人工智能与前沿科技 - 月之暗面完成5亿美元C轮融资，投后估值达43亿美元，本轮由IDG领投1.5亿美元，阿里、腾讯等老股东超额认购，公司账面现金储备超过100亿元人民币 [2] - 智谱AI参与马来西亚主权AI建设，其国家级MaaS平台基于智谱Z.ai开源模型构建，并针对多语言环境优化，同时马来西亚国家主权AI人才培养实验室Z·UM AI Lab落地运行 [14] - 通义千问开源发布Qwen-Image-2512图像生成模型，该模型在人物质感、自然纹理和复杂文字渲染三大核心能力上实现飞跃式提升 [21] - 苏州出台政策推广人工智能应用场景，对获得国家支持的示范项目给予最高1000万元奖励，市级示范项目择优给予最高200万元支持 [25] 新能源汽车与智能驾驶 - 小鹏汽车2025年全年交付量翻倍，含小鹏汇天在内的研发投入超百亿元，规划第二代VLA于明年一季度量产，人形机器人计划明年底推出首个商业版，飞行汽车项目稳步推进 [9] - 理想汽车正酝酿产品调整，截至2025年11月累计销量36万辆，约为年初目标一半，计划在30-40万元价格段精简增程车型SKU，纯电i8序列将持续迭代 [10] - 特斯拉Model Y连续第三年成为全球最畅销汽车 [14] - 一位美国特斯拉车主使用FSD 14.2在无干预情况下连续行驶超过1万英里（约1.6万公里），跨越24个州 [14] - 特斯拉中国招聘信息显示其正在上海为Robotaxi项目招聘低压电气工程师，但官方工作人员回应称不了解相关情况 [17] 消费电子与硬件 - 科技媒体预测英伟达旗舰GPU GeForce RTX 5090价格可能飙升至5000美元，达到其最初2000美元建议零售价的2.5倍，AMD和英伟达计划于2026年初对当前一代产品线进行提价 [17] 机器人 - 上纬新材以“上纬启元”品牌进军个人机器人赛道，并发布全球首款全身力控小尺寸人形机器人“启元 Q1” [19] 企业动态与融资 - 巴菲特正式退休，卸任伯克希尔·哈撒韦CEO，结束其长达60年的掌舵生涯 [3] - 恒大汽车继续停牌，因流动性挑战未分配资源聘请核数师，导致2025年中期业绩延迟刊发，若干附属公司正面临破产清算程序 [9] - 去哪儿旅行CEO陈刚宣布公司成立AI Lab探索AI应用，2026年春节将提前一天放假，并延续灵活办公、子女陪伴假及5万元生育奖金等福利 [10][11] - 乐刻运动回应“门店直播偷拍”事件，称系个别员工操作不规范，已启动全国门店排查，强调严禁拍摄会员面部特征及放大身体特定部位 [14] - 全球最富有的500人2025年集体财富增加创纪录的2.2万亿美元，总净资产达11.9万亿美元，科技巨头领涨，其中约四分之一财富增长来自包括马斯克、贝佐斯等在内的8位亿万富翁 [25] 医疗科技与融资 - 唯精医疗机器人完成亿元级B+轮融资，由国泰君安创新投资独家投资，战略股东康基医疗继续追加投资 [18] - 奥索科技完成新一轮数千万人民币股权融资，由高瓴创投领投，领汇创投持续加码 [18] 其他科技与融资 - 低空安防企业历正科技完成超3亿元人民币C+轮融资，由恒旭资本与达晨财智联合领投 [18] - 鲲游光电完成新一轮C轮融资，由国投先导人工智能母基金和孚腾资本联合领投 [18] - 超维传感完成千万元级天使轮融资，由南山区战新投领投 [18] - 潮玩品牌黑玩完成过亿元A轮融资，祥峰投资为本轮投资方 [18] - 吾拾微电子完成数千万Pre-A轮融资，由江城私募领投，资金将用于产能扩充与技术升级 [18] 互联网与消费 - 微信团队辟谣“微信支付暂停”服务，称支付服务一切正常 [3] - 胖东来官方打假，称网络平台出现大量伪造其购物小票和鉴定证书销售“小方糖”饰品的侵权行为，该系列饰品已在其所有渠道暂停销售 [7] - 饺子导演凭借2025年电影作品累计票房154.46亿元人民币，成为中国影史票房最高导演 [11] - 微信公众号上线“一键排版”功能内测版，可智能识别内容结构并匹配模板以提升排版效率 [24]

