市场整体表现与情绪 - 春节前最后一个交易周，沪深新股次新板块平均涨幅为-0.8%，实现正收益的个股占比约35.4%[1][13] - 上周（春节前）沪深新股上市首日平均涨幅约237%，但首日之后平均涨幅为-10.4%，显示节前交投清淡，股价承压[4][27] - 2025年至今上市的沪深新股上周平均涨幅为-0.8%，上涨个股占比35.4%；北证新股上周平均涨幅为-1.3%，上涨个股占比30.3%[6][29] 新股发行与定价数据 - 上周网上申购的2只北证新股平均发行市盈率为14.7X，平均网上申购中签率为0.0402%[4][24] - 2月至今，科创板新股平均发行市盈率为49.1X，主板新股平均发行市盈率为17.0X，较上月明显下降[14] - 2月至今，科创创业新股平均首日收盘市盈率高达269.5X，较上月194.9X大幅抬升，主要受人气新股电科蓝天影响[16][18] 结构性热点与投资方向 - 市场结构性亮点显现，AI应用、半导体设备、商业航天等主题的新股次新标的活跃[2][13] - 短期投资建议关注算力AI、机器人、商业航天等新质生产力主题，以及创新药、新消费等可轮动布局的行业[2][13] - 报告股票池本期调入电科蓝天、陕西旅游、恒运昌，并建议关注同宇新材、丰倍生物等近端新股[9][40] 本周市场动态 - 本周（2月23日至27日）有2只北证新股完成申购待上市，平均发行市盈率（以2024年利润计）为14.4X[7][34] - 本周有2只新股将开启申购，分别为1只创业板和1只北证新股[7][34]

市场交易与资金动态 - 2月12日，公司股价下跌14.19%，当日成交额为7.21亿元[1] - 当日融资买入额为7594.96万元，融资偿还额为6697.42万元，融资净买入额为897.54万元[1] - 截至2月12日，公司融资融券余额合计为1.06亿元，其中融资余额为1.06亿元，占流通市值的7.21%，融券余额为0元[1][2] 公司基本情况 - 公司全称为易思维(杭州)科技股份有限公司，位于浙江省杭州市滨江区，成立于2017年12月19日，于2026年2月11日上市[2] - 主营业务为汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售[2] - 主营业务收入构成为：视觉检测系统占47.10%，视觉引导系统占38.82%，视觉测量系统占8.68%，其他产品占5.40%[2] 股东结构与财务表现 - 截至2月11日，公司股东户数为2.19万，较上期大幅增加70516.13%，人均流通股为880股，较上期无变化[2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入2.04亿元，同比增长12.87%[2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-717.55万元，同比减少219.38%[2]

公司股价表现 - 易思维股票于2026年2月12日收盘报76.30元，单日跌幅达14.19% [1] - 公司股价在当日盘中最低触及76.00元，创下自上市以来的历史新低 [1] 首次公开发行概况 - 易思维于2026年2月11日在上海证券交易所科创板上市 [1] - 公司公开发行新股2500万股，发行价格为每股55.95元 [1] - 本次发行募集资金总额为139,875.00万元 [1] - 扣除发行费用后，实际募集资金净额为128,208.29万元，较原计划多出6,776.83万元 [1] 募集资金用途 - 根据招股书披露，公司原计划募集资金121,431.46万元 [1] - 募集资金计划用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目以及补充流动资金 [1] 发行相关费用 - 本次发行费用总额为11,666.71万元 [1] - 其中，支付给保荐及承销机构的费用为8,432.50万元 [1] 中介机构 - 本次发行的保荐机构为国投证券股份有限公司 [1] - 保荐代表人为陈毅浩和唐斌 [1]

