11] - 减持计划自公告披露日起15个交易日后的3个月内实施，集中竞价90自然日内不超1%，大宗交易不超2%[4] 减持承诺 - 张志平承诺上市36个月内不转让，锁定期满2年内减持价不低于发行价等[12] - 博广聚力、乔戈里承诺上市36个月内不转让发行前股份[13] - 公司股票上市后六个月内若连续二十个交易日收盘价均低于调整后发行价，或期末收盘价低于调整后发行价，企业持股锁定期自动延长六个月[14] - 企业直接或间接持有公司股份在锁定期满后两年内减持，减持价格不低于调整后发行价[14] - 企业拟减持公司股份，将在减持前3个交易日公告，企业及实际控制人合计持股低于5%时除外[14] 减持影响与风险 - 本次拟减持事项与此前已披露承诺一致[15] - 公司不属于上市时未盈利，控股股东等拟减持首发前股份的情况[15] - 公司实际控制人拟通过集中竞价或大宗交易方式减持首发前股份[16] - 本次减持计划实施不会导致公司控股股东、实际控制人情况变化[16] - 本次减持计划实施有不确定性风险，减持数量和价格不确定[17] - 本次减持计划实施不会导致上市公司控制权变更[18] - 减持相关股东将遵守法律法规并及时履行信息披露义务[18]

股东减持计划 - 公司实际控制人、董事长张志平及其一致行动人博广聚力和乔戈里计划减持公司股份 [1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易 [1] - 张志平拟减持不超过237.56万股，占总股本不超过2.35% [1] - 博广聚力拟减持不超过25.78万股，占总股本不超过0.25% [1] - 乔戈里拟减持不超过40.10万股，占总股本不超过0.40% [1] - 减持计划将在公告披露后15个交易日起3个月内实施 [1]

行业活动 - 2025起点户储及便携式储能电池巡回采访活动正式开启 计划巡访超过50+户储和便携式细分领先企业 巡访结束后将在深圳举办技术论坛并发布行业白皮书和竞争力排行榜 [3] - 活动举办时间为2025年9月26日 同期将发布2025中国户储及便携式储能行业白皮书和细分竞争力排行榜 [3] 公司战略 - 博力威聚焦轻型电池业务 实施"三驾马车+双轮驱动"战略 "三驾马车"为电动助力车电池、电动摩托车电池、储能电池 "双轮驱动"为小圆柱电芯与大圆柱电芯 [6] - 公司开辟笔记本电脑、清洁电器、医疗器械、无人机、智能机器人等多元应用场景 储能板块产品涵盖户储、便携式储能、工商业储能电芯及PACK系统 [6] 财务表现 - 博力威一季度营业收入为6 20亿元 同比增长73 36% 归母净利润为1263 56万元 同比增长161 18% 扣非归母净利润为1321 65万元 同比增长172 09% [9] 储能业务 - 上半年博力威储能业务呈现积极增长态势 受美国关税调整及海外市场需求波动影响 储能产品出货节奏加快 [11] - 公司已形成便携储能、家庭储能、车船载储能等完整产品线 满足户外露营、应急供电及家庭日常用电存储需求 [11] 技术优势 - 博力威2023年量产34145"金箍棒"电芯 采用全极耳工艺 已在小储赛道批量应用 成为细分领域明星产品 [14] 市场布局 - 公司优势集中于中小动力与中小储能领域 未来将持续深耕两轮车、便携储能、户储等细分赛道 采取"细分赛道+差异化"策略 [16] - 博力威加码海外市场 加快欧美、东南亚、非洲本地化经营 印尼工厂已启动建设 迈出海外本地化生产第一步 [16]

调研活动概述 - 活动聚焦于户用储能及便携式储能电池领域，旨在发现优质品牌和产品[1] - 调研分为启动、进行中和后期三个阶段，涵盖企业走访、信息交流、供需对接等环节[3] - 活动成果将通过公众号、视频号、抖音等全媒体平台发布[3] 调研流程 - 流程包括工厂参观、高管介绍、行业交流及合作探讨[4] - 调研结束后将发布活动报道文章[4] 调研行程安排 - **深圳区域（2025年8月4日-12日）**：覆盖比亚迪、欣旺达、比克电池等21家企业[5] - **东莞区域（2025年8月13日-16日）**：包括庆莞新能源、博力威等6家企业[5] - **惠州/广州区域（2025年8月17日-22日）**：涉及德赛电池、亿纬锂能等5家企业[5] 赞助权益 - **协办赞助**：可全程参与20+企业调研，获得3个月微信冠名广告及全球锂电白皮书[6] - **联合赞助**：参与10+企业调研，享有线上宣传和广告植入权益[6] 往届参与企业 - 包括宁德时代、国轩高科、孚能科技等头部电池厂商[9] - 覆盖产业链各环节企业如鹏辉能源、瑞浦兰钧等[9]

