| 序号 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | HV. < 3 7 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | T | 688387 | 信科移动-U | 10.19 | 12.72% | 18.91亿 | | 2 | 300455 | 航天智装 | 27.69 | 6.42% | 15.10亿 | | 3 | 600118 | 中国卫星 | 59.83 | 6.25% | 46.08亿 | | 4 | 300680 | 隆盛科技 | 48.58 | 4.81% | 3.60亿 | | 5 | 688433 | 华曙高科 | 58.01 | 4.24% | 1.05 Z | | 6 | 300053 | 航宇微 | 18.31 | 3.74% | 11.17亿 | | 7 | 300136 | 信维通信 | 37.62 | 3.61% | 16.53亿 | | 8 | 688776 | 国光电气 | 94.11 | 2.94% | 3.69亿 | | 9 | 002025 | 航天电器 | 47.21 | 2.74% | 7.20亿 | | 10 | 002 ...

公司股价与市场表现 - 12月18日，华曙高科股价上涨5.25%，报收56.75元/股，成交额6357.18万元，换手率0.57%，总市值235.04亿元 [1] 公司基本情况 - 湖南华曙高科技股份有限公司成立于2009年10月21日，于2023年4月17日上市 [1] - 公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售，提供金属(SLM)和高分子(SLS)增材制造设备，以及3D打印材料、工艺及服务 [1] - 主营业务收入构成：3D打印设备及辅机配件占74.47%，售后服务及其他占13.57%，3D打印粉末材料占11.02%，其他(补充)占0.94% [1] 机构持股情况 - 华夏行业景气混合A（003567）为华曙高科十大流通股东之一，三季度持有189.45万股，持股数量与上期相比不变，占流通股比例为0.94% [2] - 12月18日，华夏行业景气混合A因股价上涨浮盈约536.14万元 [2] - 华夏低碳经济一年持有混合A（015229）重仓华曙高科，三季度减持6.03万股后持有22.91万股，占基金净值比例为5.68%，位列其第六大重仓股 [4] - 12月18日，华夏低碳经济一年持有混合A因股价上涨浮盈约64.84万元 [4] 相关基金产品表现 - 华夏行业景气混合A（003567）最新规模89.72亿元，今年以来收益54.05%，近一年收益50.57%，成立以来收益372.79% [2] - 该基金基金经理钟帅累计任职5年145天，现任基金资产总规模132.6亿元，任职期间最佳基金回报173.17% [3] - 华夏低碳经济一年持有混合A（015229）最新规模1.56亿元，今年以来收益35.27%，近一年收益27.16%，成立以来亏损15.82% [4] - 该基金基金经理吕佳玮累计任职8年132天，现任基金资产总规模14.23亿元，任职期间最佳基金回报93.9% [5]

