文章核心观点 长虹美菱股份有限公司发布2024年年度股东大会召开的提示性公告，涵盖会议基本情况、审议事项、提案编码、现场会议登记方法、网络投票操作流程及备查文件等信息 [1] 召开会议的基本情况 - 股东大会届次为2024年年度股东大会 [1] - 现场会议于2025年4月25日下午13:30开始，网络投票时间为2025年4月25日，交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票系统投票时间为9:15至15:00 [1] - A股股权登记日/B股最后交易日为2025年4月17日，B股股东需在此日或更早买入股票方可参会 [2] - 现场会议召开地点为安徽省合肥市经济技术开发区莲花路2163号行政中心一号会议室 [3] - 会议召集人为公司董事会，召开符合相关规定 [3] - 召开方式为现场表决与网络投票相结合，股东可在网络投票时间内通过系统行使表决权 [3] - 投票规则为同一股份只能选一种投票方式，重复投票以第一次有效投票结果为准 [3] - 出席对象包括股权登记日持股的普通股股东或其代理人、公司董事监事和高级管理人员、公司聘请的律师及相关法规要求出席的其他人员 [3][4][5] 会议审议事项 - 公司将对中小投资者表决单独计票并披露，中小投资者指除特定人员外的其他股东 [8] - 提案详见2025年4月3日相关会议决议公告，独立董事将在大会上进行2024年度工作述职 [9][10] - 股东可参与现场或网络投票 [11] 提案编码 - 股东大会对提案编码，设“总议案”（不包含累积投票提案），议案编码对应具体议案 [12] - 本次股东大会无互斥、逐项表决和分类表决议案 [13] 本次股东大会现场会议的登记方法 - 登记方式为现场、信函或传真登记 [14] - 登记时间为2025年4月24日上午9:00 - 11:30、下午13:00 - 17:00 [15] - 登记地点为安徽省合肥市经济技术开发区莲花路2163号行政中心二楼董事会秘书室 [16] - 不同类型股东及代理人按相应要求办理登记手续，授权委托书样式见附件2 [16] - 会议联系方式包括公司地址、邮编、电话、传真、联系人及电子邮箱 [16] - 出席会议股东或代理人食宿及交通费自理 [16] - 网络投票期间遇突发重大事件，股东大会进程按当日通知进行 [17] 参加网络投票的具体操作流程 - 股东可通过深交所交易系统和互联网投票系统投票，相关事宜说明见附件1 [18] - 普通股投票代码为“360521”，投票简称为“美菱投票” [20] - 非累积投票议案填报表决意见为同意、反对、弃权 [22] - 股东对总议案投票视为对除累积投票议案外其他议案表达相同意见，重复投票以第一次有效投票为准 [23] - 深交所交易系统投票时间为2025年4月25日交易时间，股东可登录证券公司交易客户端投票 [24][25] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年4月25日9:15 - 15:00，股东需按规定办理身份认证，凭服务密码或数字证书登录投票 [26][27] - 股东网络投票一次以上有效视为出席股东大会，未表决或不符合要求的议案按弃权计算 [28] 备查文件 - 经与会董事签字并加盖董事会印章的第十一届董事会第十二次会议决议 [18] - 深交所要求的其他文件 [18]

文章核心观点 公司投资设立子公司绵阳长虹智慧家电有限公司并参与竞拍土地使用权，已完成子公司工商登记并竞得土地签署出让合同，该投资符合公司洗衣机产业发展需要，对长远发展有积极影响 [2][3][7] 情况概述 - 2025年3月17日公司召开会议通过投资设立子公司并参与竞拍土地使用权议案，授权智慧家电公司竞拍约136,737.72平方米（合205.11亩）工业用地，授权竞拍总价款不超5,950万元 [2] - 该事项不涉及关联交易和重大资产重组，详情见2025年3月18日相关公告 [2] 对外投资情况进展 设立子公司进展情况 - 2025年3月21日智慧家电公司完成工商设立登记取得营业执照，注册资本5亿元，经营范围包括家电研发、制造、销售等 [3] 竞拍土地使用权进展情况 - 智慧家电公司以5,900.8598万元竞得经开区松垭镇福新社区国有建设用地使用权，签署成交确认书和出让合同 [3] 签署出让合同的主要内容 - 出让人是绵阳经济技术开发区自然资源和规划局，受让人是智慧家电公司 [4][5] - 出让宗地编号2025CN - G - 0006，面积136,737.72平方米，用途为二类工业用地 [5] - 出让人在合同签订后三个月内交付土地，出让年期50年，自交付日起算 [5] - 出让价款5,900.8598万元，定金1,180.1720万元抵作土地出让价款 [5] - 受让人1个月内付成交价款50%，余款6个月内付清，付清后申请登记 [5] - 宗地出让方案经绵阳市人民政府批准，合同自签订之日起生效 [6] 本次对外投资目的和对公司的影响 - 竞拍土地作为绵阳洗衣机项目建设用地，投产后合肥、绵阳双基地发挥地域优势，拓展核心市场规模，符合公司洗衣机产业发展需要 [7] - 资金来源为自有资金，对现金流和正常生产经营无不利影响，对长远发展有积极影响，对本年度财务无重大影响 [7] 备查文件 - 绵阳长虹智慧家电有限公司《营业执照》 [9] - 《国有建设用地使用权成交确认书》 [9] - 《国有建设用地使用权出让合同》 [9] - 深交所要求的其他文件 [9]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年4月25日13:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[1] - A股股权登记日/B股最后交易日为2025年4月17日[2] - 现场会议登记时间为2025年4月24日9:00 - 11:30、13:00 - 17:00[12] - 普通股投票代码为"360521"，投票简称为"美菱投票"[17] 授信申请 - 向兴业银行合肥分行申请最高4亿元人民币票据池专项授信额度[5][23] - 向平安银行合肥分行申请最高5亿元人民币票据池专项授信额度[7][23]

文章核心观点 苏宁易购与长虹·美菱召开2025年度战略推进会暨第三届品牌主推启动会，双方围绕核心品类推新品、强化产品供给，依托全渠道优势推动家电升级，加速提升产品竞争力、强化门店精细化运营，深化战略协同实现多方协同增长 [1][2][4] 合作活动安排 - 4月15日苏宁易购与长虹·美菱召开2025年度战略推进会暨第三届品牌主推启动会 [1] - 4月18日起苏宁易购启动“全城赴苏 当虹不让”品牌主推活动 [1] 产品供给与升级 - 双方围绕洗衣机、冰箱等核心品类推出多款新品扩充“产品矩阵” [1] - 第五届消博会上受关注的AI家电系列如美菱M鲜生冰箱已登陆全国苏宁易购门店 [1] - 苏宁易购携手长虹以AI技术为引擎推动全屋家电升级 [1] - 支持Deepseek的长虹85U7H Mini电视将在苏宁易购门店上新 [1] 新品首发情况 - 主推月期间美菱“宁小瞳”洗烘一体机等多款新品将在苏宁易购渠道首发上市 [2] - 美菱“宁小瞳”超薄全嵌洗衣机4月17日在合肥发布，以506mm超薄机身创行业之最，搭载多项技术解决健康洗护与空间适配难题 [2] 门店运营举措 - 苏宁易购与长虹·美菱继续夯实零售基础，聚焦核心大店与标准门店，推进产品进店规模，优化展位，升级人员配置 [2] - 2025年借助品牌主推月等节点持续推进新品发布 [2] 双方表态 - 长虹·美菱聚焦产品创新与渠道深耕，深化与苏宁易购战略协同，优化资源整合效率 [4] - 苏宁易购与长虹·美菱围绕效率提升与场景创新推动团队深度革新，以零售本质为核心实现多方协同增长 [4]

投资与设立 - 2025年3月17日同意投资设立智慧家电公司，授权竞拍价款不超5950万元[3] - 2025年3月21日智慧家电公司完成工商设立登记，注册资本5亿元[4] 土地竞拍 - 智慧家电公司以5900.8598万元竞得136737.72平方米二类工业用地[5][6] - 出让年期50年，定金1180.1720万元抵作价款[8] 影响 - 本次投资利于增强家电产业竞争力，对长远发展有积极影响[10]

