活动信息 - 公司将参加重庆辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会[2] - 活动时间为2025年9月25日15:00 - 17:00[2] - 投资者可登录“全景路演”平台参与互动交流[2] - 公司高级管理人员将参加活动与投资者“一对多”在线交流[2]

核心观点 - 出险房企债务重组进程加速 多家企业取得关键性突破 化债总规模超过1.2万亿元 行业风险化解进入新阶段 [1][3][6] - 债转股成为主流化债方式 现金回购 债务展期 资产处置等多元化策略并行 有效缓解短期偿债压力 [5][6] - 金融端多渠道支撑化债 资管机构推动3220亿元资产盘活 REITs助力资产证券化转型 白名单贷款规模达5.6万亿元 [8] - 债务重组改善企业经营能力 促进市场供需关系优化 1-8月商品房销售指标降幅显著收窄 [9][10] 企业化债进展 - 旭辉控股7笔境内债重组方案通过 涉及100.6亿元 现金兑付比例提升至20% 以资抵债兑付率提高至40% 展期缩短至7-8年 [1][3] - 佳兆业境外债务重组生效 发行133.72亿美元新票据与可换股债券 削减债务86亿美元 平均展期五年 2027年前无刚性还本压力 [1][3] - 富力地产推出境内债券重组方案 包含现金购回 以物抵债 应收账款信托抵债等多重方式 [3] - 融创中国完成境内债二次重组 境外债获83%债权人同意 累计化解境内债务314亿元 境外债务约186亿美元 [7] - 金科股份通过司法重整实现1470亿元债务清零 成为全国首例千亿级房企司法重整案例 [7] 行业化债规模 - 截至2025年8月 20家出险房企债务重组获批 化债总规模超1.2万亿元 [1][6] - 全国77家房企发生债务违约 约60家公布重组进展 [6] - 完成境内外债重组企业包括融创 富力 奥园等6家 仅完成境外债重组企业含中梁 当代等 [7] 金融支持措施 - 资管机构2022-2024年推动152个房地产纾困项目 带动3220亿元资产盘活 信达收购融创海南项目51%股权提供9.75亿元资金 [8] - 公募REITs助力资产证券化 实现真实出售 推动行业向轻资产运营转型 [8] - 商业银行房地产白名单贷款规模持续扩容 2024年底达5.03万亿元 2025年1月增至5.6万亿元 [8] 市场影响 - 债务重组减少市场不确定性 稳定购房者预期 促进交易活跃度提升 [4][10] - 1-8月全国新建商品房销售面积5.73亿平方米 同比下降4.7% 降幅较去年同期收窄13.3个百分点 [9] - 1-8月新建商品房销售额5.5万亿元 同比下降7.3% 降幅较去年同期收窄16.3个百分点 [9] - 政策放宽限购及首付比例 激发置业热情 房企经营状况改善 [9]

A股市场整体股价概况 - A股平均股价为13.49元 沪指报收3831.66点[1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少[1] 低价股特征分析 - 股价低于2元个股共24只 最低为*ST高鸿0.51元[1] - 低价股中ST股占比达50% 共12只ST股上榜[1] - 行业分布集中于房地产(5只)、钢铁(3只)、交通运输(2只)及基础化工(2只)[1][2] 低价股市场表现 - 当日11只上涨 永泰能源涨幅最高达10.32%[1] - 11只下跌 荣盛发展跌幅最大为8.54%[1] - 换手率差异显著 荣盛发展达18.54%而*ST高鸿仅0.33%[1] 重点个股数据 - *ST高鸿收盘价0.51元 市净率1.33倍 属通信行业[1] - 紫天退收盘价0.53元 市净率仅0.07倍 属传媒行业[1] - 永泰能源收盘价1.71元 单日涨幅10.32% 市净率0.79倍[1] - 海航控股市净率29.17倍 为榜单最高 属交通运输业[1]

