股份回购计划 - 公司拟使用自有资金或自筹资金回购A股股份，金额不低于1.5亿元不超过3亿元，回购价格不超过13.88元/股 [2] - 预计回购股份数量为1080.69万股至2161.38万股，占公司总股本0.72%-1.44% [2] - 回购股份将用于股权激励计划或员工持股计划，实施期限为董事会审议通过后12个月内 [2] 回购进展情况 - 截至2025年6月30日，公司已回购554.105万股，占总股本0.37%，最高成交价9.24元/股 [3] - 回购操作符合深交所相关规定，包括交易时段和价格限制等要求 [3] - 公司将继续在回购期限内实施回购计划，并按规定履行信息披露义务 [4]

回购计划 - 拟回购金额1.5 - 3亿元，价格不超13.88元/股[2] - 预计回购1080.69 - 2161.38万股，占比0.72% - 1.44%[2] - 实施期限自董事会通过日起12个月内[2] 已回购情况 - 截至2025年6月30日，回购5541050股，占比0.37%[3] - 最高成交价9.24元/股，最低8.64元/股[3] - 成交总金额49989106.50元（不含费用）[3] 后续安排 - 后续将根据市场情况在期限内继续实施[5]

无人车行业应用前景 - 无人物流车在物流配送场景商业模式已跑通，无人车(Robo-X)在载客、物料搬运、环卫、矿山、军用、农用等场景均有可观落地前景 [1] - 无人车在载客场景(无人出租车Robotaxi)、物料搬运场景(无人叉车)、环卫场景(无人环卫车Robosweeper)、矿山场景(无人矿车)、军用场景(无人作战平台)、农用场景(无人拖拉机)等加速显现落地曙光 [2] 无人车行业发展条件 - 无人车本质是自动驾驶技术在特定场景中的应用，算法、激光雷达、域控芯片等软硬件发展为商业化落地提供先决条件 [3] - 无人车快速落地需具备三大条件：技术跑通、政策支持、商业逻辑通顺 [3] - 仓储等封闭场景、矿山/军用等特种场景已具备三大条件，相关领域无人车有望率先放量 [3] 无人叉车市场分析 - 无人叉车可解决传统仓储空间利用率低(不足60%)、人力效率低(人工拣货成本占比55%)等问题，实现降本增效 [4] - 全球仓储自动化解决方案2024年市场规模4711亿人民币(2020-2024年CAGR=12%)，预计2029年达8040亿人民币(CAGR=11.3%) [4] - 全球AMR解决方案2024年市场规模387亿人民币(CAGR=30.6%)，预计2029年达1621亿人民币(CAGR=33.1%)，渗透率从8.2%提升至20.2% [5] 投资标的推荐 - 推荐杭叉集团(AGV、智能仓储新板块发力)、中力股份(智能搬运机器人)、安徽合力(上下游拓展)、三一重工/三一国际(全球化)、徐工机械(混改效益)、山推股份(挖掘机)、涛涛车业(北美休闲车)、一拖股份(拖拉机)、北方股份(矿用车)、内蒙一机(无人装备) [6] - 建议关注中邮科技、诺力股份等 [7]

