会议信息 - 股东会于2025年12月4日召开，董事会提前15日通知[5] - 现场会议14:00开始，网络投票9:15 - 15:00[7] - 现场会议在苏州吴中区会议室召开[7] 股权信息 - 股权登记日为2025年11月27日[8] - 4名股东及代理人持股53,488,473股，占比36.42%[9] 议案情况 - 审议《关于与关联方签署意向协议暨关联交易的议案》[7] - 议案表决通过，关联股东回避，对中小投资者单独计票[12]

投资活动 - 启明创投自去年5、6月份开始加大投资力度 [2] - 从去年6月份到今年6、7月份，公司投资了接近5亿美元 [2] 退出表现 - 今年启明创投已有7个IPO项目 [2] - 其中影石创新上市后表现非常亮眼，是最有影响力的退出案例 [2] 基金募集 - 公司今年差不多同时启动了美元和人民币新基金的募集 [2] - 美元基金募资方面，LP对中国的创新仍有兴趣，其他区域的投资者对中国市场的投资兴趣也在加大 [2] - 募资工作总体顺利，正在加大力度向前推进 [2]

公司产品发布信息 - 影石创新宣布影翎全景无人机空中发布会定档12月4日19:30 [2] - 新品将于12月4日20:00上市 [2] - 公司已通过京东、天猫及线下专卖店等渠道公布抢先预约链接 [2] 产品与市场信息 - 当前产品价格、参数等信息尚未公布 [2] - 建议股东和潜在消费者关注公司后续信息以获取最新上市和销售政策 [2]

公司经营状况 - 公司生产经营活动一切正常，核心业务有序开展，经营管理团队稳定，基本面未发生任何重大不利变化 [1] 光子算数业务 - 光子算数主要产品为光直连GPU超节点系统，该系统基于自研光芯片 [1] - 产品面向特定领域的定制化需求，通过光电集成技术适配多家国产GPU芯片，实现GPU卡间高速直连 [1] - 光子算数和国内部分GPU芯片生产厂家都有过适配性测试 [1] 客户与合作信息 - 关于光子算数的具体合作客户信息，因涉及商业秘密及合作双方保密约定，公司暂无法提供更多细节披露 [1]

投资交易核心安排 - 公司计划通过合伙企业“追光时代”向关联方光子算数增资，投资规模为20,100万元至31,100万元，公司作为有限合伙人持有合伙企业99.50%的份额 [9] - 关联方白冰出资100万元，持有合伙企业0.50%的份额，并担任执行事务合伙人，负责执行合伙事务 [9] - 公司已支付1,000万元意向金，若因公司单方面原因导致在排他期内未能完成尽职调查或签订正式投资协议，且目标公司无重大隐瞒事项，该意向金将作为违约金赔付给光子算数且不予退还 [9][12][13] 交易安排与风险控制 - 为保障资金安全，公司拟在合伙协议中约定担任资金支付的复核方，对资金支付流程进行合规性、合理性审核 [11] - 白冰先生承诺，若光子算数业绩目标未达成并触发回购条款，其愿对此承担无限连带责任 [11] - 本次投资定位为财务性投资，公司仅作为参股方，旨在控制资金投入强度，减少对日常经营现金流的占用，同时保持光子算数治理结构的稳定 [10][16] 目标公司光子算数基本情况 - 光子算数成立于2021年，注册资本为669.97万元，公开信息显示其参保人数为0人 [19] - 光子算数专注于光互联算力集群系统领域，其超节点技术旨在实现节点内弹性扩容，并将光连接技术从节点外带入节点内部，以提升计算效率 [37][38] - 2025年8月至10月期间，光子算数出现多家基金和个人财务投资者退出的情形，相关股权转让估值在0.4A亿元至0.5A亿元之间 [27] 业务协同性与战略考量 - 公司自2024年布局算力业务，2025年前三季度算力贸易及租赁业务收入达15,335.30万元，占主营业务收入的53.36%，业务扩张迅速 [30][31] - 公司与光子算数存在产业链协同潜力，光子算数的超节点和光互联技术可应用于公司的算力服务器，提升系统扩展性与综合性能 [37][38] - 尽管仅为参股，公司有权提名一名监事进入光子算数，以行使决策参与权、经营信息知情权等权利，为协同合作提供支持 [39] 财务状况与资金来源 - 截至2025年三季度末，公司货币资金余额为3.06亿元，资产负债率为69.71%，较期初增长6.46个百分点 [41] - 本次投资资金的40%计划来源于公司自有资金（4,000万元至12,400万元），60%计划来源于金融机构借款（18,600万元） [42][49] - 公司测算表明，在业绩不发生大幅波动的情况下，经营业务自身现金流可覆盖借款本金和利息，整体负债覆盖比例为113.58% [49][50] 关联关系说明 - 白冰先生持有公司4.95%股份，为公司关联方，其于2024年通过协议转让从控股股东处获得股份 [9][53] - 公司声明，2024年的股份协议转让与本次对光子算数的投资交易相互独立，不构成一揽子安排 [54][55] - 经自查，除已披露关系外，白冰与上市公司、控股股东及实控人不存在其他关联关系或潜在利益安排 [55]

