投资评级 * 报告对潍柴动力维持“买入”评级 [9] 核心观点 * 全球人工智能浪潮兴起，驱动数据中心（AIDC）电源需求加速扩容，为潍柴动力带来转型机遇 [6] * 潍柴动力正进行“双轨”转型，积极布局数据中心备用电源（大缸径柴油发动机）和主用电源（固体氧化物燃料电池，SOFC），以开辟新的增长曲线 [2][6] * 在大缸径业务方面，公司已迎来快速放量周期，业绩持续兑现；在SOFC业务方面，海外需求旺盛，公司已达成意向订单，预计2027年实现规模量产，未来成长空间巨大 [3][8] 行业机遇：AIDC电源市场加速扩容 * **需求爆发**：AI快速发展导致算力需求爆发，AIDC单机柜功率显著提升至20-100kW甚至更高，驱动数据中心装机量持续攀升 [21] * **市场规模预测（美国）**： * 乐观情况下，预计2030年美国数据中心新增装机量达41.7GW，对应柴油发动机市场规模为472亿元，SOFC市场规模达1301亿元 [6][60] * 中性情况下，预计2030年美国数据中心新增装机量达14.1GW，对应柴油发动机市场规模为104亿元，SOFC市场规模为440亿元 [27][60] * **市场规模预测（中国）**： * 乐观情况下，预计2030年中国数据中心新增装机量达16.5GW，对应柴油发动机市场规模为190亿元 [6][62] * 中性情况下，预计2030年中国数据中心新增装机量达11.0GW，对应柴油发动机市场规模为111亿元 [30][62] * **备用电源（柴发）市场**：在并网式供电的数据中心中，柴油发电机是主要的长时间备用电源，其核心部件发动机成本占比约65% [37][40] * **主用电源（SOFC）市场**：在离网式供电的数据中心中，SOFC因发电效率高（可达60%）、燃料灵活、部署速度快（如Bloom Energy可在90天内提供50MW电力）等优势，成为主用电源之一，尤其在美国缺电背景下使用率有望持续提升 [6][49][54] 公司转型：布局大缸径与SOFC新增长曲线 * **大缸径发动机业务**： * **技术与交付优势**：公司产品在关键指标上不逊于国际竞品，且交付期比国外品牌缩短约2/3，最快3个月内交付 [72] * **销量高速增长**：2025年前三季度，公司M系列大缸径发动机销售超7700台，同比增长超30%；其中数据中心市场销售超900台，同比增长超3倍 [7][72] * **客户双重突破**：国内已成功切入三大通信运营商供应链，中标中国移动项目份额达40%；海外已进入美洲等高端数据中心供电体系，上半年全球数据中心发电业务增长达664% [7][76] * **产能持续扩张**：截至2024年9月，大缸径发动机年产能已达2万台 [7][79] * **SOFC业务**： * **技术领先布局早**：公司是国内最早布局SOFC系统集成的企业之一，通过收购Ceres Power股权并获得生产制造授权，掌握金属支撑SOFC核心技术 [7][80] * **产品性能卓越**：公司发布的全球首款大功率金属支撑商业化SOFC产品，热电联产效率高达92.55% [80] * **具备多重优势**：与海外龙头Bloom Energy的陶瓷支撑SOFC相比，公司的金属支撑SOFC在启动速度、使用寿命及成本（电堆成本占比约30-40%，低于陶瓷支撑的65%）方面有优势 [7][83][84]；与其他Ceres授权商相比，公司在技术（采用最新一代）、成本（中国人力与能源成本低）及客户（与大缸径业务协同）方面具备优势 [7][89] * **进展与规划**：公司已与国内外多家头部企业达成意向合作，预计2027年实现规模量产 [7][92] 财务预测与估值 * 预计公司2025-2027年归母净利润分别为125.4亿元、140.3亿元、152.1亿元 [3][8] * 对应2025-2027年市盈率（PE）分别为14.5倍、13.0倍、12.0倍 [3][8]

