大会基本信息 - 2025世界智能制造大会将于11月27日至29日在南京举行 [1] - 大会主题为“数智驱动 新质领航” [1] - 大会由江苏省人民政府和国际智能制造联盟主办 [1] 大会活动与规模 - 大会期间将举办1场主题大会、1场市场化展览、12场专题活动，以及16场产业生态活动 [1] - 预计到会人数接近2000人，汇聚近200位国内外院士、企业家及国际知名机构负责人等重要嘉宾 [2] - 展览总面积达5.5万平方米，使用南京国际博览中心4号馆至7号馆 [3] 四大特色亮点 - 突出高端引领，顶尖专家和行业领军人物将探讨前沿技术与创新应用案例 [2] - 突出全球交融，促进国际合作，国际智能制造联盟荣誉主席周济院士等多位重磅嘉宾将发表主旨演讲 [2] - 突出专业纵深，主题大会将举行新一届国家智能制造专委会聘任仪式，发布2025智能制造系列蓝皮书及十大科技进展 [3] - 突出实效体验，市场化展览首次与国际机构合作设立国际特邀展区，吸引来自18个国家和地区的452家企业参展 [3][5] 展览内容与参展企业 - 4号馆为机器人馆，展示库卡、安川、宇树科技、智元等企业的工业机器人与具身智能机器人最新成果 [4] - 5号馆为智能工厂展馆，南钢集团、徐工集团、海尔、京东等企业将展示自动化生产线、智能物流等解决方案 [4][5] - 6号馆聚焦工业软件与系统解决方案，中国移动、特斯拉、比亚迪等企业将展示国产工业软件生态 [5] - 7号馆围绕智能装备，莱斯信息、大量数控等企业将展示前沿技术装备 [5] - 首次开设的国际特邀展区位于5号馆，菲尼克斯、霍尼韦尔、达索等国际企业将展示全球领先技术 [5]

文章核心观点 - 燃气轮机发电机组凭借快速启停、高效清洁等优势，在能源结构转型和AI算力需求爆发的背景下，行业迎来重要发展机遇 [1] - 中国燃气轮机行业已形成完整产品体系，技术自主化取得关键突破，市场规模达750亿元，并呈现轻型与重型机组协同发展的格局 [6] - 全球数据中心耗电量激增与美国老化的电网设施形成巨大电力缺口，而天然气发电占美国电力结构42%，为中国燃气轮机出口创造重要机遇 [1][8][10] 行业概述与技术特点 - 燃气轮机发电机组是以燃气轮机为核心动力源的发电设备，通过燃料燃烧驱动涡轮旋转并带动发电机实现电能转化 [2] - 机组具有启动快、效率高、污染低等技术优势，遵循布雷顿循环，功率多在1MW以上，联合循环效率极高 [2][4] - 按结构可分为重型、航改型和轻型，按技术循环可分为简单循环和联合循环，后者能显著提升发电效率 [3] 中国市场发展现状 - 中国天然气发电装机容量从2019年0.90亿千瓦增长至2024年1.44亿千瓦，年均复合增长率达9.8% [5] - 2024年中国燃气轮机市场规模达750亿元，同比增长13%，其中轻型机组（5-50MW）占据88%市场份额 [6] - 东方电气等企业实现15兆瓦纯氢燃机、80兆瓦级分轴燃机等突破性创新，重型机组向高端调峰、氢电耦合等方向延伸 [1][6] 全球数据中心电力需求 - 2024年全球数据中心总耗电量达415太瓦时，预计到2030年将翻倍至945太瓦时，到2035年进一步攀升至约1200太瓦时 [8] - 美国在全球数据中心电力消耗中占比高达45%，2024年全美数据中心建设投资达1232亿美元，预计2029年增至2137亿美元 [8] - AI数据中心用电量占美国总用电量比例从2022年1.9%跃升至2023年4.4%，预计未来将升至6.7%-12% [8] 美国市场机遇 - 美国电力基础设施平均寿命达35–40年，老化严重，输电稳定性不足，难以满足数据中心激增的用电需求 [9] - 天然气发电占美国电力结构42%，燃气轮机作为核心设备有望持续增长，为中国出口创造重要机遇 [10] - 2024年美国数据中心带来的能耗需求达45GW，预计到2030年将增至104-130GW，占全国总发电功率16% [8] 产业链与竞争格局 - 产业链上游聚焦高温合金等尖端材料及涡轮叶片等关键部件研发，中游由国际巨头与国内“国家队”同台竞争 [7] - 东方电气G50燃机实现100%国产化，上海电气通过收购掌握先进技术，哈尔滨电气深耕中小型燃机市场 [10] - 上游企业如应流股份等加速国产化突破，并深度融入全球供应链，成为关键部件专业化供应商 [7][10] 行业发展趋势 - 技术层面持续突破重型燃机等关键装备的自主研制与全谱系布局，强化产业链协同与国产化替代 [11] - 加速向氢氨等零碳燃料适配转型，提升在新型电力系统中的调峰与多能互补能力 [12] - 数字化与智能化技术深度赋能，构建智能运维体系，推动价值链向后市场服务延伸 [13] - 企业采取“区域制造中心+本地化生产”等模式优化全球产能布局，加速开拓东南亚、中东等新兴市场 [14]