股份转让 - 2024年9月25日张友志将7,271,333股以23.10元/股分别转让给白冰和徐迎辉，各占原总股本5.00%[1] 款项支付 - 白冰和徐迎辉第一、二期款项已付清，截至2025年4月25日第三期分别未付91,982,320.61元、87,432,320.61元[3][4] - 原协议规定分三次按10%、20%、70%比例支付转让价款[5] - 补充协议约定2025年12月31日前付清未付款项[8]

投资合作 - 公司出资20100 - 31100万元，持有追光时代99.50%份额；白冰出资100万元，持有0.50%份额[1] - 公司应支付1000万元意向金，若违约作为违约金赔付给光子算数[6][9][10] - 若业绩承诺未达成，追光时代有权要求光子算数回购，白冰承担无限连带责任[3] 企业数据 - 光子算数注册资本669.97万元，有员工31名，23名员工已缴纳社保[15][16] - 光子算数人员中60%为技术与产品研发人员，30%为管理与职能人员，10%为市场与商务人员[16] - 截至公告披露日，光子算数已拥有知识产权47项，预计2025年12月至2026年1月完成权利人变更[16] 股权变动 - 2023年8月，白冰出资金额353.2854万元，占比53.5516%，公司总出资金额659.7107万元[19] - 2025年8 - 10月有多笔股份转让给白冰或白冰转出股份[20][21] - 2024年11月控股股东将5%公司股份协议转让给白冰，第三期转让价款1.18亿元于股份过户后6个月支付[60] 业绩情况 - 2025年上半年，公司算力相关服务及销售业务实现营业收入15335.30万元，占比53.36%[28] - 2025年前三季度，公司主营业务收入44558.26万元，算力服务及销售业务收入占比45.67%[30][31] - 2025年前三季度，公司主营业务毛利率为50.48%，较2024年提升10.70个百分点[31] 业务数据 - 截至2025年9月末，用于算力租赁业务的服务器共398台，出租率100%[37] - 2025年前三季度算力租赁业务销售金额为7792.69万元，2024年为1691.00万元[35] - 2025年前三季度民用零部件业务销售金额为5401.07万元，2024年为6054.86万元[35] 财务状况 - 2025年三季度末货币资金余额3.06亿元，资产负债率69.71%，较期初增长6.46个百分点[44] - 公司前三季度利息费用0.23亿元，同比增长115.03%[44] - 公司固定资产、在建工程合计14.96亿元，较期初增长61.92%[44] 资金安排 - 投资资金40%来自留存货币资金，60%来自金融机构借款，合计20000 - 31000万元[46] - 本项目投资40%资金（12400万元）占用公司已有业务资金[49] - 截至2025年9月末，各类贷款未使用额度合计109706.15万元[49] 技术研发 - 公司技术团队完成小批量CPO板卡直出光纤与轻量DSP均衡验证[38] - 第一代产品已量产，2025年底实现商用交付[17] - 截至公告披露日，公司拥有境内授权专利23项，软件著作权15项，集成电路布图设计3项[17] 关联关系 - 截至公告披露日，白冰直接持有公司4.95%股份，关联关系类型系过去12个月直接持有公司5%以上股份的自然人[66] - 白冰未在公司及相关企业担任职务，与相关方无近亲属、一致行动关系等[66] - 公司与白冰、光子算数及相关方无未披露补充协议等隐性利益安排和异常资金往来[67]