A股市场整体表现与监管环境 - 上周A股市场进入高位调整期，每经品牌100指数周涨0.33%，收于1163.74点，周中曾冲击1200点未果 [1] - 主要股指先扬后抑，涨跌不一，上证指数周跌0.45%，深证成指周涨1.14%，创业板指和科创50指数分别涨1.00%和2.58% [2] - 监管层调整融资保证金意在给过热市场情绪降温，推动市场从“资金推动型”急涨转向“业绩驱动型”慢牛，市场短期或高位震荡修整 [3] - 资金流入趋缓，股票供给回升，未来资本市场投融资环境预计将更趋平衡 [1] 潍柴动力股价与市值表现 - 潍柴动力上周涨幅达14.18%，为每经品牌100指数成分股中涨幅最大，周市值增长226.55亿元 [2][4] - 阿里巴巴和腾讯控股上周市值增长均超过500亿元 [2] 重卡行业基本面与潍柴动力业务 - 2025年三季度以来，受益于气价回落，天然气重卡行业呈现强复苏态势，同比增长37% [4] - 2025年前三季度，潍柴动力累计销售发动机53.6万台，其中重卡发动机销量18.8万台（柴油约11.7万台，天然气约7.1万台） [4] - 关联公司陕重汽2025年前三季度销售重卡10.9万辆，同比增长18%，新能源重卡销量约1.6万辆，同比增长约2.5倍 [4] - 2025年四季度重卡行业销量达31.4万辆，同比增长43.6%，环比增长11.5%，行业延续强劲增长 [4] - 重卡保有量稳定高位，未来国内重卡销量有大幅向上可能性，潍柴动力的发动机、变速箱、整车业务均将受益于行业上行周期 [4] SOFC（固体氧化物燃料电池）技术与AI算力基建 - 海外SOFC龙头Bloom Energy因与美国电力公司达成价值26.5亿美元的合作协议，股价上涨近40%，印证北美AI电力紧缺背景下的行业景气 [5] - 潍柴动力的大缸径发动机已切入AI算力基建供应链，受益于AI数据中心供电需求带来的价值重估机会 [5] - 公司在数据中心SOFC领域在手订单充沛，并与国内外头部AI企业持续深化合作 [6] - 2025年11月，公司与希锂斯在电池电堆层面签订技术许可协议，从而全面掌握电池、电堆、系统、电站的核心技术 [6] - 公司对标国际竞品推出新一代大功率金属支撑商业化产品，在发电效率、体积功率密度、可启停次数及启动速度等方面有显著提升，已与多家头部企业达成意向合作 [6] - 公司大缸径发动机启动速度快、加载能力强，具有可靠、高效及经济的优势，国内外多个数据中心项目已完成产品交付验收 [7] 公司战略与前景 - 潍柴动力在国产替代与技术路线布局中占据关键生态位，面向全球市场潜力广阔 [6] - 随着国产供应链成熟、产能释放，未来订单规模有望加速扩大，公司国产替代方案在性能与成本两端均展现出显著优势 [6] - 公司将继续致力于SOFC领域的技术创新与应用拓展，为客户提供高可靠性产品，助力实现“双碳”目标和全球能源转型 [6] - 公司将积极开拓国内外战略客户，推动市场份额持续提升 [7]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出对汽车行业的整体投资评级 [1][3] 报告的核心观点 - 总体上维持前期观点，一季度整车有望反弹，零部件以智驾、机器人、液冷新产业投资为主 [3] - 市场对今年价格压力极其担心，但预计反内卷将严格执行以稳定车价和利润率，目前大多车企实际将补贴退坡传导给了消费者 [5] - 中欧达成电动车进口最低价格承诺协议，降低了贸易障碍，将利润留给车企和经销商，加速中国车企以贸易、以建厂形式出海，当前出口空间大、增速快、ROE高，是整车重要的成长和估值支撑 [5] - 近期特斯拉Optimus V3频繁预热，催化市场产品定型及发布预期产生，带动机器人板块上涨 [5] 数据跟踪 - **销量与折扣**：1月上旬汽车市场折扣率环比持平，为9.6%，同比增加0.8个百分点，折扣金额为22,259元，同比增加2,192元，环比增加713元 [4] - **销量与折扣**：12月乘用车批发销量为285万辆，同比下降8.7%，环比下降6.3% [4] - **销量与折扣**：1月前两周销量同比大幅下滑，主要原因包括地方补贴节奏和补贴退坡后车价上涨带来的观望情绪 [5] - **新势力交付**：12月新势力车企交付量中，蔚来交付48,135辆，同比增长54.6%，环比增长32.7%；理想交付44,246辆，同比下降24.4%，环比增长33.3% [6] - **新势力交付**：比亚迪12月交付420,398辆，同比下降18.3%，环比下降12.5% [6] - **传统车企销量**：12月传统车企销量中，江淮汽车销量为3.7万辆，同比增长42.2%，环比增长11.2%；吉利汽车销量为23.7万辆，同比增长12.7%，环比下降23.7% [6] - **原材料价格**：2026年第一季度，碳酸锂均价预计为14.51万元/吨，同比上涨91%，环比上涨64%，最新价格为15.79万元/吨，较上周末上涨12.72% [9] - **原材料价格**：2026年第一季度，铝均价预计为2.41万元/吨，同比上涨18%，环比上涨12%，最新价格为2.40万元/吨 [9] - **原材料价格**：2026年第一季度，铜均价预计为10.25万元/吨，同比上涨33%，环比上涨15%，最新价格为10.17万元/吨 [9] 行业要闻 - **政策与会议**：1月14日，工信部、发改委、市场监管总局联合召开新能源汽车行业企业座谈会，部署规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作，坚决抵制无序“价格战” [9][27] - **政策与会议**：节能与新能源汽车产业发展部际联席会议2026年度工作会议召开，强调提升产业链供应链自主可控能力，进一步扩大汽车消费，规范产业竞争秩序等 [27] - **贸易协议**：1月12日，商务部通报中欧电动汽车案磋商进展，欧方发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》，降低了贸易障碍 [9][28] - **贸易协议**：1月16日，加拿大总理表示，加拿大将以优惠关税税率进口4.9万辆中国电动汽车 [9][28] - **市场数据**：1月1-11日，全国乘用车市场零售32.8万辆，同比下降32%，较上月同期下降42%；新能源市场零售11.7万辆，同比下降38%，新能源零售渗透率为35.5% [9][27] - **市场数据**：2025年全国二手车市场交易量突破2000万辆大关，创历史新高，累计交易量为2010.80万辆，同比增长2.52% [27] - **企业动态**：东风集团股份私有化及分派岚图股份的建议已获得相关政府批准 [27] - **企业动态**：广汽集团自主品牌板块组织改革基本完成，形成“双BU+独立品牌”发展新格局 [27] - **企业动态**：长城汽车推出全球首个原生AI全动力汽车平台“归元” [28] - **企业动态**：奔驰集团2025年全球销售216万辆汽车，较2024年下滑10%，其中中国市场交付超57.5万辆 [28] - **企业动态**：奥迪2025年全球交付1,623,551辆汽车，较上年下降2.9%，其中中国市场交付617,514辆，同比下降5.0% [28] 市场表现 - **板块涨跌**：本周汽车板块涨幅为+0.71%，在29个板块中排名第8，其中零部件板块上涨+1.26%，乘用车板块下跌-1.87%，商用车板块上涨+5.53%，流通服务板块上涨+0.16% [10] - **板块涨跌**：同期上证综指下跌-0.45%，沪深300指数下跌-0.57%，创业板指上涨+1.00%，恒生指数上涨+2.34% [10] - **个股表现**：本周汽车板块上涨个股数为164只，下跌个股数为114只，板块平均涨幅为1.3%，中位涨幅为0.7% [30] 投资建议 - **整车**：推荐吉利汽车、江淮汽车，吉利汽车以6倍以上的低估值成为整车反弹首选标的，江淮汽车尊界品牌已实现较好盈利，超过此前预期 [5] - **汽车零部件**：机器人催化剂来临，推荐福赛科技、敏实集团、拓普集团、银轮股份、豪能股份、双环传动、新泉股份，建议关注浙江荣泰、均胜电子 [5] - **汽车零部件**：AI/智驾是重要板块，政策推出/加码以及英伟达入局有望带来供给订单催化，推荐地平线机器人、禾赛科技，建议关注速腾聚创、黑芝麻智能 [5] - **汽车零部件**：液冷订单明确，继续推荐敏实集团、银轮股份、凌云股份 [5] - **重卡**：2025年末电动重卡透支较大，2026年第一季度传统能源结构将重新往上，政策较早确认延续且不退坡，推荐兼具AIDC柴发和SOFC成长空间的潍柴动力，建议关注整车龙头中国重汽H、中国重汽A [5]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[1] 核心观点 - 报告对汽车行业维持“看好”评级，核心投资逻辑聚焦于国产高端豪华乘用车市场与汽车零部件行业[7][66] - 乘用车方面，国产高端豪华市场需求超预期且竞争格局良好，随着产品矩阵拓展，相关公司业绩有望放量[7][66] - 零部件方面，在行业“反内卷”背景下，盈利能力有望迎来拐点向上，叠加下游市场扩展，行业成长性依旧较高[7][66] 行业重点新闻总结 - **市场销量数据**：2025年中国重卡市场全年销量达114.5万辆，同比增长27%，净增长超24万辆[13]；2025年12月全国乘用车新能源车市场零售138.7万辆，同比增长7%[5] - **行业预测与政策**：中汽协预计2026年中国汽车总销量3475万辆，同比增长1%，其中新能源汽车销量有望达1900万辆，同比增长15.2%[15]；上海发布计划，目标到2027年高级别自动驾驶应用场景实现规模化落地[16] - **技术平台发布**：长城汽车发布全球首个原生AI全动力汽车平台“归元”，支持纯电、混动等多种动力系统，计划推出涵盖5大动力的50余款全球车型[17] - **国际贸易动态**：加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%，不再征收100%附加税，并给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额[18] - **智能化与机器人进展**：特斯拉宣布将于2月14日后停止销售FSD，此后仅提供月度订阅服务[14]；1X公司发布“世界模型”AI系统，助力人形机器人Neo实现自主学习[19]；蓝思科技展示人形机器人相关部件及年产50万台产能实力[21]；瑞声科技推出覆盖灵巧手、关节等四大系统的人形机器人解决方案[22]；新剑传动作为特斯拉Optimus供应商冲刺IPO，并强化丝杠产业布局[24] 板块市场表现总结 - **整体表现**：本周（2026年1月12日-1月16日）沪深300指数下跌0.57%，汽车板块上涨0.71%，涨跌幅在A股一级行业中排名第8位[6][25] - **细分板块涨跌**： - 乘用车指数下跌1.87%，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨[6][30] - 商用车指数上涨5.53%，潍柴动力、金杯汽车领涨[6][31] - 汽车零部件指数上涨1.26%，艾可蓝、交运股份领涨[6][32] - **零部件细分领域**：轻量化&结构件（+5.24%）、电机（+3.70%）表现较好；电控系统（+1.69%）、直线传动部件（+0.84%）、Tier1（+0.48%）小幅上涨；传感器（-1.69%）、轴承（-2.36%）下跌；减速机/齿轮类跌幅较大，为-12.35%[6][35] 板块估值变化 - 本周乘用车板块市盈率（PE）估值下降[45] - 本周商用车板块市盈率（PE）估值上升[47] - 本周汽车零部件板块市盈率（PE）估值上升[48] 上游原材料价格跟踪 - **价格上升**：铝锭价格、天然橡胶价格、碳酸锂价格略有上升[52][54][55] - **价格下降**：钢材价格指数、聚丙烯价格略有下降[52][55] - **保持平稳**：浮法平板玻璃价格保持平稳[54] - **运价指数**：中国/东亚-北美西海岸及中国/东亚-北欧集装箱运价指数均略有下降[63] 投资建议总结 - **乘用车**：推荐**江淮汽车**、**赛力斯**，受益标的包括**吉利汽车**[7][66] - **零部件**：推荐**德赛西威**、**浙江仙通**、**美力科技**、**博俊科技**、**金固股份**；受益标的包括**潍柴动力**、**科博达**、**华域汽车**、**双环传动**、**福耀玻璃**、**旭升集团**、**伯特利**、**瑞鹄模具**、**松原股份**[7][66]

报告行业投资评级 - 维持行业“增持”评级 [5] 报告核心观点 - 看好AIDC发电装备、液冷、乘用车出海、智驾产业链及人形机器人等赛道 [5] - 发动机巨头正积极布局AIDC发电装备赛道，需求增长确定性大，供给门槛高 [5][17][19] 行业一周行情回顾 - **板块表现**：近一周（2026/1/9-2026/1/16），申万汽车指数相对持平，新能源整车指数下跌1%，汽车零部件指数上涨2%，商用车指数下跌1% [5][8] - **相对表现**：近一周，申万汽车指数相对万得全A持平，新能源整车指数跑输1%，汽车零部件指数跑赢1%，商用车指数跑输2% [5][9] - **月度表现**：近一月（2025/12/17-2026/1/16），申万汽车指数上涨8%，新能源整车指数上涨1%，汽车零部件指数上涨13%，商用车指数相对持平 [8] - **季度表现**：近一季度（2025/10/18-2026/1/16），申万汽车指数上涨7%，新能源整车指数相对持平，汽车零部件指数上涨15%，商用车指数上涨3% [8] - **年度表现**：2026年以来（2026/1/1-2026/1/16），申万汽车指数上涨3%，新能源整车指数相对持平，汽车零部件指数上涨5%，商用车指数下跌1% [8] 汽车行业标的涨跌 - **涨幅靠前**：近一个月涨幅靠前的标的包括超捷股份（上涨104%）、艾可蓝（上涨74%）、万向钱潮（上涨70%）、山子股份（上涨66%）、浙江世宝（上涨61%）等 [5][10][11][12] - **跌幅靠前**：近一个月跌幅靠前的标的包括海马汽车（下跌21%）、奥联电子（下跌11%）、秦安股份（下跌11%）、明新旭腾（下跌10%）、中集车辆（下跌10%）等 [5][13] 公路物流运价 - **整体指数**：本周（2026年1月12日-1月16日）中国公路物流运价指数为1052.27点，比上周回升0.04% [14] - **分车型指数**：整车指数为1058.18点，比上周回升0.08%；零担轻货指数为1026.10点，比上周回升0.04%；零担重货指数为1059.06点，比上周回落0.08% [15] 乘用车周度销量 - **乘用车零售**：1月1-11日，全国乘用车市场零售32.8万辆，同比2025年同期下降32%，较上月同期下降42% [5][16] - **乘用车批发**：1月1-11日，全国乘用车厂商批发38.1万辆，同比2025年同期下降40%，较上月同期下降30% [16] - **新能源零售**：1月1-11日，全国乘用车新能源市场零售11.7万辆，同比2025年同期下降38%，较上月同期下降67% [5][16] - **新能源批发**：1月1-11日，全国乘用车厂商新能源批发16.7万辆，同比2025年同期下降30%，较上月同期下降51% [16] - **渗透率**：1月1-11日，全国乘用车新能源零售渗透率为35.5%，新能源批发渗透率为43.9% [16] 发动机巨头布局AIDC发电装备赛道 - **潍柴动力**：公司数据中心用发电产品需求强劲、产销两旺，正在加速进行SOFC（固体氧化物燃料电池）产能提升以满足客户需求，大缸径发动机业务需求旺盛，市场订单饱满 [5][17] - **动力新科**：公司自主开发的12/16VK大缸径发动机在数据中心备电市场具备较强竞争力，其中16VK发动机项目计划于2026年四季度量产 [17] - **玉柴国际**：公司拟以约1.762亿元人民币现金收购柴发高压共轨供应商南岳电控（NYDK）27.97%的股权，成为其第二大股东并获得运营控制权，以提升在动力总成解决方案中关键零部件的供应链 [18] 投资策略与建议 - **AIDC发电装备**：推荐柴发、燃气发电机组、SOFC多元布局的潍柴动力，AI相关业绩占比正不断提升 [5][20] - **液冷赛道**：推荐数字电源全面发力的银轮股份 [5][20] - **乘用车出海**：乘用车出海欧洲有望在碳减排背景下高速增长，推荐小鹏汽车、上汽集团；国内经销商有望反弹，推荐中升控股 [5][20] - **智驾产业链**：智驾产业链有望受L3测试进展推动，推荐耐世特、中国汽研 [5][21] - **人形机器人**：从企业长期布局能力角度，推荐德昌电机控股、宁波华翔 [5][21] 重点公司业绩预测 - **潍柴动力**：预计2025年EPS为1.44元，2026年EPS为1.74元，对应2026年PE为12.03倍 [22] - **银轮股份**：预计2025年EPS为1.14元，2026年EPS为1.49元，对应2026年PE为27.57倍 [22] - **小鹏汽车-W**：预计2025年EPS为-0.47港元，2026年EPS为1.53港元，对应2026年PE为52.88倍 [22] - **上汽集团**：预计2025年EPS为0.92元，2026年EPS为1.21元，对应2026年PE为12.39倍 [22] - **中升控股**：预计2025年EPS为1.26港元，2026年EPS为1.66港元，对应2026年PE为7.48倍 [22] - **耐世特**：预计2025年EPS为0.47港元，2026年EPS为0.62港元，对应2026年PE为11.73倍 [22] - **中国汽研**：预计2025年EPS为1.10元，2026年EPS为1.31元，对应2026年PE为13.11倍 [22] - **德昌电机控股**：预计FY2026E EPS为2.18港元，FY2027E EPS为2.57港元，对应FY2027E PE为11.36倍 [22][23] - **宁波华翔**：预计2025年EPS为0.57元，2026年EPS为1.81元，对应2026年PE为17.80倍 [22]

公司财务与市场表现 - 2025年公司总产值再次突破1000亿元，同比增长24% [3] - 2025年新能源汽车销量首次突破100万辆大关，同比增长31.9% [3] - 宏光MINIEV家族累计销量突破185万辆，成为中国品牌纯电市场销量最高的单一车型 [3] 产品战略与品牌提升 - 公司以“升级人民的出行品质”为品牌定位，通过星光560等产品持续提升品牌形象 [1][3] - 星光560作为首款硬派风格SUV，采用全新X家族设计语言，提供四款质感车色，旨在满足用户对多场景、高质价比出行的期待 [3][5] - 公司产品布局覆盖“人民车”市场，注重市场规模与口碑提升 [1] 具体产品（星光560）市场表现与定位 - 星光730上市49天销量突破2万辆，连续两个月蝉联15万内MPV销量冠军 [3] - 星光560成为6万元级市场唯一的中型SUV，置换补贴价为5.98万元-9.58万元，原上市指导价为6.28万元-9.88万元 [8] - 宏光MINIEV家族连续65个月蝉联A00级新能源汽车销量第一 [3] 具体产品（星光560）核心卖点：空间与设计 - 星光560长宽高为4745\*1850\*1755mm，轴距2810mm，内部有效车长3202mm，“得房率”达83% [5] - 车辆拥有1527mm横向超宽体设计和990mm超宽座间距，前排座椅可180°放平，后排靠背最大调节至125° [5] - 