上市概况 - 易思维于2026年2月11日在上交所科创板上市，股票代码688816.SH [1] - 上市首日开盘价100.00元，收盘价88.92元，较发行价55.95元上涨58.93%，成交额13.15亿元，总市值88.92亿元 [1] - 本次发行2500万股新股，发行价55.95元/股，募集资金总额13.9875亿元，扣除发行费用后净额为12.820829亿元，超募6776.83万元 [3] 公司业务与股权结构 - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程提供解决方案 [2] - 发行前，控股股东杭州易实思远科技有限公司持股35.08%，实际控制人郭寅合计控制公司56.13%的股份 [2] - 发行后，易实思远持股26.31%仍为第一大股东，郭寅合计控制公司42.08%的股份 [2] 募集资金用途与发行费用 - 公司原计划募集资金12.143146亿元，用于机器视觉产品产业化基地项目（投资额7.050994亿元）、机器视觉研发中心项目（投资额4.092152亿元）及补充流动资金（1亿元） [3][4] - 本次发行费用总额为1.166671亿元，其中保荐及承销费用为8432.50万元 [4] 财务表现与历史数据 - 2022年至2024年，公司营业收入从2.232170亿元增长至3.924206亿元，净利润从510.42万元增长至8451.53万元 [5] - 2025年上半年，公司营业收入为1.252532亿元，净利润为-653.69万元，归母净利润为-509.91万元 [5] - 2025年1-9月，公司营业收入为2.044747亿元，同比增长12.87%；净利润为-937.17万元，同比下降143.01%；但经营活动产生的现金流量净额为5056.12万元，同比大幅增长369.20% [6][7] 近期财务指标与预测 - 截至2025年6月30日，公司资产总额7.556138亿元，资产负债率（合并）为38.74% [6] - 2025年上半年，公司研发投入占营业收入的比例高达48.53% [6] - 公司预计2025年全年营业收入在4.326498亿元至4.521191亿元之间，同比增长10.25%至15.21%；预计归母净利润在7899.20万元至9151.87万元之间 [7] 上市审核关注要点 - 上市委审议会议关注问题包括：汽车整车制造机器视觉领域的市场空间、竞争格局及未来业绩波动风险；以及收入确认的时点准确性与同行业可比公司一致性 [3]

市场整体表现 - 科创50指数收盘报1455.11点，下跌1.11%，成分股总成交额约486亿元，较上一交易日显著缩量 [1] - 科创综指收盘报1788.22点，下跌0.79%，总成交额约1813亿元，较上一交易日显著缩量 [1] - 剔除上市首日新股和停牌股后，科创板其余602只股票平均跌幅为0.35%，合计成交额为1799.52亿元，平均振幅为3.34% [2] 市场交易特征 - 科创板个股涨少跌多，215只股票收涨，占比约35.71% [1] - 剔除上市首日新股和停牌股后，科创板股票的平均换手率为2.36% [2] - 寒武纪单日成交额达59.84亿元，位居市场首位 [3] - ST帕瓦单日成交额为730.34万元，位居市场末位 [3] 个股及板块表现 - 易思维（688816）于2月11日上市，主营业务为汽车制造机器视觉设备，收盘价较发行价上涨58.93%，成交额约13.15亿元，换手率达73.87% [1] - 德邦科技上涨19.99%，涨幅居首（剔除上市新股） [2] - 埃夫特下跌8.36%，跌幅居首（剔除上市新股） [2] - 细分领域中，部分元器件股显著上涨，电气设备股跌幅相对靠前，通信设备股和航空股呈小幅普跌态势 [1] 个股交易活跃度 - 电科蓝天换手率为48.80%，位居换手率首位（剔除上市新股）[3] - 龙腾光电换手率为0.15%，位居换手率末位（剔除上市新股）[3]