文章核心观点 - 3D打印技术已从实验室概念转变为支撑高端制造的核心生产力，在技术突破、应用场景爆发及资本助力下，千亿规模的行业正处在爆发的关键节点 [1] 市场越做越大，国产厂商势头正劲 - 全球3D打印行业进入规模化扩张阶段，2024年市场规模达219亿美元，预计到2034年有望增长至1145亿美元 [2] - 中国厂商凭借高性价比和快速技术迭代，在全球入门级设备市场占据超过90%的份额 [4] - 2024年中国3D打印设备出口377.77万台，出口额89亿元；2025年前三季度出口量已达349.1万台，接近去年全年水平，预计2025年全年出口量大概率突破500万台，出口额有望首次冲击100亿元大关 [4] - 金属3D打印设备国产化率从五年前的不足30%提升至60%，非金属材料本土供应链覆盖率超过85%，较2023年提升20个百分点以上 [4] - 国产中高端设备性能媲美欧美产品，价格低30%，已成功进入航空航天、新能源车企供应链，例如铂力特的SLM金属打印机和华曙高科的多激光器设备 [4] - 政策支持力度大，商务部将桌面级设备纳入“数字产品消费”重点补贴范围，广东提出2025年产业规模突破1800亿元，江苏设立10亿元产业基金 [4] 技术越做越优，应用场景遍地开花 - 工业级技术取得突破：SLM金属打印精度突破0.01毫米，满足航天发动机精密部件要求；碳纤维3D打印部件强度与钢材相当，重量仅为钢材的1/4.5，抗拉强度暴涨84.6% [5] - 消费级技术加速普及：AI建模实现“文字或图片一键生成3D模型”，智能切片系统使设备“开箱即用”；打印效率比三年前提升5倍，入门级设备价格从3000元降至1000元以内，降幅达60% [5] - 核心材料成本大幅下降：金属打印核心材料钛合金粉末价格从2023年的600元/千克降至300元/千克以下，两年时间降了一半 [5] - 人形机器人成为重要应用场景：其关节、骨架对“轻量化+高精度+定制化”的需求与3D打印技术高度契合，随着特斯拉、小鹏等企业推出新产品，需求将持续增加 [6] - 商业航天领域成为“降本增效神器”：3D打印一体化成型技术可减少80%的零件，成本下降90%，生产周期从6个月压缩至1个月；SpaceX猛禽发动机85%的构件为3D打印，国内朱雀三号火箭核心部件由铂力特制造，单星制造成本降低15万元，一枚火箭带动1000-1500万元的设备需求 [6] - 消费端需求全面觉醒：京东618期间，3D打印潮玩、定制家居等品类成交额同比增长超过3倍 [8] 淘金方向：三条主线抓住核心机遇 - 核心设备主线（工业+消费双轮驱动）：工业级领域，铂力特作为商业航天金属打印龙头企业，市占率超过40%；华曙高科的多材料兼容设备进入比亚迪、宁德时代供应链。消费级领域，创想三维以39%的全球市占率位居第一，正冲刺港股IPO；拓竹科技通过DTC模式实现高溢价，生态平台用户突破千万 [9] - 核心材料主线（国产化红利核心载体）：碳纤维复合材料领域，中航迈特的钛合金粉末性能接近国际水平，供应给航天科技、铂力特等核心客户；有研粉材的钛合金粉末价格仅为进口产品的60%。陶瓷材料领域，三环集团的氧化锆粉末用于齿科打印，国内市占率第一 [10] - 新兴应用主线（增量场景直接受益者）：人形机器人领域，立中集团已落地7500万元的结构件订单；商业航天领域，银邦股份深度绑定“梁溪星座”项目，为火箭提供关键打印部件 [11] 结语 - 3D打印技术已完成从“概念”到“现实”的蜕变，成为新质生产力的核心载体 [12] - 中国企业在消费级市场垄断全球，并在工业级领域打破海外巨头垄断，在出口和国产化的双重驱动下，行业存在结构性机会 [12] - 当前是锁定核心标的、把握长期价值的关键时期，需从设备技术迭代、材料成本突破、全球竞争格局、国产替代节奏及场景落地进度等多维度挖掘投资机会 [13]

当朱雀三号火箭带着3D打印的核心部件直冲太空，当小鹏IRON人形机器人的仿生关节通过3D打印实现量产交付，这个曾经只停留在实验室里的技术，如 今已经实打实成为支撑高端制造的"核心生产力"。 产业端的好消息也一个接一个——快造科技拿到了高瓴数亿元的B轮融资，创想三维正朝着"港股消费级3D打印第一股"冲刺。技术上有了突破，应用场景 全面爆发，再加上资本的助力，这个千亿规模的赛道，显然已经走到了爆发的关键节点。 01、市场越做越大，国产厂商势头正劲 全球3D打印行业早就告别了"小打小闹"的增长阶段，进入了规模化扩张的新时期。根据WOHLERS的统计数据，2024年全球市场规模已经达到219亿美 元，按照中性预期，到2034年有望增长到1145亿美元。 作为制造大国，中国厂商靠着高性价比和快速的技术迭代能力，在全球入门级设备市场里拿下了超过90%的份额，妥妥的绝对主导者。 海关总署的数据显示，2024年国内3D打印设备出口了377.77万台，出口额有89亿元；2025年前三季度的出口量就已经达到349.1万台，差不多接近去年全 年的水平。 按照行业惯例，第四季度是出口高峰，所以2025年全年出口量大概率能突破500万 ...