业绩数据 - 2025年上半年算力相关服务及销售业务营收15335.30万元，占比53.36%[30] - 2025年前三季度主营业务收入44558.26万元，2024年度为47358.48万元，变动 - 27.92%[33] - 2025年前三季度航空航天零部件业务营收18069.32万元，占比40.55%，毛利率42.93%[33] - 2025年前三季度民用零部件业务营收6141.85万元，占比13.78%，毛利率14.43%[33] - 2025年前三季度算力服务及销售业务营收20347.09万元，占比45.67%，毛利率68.07%[33] - 2025年前三季度算力经营租赁营收7736.81万元，占比17.36%，毛利率17.17%[33] - 2025年前三季度算力融资租赁营收332.31万元，占比0.75%，毛利率100%[33] - 2025年前三季度算力贸易业务营收11730.80万元，占比26.33%，毛利率100%[33] - 2025年前三季度算力技术服务及其他业务营收547.17万元，占比1.23%，毛利率83.78%[33] - 2025年前三季度算力贸易及租赁业务收入占比从2024年的13.88%提升到45.67%[33] - 2025年前三季度航空航天零部件业务销售金额18068.50万元，2024年为32375.76万元[36] - 2025年前三季度民用零部件业务销售金额5401.07万元，2024年为6054.86万元[37] - 2025年前三季度算力贸易业务销售金额11730.81万元，2024年为6547.68万元[39] - 2025年前三季度算力租赁业务销售金额7792.69万元，2024年为1691.00万元[41] - 2025年前三季度主要供应商采购金额36526.87万元，2024年为39167.05万元[41] - 2025年三季度末货币资金余额3.06亿元，资产负债率69.71%，较期初增长6.46个百分点[49] - 公司前三季度利息费用0.23亿元，同比增长115.03%[49] - 2025年三季度末固定资产、在建工程合计14.96亿元，较期初增长61.92%[49][52] - 2026年非受限货币资金为37566.19万元[58] - 2026年航空零部件业务经营活动现金流量净额为4477.34万元，2027 - 2032年合计为26864.04万元[58] - 2026年现有算力业务经营活动现金流量净额为41473.72万元，2027 - 2032年合计为60074.04万元[58] - 公司整体负债覆盖比例为113.58%[61] - 短期负债偿付测算覆盖比例为122.09%，长期负债偿付测算覆盖比例为106.46%[62] 用户与市场 - 公司主要客户包括北京R公司、天津H公司[17][18] - 2025年前三季度航空航天零部件业务前五大客户与2024年相比保持稳定[36] - 2025年前三季度民用零部件业务主要客户与2024年相比发生变化[37] - 2025年前三季度算力贸易业务主要客户与2024年相比发生变化[39] - 2025年前三季度算力租赁业务主要客户与2024年相比发生变化[40] 产品与技术 - 公司核心产品光直连GPU超节点系统具有低时延、高带宽、低功耗优势，面向多场景支持大模型计算加速[17] - 公司主营业务是光互连加速卡与算力超节点研发和交付，超节点设备整体解决方案由公司总体设计[17] - 公司光互连可将带宽密度提升至百Gbps/mm²至Tbps/mm²，传输损耗比电信号低，第一代产品2025年底商用交付[18] - 公司光互连超节点解决方案适配国产AI芯片，与产业链上下游伙伴建立合作关系[18] 投资与合作 - 公司出资20100万元至31100万元，持有追光时代99.50%的份额；白冰出资100万元，持有0.50%的份额[3] - 公司投资光子算数金额不少于2亿元，不高于3.1亿元[50] - 投资资金40%来自留存货币资金，金额为4000 - 12400万元；60%来自金融机构借款，金额为16000 - 18600万元[51][52] 风险与其他 - 公司面临行业政策变化、市场竞争加剧等风险[19][20] - 航空产业园项目专项贷款授信额度4.6亿元，已使用1.447705亿元，未使用3.152295亿元[56] - 算力项目固定资产贷款授信额度7亿元，已使用5.601563亿元，未使用1.398437亿元[56] - 流动资金贷款、银行票据授信额度13.18亿元，已使用6.760117亿元，未使用6.419883亿元[56] - 公司授信额度合计24.78亿元，已使用13.809385亿元，未使用10.970615亿元[56] - 白冰协议转让第一期、第二期价款已付清，第三期已付25595134.00元，未付91982320.61元[65][66] - 最终增资金额及参股比例以第三方评估报告为依据协商确定[69]

迈信林作为沐曦集成总代理的业务范围 - 公司作为沐曦集成电路的总代理，其业务范围主要覆盖浙江地区 [1] - 代理范围包括但不限于由国资投建的国家级实验室项目集群 [1] - 代理范围亦包括浙江地区的其他政府平台项目集群 [1] 投资者对同业代理范围的关注 - 投资者提及同业公司超讯的代理范围涵盖中国移动、中国电信、中国联通、中国能建、中国交通等大型企业 [1]

公司与业务关系 - 公司是沐曦的总代理 [1] - 代理业务范围主要覆盖浙江地区 [1] 客户与项目 - 业务对象包括国资投建的国家级实验室 [1] - 业务对象包括其他政府平台项目集群 [1]