宏观经济与政策 - 2025年中国经济总量预计达到140万亿元，2026年作为“十五五”开局之年，将扎实推动高质量发展[5] - 2025年12月中国制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为50.1%、50.2%和50.7%，均环比上升并进入扩张区间，显示经济景气水平回升[5] - 2025年前11月中国服务进出口总额72023.7亿元，同比增长7.1%，其中旅行服务进出口19762.7亿元，增长8.2%[6] - 国家发改委下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元[5] - 2025年三季度中国经常账户顺差1987亿美元，资本和金融账户逆差2405亿美元，前三季度经常账户顺差4928亿美元[25] - 截至2025年9月末，中国全口径外债余额为23684亿美元，较6月末下降2.8%[25] 货币政策与金融市场改革 - 存量公积金贷款利率自2026年1月1日起下调，首套房5年以上利率降至2.6%，商业贷款五年期LPR下调至3.5%[3] - 公募基金第三阶段费率改革完成，综合费率水平下降约20%，预计每年为投资者节省约510亿元成本[3] - 金融监管总局发布新规，将商业银行控制型并购贷款占交易价款比例上限提高至70%，最长期限延长至10年[6] - 中国人民银行发布《非银行支付机构分类评级管理办法》，自2026年2月1日起施行[13] - 证监会发布公募基金销售费用管理规定、董秘监管规则征求意见稿及监督管理措施实施办法，并修订股票上市规则[7][8] - 外汇交易中心调整人民币汇率指数货币篮子权重，美元权重从0.18903下调至0.183067910333，韩元取代日元成为第三大权重货币[25] 房地产市场 - 住建部发布意见，明确到2030年房屋品质提升工程取得显著进展，保障性住房率先建成“好房子”[12] - 2025年销售超千亿的房企共十家，保利发展以2530亿元销售额蝉联第一，绿城中国、中海地产、华润置地销售额均超2000亿元[13] - 万科A公告“21万科02”债券自1月5日起停牌，拟调整本息兑付安排[11] 资本市场表现 - A股2025年收官，上证指数全年累计涨逾18%，一度收复4000点创十年新高，创业板指大涨近50%，市场成交额2.07万亿元[7] - 超过500只A股个股全年实现翻倍，上纬新材累计上涨1820%成为最牛个股，天普股份涨1645%紧随其后[7] - 港股2025年恒生指数累计上涨近28%，创近八年来最佳年度表现，恒生科技指数涨超23%，为设立以来最佳年度表现[7] - 南向资金2025年全年累计净买入超1.4万亿港元[7] - 美国三大股指2025年全年收涨，道指涨12.97%，标普500指数涨16.39%，纳指涨20.36%[20] - 欧洲主要股指2025年表现强劲，法国CAC40指数涨10.42%，英国富时100指数涨21.51%，德国股市涨23.01%[20] 贵金属与大宗商品 - 2025年贵金属价格大幅上涨，COMEX黄金期货全年涨55.51%，COMEX白银期货全年涨129.83%[4] - 2025年最后一个交易日，COMEX黄金期货收跌1.24%报4332.10美元/盎司，COMEX白银期货收跌8.91%报70.98美元/盎司[4] - 国内商品期货2025年沪银大涨约125%，沪金涨超55%，碳酸锂涨超54%[23] - 国际油价2025年录得2020年以来最大年度跌幅，美油主力合约全年跌10.79%，布伦特原油主力合约跌7.94%[23] - 伦敦基本金属2025年多数上涨，LME期铜年涨42.3%，LME期锡年涨39.84%，LME期铝年涨17.41%[24] 债券与外汇市场 - 2025年债券市场表现不佳，30年期国债期货主力合约跌5.62%，创上市以来最差年度表现，30年期国债收益率上行逾36bp[22] - 2025年11月中国债券市场共发行各类债券70179.3亿元，其中国债发行10444.2亿元[22] - 2025年在岸人民币对美元累计上涨3098个基点，人民币对美元中间价累计调升1596个基点[25] - 2025年美元指数跌9.41%，韩国外汇当局在第三季度净卖出17.45亿美元以遏制韩元贬值[25][26] 产业发展与科技创新 - 证监会正式发布商业不动产REITs试点规则，购物中心、写字楼、酒店等商业地产可通过公募REITs上市融资[7] - 