证券代码（A/H）：000063/763 证券简称(A/H)：中兴通讯 公告编号：202447 中兴通讯股份有限公司 关于按照《香港上市规则》公布 须予披露交易-认购理财产品的公告 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏。 中兴通讯股份有限公司根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（简称"《香港上 市规则》"）规定，在香港联合交易所有限公司披露易网站（www.hkexnews.hk）刊登了须予 披露交易-认购理财产品的公告。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》关于境内外同步披露的要求，特将有关公告同步披 露如下，供参阅。 特此公告。 中兴通讯股份有限公司董事会 2024 年 9 月 10 日 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而 引致的任何損失承擔任何責任。 ZTE CORPORATION 中興通訊股份有限公司 （股份代號：763） 須予披露交易 認購理財產品 認購理 ...

证券代码（A/H）：000063/763 证券简称(A/H)：中兴通讯 公告编号：202446 中兴通讯股份有限公司 关于按照《香港上市规则》公布 2024 年 8 月份证券变动月报表的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 中兴通讯股份有限公司根据《香港联合交易所有限公司证券上市规则》（简 称"《香港上市规则》"）规定，在香港联合交易所有限公司披露易网站 （www.hkexnews.hk）刊登了截至 2024 年 8 月 31 日的证券变动月报表。 根据《深圳证券交易所股票上市规则》关于境内外同步披露的要求，特将有 关公告同步披露如下，供参阅。 特此公告。 中兴通讯股份有限公司董事会 公司名稱: 中興通訊股份有限公司 呈交日期: 2024年9月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00763 | 說明 ...

报告公司投资评级 报告给予中兴通讯(000063.SZ/00763.HK)的投资评级为"买进"。[7] 报告的核心观点 业务表现 1) 公司2024年上半年实现营收624.87亿元,同比增长2.94%;归母净利润57.32亿元,同比增长4.76%,业绩符合预期。[8] 2) 分业务来看,运营商网络收入372.96亿元,同比下降8.61%;政企业务收入91.72亿元,同比增长56.09%;消费者业务收入160.19亿元,同比增长14.28%。[9] 3) 公司持续推进降本增效,上半年管理费用率、销售费用率和研发费用率均有所下降,带动公司净利率稳步提升。[10] 未来发展 1) 公司明确"增长是2024年第一要务",将快速拉升以AI算力为代表的第二曲线业务,实现营收和净利双双快速增长。[11] 2) 公司深度参与5G-A标准制定,已发布产品支撑多场景技术验证,预计2024年将为公司带来新的增长引擎。[11] 财务预测 1) 我们预计公司2024-2026年净利润分别为104.93/119.54/135.37亿元,同比增长12.51%/13.93%/13.24%。[12] 2) 目前A股股价对应的PE为12/10/9倍,维持"买进"评级。[12] 风险提示 1) 5G建设进度不及预期[13] 2) 中美冲突重新加剧[13] 3) 第二曲线算力相关业务开展不及预期[13]

报告公司投资评级 中兴通讯的投资评级为"增持"(首次覆盖) [4] 报告的核心观点 1. 上半年公司业绩整体保持稳健。2024年上半年,公司实现营业收入624.87亿元,同比增长2.94%;实现归属上市公司股东的净利润57.32亿元,同比增长4.76%。[5] 2. 公司的无线、有线核心产品在相关行业保持领先地位。在无线产品方面,公司国内市场份额整体稳定,同时积极布局5G-A创新、应用与实践;国际市场实现大突破。在核心网产品方面,国内保持双寡头格局,国际上也实现多国市场份额提升。在有线产品方面,公司的固网产品保持全球领先地位,并在多个国家持续突破,提升市场份额。[6] 3. 公司加速拓展算力、手机等产品第二曲线业务,坚持"连接+算力"主航道。公司持续在"连接+算力"技术上进行高强度研发投入,拥有大量全球专利,为公司在数智浪潮下的市场竞争力持续提供动能。[7] 财务数据总结 1. 2024-2026年营业收入预计分别为129.94亿元、137.53亿元、145.55亿元,同比增速分别为4.58%、5.84%和5.83%。[8] 2. 2024-2026年归母净利润预计分别为101.04亿元、113.09亿元、126.89亿元,同比增速分别为8.34%、11.93%和12.20%。[8] 3. 2024-2026年ROE分别为13.34%、13.28%和13.26%。[10] 4. 2024-2026年EPS分别为2.11元、2.36元和2.65元。[10] 5. 2024-2026年PE分别为12.1倍、10.8倍和9.7倍。[8][10]