重整方案核心内容 - 金科股份通过资本公积转增股本方式调整出资人权益 转增52.94亿股股份全部用于引入重整投资人和偿付债务 [1] - 重整计划涉及1470亿元债务 债权人超8400家 为房地产行业规模最大的重整案 [1][2] - 重整以上市集团主体为主 协同核心子公司重庆金科 需解决股权结构、关联交易及债务担保等难题 [2] 重整实施意义 - 金科股份成为全国首家通过司法重整成功卸下历史包袱的债务超千亿级上市房企 [2] - 为2025年A股市场首家完成破产重整的上市公司 对上市房企风险化解提供参考 [2] - 中国长城资产作为产业投资人+财务投资人双重身份 主导方案设计并深度参与组织实施 [2][3] 重整方案设计特点 - 采用"AMC主导型"解决方案 通过"专业服务+资本注入+主业赋能+生态共建"四维路径实施 [3] - 在出资人权益调整、债务清偿方式、信托架构设计等环节提出建设性方案 实现债权人个性化风险化解 [3] - 创新性"1+1+N"重整方案既保护中小债权人利益 又保障金融债权合理受偿 [3] 资金与风险管控 - 中国长城资产推动26.28亿元整体投资款募集到位 发挥不良资产收购主业优势与债权人沟通化解风险 [4] - 通过债务重组、追加投资、品牌注入等手段盘活停工项目 如重庆威斯勒项目复工复销 [4] - 为金科后续近600个项目盘活提供参考模板 [4] 战略实施与业务导向 - 中国长城资产自2022年以来完成3起重大重整案例 包括紫光集团、金一文化及金科股份重整 [6] - 坚持产业优先原则 聚焦国家战略产业 通过产业整合实现价值增值 [6] - 提升资产价值运营能力 引入专业团队确保重组后企业持续盈利能力 [6] 业务发展模式 - 确定上市公司破产重整"三部曲"原则：财务顾问参与方案设计、债权收购纾解债务、重整投资人注入资本 [7] - 全程主导破产重整全流程 而非仅后期参与财务投资竞价 [7] - 通过重组重整推动闲置资产盘活 恢复企业生产 创造新就业与税收 服务产业转型升级 [7]

重整计划执行进展 - 公司实施资本公积转增股本 按每10股转增10股比例执行 预计转增52.94亿股 总股本增至106.34亿股 [2][3] - 转增股份用于两方面：30亿股引入重整投资人（含产业投资人12亿股及财务投资人18亿股） 22.94亿股抵偿普通债权人债务 [3] - 重整投资人以26.28亿元认购30亿股 已全部支付投资款项 [2][3] 三方投资人结构 - 形成"优质资本+央企AMC+地方国企"投资组合：上海品器联合体、四川发展证券投资基金管理有限公司及长城资产受让产业投资人股份 [3] - 产业投资人股票锁定期36个月 财务投资人锁定期12个月 偿债股份分12个月分批解除锁定 [3] - 长城资产以双重身份（产业投资人+财务投资人）直接主导重整 为AMC纾困房企探索新路径 [2][6] 创新重整方案设计 - 采用"1+1+N"重整框架：1家母公司（金科股份）+1家核心子公司（重庆金科）协同重整 N家子公司视情况重组 [6] - 普通债权清偿率通过"现金+股票+信托收益权"组合较破产清算提升约20个百分点 [8] - 公司及重庆金科子公司股权剥离至破产服务信托 用于清偿普通债权 [4] 行业模式创新意义 - 首次实现千亿级上市房企通过司法重整卸下债务包袱 为AMC主导母公司系统性重组提供样本 [2][9] - 三方投资人组合体现"风险共担 利益绑定 资源互补"逻辑 推动区域资源整合与行业模式创新 [9][10] - AMC从单一项目纾困升级至系统性风险化解 通过专业化服务、资本注入及生态共建实现企业重生 [7][9] 公司未来发展规划 - 新定位为"国内存量房地产市场资源整合重要平台" 工作重心从化风险转向兴产业 [11] - 保交房累计交付30.8万套 整体进度达97% 预计2025年完成全部任务 2026年恢复常态化管理 [11] - 长城资产成为重要股东后 将聚焦特殊资产经营主业 合作盘活房地产不良资产领域资源 [11]

A股市场整体股价水平 - 截至9月17日收盘 A股平均股价为13.65元 沪指报收3876.34点[1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少[1] 低价股总体特征 - 股价低于2元的个股共有24只 最低的是*ST高鸿 最新收盘价为0.54元[1] - 紫天退和*ST苏吴分别以0.56元和0.93元位列低价股第二、三位[1] - 低价股中ST股占比达50% 共有12只ST股上榜[1] 低价股市场表现 - 当日上涨个股仅3只 *ST元成涨幅居首达4.97%[1] - 海航控股和ST京蓝分别上涨1.18%和1.13%[1] - 下跌个股达17只 荣盛发展跌幅最大为6.13%[1][2] - *ST高鸿和盈新发展跌幅分别为5.26%和2.09%[1] 低价股行业分布 - 房地产行业涉及4只个股 包括*ST金科 荣盛发展 ST明诚和盈新发展[1][2] - 钢铁行业有3只个股 分别为重庆钢铁 山东钢铁和酒钢宏兴[1] - 建筑装饰行业包含ST岭南 *ST元成和广田集团[1][2] - 基础化工行业有*ST辉丰和金正大2只个股[1] - 交通运输行业含海航控股和辽港股份[1] - 其他行业包括通信 传媒 医药生物 煤炭 非银金融 建筑材料 环保 商贸零售 社会服务和家用电器[1]