核心观点 - 山推股份推出全球首款AI推土机，标志着工程机械行业进入"AI+工程机械"深度融合的新阶段 [2][3][5] - AI技术正推动工程机械行业从"单机智能"向"系统智能"跃迁，重塑行业竞争格局 [3][9][13] - 中国工程机械企业加速AI战略布局，三一重工、徐工机械、中联重科等头部企业已推出多款AI产品 [12][13] - AI技术有望成为继电动化之后，中国工程机械企业海外市场弯道超车的又一关键助力 [15][16][17] 首款AI智能推土机问世 - 山推股份推出行业首款AI推土机，涵盖智能整机与AI智能助手两大模块，打造九大智能系统覆盖动力优化、施工安全等核心场景 [6] - 该产品基于DeepSeek基础模型二次开发，100多名技术人员耗时6个月完成研发，累计测试超25000次 [6] - 公司参照乘用车自动驾驶标准制定工程机械AI技术标准，将智能化分为L1-L5五个等级 [7][8] - 目前产品智能化水平达L3级（半自动化施工），已完成L4级技术储备（高度自动化），计划2026年实现L5级（完全无人化） [8] - 预计L5级产品可使施工安全性提升50%，协同效率提升40%，车辆健康指数提升60% [8] 工程机械与人工智能加速融合 - 三一重工已推出无人挖掘机、L4级无人驾驶工程车和无人摊压机群，将AI技术融入制造、产品、服务等场景 [12] - 徐工机械与网易合作将游戏数字化和AI能力迁移至工程机械，产品具备远程操控、云端计算及智能化能力 [12] - 中联重科在AI、云计算等领域专利申请量行业第一，计划实现产品"机器人化"和机群协作能力 [13] - AI技术系统性解决行业施工效率、安全性、成本控制等痛点，推动产业生态重构 [13] 助力海外优势进一步稳固 - 中联重科2024年境外收入233.80亿元（占比超51%），同比增长30.58%，通过23个智能工厂和11个海外基地强化全球布局 [16] - AI赋能产品智能化（如无人挖掘机在矿山应用）和服务本地化（智能客服、远程诊断），提升国际竞争力 [17] - AI与新能源结合使中国产品在环保节能方面领先，增强品牌国际认可度 [18]

跨国公司领导人青岛峰会 - 第六届跨国公司领导人青岛峰会以"跨国公司与中国——链接世界 合作共赢"为主题，吸引全球43个国家和地区465家跨国公司的570位领导人参会，创历史新高 [2] - 峰会期间签约40个重点项目，总金额达59.3亿美元，涉及高端装备、新能源新材料、新一代信息技术等行业 [2] - 峰会是中国向全球释放合作信号的重要平台，助力国内企业融入国际循环 [3] 山东稳经济政策 - 山东省推出2025年第二批26条政策清单，聚焦稳岗扩岗、援企助企、内需挖潜、要素供给四大方向 [4] - 政策将"稳就业"作为重点，开展高校毕业生就业服务攻坚行动，并针对外贸企业推出"点对点"上门服务等举措 [4] - 政策旨在应对内外部环境挑战，为经济平稳健康发展提供支撑 [4] 中小企业数字化转型 - 山东每年支持5个中小企业数字化转型引导区试点，每个最高给予1000万元资金支持 [5] - 70%资金用于数字化改造提升、典型场景打造等，30%用于搭建服务平台、人才培训等公共服务 [5] - 试点建设将推动传统产业向高端化、智能化、绿色化转型 [5] 医防协同医防融合试点 - 山东获批17个国家级传染病防控医防协同试点，数量居全国第一 [6] - 试点涵盖2个市、6个县（市、区）和9家医疗机构，并拓展至慢性病、精神疾病等重大疾病防控 [6] - 山东启动省级试点，强化多病共检、共防、共管机制 [6] 居家适老化改造补贴 - 济南市2025年居家适老化改造补贴上线，60岁以上老年人可申领 [7] - 补贴涵盖6大类14小类产品，单件补贴30%且不超过3000元（高端智能产品不超过15,000元），总补贴上限21,000元 [7] - 政策将促进养老服务产业发展和适老化产品市场需求 [7] 山推股份AI战略转型 - 山推股份发布工程机械行业首个全面AI战略，提出5个等级技术标准 [8] - 计划3年内完成AI推土机核心功能应用，构建"AI智能助手+施工机群"协同生态 [8] - 转型旨在应对人力断层、效率瓶颈、环保压力等挑战 [8] 珞石机器人生态合作 - 珞石机器人发布新一代具身智能系列产品，聚焦"无人工厂最后一公里"问题 [9] - 与浪潮软件、山东新能船业签署战略协议，合作开发智能焊接等领域 [9] - 山东基地承担技术成果转化重任，北京、上海、东京研发中心专注技术突破 [9]