固态电池首个国家标准公开征求意见，标志着技术开始由实验室走向产业化[13] - 工信部开展汽车动力电池碳足迹申报，适用于所有在中国境内销售的额定能量大于2千瓦时的汽车动力电池产品[13] - 两部门联合发布指导意见，力争到2030年初步建成新型电网平台，将加大电网投资力度[13] - 小鹏汽车宣布第二代VLA模型将在2026年第一季度启动量产，并率先在Ultra车型分批落地[17] - 上纬新材发布全球首款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1”，并宣布以“上纬启元”品牌进军个人机器人赛道[18] 公司动态与融资 - 蓝箭航天IPO申请获上交所受理，拟采用科创板第五套标准上市，募资75亿元，冲刺“商业火箭第一股”[9] - MiniMax启动招股，拟发行2538.92万股，定价区间151-165港元/股，预计1月9日上市，引入基石投资者认购总额约27.23亿港元[9] - 月之暗面近期完成5亿美元C轮融资，投后估值43亿美元，公司现金储备超过100亿元人民币[18] - 泽璟制药与艾伯维就抗癌药ZG006达成合作，可获最高10.75亿美元里程碑付款[12] - 新宙邦拟投资2.6亿美元在沙特建设锂电池材料项目[12] - 立讯精密拟10亿元至20亿元回购股份[11] - 天赐材料2025年净利润同比预增127%-231%[11] - 光库科技2025年净利润同比预增152%-172%[12] - 传化智联2025年净利润同比预增256%-362%[12] 监管与法律事件 - 南京市中级人民法院对金通灵证券虚假陈述案作出先行判决，上市公司对4.3万余名投资者赔偿7.7亿余元[9] - 上交所向天普股份下发监管工作函，因其涉嫌信息披露违规[9] - 铂力特、启迪设计、天域生物、山东章鼓等公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案[11][12] - 思创医惠因涉嫌欺诈发行证券等被移送检察院审查起诉[12] 国际贸易与地缘政治 - 商务部公告决定自2026年1月1日起对进口牛肉实施保障措施，实施期限3年[14] - 中国代表在安理会会议上表示，个别国家商业卫星星座（如“星链”）肆意扩张带来安全挑战，“星链”在轨卫星超1万颗，曾两次迫近中国空间站[15] - 荷兰经济大臣称对安世半导体采取强硬措施确有必要，中方呼吁荷方立即纠正错误[6] - 欧盟碳边境调节机制自2026年1月1日起正式进入收费期，先纳入钢铁、水泥等6类产品[19] 全球科技巨头 - 英伟达正就新款H200芯片订单接洽台积电，其H200芯片库存70万颗而订单量达200万颗，台积电预计2026年第二季度开始扩建产能[17] - OpenAI约4000名员工的人均股票薪酬达到约150万美元，股票薪酬预计在2030年前每年增加约30亿美元[17] - 特斯拉车主凭借自动驾驶技术全程无干预横穿美国，特斯拉同时下调了韩国多款车型售价[17] - 知名做空投资者迈克尔·伯里重申特斯拉市值过高，但并未做空其股票[21]

公司战略与产品发布 - 上纬新材以“上纬启元”品牌正式进军个人机器人赛道，致力于将高端机器人技术转化为普通人可拥有、可操作、可创造的个人设备[2] - 公司发布全球首个个人机器人产品——启元Q1，定义为“属于每个人的第一个个人机器人”[2] - 公司董事会已于2024年11月选举智元机器人联合创始人彭志辉（稚晖君）为董事长，此前智元恒岳已于2024年7月入驻公司[3] 产品核心规格与设计 - 启元Q1为小尺寸全身力控人形机器人，站立高度约0.8米，收纳后机身长度约0.5米，可折叠放入30-35升双肩包[2] - 产品体积和重量约为全尺寸机器人的1/8，更耐摔耐炸，旨在降低试错成本并提高科研迭代效率[6] - 通过材料、结构与控制算法创新，成功将核心的QDD（准直驱）关节微型化至“比鸡蛋还小”的尺寸，同时保持完整的力控与高响应能力[10] 技术突破与材料需求 - 机器人轻量化设计将直接拉动对碳纤维复合材料、高性能轻质合金及PEEK等特种工程塑料的需求[11] - “耐摔、耐炸”特性要求结构件和外壳采用高韧性、抗疲劳、冲击能量吸收优异的新型复合材料或特殊处理金属材料[11] - 