标普中国A股红利机会指数表现概览 - 2026年1月12日，标普中国A股红利机会指数(CSPSADRP)成份股中，重庆百货以单日涨幅10.01%位列榜首，年内涨幅达11.58% [1][5] - 奥特维年内涨幅高达35.02%，为TOP20成份股中最高，其单日涨幅为8.81% [1][5] - 指数整体基本面显示，其股息率为4.76%，历史市盈率为11.75倍，市净率为1.34倍，预期市盈率为11.07倍 [2] 成份股单日及年内涨幅分析 - 单日涨幅超过5%的成份股包括：九丰能源(9.22%)、中远海能(7.24%)、新澳股份(6.35%)、中原传媒(5.70%) [1][5] - 年内涨幅表现突出的成份股包括：九丰能源(18.21%)、中远海能(16.70%)、孚日股份(12.27%)、重庆百货(11.58%) [1][5] - 部分成份股年内涨幅为负，包括：厦门银行(-0.68%)、上海银行(-0.30%)、中创物流(-3.79%)、农业银行(-2.08%) [1][5] 成份股股息率分析 - 在TOP20成份股中，欧派家居近12个月股息率最高，达到7.03% [1][5] - 股息率超过5%的成份股还包括：凤凰传媒(5.96%)、上海银行(5.25%)、行动教育(5.19%)、重庆百货(5.17%)、泸州老窖(5.09%) [1][5] - 股息率相对较低的成份股包括：中远海能(1.44%)、科思股份(1.56%)、孚日股份(1.10%) [1][5] 技术信号与市场观察 - 市场观察指出，部分股票MACD金叉信号形成，涨势不错 [4][8]

公司董事会人事变动 - 公司董事会于近日收到执行董事孙少军因年龄原因提交的书面辞职报告，其辞去公司执行董事、董事会战略发展及投资委员会委员等所有职务，辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务 [21] - 孙少军原定董事任期至第七届董事会届满之日止，截至公告披露日，其持有公司股份13,684,324股，约占公司股份总额的0.1570% [21] - 公司2026年第一次临时董事会会议全票通过选举王延磊为公司第七届董事会非执行董事候选人，该议案需提交临时股东会审议批准 [1][2] 新任董事候选人背景 - 王延磊先生，中国籍，1969年7月出生，本科学历，现任公司控股股东潍柴控股集团有限公司副总经理，并兼任扬州亚星客车股份有限公司董事长、潍柴（扬州）投资有限公司董事兼总经理等职 [4] - 王延磊先生历任公司监事会主席、工会主席，并在中国重型汽车集团有限公司、潍柴动力扬州柴油机有限责任公司等关联企业担任过重要职务，行业经验丰富 [4] - 王延磊先生除在控股股东任职外，与公司其他主要股东、实际控制人及董监高无关联关系，未持有公司A股股票，符合所有法律法规及交易所规定的任职资格 [4] 临时股东会安排 - 公司定于2026年1月30日召开2026年第一次临时股东会，会议将采用现场表决与网络投票相结合的方式 [6][7] - 现场会议时间为2026年1月30日14:50，网络投票通过深交所系统进行，时间为当日9:15-9:25, 9:30-11:30, 13:00-15:00，互联网投票时间为9:15至15:00 [7] - 会议股权登记日为2026年1月23日，有权出席的股东为当日下午交易结束后登记在册的A股股东，H股股东将另行通知 [8] 股东会议案与投票 - 本次临时股东会将审议选举一名非执行董事和一名独立非执行董事的议案，其中非执行董事候选人为王延磊 [11] - 相关议案将对中小投资者表决单独计票，选举非执行董事的议案关联股东需回避表决，本次选举不适用累积投票制 [11] - 股东可通过深交所交易系统或互联网投票系统参与网络投票，投票代码为“360338”，投票简称为“潍柴投票” [16][17]

