法律意见书 广东华商律师事务所 关于天马微电子股份有限公司 2023 年度股东大会 法律意见书 致：天马微电子股份有限公司 广东华商律师事务所（以下简称"本所"）接受天马微电子股份有限公司 （以下简称"公司"）的委托，指派本所曾铁山律师、刘晓旭律师（以下简称"本 所律师"）出席公司 2023 年度股东大会（以下简称"本次会议"或"本次股东大 会"）。本所律师依据《中华人民共和国公司法》等法律、法规和规范性法律文 件以及《天马微电子股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定， 出具本法律意见书。 本法律意见书仅对本次会议召集和召开的程序、出席本次会议的人员资格 及表决程序是否符合相关法律事项和公司章程的规定以及本次会议审议议案的 表决结果是否有效进行核查并发表意见，并不对本次会议所审议的议案内容以 及该等议案所涉及的事实或数据的真实性和准确性发表意见。 一、关于本次会议的召集和召开程序 为召开本次股东大会，公司董事会已于 2024 年 5 月 24 日在《证券时报》 及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）刊登了《关于召开 2023 年度股东大会的通 知》（公告编号：2024-029）（以下简称 ...

OLED业务进展 - 公司在AMOLED柔性手机显示领域已实现国内主流品牌客户全覆盖，客户粘性不断增强，产品规格提升趋势明显，支持多元品牌客户项目，高端折叠、HTD、MLP产品实现旗舰机型交付[1][2] - 今年一季度，公司运营管理的两条AMOLED柔性产线(TM17、TM18)均保持良好的稼动，将继续推进TM17产线产能挖潜，加快TM18产线第二阶段产能的逐步释放[1] - 下游柔性OLED手机显示产品需求旺盛，产品价格还在向上修复中，公司将持续提升技术实力，强化在旗舰、高端产品技术创新能力，加大在头部客户旗舰项目覆盖，提升出货量和高端产品占比，不断提升产品竞争力和盈利能力[1][2] - 预计2024年公司柔性AMOLED手机产品出货将继续保持快速增长，并目标进入品牌客户更多高端、旗舰项目[1] Micro-LED业务发展 - 公司正在加快推进Micro-LED领域技术和工艺的开发，目前已在高PPI、透明、曲面、窄边框、透明度可调等技术方向取得重大突破，具备行业领先的技术能力[3] - 公司已和行业头部车企、PID终端厂商、消费品牌客户展开创新项目合作，并持续进行项目评估与技术交流，为后续合作奠定良好基础[3] - 公司已联合众多合作伙伴发起成立了Micro-LED生态联盟，并积极推进从巨量转移到显示模组的全制程Micro-LED产线的建设，该产线已于2023年底实现首台设备搬入，预计近期点亮[3] 车载显示业务发展 - 公司深耕车载领域近30年，拥有从研发、制造、质量、营销、供应链管理等各方面的专业团队，并已连续四年在TFT车载前装显示和车载仪表显示出货量保持全球第一[4] - 今年一季度，公司车载业务营收同比提升超40%，环比提升超10%，其中LTPS技术车载显示产品出货量同比增长超200%，面向国际头部车企的汽车电子业务在3月实现销售额单月破亿，今年预计将会加速规模起量[4] - 2024年，公司将紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透的趋势，推动LTPS车载业务加速发展，同时重点推进面向全球头部整车厂的汽车电子业务，实现业务规模快速提升[4] - 公司为车载显示业务引入新投建了第8.6代线(TM19)和新型显示模组产线(TM20)等先进产能，厦门Micro-LED产线也将车载显示作为重要应用方向之一，着力强化车载显示整体解决方案能力、先进车载显示技术研发能力和前沿技术商用化能力[4][5] 新产线建设进度 - TM19于2023年核心设备开始搬入，预计近期点亮并逐步开展试产试制[5] - TM20在2023年12月实现首款产品点亮，目前正在进行产品送样和试产试制[5] - Micro-LED产线于2023年底实现首台设备搬入，预计近期点亮[5] 其他 - 公司对8.X代OLED产线的目标市场更多还是聚焦在中尺寸的平板、笔电等IT类产品，公司将根据自身的战略规划和市场需求综合考虑是否有相关新线布局[4] - 车载显示业务以模组出货为主，定制化程度较高，公司将持续在屏上做加法，不断提升产品技术方案和规格，加大LTPS技术对车载产品的渗透和产品尺寸升级，不断提升产品模组复杂度和集成度，力争毛利率的稳健[5]

