截至本公告日，钟益群女士直接持有公司股份 34,125 股，占公司总股本的 0.04%。钟益群女士离任后将继续严格遵守《上海证券交易所科创板股票上市规 则》《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施 细则》等相关法律法规，管理其所持有股份，严格履行做出的各项承诺。 证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 公告编号：2025-017 南京伟思医疗科技股份有限公司 关于高级管理人员退休辞任的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 钟益群女士在担任公司副总经理期间，严格遵守法律法规及《公司章程》 的有关规定，忠实履行作出的声明及承诺，恪尽职守，勤勉尽责，公司及公司董 事会对钟益群女士在任职期间为公司经营发展所做出的卓越贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 南京伟思医疗科技股份有限公司董事会 2025年5月16日 南京伟思医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于近日收到公 司副总经理钟益群女士提交的申请，因已到法定退休年龄,申请辞去公司副总经 理的职务。钟益群女士退休手续办理完毕后，公司 ...

股权激励计划公示情况 - 公司于2025年4月25日在上交所网站披露《2025年限制性股票激励计划（草案）》及配套文件，包括激励对象名单、考核管理办法等 [1] - 公示期为2025年4月25日至5月7日，期间在公司内部公示拟激励对象姓名及职务 [1] 激励对象核查程序 - 监事会核查材料包括激励对象身份证件、劳动合同、职务证明等文件 [3] - 公示期满后未收到任何员工对激励对象名单的异议 [2] 监事会合规性核查结论 - 激励对象均符合《公司法》《公司章程》等法律法规的任职资格要求 [4] - 确认激励对象不存在《上市公司股权激励管理办法》规定的6类禁止情形（如12个月内被监管处罚、市场禁入等） [5] - 激励对象范围涵盖董事、高管、核心技术人员及其他董事会认定人员，不含独董和监事 [5] - 监事会最终认定激励对象名单合法有效，符合科创板上市规则及公司激励计划要求 [6]

人员持股 - 董事陈莉莉直接持股30,625股，占总股本0.0320%[2] - 核心技术人员仇凯直接持股136,500股，占总股本0.1425%[2] 减持计划 - 陈莉莉计划减持不超7,656股，不超公司股份总数0.0080%[2] - 仇凯计划减持不超34,125股，不超公司股份总数0.0356%[2] - 减持计划自公告披露15个交易日后3个月内进行[2] 过往减持 - 陈莉莉2023年3 - 4月减持3,125股，减持比例0.0033%[5] - 仇凯2023年3 - 4月减持5,000股，减持比例0.0052%[5] 股份限制 - 陈莉莉首次公开发行时承诺锁定期等相关股份限制[7] - 仇凯首次公开发行时承诺限售期及减持比例等[8] - 2021年激励计划激励对象股份限售按相关法规执行[10] - 公司董事和高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%[12][13] - 公司董事和高级管理人员离职后半年内不得转让所持公司股份[12][13] - 公司董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女6个月内买卖股票所得收益归公司[12][13] - 2023年限制性股票激励计划激励对象获授股份归属后无额外禁售期[13] 其他说明 - 本次拟减持事项与此前承诺一致[14] - 减持计划实施不会导致上市公司控制权变更[15] - 减持计划实施存在时间、价格、数量等不确定性[15] - 减持相关股东将遵守法规并及时披露信息[15] - 公司不属于上市时未盈利且相关人员拟减持首发前股份的情况[16] - 控股股东或实际控制人无减持首发前股份计划[16]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会现场会议于2025年5月16日14点在南京公司会议室召开[14] - 网络投票起止时间为2025年5月16日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[14] - 股东发言或提问不超5分钟，次数不超2次[8] - 现场会议表决采用记名投票，未填等视为弃权[10] - 推举1名股东代表、1名监事为计票人，1名股东代表、1名律师为监票人[10] - 审议12项议案，听取《2024年度独立董事述职报告》[15][16] 