文章核心观点 - 上纬新材旗下机器人品牌“上纬启元”发布全球首款全身力控小尺寸人形机器人Q1 该产品通过轻量化设计降低使用门槛 是行业向个人与家庭用户场景探索的新尝试[1] 产品发布与定位 - 产品于2025年12月31日正式发布 是全球首款全身力控小尺寸人形机器人 品牌名为“上纬启元”[1] - 产品走轻量化路线 通过减高减重设计 能够被用户“打包带走” 意在降低使用门槛[1] - 公司公告明确其具身智能机器人业务专注于面向个人与家庭场景的产品开发 未面向工商业领域[8] - 该业务目前仍处于产品开发阶段 尚未实现量产及规模化销售 未形成营收及利润 预计不会对2025年度业绩产生正向影响[8] 产品技术特点 - 机器人身高不足1米 能够从背包中取出 便于携带[2] - 体型缩小是工程化取舍的结果 在三维空间中体积和重量均缩小至八分之一[4] - 关节采用QDD准直驱微型关节方案 尺寸“比鸡蛋小” 在保证力矩和动态响应的同时压缩了体积与重量[4] - 更轻量的设计降低了试错成本 使机器人更“耐摔” 适合高频次实验[4] - 轻量化设计有助于仿真训练向真实世界迁移 行为偏差更小 更容易稳定复现虚拟环境中学到的动作[5] - 产品将开放全量SDK与HDK接口 支持各类扩展模块接入[5] 目标用户与应用场景 - 当前目标用户为极客玩家、科研人员以及对新技术接受度较高的家庭用户[6] - 对于极客和创作者 因其体型小、结构开放且能适配智元灵创平台 可成为被反复调试和改造的载体[8] - 在家庭场景中 通过智元灵心平台 机器人可具备基础对话、知识问答或简单教学的功能[8] - 产品被评价为介于科研设备与消费级产品之间的探索形态 拉近了人形机器人与普通用户的距离[9] 行业挑战与前景 - 小尺寸人形机器人迈向C端仍需跨越诸多门槛[6] - 面向C端的机器人对稳定性、交互自然度及长期维护成本有较高要求[9] - 未来需要在用户使用频率、日活、黏性等指标上进行长期运营 并对首批用户进行更精细的运营和维护以保持迭代[9] - 行业目前仍处于技术验证与商业路径并行探索的阶段[1] - 公司探索“面向C端用户的具身智能”方向逐步清晰 但未来发展取决于产品成熟度、用户接受度以及持续投入能力[8]

公司产品发布 - 上纬新材于12月31日发布了全球首款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1” [1] - 公司将以“上纬启元”品牌进军个人机器人赛道 [1] - “启元Q1”是全球最小全身力控人形机器人，在关节系统、整机尺寸与应用场景上实现多项突破，将实验室级能力浓缩至背包大小的体量中 [3] - 该机器人主要面向科研者、创意玩家与广泛的家庭用户 [4] 公司技术与产品特性 - 公司通过材料、结构与控制算法的多维创新，将QDD准直驱关节成功压缩至“比鸡蛋还小”，同时完整保留了全尺寸机型的力控性能与高动态响应能力 [3] - 机器人重量降低，具备“耐摔、耐炸”的物理特性，即便从高处跌落也能保持稳定运行 [3] - 小型化设计降低了研发试错成本 [3] 公司战略与品牌定位 - 新品牌“上纬启元”将明确聚焦“个人机器人”方向，致力于将高端机器人技术转化为普通人可拥有、可操作、可创造的个人设备 [3] 公司背景与变动 - 此前，公司曾于官方微信订阅号“智元上纬”推送即将发布人形机器人新品牌的信息，但随后删除了相关文章 [3] - 今年早些时候，科创板上市公司上纬新材控制权变动，智元机器人董事长和创始人邓泰华控制的主体收购上纬新材控制权，同时邓泰华成为公司实控人 [3]

