业务增长与市场开拓 - 公司主营业务增长主要依赖客户数增长及客户使用图片范围的增加，图片授权价格近年未涨价 [2] - 2017年上半年，公司重点开拓了互联网平台、媒体、广告营销与服务、企业大客户和中小企业等五个目标市场 [2] - 公司通过技术手段将优质正版内容对接各类内容平台，提升客户使用便捷性和内容触达深度 [2] 收入来源与业务结构 - 公司视觉内容主要来源为自有版权内容、合作供应商内容和签约供稿人提供的内容，供应商和供稿人提供的内容占比较大 [2] - 公司不仅提供图片、视频、音乐素材版权交易服务，还提供委托拍摄、权利服务、创意征集、媒体推广、娱乐营销等增值服务 [3] - 2017年上半年，公司为华为、索尼、宝马、雀巢等品牌与机构提供了相关增值服务 [3] 平台与技术优势 - 公司拥有全球最大的PGC视觉内容版权交易平台，提供超过2亿张图片、500万条视频素材和35万首音乐或音效 [4] - 公司基于大数据、人工智能等技术，自主研发了图像搜索、版权跟踪、图像识别、自动标签等技术，提升产品服务交付能力和用户体验 [4] - 公司建立了完善的图像版权管理体系，管理层人员稳定，具有丰富管理经验及国际化视野 [4] 合作与战略发展 - 2017年上半年，公司与百度、腾讯、阿里巴巴等23家客户完成API接入，推动内容产业健康发展 [5][7] - 公司与百度、一点资讯、凤凰网、腾讯网等平台签署了战略合作协议，共同构建自媒体共赢生态圈 [5] - 公司旅游及其他板块2017年上半年实现营业收入7,482.68万元，同比增长117.96% [5] 研发与技术投入 - 公司研发投入主要用于改善用户体验及提高工作效率，基于大数据、人工智能等技术提升产品服务交付能力 [6] - 2017年上半年，公司成立了专注人工智能、搜索算法的技术团队，优化客户搜索及整体服务体验 [6] - 公司推出API服务和基于SaaS的VDAM产品，帮助客户进行视觉内容的生产、管理和传播 [7] 行业地位与未来展望 - 公司被《科技中的设计报告2017》选为中国互联网"科技+设计"代表之一，与阿里巴巴、小米等公司并列 [7] - 公司将继续加大技术投入，强化基于图像大数据的人工智能技术实力，驱动业务快速增长 [7]

客户增长与技术应用 - 2017年上半年，公司客户数量从万级提升到数十万级 [1] - 公司研发了业界领先的版权跟踪技术，实时跟踪发现潜在客户，降低获客成本 [2] - 公司通过图像版权网络追踪系统，大幅降低版权保护成本，并锁定潜在客户 [3] 战略合作 - 2017年2月，公司与腾讯网签订《战略合作协议》，向腾讯网媒开放全部正版图片、视频、音乐资源，服务数十万自媒体用户 [2] - 2017年4月，公司与百度在线网络技术（北京）有限公司签订《战略合作协议》，在内容正版化、高质量内容生态建设等领域建立全面战略合作关系 [2] 旅游行业布局 - 公司于2014年12月中标国家旅游局"国家智慧旅游公共服务平台"20年的特许经营权，并参股45%成立唱游信息技术有限公司 [3] - 唱游公司承接了"国家旅游监管服务平台"和"国家旅游产业运行监测与应急指挥平台"的建设和运营，形成基于旅游行业大数据的国家旅游综合管理平台 [3] - 唱游公司在国家旅游局指导下，正在6省市进行落地试点，实现全国范围内的游客投诉、咨询等数据的对接、融合和分析 [3]