审计机构信息 - 拟续聘天衡会计师事务所为2025年度审计机构[28] - 2024年末合伙人85人，注册会计师386人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师227人[28] - 2024年度经审计收入总额52937.55万元，审计业务收入46009.42万元，证券业务收入15518.61万元[28] - 2024年度上市公司审计客户95家，收费总额9271.16万元[28][29] - 公司2024年度财务报表审计费用65万元，内部控制审计费用15万元[31] 财务与分红信息 - 2024年末可供分配利润407,359,759.90元，归属上市公司股东净利润101,969,230.54元[42] - 总股本95,771,288股，回购股份59,605股，参与分配股本95,711,683股，预计派发现金红利76,569,346.40元[43] - 2024年回购支付13,626,242.44元，累计现金分红90,195,588.84元，占净利润比例88.45%[43] - 2024年末资产总额182,036.47万元，归属上市公司股东净资产162,746.29万元[58] - 2024年营业总收入40,005.89万元，同比减少13.45%[58] - 2024年归属上市公司股东净利润10,196.92万元，同比减少25.16%[58] - 2024年归属上市公司股东扣除非经常性损益净利润8,311.54万元，同比减少31.72%[58] - 2024年实施股权激励计划产生股份支付费用（税后）508.09万元[58] - 剔除股份支付和所得税影响，2024年归属上市公司股东净利润10,705.01万元，较上年同期减少30.02%[58] - 2024年度经营活动现金流量净额118,287,630.55元，较上年下降11.86%[85] - 2024年度投资活动现金流量净额 -100,816,322.70元[85] - 2024年度筹资活动现金流量净额 -104,068,784.23元[85] 激励计划信息 - 拟向激励对象授予100.00万股限制性股票，首次授予90.40万股，预留授予9.60万股[47] - 董事会提请股东大会授权办理2025年限制性股票激励计划相关事项，授权期限与激励计划有效期一致[52][53][54] 未来展望 - 2025年营业收入增长率不低于18%，以2024年营业收入为基数[91] 公司治理信息 - 2024年董事会召开6次会议，提议召集2次年度股东大会[59][62] - 2024年审计委员会召开5次会议，战略委员会召开2次会议，薪酬与考核委员会召开4次会议，提名委员会召开2次会议[63] - 2024年监事会召开6次会议，成员全部出席，列席董事会会议6次[72] - 2024年11月完成第四届董事会、监事会换届选举及高级管理人员聘任工作，第四届董事会有7位董事[113][135][156] - 报告期内非独立董事黎晓明申请辞去相关职务[135][156] - 2024年未发生重大关联交易、收购情况，未变更或豁免承诺等[106][107][128][129][130][133][134][137][150][151] - 2024年按时编制并披露多份报告，财务信息真实准确[108][130][152] - 2025年独立董事将继续履行职责，维护股东合法权益[138][159]

激励计划流程 - 2025年4月24日董事会和监事会审议通过激励计划议案[1] - 4月25日披露激励计划相关文件[1] - 4月25日至5月7日内部公示拟激励对象[1] 激励对象情况 - 激励对象含董事、高管等，不含独董、监事[5] - 监事会核查后认为激励对象合法有效[5]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司 2024 年营收和归母净利润双位数下滑 2025Q1 营收同比增长 9.40% 净利润增速显著高于收入增速 盈利能力大幅增长得益于期间费用水平优化 [5][6][7] - 基石业务稳健 公司正整合资源发力医美、泌尿等新兴业务 2025 年正式进军医美主流皮肤管理市场 [8] - 2025 年公司发布限制性股票激励计划 以 2024 年营业收入为基数 2025 年及 2026 年营业收入增长率分别不低于 18%、40% 两年复合增速约为 18% [9] - 预计公司 2025 - 2027 年收入和归母净利润均实现增长 持续改善产品结构 拓展能量源器械领域布局 看好公司在多领域发力 维持“买入”评级 [11] 相关目录总结 财务指标 |主要财务指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|400|473|561|668| |收入同比（%）|-13.4|18.2|18.6|19.1| |归属母公司净利润（百万元）|102|134|160|192| |净利润同比（%）|-25.2|31.8|19.2|20.0| |毛利率（%）|65.4|65.8|66.1|66.4| |ROE（%）|6.3|7.6|8.3|9.1| |每股收益（元）|1.07|1.40|1.67|2.01| |P/E|26.12|30.90|25.92|21.59| |P/B|1.64|2.36|2.16|1.97| |EV/EBITDA|14.51|21.85|14.75|11.97| [13] 财务报表与盈利预测 资产负债表（单位:百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产|1163|1321|1543|1800| |现金|1068|1214|1420|1658| |应收账款|25|29|34|41| |存货|39|45|53|62| |非流动资产|657|660|632|608| |固定资产|88|97|357|322| |无形资产|122|133|144|155| |资产总计|1820|1981|2174|2407| |流动负债|192|219|253|294| |负债合计|193|221|254|295| |归属母公司股东权益|1627|1760|1920|2113| [14] 利润表（单位:百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入|400|473|561|668| |营业成本|138|162|190|224| |销售费用|94|111|132|157| |管理费用|45|57|67|80| |财务费用|-8|-21|-24|-28| |营业利润|112|134|160|192| |净利润|102|134|160|192| |归属母公司净利润|102|134|160|192| |EPS（元）|1.07|1.40|1.67|2.01| [14] 现金流量表（单位:百万元） |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |经营活动现金流|118|164|218|248| |投资活动现金流|-101|-16|-12|-10| |筹资活动现金流|-104|-2|0|0| |现金净增加额|-87|146|206|238| [14] 主要财务比率 |会计年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入同比（%）|-13.4|18.2|18.6|19.1| |成长能力 - 营业利润同比（%）|-24.9|20.6|19.2|20.0| |成长能力 - 归属于母公司净利润同比（%）|-25.2|31.8|19.2|20.0| |获利能力 - 毛利率（%）|65.4|65.8|66.1|66.4| |获利能力 - 净利率（%）|25.5|28.4|28.6|28.8| |获利能力 - ROE（%）|6.3|7.6|8.3|9.1| |获利能力 - ROIC（%）|4.8|6.3|7.0|7.7| |偿债能力 - 资产负债率（%）|10.6|11.1|11.7|12.2| |偿债能力 - 净负债比率（%）|11.9|12.5|13.2|14.0| |偿债能力 - 流动比率|6.07|6.02|6.10|6.13| |偿债能力 - 速动比率|5.73|5.69|5.78|5.82| |营运能力 - 总资产周转率|0.22|0.25|0.27|0.29| |营运能力 - 应收账款周转率|12.95|17.49|17.76|17.79| |营运能力 - 应付账款周转率|7.40|7.72|7.78|7.80| |每股指标 - 每股收益（元）|1.07|1.40|1.67|2.01| |每股指标 - 每股经营现金流（元）|1.24|1.71|2.28|2.59| |每股指标 - 每股净资产（元）|16.99|18.38|20.05|22.06| |估值比率 - P/E|26.12|30.90|25.92|21.59| |估值比率 - P/B|1.64|2.36|2.16|1.97| |估值比率 - EV/EBITDA|14.51|21.85|14.75|11.97| [15]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 - 25Q1业绩恢复增长，股权激励彰显成长信心，2024年受市场需求收缩影响营收下降，2025Q1随医院招采恢复和新业务拓展业绩回升，公司发布激励计划要求2025、2026年营收增长率分别不低于18%、40% [2] - 