中国电动自行车厂商进军东南亚市场 - 中国电动自行车厂商如雅迪、爱玛、台铃等正加速布局东南亚市场，主要因国内保有量已达3.5亿辆，市场增量有限，而东南亚摩托车家庭渗透率高达75%，远高于全球平均水平29% [2][3] - 2024年东盟电动二轮车市场规模达10.778亿美元，预计2030年将达22.32亿美元，2025-2030年CAGR为12.90% [3] 东南亚市场潜力与政策支持 - 东南亚各国推出"油改电"政策：菲律宾对电动摩托车及零部件实施零关税至2028年，越南计划2030年电动两轮车占比达25% [6] - 越南政府计划建设10000个公共充电点，但缺乏统一充电标准可能限制渗透率提升 [6] - Grab在印尼推行"油改电"计划，覆盖20万辆电摩和5万辆改装车，网约车平台加速电动化 [7] 竞争格局与本土化布局 - 日本燃油摩托车品牌（本田、雅马哈等）仍占主导地位，但电动化转型较慢，中国品牌借机切入 [9][10] - 雅迪已在越南开设超400家门店，中国厂商通过本地建厂实现供应链本土化 [10] 东南亚消费者需求与产品特性 - 消费者偏好经济实用型产品：续航100公里以上、低维护成本，注重散热/防水/防锈性能 [12][14] - 中国产业链优势显著：从原材料到组装的完整链条可降低成本，博力威等电池企业在印尼建生产线 [12] - 换电模式被视为关键趋势，发展路径类似中国电动车市场初期政策驱动模式 [12] 市场差异化特征 - 东南亚市场以民用为主，强调充换电经济性及工况兼容性，不同于欧美市场对轻量化/高能量密度的需求 [13] - 非洲市场更关注装载能力，东南亚则侧重日常出行实用性 [14]

经营业绩分析 - 2024年公司营业收入同比下降21.95%，归母净利润亏损扩大至-0.97亿元，主要受下游企业去库存、原材料价格下降及计提应收账款坏账准备等因素影响 [1] - 轻型车用锂离子电池收入同比下降7.15%，销量增长24.84%但销售均价下降25.62%，导致收入下滑 [7] - 储能电池收入同比下降72.48%，主要因产品销售结构变化导致销售均价大幅下降85.73% [11] - 锂电芯收入同比增长51.51%，销量增长78.97%，主要受益于大圆柱电芯市场需求增长 [13] 行业趋势 - 全球锂离子电池组加权均价2024年下降20%至115美元/kWh，行业竞争加剧 [3] - 中国两轮车锂电池出货量2024年预计增长12.5%至9GWh，受益于新国标和以旧换新政策 [4] - 便携储能市场需求快速增长，龙头企业华宝新能2024年收入同比增长55.82% [6] - 欧洲户储市场遇冷，2024年新增装机下降11%至10.8GWh，派能科技收入同比下降39.24% [6] 产品表现 - 轻型车用锂离子电池2024年毛利率提升2.31个百分点至18.24%，主要因单位成本下降幅度大于售价下降幅度 [8] - 消费电子类电池销量增长36.45%，但销售均价下降30.59%，毛利率提升2.08个百分点至17.45% [9] - 储能电池毛利率提升1.54个百分点至20.35%，主要因便携储能产品占比提升 [11] - 锂电芯毛利率从-9.71%提升至9.48%，主要因大圆柱电芯规模效应显现 [13] 同行业比较 - 同行业可比公司2024年平均营业收入增长7.07%，平均毛利率微增0.11个百分点至22.25% [14] - 公司营业收入同比下降17.48%，表现弱于行业平均水平，但毛利率提升1.41个百分点至16.57% [14] - 与天能股份相比，公司轻型车用锂离子电池毛利率变动趋势不一致，主要因产品结构差异 [15] - 与欣旺达相比，公司消费电子类电池收入变动趋势不一致，主要因产品细分结构不同 [16] 应收账款情况 - 2024年末应收账款余额7.13亿元，其中1年以内账龄占比79.66% [31] - 对客户A13按单项计提坏账准备50%，金额4,867.40万元，主要因该客户经营困难且回款缓慢 [39] - 同行业可比公司2024年1年以内应收账款平均占比88.09%，公司剔除A13影响后占比92.22%，与行业基本一致 [37] - 公司对部分客户收紧信用政策，如将客户A13信用期从发货45天变更为款到发货 [35]