客户拓展与市场策略 - 公司客户拓展效率显著提升，得益于公众版权意识增强和国家著作权保护力度的加大 [2] - 公司与互联网平台的合作促进了客户转化，互联网平台承担了提供正版环境的责任 [2] - 公司设立了商机运营部，通过技术创新手段开发了图像版权网络追踪系统，降低了获客成本并提高了获客效率 [2] - 公司图片业务采取多样化的产品价格和授权方式组合，覆盖不同用户需求 [3] - 公司与微博云剪达成战略合作，开放正版图片、视频、音乐素材，提升获客能力 [4][5] 视频业务发展 - 公司与超过50个视频品牌合作，独家拥有Corbis Motion所有视频素材 [3] - 视觉中国自有品牌Sino Footage集合了近1000名专业视频摄影师作品，提供中国本土创意视频 [4] - 公司视频业务已全面升级，编辑视频页面即将上线，提供来自Getty Images、路透社等编辑类短视频 [4] - 公司与微博云剪合作，提供视频快速剪辑和混剪功能，顺应短视频行业发展趋势 [4][5] 资本运作与战略规划 - 公司资本运作围绕提高为用户提供优质产品和服务的能力展开，收购500px和Corbis是战略方向下的行为 [6] - 公司计划通过业务整合和资源共享，提升500px的商业变现能力 [7] - 公司关注区块链技术在数字版权行业的应用，积极探索区块链技术在全流程业务场景中的应用 [7] 旅游及其他板块业务 - 公司剥离艾特凡斯后，更加专注于核心业务，资金更有效地用于核心业务发展 [8] - 公司中标国家旅游局"国家智慧旅游公共服务平台"20年特许经营权，参股45%成立唱游公司 [8] - 公司建设了"国家旅游产业运行监测与应急指挥平台"和"全国旅游监管服务平台"，覆盖58.2万导游、3.3万家旅行社等 [8] 互联网平台合作 - 公司与一点资讯/凤凰网、腾讯网媒、百度、搜狗、微博等互联网平台签订战略合作协议 [5][6] - 公司与百度的搜索引擎、广告创意制作平台、自媒体平台等内容对接已完成 [6] - 公司将继续扩大与互联网平台的战略合作，提升多渠道分发交付能力，拓展长尾市场 [6]

500px 收购背景与战略意义 - 500px 是国际知名的线上摄影社区，拥有超过 1300 万注册会员，覆盖全球 195 个国家和地区，图片数量超过 1.2 亿张 [2] - 500px 被 Deloitte 评选为加拿大 50 大快速崛起的科技公司，客户包括谷歌、索尼、Airbnb 等全球知名企业 [3] - 视觉中国收购 500px 是其全球化战略的重要举措，将进一步夯实公司在视觉内容行业的地位 [3] - 收购后，500px 将与视觉中国在内容运营、市场渠道、产品技术等方面形成优势互补 [3] 500px 商业模式与收购后的整合 - 500px 的商业模式包括面向企业客户的版权授权和定制拍摄服务，以及面向会员用户的订阅和增值服务 [4] - 收购后，视觉中国将通过资源共享和业务协同，提升 500px 的运营效率和商业变现能力 [5] - 500px 的盈利情况在 2016-2017 年已呈现改善趋势，收购后有望尽快转亏为盈 [5] 视觉中国的全球化战略与内容生态 - 视觉中国通过收购 Corbis 和 500px，构建了"社区+内容+交易"的商业模式 [5] - 收购 500px 后，公司将全面参与全球摄影师网络平台的运营，拓展获取全球优质视觉内容的能力 [5] - 视觉中国将通过 500px 的全球化平台，提供基于大数据、人工智能的创意支持服务和数字版权服务 [6] 市场拓展与技术发展 - 视觉中国在 2017 年重点拓展了互联网平台、媒体、广告营销与服务、企业大客户和中小企业等五个目标市场 [6] - 公司与一点资讯、凤凰网、腾讯网等互联网平台签订了战略合作协议，提升多渠道分发交付能力 [6] - 视觉中国自主研发了图像搜索、版权跟踪、图像识别等技术，提升产品服务的交付能力和用户体验 [7] - 公司积极探索区块链技术在数字版权行业的应用，提升服务效率和透明度 [9] 核心管理团队与未来展望 - 500px 的核心管理团队对视觉中国的收购持积极态度，双方团队在业务上具备较好的融合性和协同性 [8] - 视觉中国将继续巩固和强化在图片行业的主导地位，满足全球客户日益增长的创意素材和定制内容需求 [6]