文章核心观点 长虹美菱子公司以5900.86万元竞得国有建设用地使用权 [1] 分组1 - 子公司绵阳长虹智慧家电有限公司在绵阳市公共资源交易服务中心组织的活动中竞得经开区松垭镇福新社区国有建设用地使用权 [1] - 地块面积为13.67万平方米，出让年期为50年 [1] - 定金为1180.17万元，受让人应在签订合同之日起1个月内付成交价款的50%，余款在6个月内付清 [1]

文章核心观点 苏宁易购与长虹·美菱召开战略推进会及品牌主推启动会，双方围绕核心品类推出新品，强化产品供给与门店运营，深化战略协同，推动团队革新，实现多方面协同增长 [1][2][4] 合作活动安排 - 4月15日苏宁易购与长虹·美菱召开2025年度战略推进会暨第三届品牌主推启动会 [1] - 4月18日起苏宁易购启动“全城赴苏 当虹不让”品牌主推活动 [1] 产品供给方面 - 双方围绕洗衣机、冰箱等核心品类推出多款新品扩充换新“产品矩阵” [1] - 第五届消博会上受关注的AI家电系列如美菱M鲜生冰箱已登陆全国苏宁易购门店 [1] - AWE博览会中受关注的长虹85U7H Mini电视将在苏宁易购门店同步上新 [1] - 主推月期间美菱“宁小瞳”洗烘一体机等多款新品将在苏宁易购渠道首发上市 [2] - 美菱“宁小瞳”超薄全嵌洗衣机4月17日在合肥发布，以506mm超薄机身创行业之最，搭载多项技术解决健康洗护与空间适配难题 [2] 门店运营方面 - 双方继续夯实零售基础，聚焦“MAX/PRO”核心大店与标准门店，推进产品进店规模，优化展位，升级人员配置 [2] - 2025年借助品牌主推月等节点持续推进新品发布，将更多好产品推向市场 [2] 双方表态 - 长虹·美菱聚焦产品创新与渠道深耕，深化与苏宁易购战略协同，支持新店进驻及消费场景拓展，优化资源整合效率 [4] - 苏宁易购与长虹·美菱围绕效率提升与场景创新推动团队深度革新，以零售本质为核心，依托品牌优势加速新品迭代，升级门店零售场景，细化运营方案 [4]

纪要涉及的公司 长虹美菱 纪要提到的核心观点和论据 - **公司治理**：2023 年底柳江任四川长虹董事长推动主体活力释放，2024 年底汤永道任长虹美菱总裁统筹全品类经营；中国区围绕渠道改革深化，国际区依托电商转型和 ODM 代工扩大规模，连续两年超预期高增长[2][3][4] - **市场表现**：出口比例 35%且无美国收入敞口，受关税冲击影响小，股价回调是风险偏好和流动性问题导致的误伤；一季度中山长虹空调出口产量同比增 54%，冰箱冷柜订单增 10%，洗衣机增 25%；账面净现金 81 亿元，市值低于净现金价值，股息率超 5%，抄底性价比高[2][5] - **未来发展因素**：受益国家补贴政策，美菱冰洗及空调内销净利率有提升空间；推动 C2M 模式和电商转型，加强仓储物流协同；作为小米供应链伙伴，小米空调目标产量 1000 万台助其实现规模效应；外销净利率提升，冰洗达 5.5%，空调达 3%；海外市场品牌占比低，多品类协同有望高增长；2024 年四季度存货叠加准备或在 2025 年冲回；预计 2025 年利润 8 亿多元，业绩增长近 20%，估值仅九倍市盈率[2][6][7] - **发展历程和战略**：2009 年注入空调资产，2015 年注入小家电和厨电资产，2016 年成立中科美菱并于 2022 年上市；2017 年至今品牌出海和 ODM 双轮驱动；四川长虹直接和间接持股约 27%；2023 年 12 月人事变动，设盈利目标，坚持三条发展主线[8] - **中国区渠道改革**：2019 年以智易家为销售平台，2022 年取消分段经营，转变营销部门职能，精简部门加强协同；2025 年深化改革以数字化和新零售为主，如民生物流统配、C 加三订单制，与京东五星合作渠道下沉[9] - **海外市场策略**：2017 年加速品牌推广，成立国际区，全球有五大生产基地；通过品类协同，在欧洲用电视渠道反哺白电渠道；期待股权激励和降费提效优化治理结构[10] - **2025 