关节超小型化带来工程挑战，其内部可能对具备特殊摩擦性能、高导热性或特定电磁特性的精密结构材料与涂层有需求[11] 目标应用场景 - 主要面向科研与交互场景，小尺寸与耐摔属性降低了在真机上验证模拟算法的试错成本，有利于加快科研节奏[6][14] - 展示了儿童陪伴等交互场景，例如与孩子互动、教英语，机器人内置“智元灵心”AI平台，支持自然对话、百科问答、教学等功能[14] - 产品外观结构件完全开源，支持用户3D打印外观件进行模块化“换头”，并可通过零代码平台自行调整动作、语音和行为逻辑，打造个性化“手办”[16] 行业活动信息 - “FINE 2026”轻量化高强度与可持续材料展将于2026年6月10日至12日在上海新国际博览中心举行[18][19][20] - 展会涵盖多个前沿主题，包括具身机器人、低空经济、消费电子、半导体、AI数据中心、智能汽车、航空航天等[21] - 展会重点展示领域包括高性能纤维与复合材料、高性能高分子与改性材料、低碳可持续材料、轻质合金、3D打印材料与装备等[23]

公司战略与产品发布 - 上纬新材以“上纬启元”品牌正式进军个人机器人赛道，明确了新的业务方向 [2] - 公司发布了全球首款个人机器人——启元Q1 [2] - 启元Q1被定位为全球最小全身力控人形机器人，其体量为背包大小 [2] 产品技术特点与创新 - 启元Q1在关节系统、整机尺寸与应用场景上均实现了多项突破 [2] - 通过材料、结构与控制算法的多维创新，将QDD准直驱关节成功压缩至“比鸡蛋还小” [2] - 该产品是全球首款实现全身力控的小尺寸人形机器人，完整保留了全尺寸机型的力控性能与高动态响应能力 [2] 目标市场与客户 - 启元Q1个人机器人将面向科研者、家庭用户与创意玩家 [2] 业务发展阶段与不确定性 - 公司具身智能机器人业务目前尚为样机产出，处于宣发初期 [3] - 新产品从研发到实现规模量产尚需一定的周期和验证流程 [3] - 产品研发最终能否成功、产品上市时间以及上市后市场推广情况均具有一定不确定性 [3] 公司股价与市值表现 - 2025年全年，上纬新材股价涨幅超过18倍，成为“A股股王” [3] - 截至2025年12月31日，公司股价为127.37元/股，总市值达到523.8亿元 [3]

公司战略与业务方向 - 上纬新材董事长彭志辉于12月31日发布全球首款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1”，并宣布以“上纬启元”品牌正式进军个人机器人赛道，标志着公司首次明确个人机器人业务方向 [1] - 此次产品发布是公司被智元机器人收购整合后首次对外明确业务协同方向，具有战略宣告意义 [3][12] - “上纬启元”品牌将明确聚焦于个人机器人方向，致力于将高端机器人技术转化为普通人可拥有、可操作、可创造的个人设备 [12] 核心技术突破 - 启元Q1的核心技术突破在于攻克了高性能关节微型化难题，将QDD准直驱关节缩小至“比鸡蛋还小”的尺寸，同时完整保留了全尺寸机型的力控性能与高动态响应能力 [1][4][6] - 通过材料、结构与控制算法的多维创新，公司成功将传统QDD准直驱关节微型化，成为全球首款实现全身力控的小尺寸人形机器人 [4][16] - 机器人整体尺寸为0.8米高，将实验室级能力压缩至背包大小，其小型化设计使体积和重量缩小至原来的1/8 [1][6] 产品特性与优势 - 体积缩小至1/8使产品具备“耐摔、耐炸”特性，大幅降低了研发试错成本，并缩小了仿真到现实的迁移差距，为科研与开发提供了高效迭代路径 [1][6] - 产品定位为“个人可拥有、可使用、可创作”的机器人形态，完全开放SDK与HDK接口，支持3D打印定制外壳和零代码平台创作 [1] - 产品搭载柔性阻抗控制技术，可实现安全交互，使机器人在与人接触和互动时更加温和、安全 [1][10] 目标用户与市场定位 - 产品主要面向三类核心用户群体：科研者、极客玩家（创作者）和家庭用户 [1][8] - 对科研者与学习者，启元Q1被设计为“便携实验室”，其书包级尺寸便于携带，开放全量接口并具备耐摔特性，可在更安全、低成本的条件下反复进行实验验证 [8] - 