公司整体经营情况 - 2024年一季度实现营收约77.5亿元,同比增长0.54%,保持了稳健的经营活动现金流,实现归属于上市公司股东的净利润约-3亿元,同比改善约3.62亿元[2] - 剔除武汉OLED产线转固并计提折旧的影响,公司2024年一季度扣除非经常性损益后的净利润较2023年一季度同比有显著改善[2] 主要业务表现 - 车载显示业务一季度营收同比提升超40%、环比提升超10%,其中LTPS技术车载显示产品出货量同比增长超200%,3月实现销售额单月破亿,预计将会加速规模起量[2][3] - AMOLED柔性手机显示业务一季度营收同比提升超16%、环比提升超10%,基于终端客户持续较为积极的提货需求,AMOLED柔性产线产能预计将得到进一步提升释放[3] OLED业务发展 - 在AMOLED柔性手机显示领域,公司已实现国内主流品牌客户全覆盖,客户粘性不断增强,产品规格提升趋势明显,支持多元品牌客户项目,高端折叠、HTD、MLP产品实现旗舰机型交付[3] - 公司将继续推进TM17产线产能挖潜,加快TM18产线第二阶段产能的逐步释放,预计2024年公司柔性AMOLED手机产品出货将继续保持快速增长[3] - 下游柔性OLED手机显示产品需求旺盛,产品价格还在向上修复中,公司将持续提升技术实力,强化在旗舰、高端产品技术创新能力,加大在头部客户旗舰项目覆盖,提升出货量和高端产品占比,不断提升产品竞争力和盈利能力[3] 新产线建设进度 - TM19于2023年核心设备开始搬入,预计近期点亮并逐步开展试产试制[4][5] - TM20在2023年12月实现首款产品点亮,目前正在进行产品送样和试产试制[4] - Micro-LED产线于2023年底实现首台设备搬入,预计近期点亮[5]

公司整体经营情况 - 2024年一季度实现营收约77.5亿元,同比增长0.54% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约-3亿元,同比改善约3.62亿元 [2] - 剔除OLED产线转固计提折旧影响,公司2024年一季度扣除非经常性损益后的净利润较2023年同期有显著改善 [2] AMOLED手机显示业务 - 已实现国内主流品牌客户全覆盖,客户粘性不断增强 [3] - 产品规格提升趋势明显,支持多元品牌客户项目,高端折叠、HTD、MLP产品实现旗舰机型交付 [3] - TM17和TM18两条AMOLED柔性产线均保持良好稼动 [3] - 将继续推进TM17产线产能挖潜,加快TM18第二阶段产能释放 [3] - 预计2024年公司柔性AMOLED手机产品出货将继续保持快速增长 [3] 车载显示业务 - 紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透趋势,推动LTPS车载业务加速发展 [3][4] - 重点推进面向全球头部整车厂的汽车电子业务,实现业务规模快速提升 [3][4] - 引入新投建的TM19和TM20等先进产能,加强车载显示整体解决方案能力、先进技术研发能力和前沿技术商用化能力 [3][4] - 未来将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大板块持续做大做强车载业务 [4] IT显示业务 - 依托LTPS资源积累和客户基础,加速开拓LTPS中高端平板、笔电领域 [6] - 实现LTPS产品线全覆盖,进一步完善全球化客户群体 [6] - TM19和TM20产线的进一步推进,将为IT业务发展补齐TFT-LCD技术的产能和技术支撑 [6] - 多元的技术产能将形成差异化组合,为公司未来发展打开新市场,增强在客户端的竞争力 [6] 新产线进度 - TM19于2023年开始核心设备搬入,预计近期点亮并逐步开展试产试制 [5] - TM20在2023年12月实现首款产品点亮,目前正在进行产品送样和试产试制 [5] - Micro-LED产线于2023年底实现首台设备搬入,预计近期点亮 [5]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"（上调评级）[6] 报告的核心观点 公司业务表现 - 2024年一季度,公司主要业务盈利持续改善,车载显示业务营收同比提升超40%、环比提升超10%,AMOLED柔性手机显示业务营收同比提升超16%,环比提升超10% [3] - 公司毛利率为11.17%,同比提升5.22个百分点,全年净利率为-3.92%,同比提升4.67个百分点 [3] 行业发展趋势 - 得益于折叠、LTPO等高端技术产能的释放以及在主流、旗舰机型上的应用推广,柔性AMOLED技术结构性成长趋势明显,行业内柔性OLED手机产能偏紧的态势将延续较长时间 [4] - 车载显示市场仍蕴含较大的发展潜力,公司LTPS技术规格产品渗透速度加快,车载显示业务展现出良好的发展活力 [6] 公司未来发展 - 公司将持续优化产品技术方案和规格,推动LTPS技术对车载产品的渗透和产品尺寸升级,不断提升产品模组复杂度和集成度 [6] - 公司新投建的第8.6代线(TM19)和新型显示模组产线(TM20)将于今年内逐步进入量产爬坡,厦门Micro-LED产线也将实现小批量出货 [6] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为341.98亿元,同比增长6.0% [2] - 2024年归母净利润预计为-5.10亿元,2025年和2026年分别为3.35亿元和7.50亿元 [6] - 2024年-2026年EPS分别为-0.21元、0.14元和0.31元,2025-2026年PE分别为57X和26X [6]