证券代码（A/H）：000063/763 证券简称(A/H)：中兴通讯 公告编号：202445 中兴通讯股份有限公司 关于监事减持计划实施完毕的公告 一、股东减持情况 | 股东名称 | 减持方式 | 减持时间 | | | | 减持均价 | 减持股数 | | 减持数量占公司 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | （股 A 股） | | 总股本比例 | | | 谢大雄 | 集中竞价 | | | | 29.55 | 元 | | 69,700 | | 0.0015% | | | 交易 | 2024 7 | 年 | 月 | 人民币/股 | | | | | | 1、股东减持股份情况 本公司监事会主席谢大雄先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 中兴通讯股份有限公司（简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 6 月 20 日 披露了《关于监事减持股份预披露公告》，公司监事 ...

报告公司投资评级 公司维持"增持-A"评级。[4] 报告的核心观点 公司业务发展情况 1) 运营商/政企/消费者业务营收分别为372.96/91.72/160.19亿元,同比分别-8.61%/+56.09%/+14.28%。[2] 2) 公司在无线、有线、核心网等领域保持领先地位,服务器及存储业务快速增长。[2] 3) AI算力拓展初见成效,政企业务快速增长。[3] 4) 消费者业务中手机产品恢复增长,家庭终端保持领先。[3] 5) 卫星业务取得突破,在终端直连低轨卫星等领域取得新进展。[3] 财务数据与估值 1) 预计公司2024-2026年净利润将分别为105.2/112.4/121.3亿元,同比增长12.8%/6.9%/7.9%。[4][5] 2) 公司2024-2026年EPS为2.20/2.35/2.54元,对应PE为12.3/11.5/10.6倍。[4][5] 3) 公司2024-2026年毛利率预计为38.5%/38.0%/37.4%,净利率预计为8.1%/7.6%/7.2%。[5]

报告评级 - 报告给出"买入"评级 [7] 报告核心观点 - 公司把握数智化转型趋势,持续增强数字化及AI技术创新能力,助力公司稳健发展 [5][13] - 公司在运营商网络、政企业务及消费者业务三大板块稳步推进发展,收入保持双位数增长 [5][6] - 公司坚持长期投入研发创新,在芯片领域已具备业界领先的芯片全流程设计能力 [6] - 预测公司2024-2026年归母净利润将保持稳健增长,维持"买入"评级 [14] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收624.87亿元,同比增长2.94%;实现归母净利润57.32亿元,同比增长4.76% [4] - 预测公司2024-2026年营业收入将分别达到1,312.09/1,428.73/1,562.61亿元,归母净利润将分别达到101.17/112.53/125.68亿元 [2] - 公司2024-2026年ROE分别为13.7%/13.3%/13.1%,保持较高水平 [2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年营业收入为624.87亿元,同比增长2.94%;归母净利润为57.32亿元,同比增长4.76%;扣非归母净利润为49.64亿元,同比增长1.11%;经营活动现金净流量为70.00亿元,同比增长8.94% [4] - 公司毛利率为40.47%,同比下降2.75个百分点,主要是由于收入结构变动,运营商业务和消费者业务毛利率提升而政企业务毛利率下降的综合影响;公司净利率为9.14%,同比提升0.26个百分点,持续提升盈利能力 [4] - 公司政企业务营收为91.72亿元,同比增长56.09%,主要由于服务器及存储营业收入增长;政企业务毛利率为21.77%,同比下降5.74个百分点,主要是由于收入结构的变动 [4] - 公司国际市场营收同比增长10.44%,其中亚洲市场(不含中国)增长明显,营收同比增长22.76%;毛利率为36.02%,同比提升2.64个百分点 [4] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入分别为1302.63/1378.94/1467.86亿元,同比增速分别为4.84%/5.86%/6.45% [10] - 2024-2026年归母净利润分别为98.55/103.55/109.07亿元,同比增速分别为5.67%/5.08%/5.33%,EPS分别为2.06/2.16/2.28元/股 [10] 风险提示 - 运营商投资下滑的风险 [11] - AI发展不及预期的风险 [12] - 中美贸易摩擦升级的风险 [13]