2025年A股市场表现 - 主要指数全年大幅上涨，上证指数、深证成指、沪深300指数、创业板指、科创50指数年度涨幅分别为18.41%、29.87%、17.66%、49.57%、35.92% [1] - 市场开启新一轮牛市，上证指数一度突破4000点，创近十年新高，A股总市值超过108万亿元 [1] - 光模块、锂电池、低空经济、稀土、商业航天、黄金等热门板块轮番上涨，呈现结构性行情 [1] - 全年116家企业登陆A股，首发融资1317.71亿元，较上年同期的673.53亿元大涨96% [1] - 从上市板块融资规模看，沪深主板608.72亿元占比近半，科创板380.61亿元超过创业板的253.10亿元，北交所为75.27亿元 [1] 2025年A股牛股盘点 - 全年5470只股票中超4000只上涨，495只涨幅超100%，116只涨幅超200%，42只涨幅超300%，21只涨幅超400% [1] - 有2只股票全年累计涨幅超过1500%，分别是天普股份和上纬新材 [1] - 上纬新材以1820.29%的涨幅成为年度冠军，天普股份以1645.35%的涨幅成为亚军 [2] - 涨幅靠前的股票还包括胜宏科技(586.02%)、飞沃科技(581.66%)、菲林格尔(568.50%)等 [2] - 机器人公司通过借壳成为市场热点，智元机器人入主上纬新材，中昊芯英接手天普股份，七腾机器人拟入主胜通能源 [2] 2025年港股市场表现 - 港股主要指数大幅上涨，恒生指数全年累计上涨27.77%，创2017年以来最佳年度表现，恒生科技指数上涨23.45%，恒生国企指数上涨22.27% [3] - 市场呈现多点开花格局，黄金及有色金属板块上涨明显，珠峰黄金全年涨幅超1200%，灵宝黄金涨幅超570% [4] - 半导体板块表现突出，华虹半导体年内上涨逾240%，中芯国际涨幅超120% [4] - 券商股、生物医药股及细分消费股亦表现强劲，国泰君安国际涨幅超140%，药捷安康涨幅超770%，泡泡玛特、周大福等消费股实现翻倍 [4] - 南向资金大规模涌入，全年净买入港股金额超1.4万亿港元，累计净买入金额已突破5万亿港元 [4] 2025年港股牛股盘点 - 近400只股票年内涨幅翻倍，14只股票年内涨幅超过10倍 [5] - 香港创业板股票基地锦标集团年内暴涨4164.15%，成为港股“涨幅王” [5][6] - 年涨幅10倍以上的港股还包括粤港湾控股(3305.59%)、俊裕地基(2665.77%)、九福来(2417.86%)等 [6] - 港股通标的中，荣昌生物、药捷安康-B、长飞光纤光缆、汇聚科技、百奥赛图-B涨幅名列前五，分别涨400%、388.94%、329.33%、315.41%、315.29% [6][8] 2025年港股IPO活动 - 港股IPO活动呈现井喷式增长，全年IPO共募资2856.93亿港元，同比增长224.11% [8] - IPO上市家数为117家，同比上升67.14% [8] - 十大IPO募资金额领先，宁德时代募资310.06亿港元，紫金黄金国际募资249.84亿港元，赛力斯募资131.76亿港元 [10]

股价异常波动与交易情况 - 公司股价自2025年7月9日以来，在不到半年时间内累计上涨1537.15% [2] - 自12月19日起连续多日上涨，31日当天股价一度触及132.5元/股的历史高点 [2] - 在过去170多个交易日内，公司股价已11次触及异常波动，7次触及严重异常波动，上交所曾8次公告对其进行重点监控 [2] 股权结构与流通性风险 - 公司股权高度集中，大股东合计持股比例约84%，A股外部流通盘仅占约16% [2] - 公司公告指出，较小的流通盘可能导致股价被非理性炒作，投资者盲目追高可能面临巨大损失 [2] 公司基本面与主营业务 - 公司基本面并未发生重大变化，主营业务仍为环保高性能耐腐蚀材料等四大领域 [3] 机器人业务进展与影响 - 针对市场热议的“具身智能”概念，公司机器人业务目前仅专注于个人及家庭场景，尚处于样机产出的宣发初期 [3] - 该业务尚未量产及规模化销售，未形成任何营收与利润 [3] - 由于后续仍需大量投入，预计不会对2025年度业绩产生正向影响，且无法预测对2026年业绩的实质性贡献 [3] - 产品研发最终能否成功、上市时间及市场接受度均存在高度不确定性 [3] 管理层变动与市场预期 - 随着董事会完成换届，智元创新背景的彭志辉出任公司董事长，引发市场关于资产整合的强烈预期 [3] 资产重组计划澄清 - 公司已向控股股东智元恒岳及实控人邓泰华核实，收购方在未来12个月内不存在资产重组计划 [3] - 未来36个月内，智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排 [3] 公司独立性与同业竞争 - 公司在人员、资产、业务等方面均保持独立 [3] - 公司与关联方在机器人业务上应用场景不同，不构成实质性同业竞争 [3]

公司动态 - 上纬新材董事长彭志辉于12月31日发布了全球首款全身力控小尺寸人形机器人启元Q1 [1] - 公司以“上纬启元”品牌正式布局个人机器人赛道 [1] 产品详情 - 启元Q1身高仅0.8米，是将全尺寸人形机器人能力压缩至书包大小的产品 [1] - 产品核心突破在于实现了QDD准直驱关节的极限微型化，比鸡蛋还小的关节模组承载着完整力控与高响应能力 [1] - 该机器人的SDK和HDK完全开放，支持第三方接口与扩展模块 [1]

