营业收入相关 - 本季度营业收入114782633.37元较上年同期增长61.40%[2] - 年初至报告期末营业收入300784746.30元较上年同期增长38.00%[2] - 主机客户部分产品批量投产及新产品逐步试产投入新增算力服务业务收入促使营业收入增长[6] - 2024年前三季度营业总收入300784746.30元2023年前三季度为217956957.18元[15] 净利润相关 - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润36310202.07元较上年同期增长161.91%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润31512707.60元较上年同期增长187.43%[2] - 收入规模增长及新增算力服务业务收益使净利润增长[7] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为36310202.07元2023年前三季度为13863578.82元[16] 总资产相关 - 本报告期末总资产2007081751.25元较上年度末增长131.31%[3] - 购入算力服务器设备使总资产增长[7] 研发投入相关 - 本季度研发投入8022006.73元较上年同期增长18.23%[3] - 年初至报告期末研发投入占营业收入比例为6.62%较上年同期减少3.11个百分点[3] 股东相关 - 报告期末普通股股东总数为4284[8] - 张友志持股数量62400000股持股比例42.91%[8] - 苏州航飞投资中心（有限合伙）持股数量5525000股持股比例3.80%[8] - 伊犁苏新投资基金合伙企业（有限合伙）持股数量4906334股持股比例3.37%[8] 瑞盈智算相关 - 瑞盈智算2024年7月取得增值电信业务经营许可证[10] - 瑞盈智算2024年9月采购62台国产算力GPU服务器[10] - 瑞盈智算注册资本实缴到位15372.00万元[10] 资金相关 - 2024年9月30日货币资金94470183.01元2023年12月31日为108510044.35元[12] - 2024年9月30日应收账款175747807.85元2023年12月31日为268785549.03元[12] - 2024年9月30日应收票据20496131.02元2023年12月31日为19424791.41元[12] 2024年前三季度各项财务数据对比2023年前三季度相关 - 2024年前三季度营业总成本无具体数据2023年前三季度为261543550.04元[15] - 2024年前三季度营业成本无具体数据2023年前三季度为194405788.11元[15] - 2024年前三季度税金及附加无具体数据2023年前三季度为1820936.30元[15] - 2024年前三季度销售费用无具体数据2023年前三季度为5170487.55元[15] - 2024年前三季度管理费用无具体数据2023年前三季度为29960751.58元[15] - 2024年前三季度研发费用无具体数据2023年前三季度为19912096.65元[15] - 2024年前三季度财务费用无具体数据2023年前三季度为10273489.85元[15] - 2024年前三季度其他收益无具体数据2023年前三季度为5691528.58元[15] - 2024年前三季度投资收益无具体数据2023年前三季度为 -44826.00元[15] - 2024年前三季度基本每股收益为0.25元/股2023年前三季度为0.10元/股[17] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为65401401.60元2023年前三季度为-4851861.76元[17] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-808374447.08元2023年前三季度为-53621316.57元[18] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为756176982.52元2023年前三季度为-46999971.30元[18] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为440331544.09元2023年前三季度为257671309.48元[17] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为303217201.78元2023年前三季度为178048565.96元[17] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为55919762.87元2023年前三季度为60600087.77元[17] - 2024年前三季度支付的各项税费为5569909.93元2023年前三季度为13696815.14元[17] - 2024年前三季度支付其他与经营活动有关的现金为15900361.54元2023年前三季度为15380987.64元[17]

1. 航空核心零部件制造商，布局算力新业务 - 迈信林成立于2010年3月15日,公司始终专注于航空航天零部件的工艺研发和加工制造。公司主营业务分为航空航天和民用两大板块。[13][15] - 公司股权集中,创始人兼董事长张友志为公司实控人。公司高管专业背景雄厚。[20] - 2023年,公司营业总收入2.94亿元,同比下降9.37%;归母净利润0.15亿元,同比减少64.11%。主要系国家行业政策变动、定价规则调整、税收政策改变等持续性因素影响。[21][23][24][25] 2. 联手光子算数,布局国产算力 - 公司与光子算数合作,光计算芯片采用光子替代电子完成对计算任务的加速处理,性能发展极限相较电计算芯片具数量级的优势。[29][30] - 光计算芯片加工采用国内成熟工艺,摆脱芯片对于海外先进制程光刻机的依赖,能够实现设计-加工-封装-测试的全流程国产化。[29] - 光计算芯粒在"加速芯片、CPU"领域可触达市场超千亿,在车载市场潜力较大。[32][33][34] 3. 和苏州国资合作,布局算力租赁+调度 - 公司与苏州国资委旗下苏州算力科技公司合作,公司将自有算力资源上架苏州市公共算力服务平台。[40] - 合作规划8000P算力,已有东吴证券、哈工大苏州研究院、企查查等签约客户。[40] - 算力调度类似于电力调度,是算力时代的国家电网。我们测算假设悲观、中性和乐观情况下,2025年中国算力调度潜在市场规模为444、710、887亿元。[45][47] 4. 盈利预测与投资评级 - 航空航天零部件及工装业务预计2024-2026年同比增速分别为45%/30%/22%。民用多行业精密零部件业务预计2024-2026年同比增速分别为300%/80%/60%。[48] - 我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为0.68/1.31/2.11亿元,对应PE为80/41/26倍,维持"买入"评级。[51]