后备厢最大可扩展至1945L，并设有32L隐藏式储物槽 [5] 具体产品（星光560）核心卖点：动力与能耗 - 提供燃油、插混、纯电三种动力选择，全面覆盖不同使用场景 [6] - 燃油版搭载1.5T发动机，至高扭矩达290N·m [6] - 插混版具备1100km综合续航，亏电油耗仅5.3L/100km [6] - 纯电版拥有500km超长续航(CLTC)，电耗低至13.1kWh/100km，支持2C快充 [6] 具体产品（星光560）核心卖点：安全与配置 - 采用六环高强钢笼式车身，高强钢占比达74.9%，关键部位使用1500MPa热成型钢 [8] - 搭载神炼电池，历经300万新能源销量零自燃验证 [8] - 配备远近光双透镜智能大灯，照射宽度达140°，远光距离超190米，并全系标配转向辅助照明 [8] 行业背景与公司应对 - 2025年中国新能源车销量占比首超50%，但在体量超过3000万辆的车市中，传统燃油市场依旧广阔 [6] - 公司面对市场格局重塑“冷静”布局，通过星光560等产品提供多种动力选择以适应市场 [6]

市场整体观点与展望 - 由于"春季行情"提前到来，投资者可能提早在农历新年假期或全国两会前提前获利了结 [1] - 流动性支持与刺激政策预期可推升A股市场，但涨势将减慢，市况迈向"慢牛" [1] - 重申对2026年上半年市场的正面看法 [1] - A股目前尚未进入泡沫阶段，过去一个月融资交易占总成交比重从9.9%升至11.2%，仍低于历史上曾引发监管收紧的"警戒水平"12% [1] - 投资者在前三大热门行业的拥挤度也远低于2025年2月或10月的高峰水平 [1] 市场配置建议 - 建议投资者同时布局A股和港股市场，实现行业均衡曝险 [1] - 对港股的互联网及高股息股票维持乐观 [1] - 看好A股的科技硬件及设备板块 [1] 港股首选股票名单 - 腾讯控股 [1] - 申洲国际 [1] - 潍柴动力 [1] - 华润置地 [1] - 阿里巴巴 [1] A股首选股票名单 - 美的集团 [1] - 北方华创 [1] - 宁德时代 [1] - 恒瑞医药 [1] - 澜起科技 [1]

潍柴动力股价表现 - 公司H股股价上涨6%，刷新历史高价 [1] - 公司H股股价录得连续6个交易日上涨 [1] - 公司H股股价在当月内累计涨幅超过25% [1]

公司股价表现 - 1月16日，公司H股上涨6%，刷新历史高价，并录得6连涨，月内累计涨幅超25% [1] 机构观点与认可 - 高盛在其面向“十五五”规划（2026-2030年）的前瞻性投资组合中，将公司列为精选的50只核心标的之一 [1] - 此举表明在机构视野中，公司已超越传统周期属性，其转型布局与未来五年的国家产业政策方向高度契合 [1] 行业趋势与催化剂 - 海外固体氧化物燃料电池（SOFC）龙头Bloom Energy股价近期表现强势，上涨近40% [1] - Bloom Energy股价上涨主因其与美国电力公司（AEP）达成价值26.5亿美元的燃料电池合作协议 [1] - 该合作印证了在北美人工智能（AI）发展导致电力紧缺背景下的行业景气持续 [1] - 方正证券认为，公司作为产业链重要参与者，将受益于此行业趋势 [1]

潍柴动力AH股继续拉升上涨，其中，H股涨6%刷新历史高价，并且录得6连涨，月内累计涨幅更是超25%。 消息上，在国际投行高盛最新构建的面向"十五五"规划(2026-2030年)的前瞻性投资组合中，重型装备制造龙头潍柴动力(000338.SZ/02338.HK)成为其精选的 50只核心标的之一。此举表明，在机构视野中，潍柴动力已超越传统周期属性，其转型布局与未来五年的国家产业政策方向高度契合。 方正证券此前研报称，近期海外SOFC龙头Bloom Energy股价表现强势，上涨近40%，主因其与美国电力公司（AEP）达成价值26.5亿美元的燃料电池合作协 议，印证北美AI电力紧缺背景下的行业景气持续。该行认为，潍柴动力作为产业链重要参与者，亦将受益于此趋势。 ...