2025年A股市场整体表现 - 2025年全年，上证综指累计上涨18.41%，深证成指累计上涨29.87%，创业板指累计上涨49.57% [1] - 个股层面，共有4230只股票获得正收益，占比达到77.33% [1] - 有540只个股全年股价实现翻番，涨幅超过100% [3] 年度涨幅领先个股及驱动因素 - **上纬新材 (688585)** 以全年1820.29%的涨幅位居第一，股价异动主要催化剂为智元机器人通过协议转让和要约收购取得公司控制权 [1][3][4] - **天普股份 (605255)** 以全年1645.35%的涨幅位居第二，股价上涨始于中昊芯英的要约收购，带来了公司涉足芯片业务的市场预期 [1][3][5] - **\*ST宇顺 (002289)** 以全年719.38%的涨幅位居第三，股价大涨原因为公司拟以33.5亿元现金收购三家公司100%股权，正式进军数据中心赛道 [3][6] - **\*ST亚振 (603389)** 以全年636.70%的涨幅位居第四，股价上涨恰逢公司实际控制人变更为济南域潇集团有限公司实控人吴涛 [7] - 其他年度涨幅超过500%的个股包括：胜宏科技 (586.02%)、飞沃科技 (581.66%)、菲林格尔 (568.50%)、鼎泰高科 (567.15%)、恒勃股份 (527.03%)、顺灏股份 (507.71%) [3][7] 年度跌幅领先个股特征 - 2025年股价跌幅排名前十的个股均为退市股和ST股 [2][8] - **广道退 (920680)** 领跌，累计下跌94.18% [8][10] - **东通退 (300379)** 累计下跌91.78% [8][10] - 跌幅超过70%的个股包括：\*ST长药 (-82.74%)、\*ST立方 (-77.08%)、\*ST岩石 (-76.42%)、\*ST奥维 (-74.73%)、\*ST汇科 (-73.18%) [8] - 跌幅超过60%的个股包括：\*ST沐邦 (-64.06%)、\*ST双成 (-62.03%) [8] - **ST新动力 (300152)** 以全年57.62%的跌幅排在第十位 [9] 申万一级行业板块表现 - 31个申万一级行业板块中有30个实现上涨，占比高达97% [10] - 有21个板块涨幅超过20%，10个板块涨幅超过50%，2个板块涨幅超过100% [11] - **有色金属板块**领涨所有板块，年度涨幅高达112.30% [11][13] - **通信板块**紧随其后，全年涨幅达109.94% [11][13] - **电子板块**涨幅达82.00% [11][13] - 涨幅超过60%的板块包括：机械设备 (68.65%)、基础化工 (66.28%)、综合 (61.72%) [11][13] - 涨幅超过50%的板块包括：国防军工 (58.54%)、电力设备 (57.75%)、建筑材料 (57.52%)、轻工制造 (52.13%) [11][13] - 2025年仅有**食品饮料板块**未能实现正收益，全年累计下跌3.82% [12][13]

公司股价表现 - 公司股票价格在2025年7月9日至2025年12月31日期间累计上涨1537.15% [1] 新业务发展状况 - 公司具身智能机器人业务目前尚处于样机产出和宣发初期阶段 [1] - 新产品从研发到实现规模量产尚需一定的周期和验证流程 [1] - 产品研发最终能否成功、产品上市时间以及上市后市场推广情况均具有一定不确定性 [1] 潜在业务风险与影响 - 业务存在研发进度放缓、市场环境变化、竞争加剧、市场推广与客户开拓不足等导致产品效益不及预期的风险 [1] - 公司尚不能预测该业务对2026年度营收及盈利的影响情况 [1]

公司战略与产品发布 - 上纬新材（688585）于12月31日正式发布全球首款全身力控小尺寸人形机器人“启元Q1”，并以“上纬启元”品牌进军个人机器人赛道，首次对外明确该业务方向 [2] - 公司董事长彭志辉（稚晖君）宣布了上述业务方向，他于11月25日被选举为公司第四届董事会董事长 [5] - 公司提示，具身智能机器人业务目前尚为样机产出，处于宣发初期，预计该业务不会对2025年度业绩产生正向影响，尚不能预测对2026年度营收及盈利的影响 [5] 产品特性与技术创新 - “启元Q1”机器人身高约80厘米，是全球最小全身力控人形机器人，可折叠后装入背包 [2][5] - 该机器人在关节系统、整机尺寸与应用场景上实现多项突破，将实验室级能力浓缩至背包大小体积 [5] - 产品体积缩小至原来的1/8，重量随之降低，小型化设计降低了研发试错成本，并缩小了仿真到现实的迁移差距，使虚拟环境中训练的动作与策略能精准复现 [5] - 产品主要面向极客玩家、家庭以及科研教育等用户 [2] 核心人物背景 - 公司董事长彭志辉（稚晖君）生于1992年，拥有硕士研究生学历，本硕毕业于电子科技大学，本科专业为生物医学工程，研究生专业为信息与通信系统 [5] - 在成为企业家前，彭志辉是科技圈“明星”和B站“顶流”科技UP主，发布过自制游戏充电宝、钢铁侠机械臂、自动驾驶自行车等硬核科技产品视频，被网友称为“野生钢铁侠” [6] - 他于2020年通过华为“天才少年”计划加入华为，在昇腾部门从事AI边缘异构计算领域工作，后于2022年底离职创业 [6] - 2023年2月，彭志辉作为联合创始人、总裁、CTO参与创立了上海智元新创技术有限公司（智元机器人） [6]