年新变化**：唐永道任总裁关注盈利能力，要求收入和盈利双增长；提升产品结构调整力度，业绩出现拐点；消费升级下，冰箱和洗衣机差异化产品表现好，冰箱研发投入大[11] - **产品结构和均价**：2023 年起推出差异化产品拉动结构，2019 - 2024 年线上线下均价复合增长率约 7%；线下均价约为行业八折，线上稍高于行业平均，价格提升空间大[12] - **洗衣机产业**：进入较晚但近年快速增长，预计未来三年收入复合增长率约 20%[13] - **冰箱内销利润率**：海尔约 10%，海信约 4%，长虹美菱仅约 1%，提升空间大[14] - **小米空调业务影响**：2024 年带动 450 万台销量，2025 年预计冲击 1000 万台，800 万台代工，长虹美菱受益；预计 2026 年销量 1300 - 1400 万台，仍需依赖代工[15] - **空调业务利润率**：给小米代工规模效应使内销利润率达 2%左右，外销约 3%；与海信销量差距大但净利率相当[16] - **长虹品牌空调销售**：主要集中在川渝地区，四川外市占率 2%；2024 年拓展川渝外市场，上半年新增网点超 400 家；产品性价比高[17][18] - **长虹外销业务**：白电产能向中国转移，关税对家电出口影响有限；北美市场占比低，外销主要面向新兴市场[19] - **海外订单及电商转型**：22 - 24 年外销增速翻倍，K 系数 50%；国际营销总部加强协同，品牌业务在多地增长超 30%；中山长虹深耕拓展市场提升影响力[20] - **国际市场历史和现状**：1999 年进入印尼，2006 年进入捷克，2016 年进入欧美；2022 年外销逐月高增长，空调和冰箱外销超 400 万台；2024 年欧洲同比增长 40% - 50%，收入占比约 20%；国际区将通过多种方式赋能公司[21][22] - **盈利预测和业务增长**：首次覆盖给予强烈推荐评级；2025 年空调业务增速 20%左右，冰箱冷柜未来三年复合增速 10%，洗衣机增速快，小家电和厨电稳定；2025 - 2027 年收入增速 15%、7%、7%，归母净利润复合增速约 19%，动态 PE 约九倍[23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **面临挑战与机遇**：挑战包括 2026 年后空调产能可能瓶颈，需扩产应对；业绩需持续兑现超预期，公司治理体系需进一步改善；机遇在于期待更多股权激励举措推动发展和估值提升[24][25]

文章核心观点 长虹美菱2024年度业绩说明会顺利举行，公司嘉宾对投资者提出的20个问题进行了答复，涉及利润分配、回购计划、汇率风险、盈利增长、业绩表现等多方面内容 [1] 业绩说明会基本信息 - 业绩说明会于2025年4月15日在全景网举行，出席人员有副总裁（代行总裁职责）汤有道等 [1] - 投资者共提问20个，公司嘉宾答复率100% [1] 利润分配与回购计划 - 2024年度利润分配预案以2024年12月31日总股本1,029,923,715股为基数，每10股派发现金红利3.3元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，需提交2024年年度股东大会审议 [1] - 董事长吴定刚提议回购公司部分A股股份，资金总额1.5 - 3亿，用于减少注册资本、实施股权激励等，具体以审议方案为准 [1] 财务与业绩情况 - 2024年公司实现营业收入286.01亿元，同比增长17.32%；净利润7.25亿元，同比减少5.64%；归属于上市公司股东的净利润6.99亿元，同比减少4.97% [8] - 2025年4月22日披露2025年第一季度报告 [6] - 资产减值金额较大主要系本期计提存货跌价和无形资产减值损失所致 [16] 风险应对措施 - 坚持汇率风险中性原则，以外汇远期合约套期，根据销售预测签订合约规避汇率波动风险 [2] - 持续关注大宗材料价格波动，适时采取措施降低影响 [9] 未来发展规划 - 