济宁高新保税物流中心(B型)运营成效 - 封关运营3个月(截至3月3日)吸引25家外贸企业首批进驻，包括山推股份等龙头企业[1][5] - 3个月内进出中心货值达5285万元，初步显现对济宁外贸高质量发展的促进作用[1][5] - 定位为服务鲁西南、辐射黄河流域的外向型经济新支点[1][9] 政策红利具体表现 - 实施"入中心即退税"政策，企业资金回笼周期缩短(山推股份资金周转效率提升40%以上)[3][5] - 进口货物可暂存中心并缓缴关税/增值税/消费税，缓解企业资金压力(山推股份通过"缓缴进口税款"政策优化资金调配)[6][8] - 除特殊情况外，中心与境外间货物免于进出口配额/许可证管理，提升证件申请效率[6] 企业受益案例 - 山推股份通过提前退税实现单笔大额订单财务成本节约，海外市场开拓获资金支持[5] - 国际分拨服务帮助企业灵活调配全球订单，优化供应链管理(如进口零部件暂存中心策略)[8] - 政策使企业能快速响应国际需求变化，增强应对贸易争端能力[8] 未来发展计划 - 海关将联合多部门推行"政策宣讲+精准服务"模式，包括建立企业专班和"一企一策"指导[9] - 加快构建"保税+物流+产业"联动发展格局，助力山东对外开放新高地建设[9]

公司AI战略转型 - 山推股份发布中国工程机械行业首个全面AI战略转型路线图，计划3年内完成AI推土机核心功能全面应用，构建"AI智能助手+施工机群"协同生态 [1] - 公司推出行业首款AI推土机，基于DeepSeek基础模型二次开发，融合企业知识图谱，100多名技术人员耗时6个月研发，完成超25000次现场测试 [4] - AI技术路线分为5个等级，目前产品智能化水平达L3级并完成L4级技术储备，2026年下一代AI产品将落地，理论测算施工安全性提升50%，协同效率提升40%，车辆健康指数提升60% [6][7] 公司核心竞争力 - 推土机国内市场占有率连续多年保持60%以上，拥有行业唯一全产业链优势及全球八大研发中心 [1] - 量产产品覆盖80-1000马力的306个车型，拥有行业最齐全型谱、技术平台和专利保护，积累最完整"工况型谱数据库" [3] - 2024年海外营收74.11亿元（同比+26.08%），占总营收52.12%，海外毛利率27.35%较国内高16.59个百分点，2025年目标营收157亿元（海外90亿元） [2] 行业背景与挑战 - 工程机械行业面临人力断层、效率瓶颈、环保压力三重挑战，国内市场趋近饱和促使企业加速海外拓展 [2] - 海外市场遭遇卡特彼勒、小松等国际巨头竞争，比拼重点从价格转向技术可靠性、智能化、安全性等维度 [2] - 中国AI行业井喷式爆发（如DeepSeek等企业推出轻量化大模型）为工程机械全场景智能技术应用提供解决方案 [3] 技术突破方向 - L4级实现"高度自动化施工"，驾驶员升级为"指挥官"，AI可独立制定施工方案并调度多机种作业 [7] - L5级为"终极形态"，实现完全自动化施工，AI指挥多机型协同作业仅需初始指令 [7] - 技术标准参照乘用车自动驾驶规范，结合智慧施工经验制定，旨在明确工程机械AI技术边界和能力 [6] 战略意义与行业影响 - 山东重工集团表示此举是加快数智化战略转型新举措，涉及品牌内涵升级和商业模式探索 [5] - 中国工程机械工业协会指出行业已迈入"数智融合"新阶段，需以AI技术破解复杂环境施工难题，推动"单机智能"向"系统智能"跃迁 [8]