2025年A股市场整体表现 - 2025年A股重要指数全线走强，上证综指收于3968.84点，全年累计涨幅18.41%，并于10月底至11月中旬数次突破4000点整数关口，为时隔十年后再度触及[1][3] - 创业板指全年表现最为亮眼，累计涨幅达49.57%，北证50指数累计涨幅38.8%，科创50指数累计涨幅35.92%，深证成指累计上涨29.87%[3] - 市场赚钱效应显著扩散，在剔除年内上市新股后的5354只个股中，超4200股实现上涨，占比近八成，其中2909只个股累计涨幅超过大盘，占比约54.33%，而2024年仅有两成个股跑赢大盘[2][4] 市场主线与驱动因素 - “科技”与“并购重组”是贯穿2025年市场行情的两大主线，在政策红利与市场情绪合力推动下，相关概念股受到资金追捧[2][8] - 全球资本在2025年结束了此前的流出趋势，持续流入A股和港股市场，中国在科技创新方面的突破增强了全球投资者的信心，共同带动了科技股行情走强[4] - 专家观点认为，2026年市场有望延续慢牛、长牛行情，上证综指仍有进一步向上拓展空间，板块轮动加快将带来更多投资机会[4] 个股表现：牛股榜单 - 上纬新材以超1800%的涨幅成为2025年最牛股，天普股份以超1600%的涨幅位列第二，两者是年内唯二涨幅超十倍的个股[2][5] - 年度十大牛股还包括：*ST宇顺（涨幅719.38%）、*ST亚振（涨幅636.7%）、胜宏科技、飞沃科技、菲林格尔、鼎泰高科、恒勃股份、顺灏股份，后七只个股涨幅均在500%至600%之间[5][6] - 除十大牛股外，2025年A股还有超500只个股实现股价翻倍，数量较2024年的82只大幅上涨，其中14股涨幅超400%，21股涨幅在300%至400%之间，超490股涨幅在100%至300%之间[6][8] - 十大牛股多为百亿市值企业，其中仅胜宏科技为千亿市值个股，最新总市值2503亿元，鼎泰高科和上纬新材总市值分别为570.3亿元和513.8亿元，其余7只牛股总市值在80亿至300亿元之间[6] 个股表现：熊股榜单 - 2025年超1100股股价下跌，十大熊股被“问题股”霸榜，广道退以94.18%的跌幅成为年内第一熊股，且为北交所首例重大违法强制退市个股[6] - 东通退以91.78%的跌幅位列第二大熊股，*ST长药跌超80%，*ST立方、*ST岩石、*ST奥维、*ST汇科跌幅在70%至80%之间，*ST沐邦、*ST双成跌幅在60%至70%之间，ST新动力以57.62%跌幅位列第十大熊股[6][7] 典型案例与市场热点 - 科技资产价值重构是市场热点，智元机器人入主上纬新材、AI芯片企业中昊芯英入主天普股份，分别推动两家公司股价大幅攀升，成为十倍牛股[5] - 并购重组激发企业增长活力，例如*ST宇顺因拟33.5亿元购买中恩云科技等公司股权，股价水涨船高，成为年度第三大牛股[9] - 年末锋龙股份宣布优必选入主，交易涉及资金16.65亿元，系市场罕见的“H吃A”，复牌后接连斩获5个涨停板，再次演绎了由科技资产价值重构引发的市场热潮[8][9] - 专家分析指出，AI领域因技术突破落地与应用场景拓展，企业业绩迎来实质性兑现，而并购重组则是企业实现资源整合、跨界转型的重要方式[9]

12月31日下午，上纬新材旗下的机器人业务品牌上纬启元发布了全球首款全身力控小尺寸人形机器 人"上纬启元Q1"。据了解，该机器人身高约80厘米左右，核心突破在于搭载了微型化的QDD关节，实 现了"小体积、高性能"，尺寸可轻松装入随身背包，主要面向极客玩家、家庭以及科研教育等用户。 （文章来源：21世纪经济报道） ...