关于召开2026年第一次临时股东会的通知 - 公司定于2026年1月30日召开2026年第一次临时股东会 [1] - 会议采用现场表决与网络投票相结合的方式召开 [3] - 现场会议时间为2026年1月30日14:50 网络投票通过深交所系统进行的时间为2026年1月30日9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 通过互联网投票系统的时间为2026年1月30日9:15至15:00的任意时间 [2] - 本次会议的股权登记日为2026年1月23日 [3] - 会议地点为山东省潍坊市高新技术产业开发区福寿东街197号甲公司会议室 [6] - 股东或其代理人可通过公司股东会报名系统于2026年1月28日17:00前完成登记报名 [8] - 会议联系人为王丽 吴迪 联系电话为0536-2297056 0536-2297068 [9] 会议审议事项及相关安排 - 本次会议将审议选举一名非执行董事和一名独立非执行董事的议案 不适用累积投票制 [7] - 议案1-3将对中小投资者表决单独计票并披露结果 议案1有关关联股东应回避表决 [7] - 独立非执行董事候选人的任职资格和独立性已经深交所审查无异议 [7] - 以上议案已经公司2025年第七次临时董事会会议 2026年第一次临时董事会会议审议通过 [7] - 网络投票代码为360338 投票简称为潍柴投票 [12] 关于董事变更 - 公司董事会收到孙少军先生提交的书面辞职报告 因年龄原因辞去公司执行董事 董事会战略发展及投资委员会委员等职务 辞职后不再担任公司任何职务 [20] - 孙少军先生的辞职未导致公司董事会成员低于法定人数 不会影响董事会的正常运作及公司的正常经营 [20] - 截至公告披露日 孙少军先生持有公司股份13,684,324股 约占公司股份总额的0.1570% [21] - 公司2026年第一次临时董事会会议审议通过 同意选举王延磊先生为公司第七届董事会非执行董事候选人 该事项尚需提交公司股东会审议 [20] - 王延磊先生现任潍柴控股集团有限公司副总经理 扬州亚星客车股份有限公司董事长等职 [28] - 王延磊先生未持有本公司A股股票 与公司其他董事 高级管理人员不存在关联关系 [28]

文章核心观点 - 首批15家领航级智能工厂的公布，标志着中国智能制造从数字化、网络化迈向了以人工智能深度应用为特征的智能化新阶段，代表了制造业智能化的最高水平，并承担探索未来制造模式的重任 [1] - 领航级智能工厂是智能制造梯度培育体系的塔尖，旨在通过“母工厂+复制推广”模式，带动产业链上下游协同创新，构建可复制、可推广的产业升级样板，助力中国制造向全球价值链高端迈进 [3][16] 国家智能制造梯度培育体系 - 中国已构建基础级、先进级、卓越级和领航级四级智能工厂梯度培育体系，以适配不同规模企业的转型需求 [3] - 截至目前，中国已建成3.5万家基础级、7300余家先进级、500余家卓越级和15家首批领航级智能工厂 [3] - 领航级智能工厂瞄准全球领先，需要深化人工智能融合 [3] 领航级智能工厂的核心标准 - 成为领航级智能工厂需具备六个引领者标准：行业引领者、应用AI技术的引领者、智能制造模式创新的引领者、绩效引领者、复制引领者、培育计划引领者 [3] 领航级智能工厂的实践案例 - **长飞光纤（电子信息领域）**：作为行业与应用AI技术的引领者，其AI系统实现2000多摄氏度高温下的微米级精度控制，拉丝速度达每分钟3500米的全球最高水平 [5] - **长飞光纤（电子信息领域）**：公司掌握三大主流光纤预制棒制备技术，将预制棒直径做到全球最大尺寸，连续九年稳居全球光纤产业市场份额第一 [5] - **长飞光纤（电子信息领域）**：作为复制引领者，以领航级工厂为母工厂，将技术体系赋能内部36个子公司及外部如金属铜箔、汽车配件等行业 [5][6] - **潍柴动力（装备制造领域）**：通过数字孪生技术构建虚拟研发场景，将发动机研发周期缩短20% [8][10] - **潍柴动力（装备制造领域）**：通过AI驱动的敏捷制造系统，实现产线复杂换型秒级完成 [10] - **潍柴动力（装备制造领域）**：通过发动机健康管理大模型提供远程服务，使客户维修成本平均降低30%，体现了绩效引领 [10] - **宝钢股份（钢铁行业）**：作为模式引领者，创新构建“AI驱动预测式制造”新范式，通过算法预测需求以提前配置资源 [11] - **宝钢股份（钢铁行业）**：计划到2027年建成至少1200个AI场景、25条AI标杆产线，向2家以上企业复制推广，并投入数亿元培育3000名以上数智复合型人才，体现了复制与培育计划引领 [13] 领航级工厂的战略意义与未来方向 - 领航级智能工厂紧密对接“十四五”智能制造发展规划和“十五五”构建现代化产业体系的要求，符合智能化、绿色化、融合化发展方向 [15] - 领航级智能工厂的探索旨在实现未来高定制化、高复杂度产品的快速迭代生产，同时保持高效率、低成本和高质量，并打造开放、弹性的供应网络以提升中国在全球供应链中的核心位置 [8][16] - 通过领航级工厂的试点探索，将模式固化并形成可遵循的成熟路径，以带动基础级和先进级工厂持续进阶，构建不断推广的发展路径 [13]