政策动态 - 财政部与工信部于11月20日联合发布《新能源汽车政府采购需求标准（征求意见稿）》，明确将燃料电池（氢能）汽车纳入政府采购目录，要求采购人带头使用新能源汽车[1] - 2024年12月财政部通知要求年度公务用车采购总量中新能源汽车占比原则上不低于30%[1] - 2025年3月交通运输部等三部门将氢燃料电池公交车纳入更新补贴范围，每辆更新车辆平均补贴8万元[1] 地方政府及国企采购案例 - 今年10月，广州巴士集团采购50辆氢燃料电池客车，金额为6000万元[2] - 今年9月，广州市天河区城管执法局拟采购3台18吨氢燃料电池洒水车和4台18吨氢燃料电池洗扫车，总金额1000万元[2] - 今年8月，佛山市批量采购环卫车，合计50辆总金额超4000万元[2] - 地方政府及相关国企的采购车型集中在环卫车、客车、物流重卡等商用车领域[1] 行业发展现状 - “十四五”以来，在国家示范工程支持下，到2024年底氢燃料电池汽车累计推广接近3万辆[2] - 2025年是氢燃料电池汽车示范收官之年，示范应用工作即将进入尾声[2] - 行业尚处于商业化初期阶段，市场产销规模总体偏小[2] - 今年前8个月，氢燃料电池汽车累计产销量同比降幅均超50%，预计全年销量不超过7000辆，较往年有所下滑[2] 资本市场表现 - A股燃料电池相关概念股年内平均涨幅近38%[3] - 凯美特气、中材科技、金发科技等个股年内股价翻番[3] - 11月以来，17只燃料电池概念股股价创出年内新高[3] - 部分个股创阶段新高后出现大幅回撤，如壹石通、雄韬股份自高点回撤幅度超过20%[3] 重点公司财务与业务进展 - 厚普股份前三季度归母净利润增幅90.80%，总市值59.52亿元，公司在机构调研中表示是国内箱式加氢站解决方案服务商[3][4] - 龙蟠科技前三季度归母净利润增幅63.53%，总市值120.76亿元，公司氢能催化剂已建好200公斤/年的生产线[3][4] - 壹石通在调研中表示，在固体氧化物燃料电池关键粉体材料、单电池、电堆及关键部件等产业链核心环节均可实现自主供应[3] - 潍柴动力在调研中表示，公司氢燃料电池发动机功率覆盖13kW~300kW区间，相关产品已批量投放市场[3]