文章核心观点 - 3D打印行业已从实验室技术转变为支撑高端制造的“核心生产力”，在技术突破、应用场景爆发和资本助力的共同推动下，正处在规模化爆发的关键节点 [5] - 全球3D打印市场规模预计将从2024年的219亿美元增长至2034年的1145亿美元，行业进入规模化扩张新时期 [6] - 2025年是行业“订单落地+资本提速”的双重元年，2026年将迎来“技术红利+场景爆发+全球化”的三重共振，成长逻辑清晰 [18] 市场越做越大，国产厂商势头正劲 - 中国厂商在全球入门级3D打印设备市场占据超过90%的份额，处于绝对主导地位 [10] - 2024年中国3D打印设备出口量为377.77万台，出口额为89亿元；2025年前三季度出口量已达349.1万台，接近去年全年水平，预计2025年全年出口量将突破500万台，出口额有望首次冲击100亿元大关 [10][11] - 金属3D打印设备的国产化率已从五年前的不足30%提升至60%，非金属材料的本土供应链覆盖率超过85%，较2023年提升20个百分点以上 [11] - 国产中高端设备性能媲美欧美，价格低30%，已进入航空航天、新能源车企供应链，例如铂力特的SLM金属打印机和华曙高科的多激光器设备 [11] - 政策支持力度大，商务部将桌面级设备纳入“数字产品消费”补贴，广东提出2025年产业规模突破1800亿元，江苏设立10亿元产业基金 [11] 技术越做越优，应用场景遍地开花 - 工业级技术取得关键突破：SLM金属打印精度突破0.01毫米；碳纤维3D打印部件强度与钢材相当，重量仅为钢材的1/4.5，抗拉强度提升84.6% [13] - 消费级技术加速普及：AI建模实现“文字或图片一键生成3D模型”；智能切片系统使设备“开箱即用”；打印效率较三年前提升5倍；入门级设备价格从3000元降至1000元以内，降幅达60% [13] - 核心材料成本大幅下降：钛合金粉末价格从2023年的600元/千克降至300元/千克以下，两年内降幅达一半 [14] - 人形机器人与商业航天成为增长最强引擎：3D打印满足机器人关节对轻量化、高精度、定制化的需求；在商业航天领域，一体化成型技术可减少80%的零件，降低成本90%，生产周期从6个月压缩至1个月 [14] - 具体案例：SpaceX猛禽发动机85%构件为3D打印；国内朱雀三号火箭核心部件由铂力特制造，单星制造成本降低15万元，一枚火箭带动1000-1500万元的设备需求 [14] - 消费端需求觉醒：京东618期间，3D打印潮玩、定制家居等品类成交额同比增长超过3倍 [16] 淘金方向：三条主线抓住核心机遇 - **核心设备主线（工业+消费双轮驱动）**： - 工业级：铂力特是商业航天金属打印龙头，市占率超过40%；华曙高科的多材料兼容设备进入比亚迪、宁德时代供应链 [19] - 消费级：创想三维全球市占率达39%，位居第一，正冲刺港股IPO；拓竹科技通过DTC模式实现高溢价，生态平台用户突破千万 [19] - **核心材料主线（国产化红利核心载体）**： - 碳纤维复合材料：中航迈特的钛合金粉末性能接近国际水平，供应给航天科技、铂力特等核心客户；有研粉材的钛合金粉末价格仅为进口产品的60% [21] - 陶瓷材料：三环集团的氧化锆粉末用于齿科打印，国内市占率第一 [21] - **新兴应用主线（增量场景直接受益者）**： - 人形机器人：立中集团已落地7500万元的结构件订单 [22] - 商业航天：银邦股份深度绑定“梁溪星座”项目，为火箭提供关键打印部件 [22]

格隆汇12月16日丨华曙高科(688433.SH)在互动平台表示，公司3D打印设备广泛应用于航空航天领域 （含商业航天），助力终端客户攻克轻量化、复杂异形结构件制造等技术难点，为客户提供全方位的 3D打印解决方案。 ...