对创作者与极客玩家，产品外观结构件完全开源，支持3D打印定制，并通过智元灵创平台实现零代码创作，旨在实现“人人可创作机器人” [10] - 对家庭用户，产品依托智元灵心平台具备自然语言交互、知识问答与教学能力，可用于英语学习等日常场景，提供“伙伴式”交互体验 [10] 公司治理与整合背景 - 今年7月，智元机器人收购了上纬新材至少63.62%的股份 [3][12] - 11月25日，彭志辉（同时担任智元机器人联合创始人兼总裁兼CTO）当选为上纬新材第四届董事会董事长，年仅32岁 [3][12] - 收购后，公司证券部曾表示现有部分业务会应用于机器人领域，具体协同方案将在整合后公布 [12]

（来源：重庆晨报） 视频中显示，该机器人可以折叠后，装进背包里。 据了解，作为全球最小全身力控人形机器人，启元Q1在关节系统、整机尺寸与应用场景上均实现了多项突破，将实验室级的人形机器人能力浓缩至背包 大小的体量中。 上纬新材方面表示，体积缩小至原来的1/8，重量也随之降低，同时，小型化设计也降低了研发试错成本，并缩小了仿真到现实的迁移差距，使虚拟环境 中训练完成的动作与策略能够精准复现。 资料显示，彭志辉1992年出生，2020年，彭志辉通过七轮面试，成功加入华为"天才少年"计划，入职华为计算产品线昇腾部门，2022年底，彭志辉从华为 离职，2023年2月，彭志辉与原华为公司副总裁、计算产品线原总裁邓泰华等联合创立智元机器人。 据了解，该机器人身高约80厘米左右，主要面向极客玩家、家庭以及科研教育等用户。 上纬新材称，公司具身智能机器人业务专商业领域，目前仍处于产品开发阶段，尚未实现量产及规模化销售，相关业务尚未形成营收及利润，后续仍需要 大量投入，预计不会对2025年度业绩产生正向影响。 今年7月8日晚，上纬新材公告，智元机器人拟通过其与核心团队共同出资设立的持股平台，以"协议转让+要约收购"组合方式获取 ...

2025年A股市场整体表现 - 2025年全年，近八成个股（4230只股票）实现上涨 [1][4] - 上证指数累计上涨18.41%，共有2921只个股跑赢大盘 [1][4] - 全年有540只个股股价翻倍，10只个股涨幅超过500% [1][4] 年度涨幅前十名个股概览 - 涨幅前十名个股涨幅均超过500%，行业分布多元化，覆盖塑料、汽车零部件、光学光电子、家居用品、风电设备、通用设备、包装印刷等多个行业 [2][4][7] - 上纬新材以1820.29%的涨幅领跑，天普股份以1645.35%的涨幅位列第二 [2][5] - *ST宇顺和*ST亚振分别实现719.38%和636.70%的涨幅，但因其退市风险警示而备受争议 [2][3][5][6] 领涨个股具体驱动因素 - **上纬新材**：受益于智元机器人拟收购其至少63.62%股权的重组事项，全年走出16个涨停板 [2][5] - **天普股份**：受益于汽车零部件企业中昊芯英拟要约收购实现控股，全年涨停板数达到33个 [2][5] - **胜宏科技**：年内涨幅586.02%，受益于AI服务器市场扩张带动PCB产品业绩爆发，前三季度净利润大涨324% [2][3][6] - **鼎泰高科**：年内涨幅567.15%，同为PCB概念股 [3][6] - **飞沃科技**：作为风电紧固件龙头，受益于商业航天及低空经济概念，累计涨幅581.66% [3][6] - **顺灏股份**：受益于商业航天板块崛起，公司以1.1亿元收购北京轨道辰光科技有限公司19.30%股权涉足该领域，股价上涨507.71% [3][6] - **菲林格尔**：因引入新实控人引发AI家居业务转型或资产注入猜想，股价上涨568.50% [3][6] - **恒勃股份**：作为PEEK材料概念股，受益于人形机器人轻量化概念，股价上涨527.03% [3][6] 个股市场交易特征 - *ST宇顺年内涨停板数量达70个，高居A股第一 [3][6] - *ST亚振年内涨停板数量达65个 [3][6] - 天普股份全年涨停板数为33个，上纬新材为16个，顺灏股份为17个 [2][5]