全球燃气轮机市场爆发态势 - 全球燃气轮机市场迎来历史性爆发，GE Vernova、西门子能源、三菱重工等巨头呈现订单加速和产能紧张态势 [1] - 西门子能源2025财年未交付订单量达1380亿欧元创历史新高，其上半年燃气轮机新订单中约60%来自数据中心 [1] - GE Vernova去年新增燃气轮机订单20.2GW，同比增长112.6%，公司当前积压订单已排至2028年 [1] - 三菱重工计划在未来两年内将燃气轮机产能提高一倍 [1] 需求爆发的核心驱动力 - 需求爆发源于北美地区电力供需矛盾激化，人工智能数据中心快速扩张是主要催化剂 [1] - 2023年美国数据中心耗电176TWh，占总电力需求4.4%，预计到2028年耗电量将增至325TWh-580TWh，占比升至6.7%-12% [1] - 北美头部四家云厂商2024年总资本开支将达3620亿美元，同比增长58.5%，2026年仍将保持约30%的高增速 [1] 供给端约束与电力缺口 - 北美电力电网老化严重，大批老旧煤电、气电项目退役，而传统气电项目建设周期超过3年，核电项目长达5-10年，导致电力供需矛盾短期难以缓解 [2] - 未来五年美国电力负荷年增量或超30GW，其中约20GW来自数据中心投产，年均电力缺口或在15GW左右 [2] - 燃气发电占美国发电能源供应超40%，成为缓解电力供需矛盾的最优解，具备热效率高、启停快、建设周期短等优势 [2] 成本与未来装机预测 - 过去三年美国燃气电厂的建设成本已飙升约50%，反映出需求增长和燃气轮机供应紧张 [2] - 彭博新能源财经预计，2026-2031年美国将投运的新增燃气发电装机容量或达16.8GW [2] 中国资本市场与产业链受益 - A股燃气轮机概念股近期显著上涨，三角防务单日收获20cm涨停，应流股份年内涨幅突破150% [5] - 中国产业链与国际巨头深度绑定，应流股份是西门子能源H级叶片中国独家供应商，万泽股份与西门子能源签订三年燃机供货协议 [5] - 航宇科技已面向GE Vernova完成数十项新品导入，覆盖其主力机型核心部件，三角防务也与西门子能源签署燃机项目开发与框架订单协议 [5] - 热端动力涡轮叶片、主轴等燃机核心零部件价值占比高，国内厂商有望借此切入全球供应链 [5] 技术发展趋势 - 掺氢燃烧正成为燃气轮机行业发展趋势，能降低碳排放并平抑天然气价格波动带来的成本压力 [6] - 配备燃气轮机的天然气-氢气双燃料电厂已在中国落地，制造商正与中国电力央企加强掺氢燃烧合作 [6] - 随着可再生能源渗透率提升和中国对绿氢的规模化应用，绿氢平价时代或将带动掺氢燃机市场需求增长 [6]

公司动态 - 五菱红标商用车荣光家族首款新能源产品五菱荣光EV首发亮相 计划于2026年正式上市[3] - 五菱荣光EV将秉持“一车三动力”路线 推出荣光与荣光L两款车型[5] - 五菱红标一年前开启新能源转型战略 今年1~10月累计销量超50万辆 其中新能源商用车累计销量超12万辆 新能源渗透率达24%[4] - 五菱红标主销车型“扬宏荣之光”家族全部完成新能源转型[3] 行业趋势 - 新能源商用车市场扩张速度超越新能源乘用车 已成为中国新能源汽车重要增长极[3] - 今年前10个月新能源商用车国内销量同比增长60.2% 显著高于新能源乘用车24%的增速[3] - 新能源商用车国内渗透率于今年10月达到30.9% 连续两个月站稳30%大关 对比2020年2% 2023年11% 2024年17.9%呈现快速提升[3] - 新能源商用车出口增长势头强劲 2025年前三季度同比增长高达1.5倍 优于新能源乘用车87.7%的增速[3]