2025年以创新驱动、资源整合、产业协同、内外融合加速发展，推进数字化、智能化转型升级，力争规模和利润双增长 [3][15] - 冰箱海外业务坚持产品主义，加大研发创新，提升营销力，强化内外协同，加速品牌出海 [13] 行业环境分析 - 2025年国内政策推动消费升级与绿色转型，为高端智能节能产品创造空间，但行业仍面临消费需求疲软等挑战 [14] - 全球经济增速温和回升但地区差异显著，贸易格局不确定，科技竞争促使产业转型，政策调整影响出口 [14] 其他问题答复 - 美国加征关税对公司暂无明显影响，经营活动正常开展 [5] - 积极响应家电以旧换新政策，联合经销商和电商平台开展行动，在偏远农村开展村村换工程 [10] - 空调十年保修具备法律效力，已布局品牌宣传 [10] - 对于空调外机颜色建议将进行市场调研和论证 [10] - 2024年毛利率下降因行业竞争、终端售价降低、原材料价格上涨，2025年围绕经营方针转型提升能力 [12] - 管理者对公司产品有信心，在生活中使用公司产品 [14]

公司经营计划与目标 - 2025 年以创新驱动引领产业发展，以资源整合助力产业矩阵，强化产业协同夯实市场基础，通过内外融合加速公司发展，推进数字化、智能化转型升级，力争实现规模和利润双增长 [2][5] 行业环境分析 国内 - 政策推动消费升级与绿色转型，加速绿色智能家电市场发展，为高端化、智能化、节能化产品创造增长空间，但家电产业面临消费需求疲软、房地产市场收缩及人口结构变化等挑战，存量市场竞争激烈 [3] 国际 - 2025 年全球经济增速将温和回升但地区差异显著，多边贸易体制受挑战，区域贸易协定作用凸显，贸易保护主义存在不确定性；科技竞争促使家电产业向节能环保转型，各国货币政策调整、财政政策注重平衡，汇率波动、原材料价格不确定性影响家电出口 [3] 业务发展策略 海外冰箱业务 - 坚持产品主义，加大“大容积、多温区、高能效、低噪音”等产品研发创新力度；提升营销力，构建以用户为中心的全方位营销体系；强化内外协同；加速品牌出海 [4] 家电以旧换新 - 联合线下有资质经销商、电商线上平台开展行动，对部分偏远农村区域开展村村换工程 [6] 应对风险措施 大宗材料价格波动 - 持续关注价格波动，适时采取措施降低影响 [8] 美国加征关税 - 公司及下属子公司出口美国产品收入占总营收比重小，暂无明显影响 [9] 汇率波动 - 坚持汇率风险中性原则，以外汇远期合约作为套期工具，根据销售预测的外币收汇金额和目标成本汇率指导签订远期外汇合约，规避风险 [16] 财务相关情况 利润分配 - 2024 年度利润分配预案以 2024 年 12 月 31 日总股本 1,029,923,715 股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 3.3 元（含税），不送红股，不以公积金转增股本，尚需股东大会审议 [13] 业绩表现 - 2024 年实现营业收入 286.01 亿元，同比增长 17.32%；实现净利润 7.25 亿元，同比减少 5.64%；实现归属于上市公司股东的净利润 6.99 亿元，同比减少 4.97% [14] 毛利率下降原因 - 2024 年受行业竞争影响，终端售价降低、部分区域和业务毛利下降，同时大宗原材料价格上涨，综合导致毛利率同比下降 [14] 资产减值原因 - 本期计提存货跌价和无形资产减值损失所致 [15] 其他事项 空调外机颜色建议 - 公司将通过市场调研，根据产品开发流程充分论证 [10] 管理者使用产品情况 - 管理者对公司产品充满信心，愿意在生活中使用公司产品 [11] 空调品牌宣传 - 公司空调十年保修具备法律效力，已在品牌宣传上布局 [11] 业绩预告公布时间 - 2025 年 4 月 22 日披露 2025 年第一季度报告 [15] 股份回购计划 - 董事长提议通过集中竞价交易方式回购公司部分 A 股股份，资金总额 1.5 - 3 亿，用于减少公司注册资本、实施股权激励等，具体以审议方案为准 [17] 股东大会召开时间 - 2025 年 4 月 25 日召开 2024 年年度股东大会 [11][13][19]