2025年A股市场整体表现 - 2025年收官日，沪指走出11连阳，三大指数涨跌互现 [1] - 全年主要指数普涨，科创100指数涨幅最高，达54.63%，创业板指涨49.57%，深证成指涨29.87%，上证指数涨18.41% [2][3][4] - A股总市值从年初的93.61万亿元增至118.91万亿元，全年净增25.30万亿元，增幅达27.03% [2][3][5] - 2025年8月18日，A股总市值首次突破100万亿元大关 [4] 市场结构与行业贡献 - 高科技产业贡献了全年市值增量的主要部分 [6] - 信息技术、材料、工业三大板块合计贡献超六成市值增量，AI、半导体、新能源等产业是核心驱动力 [6] - 电子设备、仪器和元件板块总市值从5.26万亿元增加至8.82万亿元，增加3.55万亿元，成为A股市值增加最多的板块 [6] - 其他金属与采矿、电气设备板块市值分别增加2.23万亿元和2.17万亿元 [6] - 银行板块市值突破15.7万亿元，稳居市值最大板块，受益于险资与公募基金配置提升 [6] 个股表现 - 2025年A股涨幅最高的个股为上纬新材，全年涨幅达1820.29% [2][6] - 天普股份和*ST宇顺紧随其后，全年分别上涨1645.35%和719.38% [6] 机构对2026年市场展望 - 华龙证券认为2026年市场“慢牛”行情延续，有望向上突破，上市公司业绩仍有望总体上升 [7][8] - 银河证券指出，“十五五”开局之年改革政策预期强化，人民币汇率向上等因素支撑流动性向好，市场信心有望提振，在居民存款搬家、机构投资者加大入市力度、全球资本流向重塑及政策工具护航下，A股仍将受益于流动性向上逻辑，当前A股估值处于相对合理区间，从全球比较看处于中等偏低水平，2026年盈利有望接棒估值成为市场关键点，预计上市公司基本面延续改善，中国经济转型深化与新兴产业发展将成为盈利增长关键驱动力，PPI降幅收窄有望带动企业利润率回升，A股市场有望呈现向上动能 [8] - 东方证券认为2026年A股是夯实基础、积蓄力量之年，整体市场将呈现“横盘震荡，略有走强”格局，支撑市场走强的核心动力在于对国家治理和长期发展前景不断向好的预期，但过程需要耐心、逐级渐进 [8] - 国联民生认为2026年全球流动性仍相对宽松，尽管部分央行步入宽松周期尾声，但在美国就业偏弱、通胀相对可控、美联储主席换届及美国财政压力共同影响下，美联储或有2次左右降息，从国内视角看，在稳中求进、提质增效要求下，财政货币的“双宽”有望进一步加码，配合“反内卷”等政策协同发力，在信贷条件已改善情况下，按照历史经验，物价和企业利润也有望迎来修复 [9] - 国联民生2026年仍然看好科技主线，认为AI产业趋势进行时，科技主线不轻言结束，本轮AI浪潮与科网泡沫有一定相似性，但未到泡沫阶段，微观层面，相较科网期间，本轮龙头公司盈利能力更强、现金流更充沛、Capex占经营性现金流比例更低、偿债能力更强、估值也不算极致，宏观层面，美联储宽松未完对科技领域投融资仍有利且科技投资占GDP比重上升斜率低于科网期间，此外从企业债利差看，市场对于美国企业违约尚未有系统性担忧，一级市场融资也相对克制 [9]

henry 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 2025年的最后一天，上市公司上纬新材董事长彭志辉（稚晖君）发布了一款能装进书包的机器人产品——上纬启元Q1。 这是全球首款最小尺寸（0.8m）、实现全身力控的人形机器人，也是智元机器人联合创始人稚晖君担任上纬新材董事长以来，发布的首款具身智能机器 人产品。 虽然体型迷你，但大机器人能做的，启元Q1也能做。 大机器人做不了的，启元Q1还能做。 （我骑过狗你骑过吗？） 而前段时间让网友猜疯了的 "大有可为" 神秘海报，也终于在这次的发布视频中正式揭晓答案。 其中醒目的1.88，既不是身高，也不是售价，而是启元Q1的体积（立方米）——一个被压缩到背包级的人形机器人尺寸。 启元Q1是一款怎样的机器人？ 从产品定位上看，稚晖君这次的新作启元Q1，是一款面向个人用户、开发者，科研、陪伴、创作场景的小尺寸人形机器人。 相较于市面上的全尺寸人形机器人，启元Q1最直观的突破的就是把体型和重量狠狠压缩—— 在科研与教育场景中，它支持开放的SDK与HDK接口，可用于具身智能算法验证、教学实验和动作规划研究。 小尺寸带来的直接好处是——不需要复杂防护结构，随拿随用，适合高 ...