回购注销限制性股票基本情况 - 公司回购注销限制性股票184,800股，占公司股份总数的0.01%，回购价格为1.81元/股，涉及激励对象3人 [2] - 其中132,000股因1名激励对象离职不再符合条件被回购注销，52,800股因2名激励对象个人业绩考核未达标被回购注销 [6][7] - 本次回购资金合计334,488元，为公司自有资金 [7] 2020年限制性股票激励计划概述 - 公司2020年限制性股票激励计划经董事会、监事会审议通过，独立董事发表独立意见，激励对象名单经监事会核实 [2][3] - 激励计划授予日为2020年12月18日，限制性股票上市日期为2021年1月26日 [4] - 激励计划已获得山东重工集团有限公司批复 [3] 历史回购注销情况 - 2021年回购注销91万股限制性股票，涉及2名离职激励对象，回购资金1,652,200元 [4] - 2022年回购注销60万股限制性股票，涉及2名离职激励对象，回购资金1,086,000元 [5] - 2023年回购注销397,800股限制性股票 [6] - 2024年回购注销528,000股限制性股票 [6] 回购注销对公司股本结构的影响 - 本次回购注销后，公司总股本由1,500,327,412股变更为1,500,142,612股，注册资本相应减少 [10] - 限售条件流通股减少184,800股，其中股权激励限售股清零 [10] - 无限售条件流通股占比由87.63%微增至87.64% [10] 权益分派情况 - 2021年半年度权益分派：每10股派0.15元 [8] - 2021年年度权益分派：每10股派0.15元 [8] - 2022年年度权益分派：每10股派0.76元 [9] - 2023年年度权益分派：每10股派1.50元 [9] - 2024年前三季度权益分派：每10股派0.30元 [9] - 未解锁限制性股票对应的现金分红由公司代管，未实际派发 [9] 回购注销对公司的影响 - 本次回购注销股票数量较少，资金规模小，不会对公司财务状况和经营成果产生较大影响 [11] - 公司管理团队将继续勤勉尽责，为股东创造价值 [11]

回购注销情况 - 本次回购注销限制性股票184,800股，占比0.01%，涉及3人，价格1.81元/股，资金334,488元[1][2][9][10] - 1名激励对象离职回购132,000股，2名业绩不达标回购52,800股[2][9] - 2021 - 2025年分别回购注销91万、60万、397,800、528,000、184,800股[6][7][8] 时间节点 - 2025年4月14日股东大会通过回购议案，6月13日完成注销[2][8] - 2020年11月26日通过激励计划草案[3] - 2021年1月25日公告限制性股票授予完成[5] 分红情况 - 2021 - 2024年前三季度按不同股本基数和派现标准分红[11][12] 股本变动 - 本次回购后总股本由1,500,327,412股变为1,500,142,612股[15] - 限售、股权激励、无限售股比例变动[15]

由于公司现已完成上述限制性股票回购注销工作，公司总股本由 1,500,327,412 股 变更为 1,500,142,612 股，注册资本由 1,500,327,412.00 元变更为 1,500,142,612.00 元。公司将尽快就上述事宜办理工商变更登记手续，上述变更最终以工商登记机关核准 的内容为准。 特此公告。 山推工程机械股份有限公司董事会 二〇二五年六月十四日 1 证券代码：000680 证券简称：山推股份 公告编号：2025-045 山推工程机械股份有限公司 关于调整注册资本及股本的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 山推工程机械股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 27 日召开第十一 届董事会第十四次会议，审议通过了《关于回购注销部分 2020 年限制性股票的议案》， 同意对 3 名不再满足条件的激励对象已获授但尚未解除限售的 184,800 股限制性股票进 行回购注销，回购注销完成后公司总股本由 1,500,327,412 股变更为 1,500,142,612 股， 同时审议通过了《关于变更注册资本并修 ...