战略规划 - 公司坚持"2+1+N"发展战略，将手机显示和车载显示作为核心业务[2]，将IT显示作为快速增长的关键业务[2]，将工业品、横向细分市场、非显业务、生态拓展等作为增值业务[2] - 公司持续进行中长期的前瞻性布局，包括投建车载显示研发中心、第8.6代面板产线、新型显示模组产线、全制程Micro-LED线等重要研发和量产线项目[3][4] 手机显示业务 - 公司在AMOLED柔性手机显示领域已实现国内主流品牌客户全覆盖，产品规格不断提升[4] - 公司柔性AMOLED手机产品出货将继续保持快速增长，并目标进入更多高端、旗舰项目[4] - 行业内柔性OLED手机产能呈偏紧的态势将延续较长时间[4] 车载显示业务 - 公司将紧抓LTPS技术在车载领域快速渗透的趋势，推动LTPS车载业务加速发展[5] - 公司将充分利用现有的LTPS产线资源及积累，加速推进LTPS产能向车载显示领域拓展[5] - 公司将围绕传统车载显示、汽车电子业务、新能源汽车业务三大车载业务板块，持续做大做强车载业务[5] 融资渠道 - 公司将根据资金需求节奏进行融资安排，主要有银行借款、超短期融资券、中期票据、资本市场再融资等[6]

公司一季度业绩情况 - 2024 年一季度营收约 77.5 亿元，同比增长 0.54%，经营活动现金流稳健，归属于上市公司股东的净利润约 -3 亿元，同比改善约 3.62 亿元，剔除武汉 OLED 产线转固折旧影响，扣非后净利润较 2023 年一季度显著改善 [2][3] 业务表现 车载显示业务 - 一季度营收同比提升超 40%、环比提升超 10%，LTPS 技术车载显示产品出货量同比增长超 200%，面向国际头部车企的汽车电子业务 3 月销售额单月破亿，预计今年加速规模起量 [3] AMOLED 柔性手机显示业务 - TM17 柔性 AMOLED 手机显示一季度营收同比提升超 16%、环比提升超 10%，AMOLED 柔性产线产能（TM17 及 TM18）预计进一步提升释放 [3] 柔性 OLED 手机供需情况 需求端 - 智能手机随 5G 和生成式 AI 渗透将恢复式成长，柔性 AMOLED 技术因折叠、LTPO 等高端技术产能释放和应用，结构性成长趋势明显 [3] 供给端 - 第六代柔性 OLED 产能布局基本成形，新增产能有限，折叠、LTPO 产品需求增长等因素使行业内柔性 OLED 手机产能偏紧态势将延续较长时间 [3] 公司柔性 OLED 业务进展 - 已覆盖国内主流品牌客户，客户粘性增强，产品规格提升，高端折叠等产品实现旗舰机型交付，一季度 TM17、TM18 产线稼动良好，将推进 TM17 产能挖潜，加快 TM18 第二阶段产能释放，预计 2024 年出货快速增长，目标进入更多高端、旗舰项目 [4] 车载业务相关情况 一季度业绩增长原因 - 终端车市虽有压力，但新能源汽车推进、智能化座舱渗透率提升等使车市有潜力，公司客户端需求同比提升，LTPS 技术规格产品渗透加快，公司多技术多规格方案支持需求提升 [4] 毛利率趋势 - 车市需求增长和规格提升趋势不变，但面临竞争和价格压力，公司车载业务以模组出货为主，将提升产品技术方案和规格，加大 LTPS 技术渗透和产品尺寸升级，提升产品价值度 [4] 规划和布局 - 2024 年紧抓 LTPS 技术渗透趋势，推动 LTPS 车载业务和面向全球头部整车厂的汽车电子业务发展，利用现有产线资源拓展产能，新投建产线今年量产爬坡，厦门 Micro - LED 产线将实现全制程贯通并小批量出货，围绕三大车载业务板块做大做强 [5] LTPS 产线规划 - LTPS 手机产品占主要份额，非手机类产品比重快速提升，2023 年 LTPS 车载显示产品出货量同比增长超 50%，中高端 IT 显示产品出货量同比增长近 150%，将继续多元化布局，提升产线灵活和弹性经营能力 [5] IT 显示业务规划 - 依托 LTPS 资源和客户基础开拓中高端平板、笔电领域，实现产品线全覆盖，完善全球客户群体，TM19 和 TM20 产线产能释放将补齐 TFT - LCD 技术支撑，形成差异化组合，开拓新市场，增强竞争力 [5][6] 上游原材料国产化渗透率情况 - LCD 原材料和设备国产化率较高，AMOLED 上游核心原材料及关键设备国产化率有提升空间，随着产业链发展和技术成熟，AMOLED 原材料和设备国产化率有望提升，公司重视供应链安全，推进本地化、多元化采购 [6]