行业与公司 * 纪要涉及潍柴动力股份有限公司及其所在的重卡发动机、新能源动力系统行业[1] SOFC技术核心观点与论据 * SOFC技术应用于数据中心优势显著 发电效率高达55%-65% 综合效率超90% 燃料灵活性高 可使用天然气、沼气、氢气等多种燃料[2][3][5] * SOFC采用模块化设计 建设周期仅3个月 远低于燃气轮机的18-36个月和小型核电站的3-5年 在当前供给紧张背景下具备显著渗透优势[2][5] * 公司通过入股英国公司赛力斯20%股权并成为其最大股东 实现了除核心"电堆"外辅助系统的国产化和自研 商业模式上负责客户拓展 向赛力斯采购核心部件并支付3%-5%销售收入作为技术许可提成[2][6] * 公司已确定首批50兆瓦SOFC订单 预计2026年产能达60兆瓦 对应营收12.6亿元 2027年产能达150兆瓦 对应营收30亿元[2][6][9] * 中长期目标是在2030年前实现1吉瓦国内产能 占全球市场份额约10% 预计2026-2027年SOFC业务净利润率可达15%-20% 对应2027年净利润约5亿元[2][9][15] 重卡市场核心观点与论据 * 受益于以旧换新政策和国四淘汰周期 今明两年重卡市场前景乐观 2025年销量已超预期[2][7] * 2025年1-10月重卡实际销量达902.8万辆 同比增长23.8% 其中国内销量67.8万辆 同比增长35.4% 出口接近25万辆 同比小幅增长[7] * 预计2026年国内重卡销量将达到90万辆左右 较2025年的80万辆增加10万辆 国六升国七预期将推动市场需求 未来四年市场将呈现景气上行趋势[2][11] * 尽管2025年俄罗斯市场出口量从2024年的约7.9万辆大幅下滑至1-9月的仅三四千台 但亚非拉等发展中国家需求旺盛 弥补了约7万辆的出口缺口 预计2026年俄罗斯出口量将回升 亚非拉国家需求将继续支撑中长期景气度 重卡出口将保持上行状态[2][12] 大缸径发动机业务表现与预期 * 公司在大缸径发动机领域表现亮眼 2025年预计出货量1.2万台 同比增长150% 其中数据中心大缸径发动机出货量从2024年的400台增长至1,200台[13][14] * 数据中心大缸径发动机每台利润约50万元 2025年该业务总利润约6亿元 目前产能为3,000台[14] * 预计2026年大缸径发动机出货量翻倍 利润可达12亿元 2027年至少贡献十七八亿元利润 其他应用领域如船舶、备用电源等需求旺盛 预计2026年增速至少40% 2027年底总出货量可达2万台[4][14][15] 公司整体盈利预测与估值 * 预计公司2025年利润为125亿元 2026年145亿元 2027年162亿元 2025年为业绩低点 受凯傲裁员费用影响4亿多元等因素拖累[4][15] * 展望2027年市值 将业务分为成长类与传统类 成长类业务包括SOFC、大缸径发动机和新能源动力系统 预计合计贡献利润42-43亿元 给予30倍估值 对应市值1,200-1,300亿元[15] * 传统类业务预计保持120-130亿元利润 以10倍估值计算 对应市值1,200-1,300亿元 因此到2027年底公司至少具备2,500亿以上市值潜力 有望冲击3,000亿 同时股息率超过4% 具备红利属性[4][15] 其他重要内容 * 公司计划在数据中心领域快速提升市场份额[2] * 随着凯傲费用回归正常 重卡行业向好 数据中心大缸径发动机利润贡献 公司基本盘业务稳定增长[4][15]

第一财经从广汽丰田内部了解到，广汽丰田没有在2026年停产其主力燃油车的计划，并将于明日 （11月20日）发布新款威兰达。此前有市场消息称，广汽丰田至少有两款主力燃油车将在2026年停 产，一款是近期月销千余辆的紧凑级轿车，另一款是月销过万的中型SUV。 ...

大宗交易详情 - 11月18日发生一笔大宗交易，成交量30.20万股，成交金额526.08万元，成交价格为17.42元，与当日收盘价持平[1] - 该笔交易买方为机构专用席位，卖方为华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部[1] - 近3个月内公司累计发生4笔大宗交易，合计成交金额为4724.30万元[1] 近期股价与资金表现 - 11月18日公司收盘价为17.42元，当日下跌1.58%，日换手率为1.88%，成交额为16.41亿元[1] - 当日主力资金净流出2.19亿元，近5日该股累计下跌4.81%[1] - 近5日资金合计净流出9.08亿元[1] 融资余额变动 - 公司最新融资余额为24.07亿元[1] - 近5日融资余额减少3.11亿元，降幅为11.46%[1]

大宗交易总体概况 - 当日A股市场共有59只个股发生大宗交易，总成交金额为13.35亿元 [1] - 成交额排名前三的个股为山西汾酒（1.86亿元）、寒锐钴业（1.09亿元）、晋控电力（8034万元） [1] - 从成交价看，平价成交股票9只，溢价成交股票5只，折价成交股票45只，折价交易占主导 [1] 个股价格异动情况 - 溢价率前三的个股为博思软件（19.41%）、佳讯飞鸿（16.8%）、永泰能源（11.11%） [1] - 折价率前三的个股为值得买（20.12%）、温氏股份（19.6%）、诺思格（19.44%） [1] 机构席位买入动态 - 机构专用席位买入山西汾酒金额最高，达1.67亿元 [1] - 机构买入金额超过3000万元的个股还包括科力尔（3741.85万元）和三丰智能（2927.4万元） [1] - 机构买入行动教育1820.14万元，春风动力1287.06万元，值得买1147万元 [1] 机构席位卖出动态 - 机构专用席位卖出晋控电力8034万元 [2] - 机构卖出迈为股份321.06万元 [2]

交易概况 - 2025年11月18日，潍柴动力发生一笔大宗交易，成交量为30.2万股，成交金额为526.08万元[1] - 该笔交易成交价格为17.42元，与当日市场收盘价持平[1] - 此交易占公司当日总成交额的0.32%[1] 交易细节 - 交易买方为机构专用席位[2] - 交易卖方为华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部[2]