报告行业投资评级 - 行业评级：看好（维持）[7] 报告的核心观点 - 3D打印行业已进入“奇点时刻”，增长动能源于工业端“制造范式革新”和消费端创造需求觉醒[9] - 工业级3D打印在小批快返敏捷制造、攻克“异形件”极限方面建立壁垒，消费级3D打印则受益于技术普惠和“人造万物”需求扩张[9][13] - 行业当前渗透率低，人造万物需求扩张和3D农场模式普及有望推动行业快速放量，叠加生态闭环强化，行业PE中枢有望上移[4][21] 根据相关目录分别进行总结 1. 核心看点：行业扩张奇点时刻降临 - **核心驱动力**：行业长期高景气度的四大驱动力包括工业级3D打印的小批快返敏捷制造优势、攻克“异形件”极限优势，以及消费级3D打印的技术普惠优势和人造万物需求带来的机遇[9][13] - **工业级价值重塑**：工业级3D打印在小批量柔性生产和极端复杂结构制造两大场景中建立壁垒，实现“设计即生产”，从“规模经济”跃迁至“范围经济”[13][14] - **消费级价值跃迁**：消费级市场增长逻辑从“拥有一台打印机”转变为“创造万物的需求”，技术普惠（价格下探至2000-3000元、成功率提升）和个性化需求觉醒是核心[17][18][19] - **市场空间测算**：预计2025年全球消费级3D打印行业市场规模为29.59亿美元，同比增长55%[9][118] 2. 行业概述：技术、材料与场景分层 - **技术原理与优势**：3D打印为增材制造，具备材料利用率高、易实现复杂结构、设计自由度高、制造周期短等高柔性生产能力[22][24] - **技术路线**：FDM（熔融沉积成形式）、SLS（激光选区熔化式）、SLA（光固化立体成形式）等技术路线均已实现商品化落地[9][31] - **材料创新**：材料创新是解锁应用边界的核心引擎，主要材料包括高分子材料（如PLA、ABS）、金属材料（钛合金、钴铬合金粉末）和无机非金属材料（陶瓷）[35][39][40][41] - **场景与材料分野**：工业级应用多以金属及部分非金属材料为主，消费级则以非金属材料（塑料类）为主[42][44] 3. 市场观览：全球与中国市场现状 - **全球市场**：2024年全球3D打印市场规模达219亿美元，同比增长9.31%，其中打印服务收入占比46%[9][58] - **区域格局**：美国为第一市场，亚太市场增长迅速；2024年细分行业中，3D打印材料增长率最高，达35.21%[62][63] - **中国市场**：2024年中国3D打印市场规模达423亿元，产品结构中设备和服务合计占76%，呈现硬件先行特征[9][69] - **中国出口**：中国3D打印设备以出口为主，市场聚焦北美，出口逻辑从“以量为先”转向“以质补量”[72][78] 4. 产业链：协同共生发展 - **上游材料与部件**：材料选择贴合下游需求，2024年中国市场钛合金、铝合金、不锈钢粉末合计占比39.3%；环保材料PLA产能快速提升；核心部件激光器国产化率提升，但工业级软件仍由外企主导[81][82][85] - **中游设备与服务**：设备制造是技术壁垒更高的核心环节，头部企业如美国Stratasys、中国拓竹科技、铂力特、华曙高科引领行业升级[92][95] - **下游应用**：工业级应用是核心驱动力，覆盖航空航天、汽车、医疗等领域；消费级应用聚焦个人与小微企业，核心场景为消费品（43%）、学术/教育（34%）[97][98][100] 5. 头部玩家：各擅胜场，引领发展 - **上市公司格局**： - 工业级龙头差异化明显：**铂力特**构建金属全产业链闭环，自用设备激光数量超4600个；**华曙高科**实现“金属、高分子打印+软件”多栈协同[102][106] - 消费级以运营和配套为主：**汇纳科技**通过“规模化农场+IP生态+线下门店”构建消费级供需闭环；**科力尔**以步进电机等核心零部件切入头部供应链[103][106] - **非上市公司**：**拓竹科技**为消费级领军品牌，2024Q1-2025Q1连续五个季度线上市场占有率保持在50%以上，构建了完整的设备、耗材与服务生态闭环[9][103][112] - **材料端**：金属粉末领域**有研粉材**2024年产量294吨/年；PLA生物材料领域**海正生材**2024年纯聚乳酸产量5万吨/年，**家联科技**强调海外产能稀缺性[105][106] 6. 未来空间：场景深化与生态开源 - **双线驱动**：行业在To B（工业级）和To C（消费级）两端共同发展，工业级优势在于替代传统开模制造，消费级核心驱动力是人造万物需求和3D农场模式普及[9][118] - **消费级空间测算**：基于模型测算，预计2025年全球消费级市场规模29.59亿美元，到2030年将增长至71.81亿美元[118][120]

证券代码：688433 证券简称：华曙高科 湖南华曙高科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会 会议资料 2025 年 12 月 湖南华曙高科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 湖南华曙高科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 目录 | 年第二次临时股东会会议须知 2025 | 3 | | --- | --- | | 2025 年第二次临时股东会会议议程 | 5 | | 关于与关联方共同投资设立合资公司暨关联交易的议案 7 | | | 关于补选公司第二届董事会非独立董事的议案 | 8 | 湖南华曙高科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议资料 湖南华曙高科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东会会议须知 为了维护湖南华曙高科技股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合 法权益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证股东会的顺利进行，根据 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》、 《上市公司股东会规则》以及《湖南华曙高科技股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）、《湖南华曙高科技股份有限公司股东会议事规则》等有关 ...