业绩总结 - 2024年公司营业收入18.44亿元，同比减少17.48%[3] - 2024年归母净利润 - 0.97亿元，亏损规模扩大[3] - 2025年第一季度公司实现营业收入62013.13万元，同比增长73.36%[36] - 2025年第一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1263.56万元，扭亏为盈[37] 产品销售数据 - 2024年主营产品营业收入170,145.12万元，较2023年下降19.78%[10][11] - 2024年轻型车用锂离子电池收入80,236.43万元，同比减少7.15%，销量增24.84%，单价降25.62%[10][13][14] - 2024年消费电子类电池收入64,146.16万元，同比减少5.29%，销量增36.45%，单价降30.59%[10][16][17] - 2024年储能电池收入13,771.38万元，同比减少72.48%，销量增92.84%，单价降85.73%[10][18][19][20] - 2024年锂电芯收入11,991.14万元，同比增长51.51%，销量增78.97%，单价降15.25%[10][21] 产能利用率 - 2024年轻型车用锂离子电池产能利用率82.34%，2025年一季度提升至89.89%[38] - 储能电池2024年产能利用率77.27%，2025年一季度提升至91.63%[38] - 公司自主研发的大圆柱电芯产能利用率从20.95%提高至47.29%[39] - 2025年一季度小圆柱电芯产能利用率减少至24.26%[38] 订单情况 - 截至2025年3月31日，公司在手订单金额为51498.29万元（不含税）[41] - 2024年末公司在手订单金额为53,192.32万元[106] 未来展望 - 预计2025年中国电动二轮车用大圆柱锂电池出货有望达2.5GWh，2030年有望达到10GWh、市场渗透率达34%[34] 新产品和新技术研发 - 公司自主研发的34系列大圆柱电芯应用于电动两轮车电池和便携储能产品[45] 市场扩张和并购 - 公司未来业务布局包括扩大大圆柱电芯应用、开拓欧洲电助力自行车市场等[45] 应收账款 - 期末应收账款账面余额7.13亿元，一年以内账龄应收款项账面余额5.68亿元，占比79.66%[68] - 期末计提坏账准备1.02亿元，按单项计提0.57亿元，按组合计提0.44亿元[68] 存货 - 期末存货账面价值为4.78亿元，同比增长22.25%，占流动资产的比例为31.53%，占总资产的比例为17.77%[100] - 期末存货跌价准备余额0.58亿元，本期新增计提1.10亿元、转回或转销1.16亿元[100] 采购与供应商 - 2024年公司主要原材料采购量同比增长30.86%，主要产品产量同比增长39.36%[167] - 2024年公司应付账款余额66661.93万元，占营业成本比重43.33%[171] 预计负债 - 公司预计负债期末余额为2376.42万元，同比增长163.80%，未决诉讼期末余额为1680.07万元[176]