公司治理变动 - 潍柴动力于1月12日召开2026年第一次临时董事会会议 [1] - 会议审议通过了关于选举王延磊为公司非执行董事的议案 [1]

公司通讯发布 - 公司通讯中英文版已上载于www.weichaipower.com及www.hkexnews.hk[2][8] - 日后公司通讯将以电子方式在上述网站提供，替代印刷本[3][9] 股东接收方式 - 建议股东提供邮箱地址，填妥回条交回H股股份过户登记处[4][10] - 未提供有效邮箱将邮寄印刷本，直至提供为止[5][11] - 希望收取印刷本可填回条或发邮件至print@weichai.com.hk，有效期一年[6][11] 咨询方式 - 公司电话热线(852) 2295 3138，办公时间周一至周五9:00 - 18:00（香港公众假期除外）[7][11] - 也可发邮件至print@weichai.com.hk咨询[7][11] 回条填写规则 - 选择扫描专属二维码提供邮箱接收电子通讯，无需交回回条[13] - 选择书面提供邮箱接收电子通讯，需填写回条[13] - 回条未签名或填写错误将作废[13] 个人资料相关 - 公司可将个人资料披露或转移给附属公司等[13] - 股东有权书面申请查阅及修改个人资料[13]

公司通讯发布 - 公司于2026年1月13日发布临时股东会通函通知[2] - 公司通讯中英文版已上传至公司及披露易网站[2][7] - 采用电子方式发布，替代印刷本[3][8] 非登记股东通讯接收 - 非登记股东收通讯需联络中介提供邮箱[4][8][12] - 未提供有效邮箱需主动查网站[5][9] - 想收印刷本可填回条或发邮件[6][9] 其他事项 - 对信函有疑问可致电或邮件咨询[7][9] - 已出售或转让股份无需理会信函回条[10][11] - 回条填写不规范将作废[12]

临时股东会安排 - 公司拟于2026年1月30日下午2时50分在山东潍坊召开临时股东会[2] 审议事项 - 需审议山东重工拟议延期履行避免同业竞争承诺[3] 选举事项 - 拟选举张伟丽、王延磊分别为独立非执行董事和非执行董事，任期至2026年年度股东会结束[3] 股份持有人事项 - H股持有人代理委托书须送达香港中央证券登记有限公司[4] - A股持有人相关事项参阅深交所网站临时股东会通告[4]