公司决策 - 公司拟与关联方共同出资1亿设合资公司，认缴4000万占40%[14] - 华耀腾兴、景锐创智分别认缴3000万各占30%[14] 人事变动 - 非独立董事程杰11月17日因工作调整辞职[17] - 董事会提名郑波为非独立董事候选人[17] 股东会信息 - 2025年第二次临时股东会12月22日14时召开[10] - 采取现场和网络投票结合表决[9]

再融资与资本运作 - 美利信拟定增募资不超过12亿元，用于半导体装备精密结构件建设、通信及汽车零部件可钎焊压铸产业化及补充流动资金 [2] - 艾为电子向不特定对象发行可转换公司债券的申请获上海证券交易所上市审核委员会审议通过 [28] - 博云新材拟以债权转股权方式向控股子公司长沙鑫航增资2.85亿元，以优化其资本结构 [30] 投资与产能扩张 - 超颖电子拟向泰国子公司增资1亿美元，用于AI算力高阶印制电路板扩产项目 [6] - 华曙高科拟与关联方共同出资1亿元设立合资公司，其中公司认缴4000万元占40%股权，布局3D打印服务领域 [18] - 重庆水务所属公司拟以总计2.55亿元收购三个污水处理厂扩建工程的资产及相关债权债务 [29] 重大合同与订单 - 中材国际全资公司联合签订大石河钼矿采选工程PC总承包合同，合同总金额暂定为27亿元 [12] - 卫光生物拟签订血液制品技术合作合同，涉及6个品种生产技术许可及服务，费用总计1600万美元（约合人民币1.13亿元） [13] 股权转让与资产重组 - 艾布鲁拟将持有的控股子公司金鹊农业79%股权转让给实控人等，转让价款合计1239.14万元，交易完成后不再持有其股权 [5] - 苏豪汇鸿拟与控股股东进行资产置换，置入紫金财产保险股份有限公司合计2.33%的股权（对应1.4亿份股份） [14] - 神农种业以3198.27万元转让参股公司波莲生物3.8%股权，转让后仍持有其约16.22%股权 [26] - 冠中生态控股股东变更为深蓝财鲸，实控人变更为靳春平，涉及第一期1470.33万股股份转让，价格为15元/股 [25] 股份减持计划 - 海森药业董事及高管计划合计减持不超过12.43万股，占公司总股本的0.0816% [4] - 德艺文创控股股东、董事长吴体芳计划减持不超过621.99万股，占公司总股本的2% [11] - 海科新源员工战略配售资管计划拟减持不超过557.41万股（占总股本2.5%），另两名董事计划合计减持不超过15.4万股 [15][16] - 太阳电缆股东象屿集团及其一致行动人计划减持不超过2167万股，占公司总股本的3% [27] - 飞鹿股份两名股东拟合计减持不超过公司总股本的1.02% [22] 经营数据披露 - 湖北能源11月完成发电量26.17亿千瓦时，同比减少17.94%，其中水电增153.21%，火电减46.20% [19] - 长源电力11月完成发电量25.79亿千瓦时，同比降低17.88%，其中火电降21.27%，水电增268.01% [32] 公司澄清与说明 - 博纳影业澄清《阿凡达3》尚未上映，票房难以预计，且公司享有的投资收益权比例较低，对短期业绩无重大影响 [7][8] - 骏亚科技澄清公司PCB产品可用于人形机器人，但相关产品营收占比低于0.05%，对当期业绩无重大影响 [9] - 航天机电澄清公司主营业务为汽车热系统和光伏产业，目前不涉及商业航天 [10] - 国投智能澄清控股股东设立中创云科的市场传闻与事实不符 [21] 其他重要事项 - 中威电子控股股东筹划公司控制权变更事项，可能导致实控人变更，公司股票自12月5日起停牌 [23] - 中恒集团控股孙公司自主研发的创新抗癌药物“纳米炭铁混悬注射液”获国家药监局批准开展临床试验 [24] - 东阿阿胶拟以1亿元至2亿元回购股份，回购价格不超过72.08元/股，回购股份将用于注销并减少注册资本 [20] - 中百集团因深化改革关闭亏损门店，共关闭仓储大卖场30家，预计产生关店损失约1.8亿元 [31] - 欧林生物经自查预补缴企业所得税税款共计420.01万元，已完成缴纳 [3] - 泰豪科技副总裁朱宇华因个人原因辞去职务，辞职后不再担任任何职务，其直接持有公司股份31.85万股 [17] - 龙江交通股东穗甬控股通过集中竞价减持1570.4万股，占公司总股本的1.2%，权益变动后其与一致行动人合计持股比例降至3.84% [20]