A股市场整体表现 - 2026年2月11日上午，A股市场整体涨跌互现，上证指数小幅上涨0.22%至4137.55点，深证成指微跌0.07%至14200.38点，创业板指下跌0.91%至3290.41点，科创综指下跌0.48%至1793.72点 [4][5] 行业板块表现 - 建筑材料板块领涨，板块整体涨幅一度超过4%，板块内个股掀起涨停潮 [1][3][5] - 有色金属板块涨幅居前，板块内亦有多股涨停 [1][6] - 石油石化、基础化工、钢铁等板块同样涨幅居前 [7] - 通信、传媒、社会服务等板块则跌幅居前 [7] 建筑材料板块个股表现 - 国际复材（301526）以20.04%的涨幅“20cm”涨停 [1][5][6] - 宏和科技（603256）涨停，涨幅10.01% [5][6] - 中材科技（002080）涨停，涨幅10.00% [5][6] - 再升科技（603601）涨停，涨幅10.00% [5][6] - 中国巨石（600176）涨停，涨幅9.99% [5][6] - 九鼎新材（002201）涨停，涨幅9.98% [6] - 山东玻纤（605006）涨停，涨幅9.96% [6] - 长海股份（300196）大涨11.90% [6] - 上峰水泥（000672）上涨6.32% [6] - 振石股份（601112）上涨6.06% [6] - 旗滨集团（601636）上涨5.56% [6] 有色金属板块个股表现 - 浩通科技（301026）大涨11.99% [6][7] - 东方钽业（000962）涨停，涨幅10.00% [6][7] - 章源钨业（002378）涨停，涨幅9.99% [6][7] - 翔鹭钨业（002842）涨停，涨幅9.99% [7] - 中钨高新（000657）上涨9.39% [7] - 金钥股份（601958）上涨8.00% [7] - 厦门钨业（600549）上涨7.45% [7] - 国城矿业（000688）上涨7.25% [7] 新股上市表现 - 新股易思维（688816）今日上市，开盘涨幅超过90%，盘中涨幅一度超过90%，后涨幅有所收窄 [2][8][9] 公司易思维业务介绍 - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程的各工艺环节提供机器视觉解决方案 [10] - 公司是该领域国内市占率第一的国家重点“小巨人”企业，成功打破了国外厂商的长期垄断 [10] - 根据弗若斯特沙利文的统计，2024年公司在中国汽车整车制造机器视觉产品的市占率已达22.5%，超越伊斯拉、伯赛等国外厂商，位居行业第一，也是该领域年收入超亿元的唯一中国企业 [10][11] - 公司业务也在轨交运维与航空领域进行了布局，持续拓展新的应用场景 [10] 港股市场表现 - 港股市场今天上午小幅震荡走高，恒生科技指数涨幅超过1% [13] - 恒生指数成份股中，创科实业、小米集团-W、紫金矿业、比亚迪股份等涨幅居前 [13] - 个股高雅光学盘中大涨，涨幅一度超过60% [12][13] 公司高雅光学事件 - 公司全资附属公司江苏胜际投资控股有限公司参与的中石油辽宁销售“2026年第一期非油商品供应商准入项目”招标，已被确定为“第二标段”中标候选人 [15] - 根据招标要求，中标候选人可提供的商品品类明确包括太阳镜 [15] - 此次获评为中标候选人，标志着其有资格在包括太阳镜等在内的日用商品大类中，成为中石油辽宁销售的供应商 [15] - 中标候选人资格最终确认后，准入有效期将至2028年12月31日 [15]

公司上市与股权结构 - 易思维于2024年2月11日在上海证券交易所科创板上市，股票代码为688816 [1] - 公司专注于汽车制造机器视觉设备的研发、生产及销售，为汽车整车及零部件制造过程提供机器视觉解决方案 [2] - 发行前，控股股东杭州易实思远科技有限公司直接持有公司26,311,907股，占总股本的35.08% [2] - 发行前，实际控制人郭寅直接持股12.27%，并通过控制易实思远、易实天诚、易实至诚间接控制公司35.08%、5.95%、2.83%的股份，合计控制公司56.13%的股份 [2] - 发行后，易实思远仍为控股股东，持股比例降至26.31% [2] - 发行后，郭寅直接持股比例降至9.20%，并通过控制相关实体间接控制公司26.31%、4.46%、2.12%的股份，合计控制比例降至42.08% [2] 募集资金用途 - 本次发行募集资金总额为139,875.00万元 [3] - 扣除发行费用后，实际募集资金净额为128,208.29万元 [3] - 募集资金将用于机器视觉产品产业化基地项目、机器视觉研发中心项目以及补充流动资金 [3]

新股申购：通领科技 - 公司于2月11日在北交所进行新股申购，申购代码为920187 [1] - 发行价格为每股29.62元 [2] - 发行市盈率为14.47倍 [2] - 公司主营业务为汽车内饰件的研发、生产与销售，是集设计、生产及销售为一体的高新技术企业 [2] - 主营构成中，汽车内饰件业务占比97.02%，模具业务占比2.98% [2] - 公司主要产品应用于乘用车领域 [2] - 公司已获取专利127项，其中发明专利44项 [2] - 公司掌握IMD注塑工艺等多项核心技术 [3] - 客户资源优质，已进入一汽大众、北美大众、比亚迪等30余家国内外主机厂的供应链体系 [3] - 数字化、智能化工厂建设成果显著，已成功入选2023年绿色制造名单 [3] - 近三年营收分别为10.1266亿元（2023年，+13.48%）、10.6589亿元（2024年，+5.28%）、9.7133亿元（2025年，-8.87%）[3] - 本次募资投向包括武汉通领沃德汽车内饰件生产项目、上海通领智能工厂项目及补充流动资金 [3] 新股上市：易思维 - 公司于2月11日在科创板上市，股票代码68881 [3] - 发行价格为每股55.95元 [3] - 总市值为55.95亿元 [3] - 发行市盈率为90.39倍 [4] - 创始团队主要来自天津大学精密测试技术及仪器专业，具备深厚研发积淀及丰富产业经验 [4] - 公司是我国汽车制造机器视觉设备龙头，2024年在汽车制造机器视觉设备领域市占率分别为13.7%和22.5%，均位居行业前列 [4] - 公司积极推动轨道交通运维机器视觉应用场景拓展，已在部分路局实现交付，截至2025年9月末在手订单超330个 [4]