重整计划执行进展 - 公司实施资本公积转增股本方案 按每10股转增10股比例执行 预计转增52.94亿股 转增后总股本增至106.34亿股[2][6] - 转增股份用于引入重整投资人及偿还债务 其中30亿股用于引入投资人 22.94亿股用于抵偿普通债权人债务[6][8][10] - 重整投资协议已签署 产业投资人与财务投资人计划以26.28亿元认购30亿股 且全部投资款项已支付到位[6] 重整投资人结构 - 形成"优质资本+央企AMC+地方国企"三方产业投资人组合 包括上海品器联合体 四川发展证券投资基金管理有限公司及长城资产[5][8] - 产业投资人受让12亿股 锁定期36个月 财务投资人受让18亿股 锁定期12个月 以保障股权结构稳定性[8][9] - 长城资产以产业投资人和财务投资人双重身份主导重整 为AMC纾困房企探索新路径[5][13] 债务处理与清偿安排 - 通过"现金+股票+信托收益权"组合清偿普通债权 清偿率较破产清算情景提升约20个百分点[16] - 22.94亿股转增股份将分12个月分批解除锁定 避免集中减持冲击股价[10] - 公司及重庆金科子公司股权将剥离至破产服务信托 用于清偿普通债权[11] 创新重整方案特点 - 采用"1+1+N"重整框架 即1家母公司+1家核心子公司协同重整+N家子公司视情况采取重组措施[12] - 方案涉及千亿元规模债务 8400余家债权人及2000亿元资产规模 由AMC主导实施[14][17] - 通过"专业化服务+资本注入+主业赋能+生态共建"四维路径推动公司债务化解[13] 经营转型与未来规划 - 公司定位调整为"国内存量房地产市场资源整合重要平台" 工作重心从化风险转向兴产业[21] - 保交房任务整体进度达97% 累计交付30.8万套 预计2025年内完成全部保交房任务[20] - 将与重整投资人合作整合金融工具与产业资源 重塑核心竞争力并探索轻资产服务商转型[21][22]

A股市场股价分布及低价股特征分析 [1] 市场整体概况 - 截至9月16日收盘 沪指报收3861.87点 A股平均股价为13.58元 [1] - 高价股及低价股数量在A股市场总体占比相对较少 [1] 低价股统计特征 - 股价低于2元个股共有22只 最低为*ST高鸿0.57元 紫天退0.57元 *ST苏吴0.94元 [1] - 低价股中ST股占比达54.55% 共12只ST股上榜 [1] 低价股市场表现 - 当日上涨个股16只 涨幅前三位为*ST元成涨5.23% 海航控股涨4.32% 辽港股份涨3.95% [1] - 下跌个股5只 跌幅前三位为紫天退跌9.52% *ST高鸿跌5.00% ST岭南跌1.18% [1] 行业分布特征 - 低价股覆盖多个行业 包括钢铁行业3只（重庆钢铁 山东钢铁 酒钢宏兴） [1] - 房地产行业3只（*ST金科 盈新发展 ST明诚） 基础化工2只（*ST辉丰 金正大） [1] - 交通运输2只（海航控股 辽港股份） 建筑装饰2只（ST岭南 *ST元成） [1]

业绩总结 - 2025年9月11日公司转增5294365816股，总股本增至10634081632股[5] 股权变动 - 权益变动后控股股东等合计持股比例降至7.29%，稀释7.22%[7] - 金科控股等股东持股比例均有稀释[7] - 本次权益变动为被动稀释，不涉及持股数变化[4] 影响说明 - 暂未导致控股股东及实控人变化，不影响治理与经营[4] - 转增股份已登记至专用账户[4]

会议信息 - 2025年第二次临时股东大会由8月28日董事会会议决议召集[4] - 9月15日16时现场召开，网络投票9:15 - 15:00[5] 参会情况 - 现场2人代表1,409,200股，占0.0264%[8][9] - 网络1,308名代表906,138,942股，占16.9698%[10] 议案表决 - 控股子公司担保议案91.7863%赞成[13] - 中小投资者63.3700%赞成该议案[13]