报告公司投资评级 - 报告给予中兴通讯(000063.SZ)买入(维持)评级[2] 报告的核心观点 业绩整体保持稳健，实现营收净利双增 - 2024H1公司国内运营商网络业务增长承压，国际业务持续突破大国大T，保持双位数增长[7] - 公司发力政企和消费者业务，两块业务营收均重回快速增长轨道，分别同比增长56.1%、14.3%[7] - 2季度公司营收同比增长1.1%，归母净利润同比增长5.69%；营收环比增长4.35%，归母净利润环比增长9.12%[7] - 公司持续加强费用管控，销售/管理/研发/财务费用率同比分别降低1.00/0.35/1.83/-2.35个pct[7] - 上半年净利率9.14%，同比提升0.26个pct；毛利率40.47%，同比降低2.75pct[7] 连接领域产品推陈出新，5G-A有望贡献新增量 - 公司5G基站、5G核心网发货量保持全球第二，RAN产品、5G核心网持续获多家咨询机构行业领导者评级[7] - 公司50G PON方案在全球50多家运营商测试试点，联合运营商实现全球首个400G全光省际骨干网规模商用[7] - 5G-A方面，公司携手运营商加速双万兆网络、通感一体、空天地一体等系列5G-A创新技术应用落地[7] 第二曲线乘AI算力而起，拥抱数智筑基新时代 - 公司以"开放解耦、以网强算、训推并举"的核心主张，加大算力产品和方案的研发投入[7] - 在运营商领域，公司通算服务器、数据中心交换机等产品保持行业领先地位[7] - 在政企市场，公司推出新一代智算服务器、高端存储、数据中心交换机等产品[7] - 在汽车电子领域，公司持续推进与一汽、东风、长安、上汽等多家头部车企深度合作[7] 投资建议 - 公司是国内ICT龙头，积极顺应数字经济的历史潮流，加快从CT领域拓展至IT领域，加快拓展第二曲线创新业务[8] - 公司加强费用管控，盈利能力不断提升，预测2024-2026年归母净利润分别为106.45亿元/122.92亿元/144.23亿元[8] - 维持对公司的买入评级[2] 风险提示 - 贸易摩擦风险、运营商投入不及预期风险、汇率风险、技术风险[8]

报告公司投资评级 - 报告维持对中兴通讯的买入评级[2] 报告的核心观点 业绩整体保持稳健，实现营收净利双增 - 2024H1公司国内运营商网络业务增长承压,但国际业务保持双位数增长[7] - 公司发力政企和消费者业务,两块业务营收均重回快速增长轨道,分别同比增长56.1%和14.3%[7] - 公司持续加强费用管控,销售/管理/研发/财务费用率同比分别降低1.00/0.35/1.83/-2.35个百分点[7] - 上半年净利率9.14%,同比提升0.26个百分点;毛利率40.47%,同比降低2.75个百分点[7] 连接领域产品推陈出新,5G-A有望贡献新增量 - 公司5G基站、5G核心网发货量保持全球第二,RAN产品、5G核心网持续获多家咨询机构行业领导者评级[7] - 公司50G PON方案在全球50多家运营商测试试点,联合运营商实现全球首个400G全光省际骨干网规模商用[7] - 5G-A方面,公司携手运营商在轨道交通、空港、校园等场景成功应用三载波聚合、通感一体等创新技术[7] 第二曲线乘AI算力而起,拥抱数智筑基新时代 - 公司以"开放解耦、以网强算、训推并举"的核心主张,加大算力产品和方案的研发投入[7] - 在运营商领域,公司通算服务器、数据中心交换机等产品保持行业领先地位[7] - 在政企市场,公司推出新一代智算服务器、高端存储、数据中心交换机等产品,提升产品竞争力[7] - 在汽车电子领域,公司持续推进与一汽、东风等头部车企的深度合作[7]