公司发展历程与里程碑 - 公司于2月11日成功登陆科创板，成为资本市场上的机器视觉龙头企业 [1][4] - 公司从天津大学的实验室起步，由20多位同窗共创，创始人兼董事长为郭寅 [1][4][5] - 公司实现了从0到1的突破，打破了国际巨头的市场垄断 [1][4] 市场进入与早期突破 - 创业初期面临“先有案例还是先有客户”的死循环，通过真诚沟通获得首个“天使客户”的现场试验机会 [5][6] - 为获得交流机会，创始人在同一客户门口蹲守了5次，凭借执着与坦诚打动客户 [6] - 公司定位为填补市场空白，满足国内整车厂对价格合适、服务好、产品能力过关的本地机器视觉供应商的呼声 [5] 核心战略与业务聚焦 - 公司创业以来最正确的决策是聚焦于汽车制造领域，该领域是工业机器视觉中体量最大、最适合标准化的场景 [7] - 为贴近客户和人才，公司将总部从天津迁至杭州，因长三角是汽车产业核心区，且杭州有成熟的计算机视觉人才生态 [8] - 公司构建了三大核心技术壁垒：自研视觉传感器、核心算法、以及将机器视觉与具体汽车制造工艺深度融合的行业Know-How [8] 产品技术与市场地位 - 机器视觉系统为汽车制造生产线上的设备赋予视觉感知与判断能力，应用于冲压、焊装、涂装、总装等环节进行质量检测 [5] - 得益于技术组合拳，公司产品能实现高度标准化交付，无需大量定制代码，降低了交付成本与复杂度 [8] - 在国内年产5万辆以上的46家主流乘用车企中，公司已成功进入42家，客户覆盖率极高 [8] 海外扩张与国际布局 - 2020年，公司通过收购一家德国小型机器视觉公司，战略意图是打入欧洲高端汽车品牌（如奔驰、宝马、大众）的核心供应链 [9] - 此次收购旨在利用“德国面孔”和本土团队快速建立信任，海外业务在2024年开始显现成效 [9] - 公司已在美国、德国、西班牙设立子公司，直接与国际巨头在其本土市场展开竞争 [9] 竞争格局与行业趋势 - 公司的主要竞争对手伊斯拉、伯赛和Quiss先后被阿特拉斯·科普柯集团并购，某种程度上促成了竞争对手从竞争走向联合 [9] - 公司管理层认为，其现有技术实力、产品组合不逊于对手，且发展加速度更快 [9] - 对于人形机器人进入工厂的趋势，公司认为其核心是为自动化设备提供“眼睛”和“视觉大脑”，业务逻辑相通，载体变化不影响核心价值 [9] 未来发展战略 - 公司未来三到五年的战略围绕三大方向：持续深耕汽车制造机器视觉并提升海内外市场份额；在打磨抛光等其他汽车制造关键设备领域寻求突破；将轨道交通培育成强劲的第二增长曲线 [2][10] - 上市后，公司强调将保持务实心态，并致力于更规范的公司治理和更透明的信息披露 [10] - 公司认为国内汽车制造中机器视觉的渗透率还不高，教育市场、提升渗透率是其从存量中挖掘增量的关键 [8]

公司发行结构 - 回拨机制启动后，网下最终发行数量为1248.2018万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的60.78%，占本次发行总量的49.93% [1] - 回拨机制启动后，网上最终发行数量为805.40万股，占扣除最终战略配售数量后发行数量的39.22%，占本次发行总量的32.22% [1] 发行结果 - 回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.02220760% [1]