业绩总结 - 2024年公司营业收入18.44亿元，同比减少17.48%，归母净利润 -0.97亿元，上年同期 -0.34亿元[2] - 2025年第一季度公司实现营业收入62013.13万元，较上年同期增长73.36%，净利润扭亏为盈[38][39] - 2024年主营产品营业收入为170,145.12万元，较2023年下降19.78%[12] 各业务板块表现 - 2024年轻型车用锂离子电池业务收入80,236.43万元，同比减少7.15%，销量同比增长24.84%，单位售价下降25.62%[15] - 2024年消费电子类电池业务收入64,146.16万元，同比减少5.29%，销量同比增长36.45%，单位售价下降30.59%[17] - 2024年储能电池业务收入13,771.38万元，同比减少72.48%，销量同比增长92.84%，单位售价下降85.73%[11] - 2024年锂电芯业务收入11,991.14万元，同比增长51.51%，销量同比增长78.97%，单位售价下降15.25%[21] 毛利率与成本 - 2024年轻型车用锂离子电池毛利率为18.24%，较2023年提升2.31个百分点，单位成本下降27.66%[16] - 2024年消费电子类电池毛利率为17.45%，较2023年提升2.08个百分点，单位成本下降32.28%[18] - 2024年储能电池毛利率为20.35%，较2023年提升1.54个百分点，单位成本下降86.00%[20] - 2024年锂电芯毛利率为9.48%，较2023年提升19.19个百分点，单位成本下降30.17%[21] 产能与订单 - 2024年轻型车用锂离子电池产能148.50万组，产能利用率82.34%；2025年一季度产能73.00万组，产能利用率89.89%[40] - 2024年储能电池产能36.25万组，产能利用率77.27%；2025年一季度产能26.50万组，产能利用率91.63%[40] - 2024年消费电子类电池产能2976.90万组，产能利用率62.95%；2025年一季度产能809.05万组，产能利用率59.17%[40] - 2024年锂离子电芯 - 大圆柱产能2808.00万颗，产能利用率20.95%；2025年一季度产能702.00万颗，产能利用率47.29%[40] - 2024年锂离子电芯 - 小圆柱产能8112.00万颗，产能利用率54.60%；2025年一季度产能2028.00万颗，产能利用率24.26%[40] - 截至2025年3月31日，公司在手订单金额为51498.29万元（不含税）[43][44] 境外业务 - 2024年公司主要产品境外收入74759.07万元，较2023年减少37.17%[51] - 2024年亚洲地区储能电池销售收入同比下滑36703.24万元，较2023年减少90.86%，是境外收入下降主因[53] 应收账款 - 公司期末应收账款账面余额为7.13亿元，一年以内账龄应收款项账面余额为5.68亿元，占比79.66%[71] - 期末计提坏账准备1.02亿元，按单项计提0.57亿元，按组合计提0.44亿元[71] 存货 - 2024年末公司存货账面价值为4.78亿元，同比增长22.25%，占流动资产比例为31.53%，占总资产比例为17.77%[106] - 期末存货跌价准备余额0.58亿元，年初为0.64亿元，本期新增计提1.10亿元、转回或转销1.16亿元[106] 其他应收款与采购 - 公司其他应收款期末账面余额为1.28亿元，2 - 3年账龄的为1.15亿元，其中支付给爱尔集的采购押金1.14亿元未计提坏账准备[139] - 2023 - 2024年向爱尔集采购订单金额分别为42,816.50万元、31,335.26万元[149] 应付账款与预计负债 - 公司应付账款期末余额为6.67亿元，同比增加99.77%，一年以内的应付账款期末余额为6.34亿元，主要因采购需求增加[156] - 公司预计负债期末余额2,376.42万元，同比增长163.80%，未决诉讼期末余额1,680.07万元[176] 未来展望 - 公司未来将从扩大大圆柱电芯应用、开拓欧洲电助力自行车市场等方面布局业务[46][47][48]

