市场表现 - A股窄幅震荡 上证指数上涨0.3% 深证成指上涨0.3% 创业板指上涨0.39% 市场半日成交超1.67万亿元 [1] - 医药板块集体上涨 动物疫苗、中药、创新药等子板块涨幅居前 [1] - 白酒板块表现强势 "茅五泸"齐涨 酒鬼酒、皇台酒业等个股大涨 [1] - 算力产业链持续走强 光模块龙头股天孚通信、中际旭创、新易盛盘中股价集体创历史新高 [1] 算力产业链 - OCS光交换机概念表现火热 腾景科技上涨6.99% 德科立上涨13.33% 光库科技、赛微电子等个股大涨 [3] - OCS是一种在光域内直接进行光信号交换的设备 无需进行光-电-光转换 实现技术包括3D MEMS、液晶、DLBS、AWGR光波导等 [3] - 谷歌是现阶段OCS最大下游客户 2026年谷歌TPU中位数出货量预期为400万颗 仅谷歌TPU所需OCS交换机就接近4.7万台 [3] - 现阶段OCS交换机单端口价格为500美元 2026年仅谷歌一家OCS需求就超过30亿美元 预计2026年市场规模有望达到40亿美元 [3] - 寒武纪股价盘中突破千元大关 最高涨至1001.1元 截至上午收盘报952元/股 [2] - 工业富联上涨6.5% 股价再创历史新高 最新市值为9403.5亿元 居A股第14位 [2] 医药行业 - 医药股全面走强 申联生物上涨20.03% 博济医药上涨19.98% 诺思兰德上涨17.96% ST香雪上涨15.83% [4][6] - 医保+商保创新药双目录初审公布 534个药品通用名通过基本医保目录初步形式审查 121个药品通用名通过商保创新药目录初步形式审查 [7] - 国家持续优化医保目录调整机制 将"临床价值"作为核心评价标准 创新药通过形式审查数量较去年明显增加 [7] - 2025年世界肺癌大会、欧洲肿瘤内科学会年会等学术会议将密集召开 创新药行业迎来新一轮催化 [7] - 创新药行情关注三大主线：创新药出海（ADC、PD-1双抗、减肥药等）、CXO高景气细分龙头、Big Pharma管线价值重估 [8]

市场表现 - A股主要指数上午均上涨 上证指数上涨0.3% 深证成指上涨0.3% 创业板指上涨0.39% 市场半日成交超1.67万亿元 [1] - 医药板块中动物疫苗、中药、创新药等子板块涨幅居前 白酒板块中"茅五泸"及酒鬼酒、皇台酒业等个股大涨 [1] - 算力产业链的OCS光交换机概念股表现突出 腾景科技、德科立、光库科技、赛微电子等上午大涨 光模块龙头天孚通信、中际旭创、新易盛股价创历史新高 [1] 算力产业链 - 寒武纪盘中股价突破千元大关 最高达1001.1元 收盘报952元/股 成为继贵州茅台后第二只千元股 [2] - 工业富联上涨6.5% 市值达9403.5亿元 居A股第14位 市场关注其能否突破万亿元市值 [6] - OCS光交换机技术可直接在光域内进行信号交换 主要技术包括3D MEMS、液晶等 谷歌为当前最大下游客户 预计2026年其TPU需求将带动OCS交换机市场规模达40亿美元 [8] 医药行业 - 创新药板块整体上涨1.6% 申联生物涨停20.03% 博济医药涨停19.98% 诺思兰德涨17.96% ST香雪涨15.83% [10] - 2025年医保目录初审通过534个药品 商保创新药目录初审通过121个药品 数量较去年明显增加 政策连续性激发企业创新热情 [12] - 行业催化剂包括2025年WCLC、ESMO等国际学术会议 投资主线聚焦创新药出海、CXO细分龙头及大型药企管线价值重估 [13]

稀土行业 - 7月稀土产品出口6422吨 环比增长69% 磁铁产品占主导 [1] - 氧化镨钕现货价格突破60万元/吨 稀土指数单日上涨6% [1] - 缅甸矿进口不确定性加大 美国矿窗口关闭 全年进口或减少4万吨（占比10%） [1] - 国内指标继续严控 废料端因价格倒挂短期难放量 [1] - 6月磁材出口恢复至3000吨 头部企业海外订单饱满 [1] - 新能源车、风电、变频空调传统旺季补库存启动 Q3价格有望继续抬升 [1] 半导体设备与材料 - 长江存储设备国产化率目标从15%提升至80% 长鑫存储从5%提升至70% [2] - 刻蚀、薄膜、CMP、Track环节弹性最大 [2] - 华虹并购华力五厂 12英寸月产能38k（65/55/40nm） 预计增厚年收入25% 净利187% [2] - 寒武纪40亿元定增获上交所通过 预计2个月内完成 [2] - 中芯国际工艺突破（28→14→12→N+1→N+2） 国产算力供给侧逐步"松绑" [2] AI算力芯片 - 海光信息是国内唯一具备CPU+GPU双芯片能力的企业 适配NV72、华为384卡、沐曦64卡超节点 [3] - 景嘉微拟控股诚恒微（端侧AI芯片） 军用无人机/导弹托底 民用大客户打磨软件栈 [3] - 艾布鲁增资中昊芯英至近10% 后者AI TPU性能超英伟达1.5倍（能耗降30% 成本仅42%） [3] 传媒行业 - 广电总局"21条"放宽电视剧集数、季播间隔、古装剧数量、边拍边播、中插广告等限制 [3] - 政策目的为挽救电视大屏 为短视频限容输送长视频IP [3] - 芒果超媒《声鸣远扬》Q4上线 复刻《超女》全民选秀模式 六大省级卫视+新媒体平台联动 [3] - 历史《超女2005》总决赛收视率11.65% 社会经济贡献数十亿元 [3] 化工行业 - 国内处在重启库存周期的临界点 美国耐用消费品库存同比即将回到0轴以上 [4] - 海外库存周期反转 国内反内卷推动PPI回暖带来下游补库 [4] - 化工品弹性可观 目前很多产品的剩余开工率无法承受补库周期的冲击 [4] - 化工ETF（159870）近20日流入32亿元 近10日流入9.8亿元 近5日流入6.2亿元 昨日流入约2.6亿元 [5] 医药行业 - 诺和诺德司美格鲁肽8月15日在美国获批用于治疗F2-F3期MASH 是首个获批该适应症的GLP-1药物 [5] - 正式开启GLP-1在肝病市场的商业化 确立了GLP-1在MASH治疗中的基石地位 [5] - 市场目光引向具备协同效应的多靶点（如GCG/FGF21）及联合疗法（如THR-β） [5] OCS光交换机 - Lumentum与Coherent向两家超大规模云厂商出货OCS光交换机并实现首笔收入 [5] - OCS技术正式从谷歌等少数厂商自用走向商业化落地 [5] - 验证了OCS作为下一代数据中心网络架构的可行性与商业价值 [5] - 产业化进程正式开启 市场关注点从技术验证转向订单放量与产业链价值分配 [5] - 上游核心元器件厂商将率先受益 [5] - 赛微电子获得MEMS-OCS代工订单 光库科技收购切入OCS赛道 腾景科技深度绑定谷歌供应链 长飞光纤子公司为谷歌OCS重要供应商 太辰光适配CPO/OCS需求 中际旭创布局OCS光交换机 [6]