报告行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [9] 报告核心观点 - 2026年乘用车内需或呈现一定压力，但汽车板块驱动因素已从单纯内需转向海外、高端化、智能化等综合驱动 [7] - 2026年核心策略是洞察周期脉络寻找内需触底拐点，并以智能AI为主线寻找阿尔法机会 [7] - 持续看好AI赛道、出海等细分赛道，建议重点关注以旧换新政策落地对整车的催化作用 [40] 2025年第四季度业绩前瞻 乘用车 - 2025Q4乘用车批发销量预计约876万辆，同比下滑1%，环比增长14% [2][5] - 2025Q4新能源乘用车批发销量预计约484万辆，同比增长13%，环比增长21% [5] - 由于2025年11/12月存在部分观望需求，批发销量同比下滑但旺季仍环比提升 [5] - Q4盈利能力较去年同期可能存在分化，环比预期有所提升 [2][5] 零部件 - 2025Q4零部件收入有望同环比平稳增长 [2][5] - 但由于原材料、汇兑等因素，盈利能力同环比可能承压 [2][5] 重卡 - 2025Q4重卡批发销量预计为31.4万辆，同比增长43.6%，环比增长11.5% [2][5] - 2025年全年重卡销量预计为113.6万辆，同比增长26.0% [5] - 中国重汽2025年重卡销量同比增长24%，但在俄罗斯出口减少下单车盈利有所下滑 [5] 客车 - Q4为旺季，整体销量环比大幅提升，出口销量提升增厚盈利 [2][5] - 2025Q4大中客销量预计为4.4万辆，同比增长8.8%，环比大幅增长42.2% [2][5] - 其中出口销量为1.7万辆，同比增长35.7%，环比增长11.8% [2][5] - 宇通客车Q4销量环比增长30%以上，Q4交付高峰叠加出海提升有望同环比提升车企盈利 [5] 两轮车（摩托车） - 2025Q4两轮摩托车行业总销量预计约473万辆，同比增长11.0%，环比下降6.2% [2][6] - 2025年中国大排量摩托车出口延续高增长，Q4预计出口大排量摩托车17.3万辆，同比增长57.4%，环比增长18.3% [6] - 摩托车Q4淡季销量环比有所下滑，盈利能力同比有所提升，但环比可能承压 [2][6] 投资主线与建议 主线一：海外空间巨大，出海加速放量 - 推荐公司包括：敏实集团、福耀玻璃、沪光股份、隆鑫通用、春风动力、宇通客车、比亚迪、零跑汽车、长城汽车、上汽集团等 [7] - 出口持续高景气，旺季行情持续，建议重点关注业绩稳定、高股息防御品种 [40] - 重卡出海将成成长强阿尔法，2026Q1出口销量有望提速，板块估值较低且具备高分红属性 [40] - 客车出海持续保持高景气，头部企业业绩持续增长 [40] - 两轮车大排量摩托车出口持续高增长，海外市场空间大 [40] 主线二：高端乘用车及汽零自主替代加速，重卡加速新能源 - 高端化：乘用车高端及豪华市场国产替代空间大，受行业下行影响相对有限 [41] - 推荐整车公司：吉利汽车、江淮汽车、赛力斯、理想汽车等 [7] - 推荐零部件公司：伯特利、继峰股份、华域汽车、星宇股份等 [7] - 国产替代：汽零受益于智能科技化带来新的增量空间，如镁合金、智驾产业链芯片、激光雷达、线控制动、线控转向等 [41] 主线三：全面拥抱AI，汽车转型正当时 - 机器人：波士顿机器人发布会超预期，板块情绪有望持续向上 [40] - 推荐公司包括：拓普集团、均胜电子、旭升集团、福赛科技、凌云股份、长安汽车等 [7] - AI液冷：英伟达Vera Rubin液冷方案发布，微通道冷板成最大变量，机柜功耗提升背景下液冷单机柜价值量持续通胀 [40] - 推荐液冷核心标的：银轮股份、敏实集团等 [40] - 智能驾驶：小马智行联合北汽发布战略合作2.0阶段，L4级robotaxi开启海外战略，看好L3增量部件和robotaxi运营等 [40] - 推荐公司：伯特利、均胜电子、小鹏汽车、理想汽车等 [40] 近期市场表现 - 本周（2026.1.5-2026.1.9）A股汽车板块（长江一级行业）上涨2.58%，表现弱于沪深300指数（上涨2.79%），在32个长江一级行业中排名第21位 [4][46] - 细分板块中，汽车检测涨幅最大，为+6.84%，其次是综合汽车服务（+4.57%）和商用车零部件（+4.43%） [4][46] - 乘用车板块涨幅为+0.58%，轮胎板块涨幅为+0.14% [4][46] - 本周A股汽车板块涨幅前五的个股为：金固股份（+26.28%）、凯众股份（+23.31%）、浙江世宝（+22.86%）、潍柴重机（+20.61%）、旭升集团（+18.05%） [46]

会议安排 - 公司拟于2026年1月30日下午2时50分召开临时股东会[3] - 预计临时股东会需时不超过半天[8] 会议审议 - 会议将审议山东重工拟议延期履行避免同业竞争承诺等三项议案[5] 人事变动 - 张伟丽、王延磊拟分别被选举为独立非执行董事、非执行董事，任期至2026年年度股东会结束[5] 股份登记 - 2026年1月27日至1月30日暂停办理H股过户登记手续，股东需在1月26日下午4时30分前送过户文件[6] 其他事项 - 代理委托书等文件需在临时股东会指定时间前24小时送达[6] - 提出委任董事建议的通知递交期限为通告发出后1日至会前7日[8] - 潍柴控股及其联系人将在临时股东会上就相关议案回避表决[8]