2025年A股市场整体表现 - A股全年主要股指普涨，沪指上涨18.41%，深成指上涨29.87%，创业板指大涨近50% [1] - 剔除特定股票后，5176只个股中有4107只上涨，涨幅中位数为22.41%，1382只个股涨幅超50%，赚钱效应明显 [1] - 全年涌现523只翻倍股，数量是去年90只的近6倍，占A股公司总量（5470只）的10% [1] - 尽管行情火爆，仍有166只个股跌超20% [2] 年度牛股特征与驱动因素 - “牛股之王”上纬新材全年股价涨幅超1820%，股价达127.37元/股 [3][4] - 另一只10倍股天普股份涨幅超1645% [1] - 翻倍股数量最多的行业是机械设备（89只）、电子（64只）和电力设备（47只） [1] - 上纬新材股价飙升的核心催化剂是易主具身智能公司“智元机器人”，引发市场对“人形机器人第一股”的强烈预期，推动其连续收获10个20cm涨停 [4] - 12月31日，上纬新材旗下品牌发布了全球首款全身力控小尺寸人形机器人“上纬启元Q1”，身高约80厘米 [4] - 胜通能源在12月狂揽12个涨停板，月内飙升超223%，全年累计涨幅达488.86% [4] - 前20大牛股中，来自TMT行业的有6家 [5] 年度熊股特征与原因 - “熊股之王”仕净科技全年股价累计下跌50.99% [2][8][9] - 仕净科技跨界光伏后因行业供需失衡陷入“投产即亏损”境地，今年三季度归母净利润同比暴跌256.77% [2][9] - 公司为应对流动性压力，引入总额3.01亿元的纾困资金 [9] - 康乐卫士、龙大美食等6只个股股价也跌超40% [9] - 前20大熊股中，来自大消费行业的最多（7家），其次是TMT行业（4家）、环保行业（2家）和交通运输行业（2家） [10] 行业观点与未来展望 - 大同证券对TMT行业维持“看好”评级，指出存储芯片涨价趋势超预期，行业进入新一轮上行阶段，AI相关高性能存储需求旺盛 [5] - 开源证券认为，大模型公司推进IPO将加大研发投入，拉动训练与推理端算力需求，国内互联网巨头多模态大模型的发布将加速AI应用商业化进程 [6][7] - 广发证券判断，当前市场情绪乐观但未达泡沫水平，科技股高估值由强劲业绩增长消化，美联储降息周期有望改善流动性并支撑估值 [7] - 大消费指数（8841163.WI）今年仅微涨4.09%，显著跑输大盘 [11] - 多家券商认为2026年新消费是投资重点，国内消费市场出现结构性变化，新兴趋势包括“情绪消费”、“性价比消费”等 [11] - 中银证券建议关注IP经济、宠物经济、折扣零售、国货美妆等方向 [11] - 东兴证券指出，政策持续加码有望提振消费信心，新消费行业将向健康化、新实用主义、情绪消费以及智能化、消费出海方向发展 [11][12]