公司业务发展情况 - 公司传统主营业务航空航天板块保持增长,随着某些机型的定型,业务也随之增长[1] - 公司算力服务业务推进正常,为公司提供了一定的收入规模,成为新的增长点[1] 公司核心竞争力 - 公司在技术研发与创新能力、产品结构不断优化、品质管控、客户市场布局全面、高端装备等方面具备一定的竞争力[1] - 公司拥有近百名研发人员,并与多所高校、科研院所开展了深入的产学研合作[2] - 公司在立足航空航天领域的同时,不断丰富产品线,持续提高高附加值产品占比[2] - 公司在各业务板块布局多年,积累了丰富而优质的客户市场资源,并形成了较好的品牌影响力和市场口碑[2] - 公司围绕战略发展规划,着力培育和发展新质生产力,进一步加强科技创新能力,开展算力服务业务,提升公司盈利能力和未来发展潜力[2] 公司分红政策 - 公司董事会高度重视投资者回报,会持续保持分红的连续性和稳定性[2] - 在满足利润分配和现金分红条件的前提下,公司原则上每年进行一次现金分红[2]

激励计划概况 - 2024年8月28日董事会、监事会审议通过激励计划草案等议案[15] - 2024年10月10日为授予日，授予290万股，25人，13元/股[20] - 有效期最长36个月，12个月后按比例分次归属[20] 归属安排 - 第一个归属期12 - 24个月，比例50%[22] - 第二个归属期24 - 36个月，比例50%[23] 人员获授情况 - 核心技术人员2人获授13万股，占4.48%[24] - 中层干部23人获授277万股，占95.52%[24] 合规情况 - 激励对象获授未超股本1%，累计未超20%[24] - 董事会认为授予条件成就，独立顾问认为符合规定[29][32]

激励计划流程 - 2024年8月28日多会议审议通过激励计划草案等议案[7][8] - 2024年8月29日披露独立董事征集委托投票权公告[9] - 2024年9月20日股东大会审议通过激励计划相关议案[10] 授予情况 - 2024年10月10日确定为授予日并通过授予议案[11] - 向激励对象授予290万股限制性股票[16] - 授予价格为13元/股[16]

激励对象 - 激励对象为核心技术人员和中层干部，不含独立董事、监事等[3] - 激励对象名单与规定范围相符，主体资格合法有效[3][4] - 监事会同意激励对象名单[4] 激励计划 - 授予日为2024年10月10日，授予价格13元/股[4] - 向25名激励对象授予290.00万股限制性股票[4]

会议信息 - 公司第三届监事会第八次会议于2024年10月10日召开[2] - 会议应到监事5人，实到5人[2] 限制性股票授予 - 监事会同意以2024年10月10日为授予日授予限制性股票[4] - 授予价格为13元/股[4] - 向25名激励对象授予290.00万股限制性股票[4] 议案表决 - 关于授予限制性股票议案表决结果：同意5票，反对0票，弃权0票[4]

会议信息 - 公司第三届董事会第十次会议于2024年10月10日召开，9名董事实到[2] 激励计划 - 董事会同意该日为限制性股票激励计划授予日，13元/股向25人授290万股[3] - 《关于向激励对象授予限制性股票的议案》全票通过[4] 人事聘任 - 董事会审议通过《关于聘任公司财务总监的议案》且全票赞成[5]

激励计划基本信息 - 授予日为2024年10月10日[3][10][11][12] - 授予数量290.00万股，占股本总额1.99%[3] - 授予人数25人[10][11][12] - 授予价格13元/股[3][10][11][12] 时间节点 - 2024年8月28日，董事会和监事会审议通过议案[3][4] - 2024年8月29日至9月7日，激励对象名单公示[5] - 2024年9月20日，股东大会审议通过议案[6] 激励计划规则 - 有效期最长不超过36个月[13] - 限制性股票12个月后分次归属[13] - 股票来源为定向发行A股[13] - 分两个归属期，各50%[14] 激励对象构成 - 2名核心技术人员获授13.00万股[16] - 23名中层干部获授277.00万股[16] 成本测算 - 2024年摊销成本840.90万元[23] - 2025年4487.55万元[23] - 2026年1415.24万元[23] 合规情况 - 激励对象不包含董事、高管[20] - 激励对象具备任职资格[18] - 名单与批准范围相符[19] - 授予事项获必要授权和批准[24][25]

人员变动 - 财务总监张建明因退休辞职，拟任控股子公司负责人并留任董事[2] - 公司聘任翁长青为财务总监，任期至第三届董事会届满[3] 新财务总监履历 - 翁长青1976年生，有研究生学历及注会、税务师资格[6] - 曾在多家公司任职财务相关岗位[6] - 截至披露日，翁长青无股份及关联关系，符合任职条件[7]