新产品上市夯实康复主业，医美放量释放成长弹性，2024年康复领域推进技术创新和产品升级，医美新业务多款产品取得销量突破或顺利取证，未来有望协同推动营收增长 [2] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为4.74、5.60、6.61亿元，同比增速分别为18.5%、18.2%、18.0%，实现归母净利润为1.32、1.56、1.84亿元，同比分别增长29.9%、17.8%、17.9%，对应2025年4月25日收盘价，PE分别为31、27、23倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 公司发布2024年年报和2025年一季报，2024年实现营业收入4.00亿元（yoy - 13.45%），归母净利润为1.02亿元（yoy - 25.16%），扣非归母净利润为0.83亿元（yoy - 31.72%），经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元（yoy - 11.86%）；2025Q1实现营业收入0.96亿元（yoy + 9.40%），归母净利润0.33亿元（yoy + 52.71%） [1] 点评 - 2024年受市场需求收缩影响，公司营收下降，电刺激类、磁刺激、激光射频类产品收入下滑，电生理类产品和耗材及配件业务表现稳健；2025Q1业绩恢复增长，公司发布激励计划彰显成长信心 [2] - 2024年公司在康复主业推进技术创新和产品升级，医美新业务多款产品取得进展，未来有望协同推动医美板块营收增长 [2] 重要财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入(百万元)|462|400|474|560|661| |增长率YoY %|43.7%|-13.4%|18.5%|18.2%|18.0%| |归属母公司净利润(百万元)|136|102|132|156|184| |增长率YoY%|45.2%|-25.2%|29.9%|17.8%|17.9%| |毛利率%|67.7%|65.4%|66.7%|66.8%|66.9%| |净资产收益率ROE%|8.4%|6.3%|8.0%|9.2%|10.5%| |EPS(摊薄)(元)|1.42|1.06|1.38|1.63|1.92| |市盈率P/E(倍)|30.48|40.73|31.35|26.62|22.59| |市净率P/B(倍)|2.55|2.55|2.50|2.44|2.38| [3] 资产负债表、利润表、现金流量表 - 包含各年度营业成本、销售费用、管理费用、研发费用、财务费用等多项财务数据及变化情况 [4] 研究团队简介 - 唐爱金为医药首席分析师，有药物化学专业背景和医药市场经营运作经验，曾就职于多家机构负责医药团队卖方业务 [5] - 贺鑫为医药分析师、医疗健康研究组长，有5年医药行业研究经验，2024年加入信达证券，覆盖多个细分领域 [5] - 曹佳琳为医药分析师，有2年医药生物行业研究经历，2023年加入信达证券，负责医疗器械设备等领域研究 [5] - 章钟涛为医药分析师，有1年医药生物行业研究经历，2023年加入信达证券，主要覆盖中药等领域 [5] - 赵丹为医药分析师，有2年创新药行业研究经历，2024年加入信达证券，主要覆盖创新药 [5]

报告公司投资评级 - 文档未提及伟思医疗投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2025Q1伟思医疗业绩恢复增长，股权激励彰显成长信心，新产品上市夯实康复主业，医美放量释放成长弹性 [2] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为4.74、5.60、6.61亿元，同比增速分别为18.5%、18.2%、18.0%，实现归母净利润为1.32、1.56、1.84亿元，同比分别增长29.9%、17.8%、17.9%，对应2025年4月25日收盘价，PE分别为31、27、23倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入4.00亿元（yoy - 13.45%），归母净利润为1.02亿元（yoy - 25.16%），扣非归母净利润为0.83亿元（yoy - 31.72%），经营活动产生的现金流量净额为1.18亿元（yoy - 11.86%） [1] - 2025Q1实现营业收入0.96亿元（yoy + 9.40%），归母净利润0.33亿元（yoy + 52.71%） [1] 产品收入情况 - 2024年电刺激类产品收入0.37亿元（yoy - 41.75%）、磁刺激产品收入1.72亿元（yoy - 13.92%），电生理类产品和耗材及配件业务收入分别为0.65亿元（yoy + 0.25%）、0.79亿元（yoy + 4.14%），激光射频类收入0.30亿元（yoy - 20.87%） [2] 新产品情况 - 康复领域，导航经颅磁刺激仪2024上半年已上市、Vishee NEO系列电刺激产品2024年下半年推向市场 [2] - 医美新业务领域，2024年塑形磁刺激仪和高频电灼仪两款产品取得销量突破，皮秒激光治疗仪顺利取证 [2] 股权激励情况 - 公司发布《2025年限制性股票激励计划（草案）》，要求以2024年营业收入为基数，2025、2026年营收增长率分别不低于18%、40% [2] 重要财务指标情况 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|462|400|474|560|661| |增长率YoY %|43.7%|-13.4%|18.5%|18.2%|18.0%| |归属母公司净利润(百万元)|136|102|132|156|184| |增长率YoY%|45.2%|-25.2%|29.9%|17.8%|17.9%| |毛利率%|67.7%|65.4%|66.7%|66.8%|66.9%| |净资产收益率ROE%|8.4%|6.3%|8.0%|9.2%|10.5%| |EPS(摊薄)(元)|1.42|1.06|1.38|1.63|1.92| |市盈率P/E(倍)|30.48|40.73|31.35|26.62|22.59| |市净率P/B(倍)|2.55|2.55|2.50|2.44|2.38| [3] 财务报表情况 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了2023A - 2027E各年度的相关财务数据，如流动资产、营业总收入、经营活动现金流等 [4]

交易表现 - 截至2025年4月25日收盘伟思医疗股价报43.37元单日涨幅达15.99%换手率6.08%成交量5.83万手成交额2.42亿元[1] - 当日主力资金净流入606.08万元游资净流出2291.15万元散户净流入1685.07万元[1] - 公司因日收盘价涨幅达15%首次在近5个交易日内登上沪深交易所龙虎榜[1][4] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数增至5933户较2024年末增加637户增幅12.03%[2][4] - 户均持股数量由1.81万股降至1.61万股户均持股市值为54.75万元[2] 财务业绩 - 2024年主营收入4.0亿元同比下降13.45%归母净利润1.02亿元同比下降25.16%扣非净利润8311.54万元同比下降31.72%[3][4] - 第四季度单季主营收入1.08亿元同比下降16.98%归母净利润2380.3万元同比下降31.16%扣非净利润1497.04万元同比降幅达51.65%[3] - 公司负债率10.6%毛利率65.45%投资收益1133.7万元财务费用-844.51万元[3]

财报数据 - 公司2024年实现收入4 00亿元（同比-13 45%），归母净利润1 02亿元（同比-25 16%），扣非归母净利润0 83亿元（同比-31 72%）[2] - 2024Q4单季度实现收入1 08亿元（同比-16 98%），归母净利润0 24亿元（同比-31 16%），扣非归母净利润0 15亿元（同比-51 65%）[2] - 2025年一季度实现收入0 96亿元（同比+9 40%），归母净利润0 33亿元（同比+52 71%），扣非归母净利润0 31亿元（同比+58 96%）[3] 业务表现 - 分业务：磁刺激类收入1 72亿元（同比-13 92%），电刺激类收入0 37亿元（同比-41 75%），电生理类收入0 65亿元（同比+0 25%），耗材及配件收入0 79亿元（同比+4 14%），激光射频类收入0 30亿元（同比-20 87%）[3] - 塑形磁刺激仪和高频电灼仪两款医美能量源产品取得较好销售成果[2] - 导航经颅磁刺激仪和皮秒激光治疗仪顺利取证，丰富了高端产品矩阵[2] 公司概况 - 成立于2001年，总部位于南京，是科创板上市公司、国家级专精特新"小巨人"企业[4] - 专注于康复医疗器械研发、生产和销售，产品覆盖国内30个省份及8000家医疗机构[4] - 产品涉及精神康复、神经康复、运动康复和盆底及产后康复四大领域[5] 商业模式与技术 - 采用"直销+经销"模式，深度绑定终端客户，医美产品通过专业机构快速商业化[6] - 核心驱动力在于技术创新和产品矩阵完善[7] - 拥有磁刺激、电刺激、电生理、康复机器人、射频、激光六大技术平台[8] - 盆底磁刺激仪和导航经颅磁刺激仪在精准定位和治疗效率上对标国际水平[8] - 医美板块成为2024年重要增长引擎[8]