证券代码：000050 证券简称：深天马 A 公告编号：2024-027 天马微电子股份有限公司 关于向特定对象发行股票批复到期失效的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 天马微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年5月19日 收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意天马微电子股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕1074号）（以 下简称"批复"），同意公司向特定对象发行股票的注册申请，批复自 同意注册之日（2023年5月12日）起12个月内有效。 公司在取得批复后一直积极推进本次向特定对象发行股票的各项 工作，由于发行时机等多方面原因，公司未能在批复的有效期内实施本 次向特定对象发行股票事宜，该批复到期自动失效。 本次向特定对象发行股票的批复到期失效，不会对公司的生产经营 活动产生重大影响，敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告。 天马微电子股份有限公司董事会 二〇二四年五月十一日 第 1 页 共 1 页 ...

财务表现 - 2024年第一季度，天马微电子公司营业收入为77.49亿元，同比增长0.54%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-3.01亿元，较上年同期增加3.62亿元[4] - 公司总资产为822.49亿元，同比增长0.33%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为279.60亿元，同比减少1.18%[5] - 公司非经常性损益项目中，政府补助金额为2.41亿元[6] - 公司非经常性损益项目中，其他营业外收入和支出为-4.00亿元[6] - 公司非经常性损益项目中，其他符合定义的损益项目金额为3.33亿元[7] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为16.16亿元，同比增长250.92%[5] - 公司经营活动产生的现金流量净额增加，主要系销售商品、提供劳务收到的现金增加所致[12] - 公司汇率变动对现金及现金等价物的影响增加，主要系外币货币资金水平变化及汇率波动所致[12] - 公司本期营业总收入为7,749,582,291.55元，较上期略有增长[23] - 经营活动产生的现金流量净额为1,616,329,341.29元，较上一季度增加460,593,868.59元[26] - 筹资活动产生的现金流量净额为675,678,660.19元，较上一季度减少861,709,479.54元[27] 股东情况 - 公司报告期末普通股股东总数为72,331股，前十名股东持股情况中，厦门金财产业发展有限公司持股最多，占比15.85%[13] - 公司前十名无限售条件股东持股情况中，厦门金财产业发展有限公司持有最多的人民币普通股，数量为389,610,040股[14] - 公司前10名股东中，中国航空技术国际控股有限公司与中航国际实业控股有限公司、中航国际控股有限公司存在关联关系，属于一致行动人[15] - 股东马信琪通过光大证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有公司股票43,009,435股[16] 其他 - 天马微电子股份有限公司的流动资产合计为22,281,247,675.09元，较上期增长544,832,339.20元[20] - 长期股权投资达到5,547,988,326.67元，较上期增长555,266,529.28元[21]