业绩总结 - 2024年公司营业收入18.44亿元，同比减少17.48%[1] - 2024年归母净利润 - 0.97亿元，亏损规模扩大[1] - 2025年第一季度公司营业收入62,013.13万元，较上年同期增长73.36%[40] - 2025年第一季度公司净利润1,263.56万元，较上年同期扭亏为盈[40] 产品销售情况 - 2024年轻型车用锂离子电池收入80,236.43万元，同比减少7.15%，销量增长24.84%，销售均价下降25.62%[11][15] - 2024年消费电子类电池收入64,146.16万元，同比减少5.29%，销量增长36.45%，销售均价下降30.59%[11][16] - 2024年储能电池收入13,771.38万元，同比减少72.48%，销量增长92.84%，销售均价下降85.73%[11][19] - 2024年锂电芯收入11,991.14万元，同比增长51.51%，销量增长78.97%，销售均价下降15.25%[11][21] 毛利率情况 - 2024年轻型车用锂离子电池毛利率为18.24%，较2023年提升2.31个百分点[15][16] - 2024年消费电子类电池毛利率为17.45%，较2023年提升2.08个百分点[16][17] - 2024年储能电池毛利率为20.35%，较2023年提升1.54个百分点[19][20] - 2024年锂电芯毛利率为9.48%，较2023年提升19.19个百分点[21][22] 市场数据 - 2021 - 2024年全国锂离子电池产量分别为324GWh、750GWh、940GWh、1170GWh，增速放缓[4] - 2022 - 2024年全国锂电池出口数量分别为37.73亿个、36.21亿个和39.14亿个，2024年实现增长[4] - 2024年度锂离子电池组加权均价为115美元/kWh，较2023年下跌20%[4] - 2023 - 2024年全国锂电池行业产值分别超过1.4万亿、1.2万亿元，出口总额分别为4574亿元、4348亿元，市场规模下降[4][5] 产能利用率 - 2024年轻型车用锂离子电池产能利用率82.34%，储能电池77.27%，消费电子类电池62.95%，锂离子电芯 - 大圆柱20.95%[41] - 2025年一季度轻型车用锂离子电池产能利用率89.89%，储能电池91.63%，消费电子类电池59.17%，锂离子电芯 - 大圆柱47.29%，锂离子电芯 - 小圆柱24.26%[43] 境外收入情况 - 2024年公司主要产品境外收入74759.07万元，较2023年减少37.17%[51] - 2024年亚洲地区储能电池销售收入3690.79万元，较2023年下滑90.86%，是境外收入下降主因[51][53] 应收账款情况 - 公司期末应收账款账面余额7.13亿元，一年以内账龄应收款项账面余额5.68亿元，占比79.66%[75] - 期末计提坏账准备1.02亿元，按单项计提0.57亿元，按组合计提0.44亿元[75] 存货情况 - 2024年末公司存货账面价值4.78亿元，同比增长22.25%，占流动资产比例31.53%，占总资产比例17.77%[113] - 期末存货跌价准备余额0.58亿元，年初余额0.64亿元，本期新增计提1.10亿元、转回或转销1.16亿元[113] 其他应收款及合作情况 - 公司其他应收款期末账面余额为1.28亿元，2 - 3年账龄的其他应收款账面余额为1.15亿元，其中支付给爱尔集新能源（南京）有限公司的采购押金1.14亿元未计提坏账准备[154] - 公司与爱尔集2023 - 2029年合作，采购标的为圆柱形锂离子电池芯[159] 应付账款情况 - 公司应付账款期末余额6.67亿元，同比增加99.77%，其中一年以内的应付账款期末余额为6.34亿元[173] - 2024年公司对纳恩博（珠海）科技有限公司采购额12395.87万元，同比增长137.09%[179] - 2024年公司对三星（天津）电池有限公司采购额5882.74万元，同比增长484.57%[179] 未来展望 - 公司未来业务布局包括扩大大圆柱电芯应用、开拓欧洲电助力自行车市场、拓展消费电子场景、印尼子公司全球化部署[49] - 公司2025年第一季度经营业绩改善、产能利用率提高、在手订单充足，未来业绩改善有一定可持续性，但仍面临亏损风险[70][74]

两轮车概念板块表现 - 截至6月24日收盘，两轮车概念上涨3.74%，位居概念板块涨幅第10位 [1] - 板块内52股上涨，其中国轩高科、永安行涨停，博力威、天宏锂电、隆鑫通用涨幅居前，分别上涨8.92%、6.91%、6.33% [1] - 两轮车概念板块获主力资金净流入10.10亿元，30股获主力资金净流入 [2] 个股资金流入情况 - 国轩高科主力资金净流入5.99亿元，净流入资金居首，今日涨跌幅10.02%，换手率9.92% [2][3] - 宗申动力、南都电源、欣旺达主力资金分别净流入8914.25万元、5956.16万元、5922.71万元 [2] - 永安行主力资金净流入率最高，达46.14%，今日涨跌幅10.01%，换手率1.03% [3][4] 其他相关概念板块表现 - 减速器、固态电池、人形机器人概念涨幅居前，分别上涨4.82%、4.45%、4.30% [2] - 可燃冰、页岩气、俄乌冲突概念跌幅居前，分别下跌5.37%、3.04%、2.66% [2]