战略合作与业务拓展 - 公司与百度、腾讯等互联网平台签订战略合作协议，开放正版图片、视频、音乐资源，共同构建自媒体共赢生态圈 [2] - 公司与百度在内容正版化、高质内容生态建设、搜索引擎、人工智能、智慧旅游等领域建立全面战略合作关系 [2] - 公司通过与互联网平台的合作，有效拓宽客户基础，提升获客效率，促进主营业务高速增长 [2] 技术研发与产品创新 - 公司拥有亿级图片、视频、音乐数据及近百万结构化关键词描述，形成核心数据资产 [3] - 公司基于大数据、人工智能技术，自主研发图像搜索、版权跟踪、图像识别、自动标签等技术，提升产品服务交付能力 [3] - 公司推出API服务，方便客户连接高质量正版内容，灵活满足内容需求 [3] - 公司开发基于SaaS的VDAM产品，帮助客户进行视觉内容的生产、管理、传播和分发 [3] 市场前景与行业趋势 - 国内图片市场从小众专业市场转变为大众海量市场，规模实现质的飞跃 [4] - 微信公众号月活数量达350万个，自媒体、直播、短视频等媒体形式兴起，导致PGC视觉内容需求激增 [4] - 国家加大著作权保护力度，公众版权意识增强，相关法律不断完善，推动PGC视觉内容行业进入高速发展期 [4]

版权保护与客户分类 - 公司与多家调解机构合作，开展版权保护工作，针对未授权先使用的客户进行补授权协商，对长期有正版需求的客户提供合理合作方案 [1][2] - 2020年上半年，公司客户分类收入占比为：党政与媒体35%，企业客户32%，广告营销与服务18%，互联网平台15% [2] - 公司通过互联网平台触达长尾用户，2020年上半年达到70万，接近2019年全年数据 [3][4] 客户服务与市场拓展 - 公司针对不同客户群（大客户、中小客户、长尾用户）和不同目标市场（党政与媒体、广告营销与服务、互联网平台、企业客户）采用不同的营销手段和服务组合 [2] - 2020年上半年，公司推出“视觉+”解决方案，为大客户提供全场景内容素材和增值服务，增加客户黏性和满意度 [3] - 公司通过互联网平台与阿里巴巴、腾讯、百度等大型平台合作，连接长尾用户，并在短视频、设计工具、办公文档等细分场景建立平台级合作 [3][4] 产品与服务创新 - 2020年4月，公司推出免费图片库“veer.com”，提供近50万张正版高清图片，吸引中小客户并促进付费转化 [4] - 公司推出500px plus高端视频品牌，收录4k/8k高质量视频素材，满足客户对高清视频的需求 [4] - 2020年8月，公司升级音乐素材库，每月更新200-300首，并推出个人订阅套餐，满足短视频制作需求 [4][5] 技术与人才发展 - 公司技术体系分为核心技术研发（大数据、人工智能、云计算）和应用技术研发（内容交易、社区、增值服务） [5][6] - 2020年上半年，公司强化“大中台，小前台”业务模式，重点建设营销云中台和智能服务中台AI lab，提升图像识别、处理、搜索等能力 [6] - 公司通过500px摄影社区和视觉设计师社区，扩大签约供稿方数量和质量，为创作者提供内容生产、确权、授权等全面服务 [6][7] 行业合作与未来规划 - 公司继续与阿里巴巴、腾讯、百度等大型互联网平台合作，拓展长尾市场，促进主营业务增长 [3][4] - 公司计划通过500px社区连接创作者和客户，撮合交易，为内容供应者提供更多变现机会 [7]

客户增长与市场趋势 - 2019年1月至9月，公司客户数增长，表明市场正版化趋势 [1] - "411事件"对老客户影响较小，主要影响新客户开发和转化 [2] - 2019年前三季度，公司聚焦大客户服务，完善了标准化内容素材产品包与价格体系 [2] 大客户与长尾客户策略 - 大客户是公司全方位竞争优势最明显的部分，重点聚焦提供针对性服务 [2] - 公司通过专业团队挖掘大客户需求，提升客户体验和粘性 [2] - 长尾客户也是公司发展重点，通过渠道合作提升获客效率 [2] 营销与技术升级 - 四季度公司加强营销，依托用户行为数据分析进行精准画像，开展针对性战略合作和品牌营销 [3] - 2019年公司加大互联网内容交易平台研发投入，提供智能搜索和个性化推荐服务 [4] - 公司开发了客户素材使用管理平台"vcg+"，帮助大客户提升内容使用和管理效率 [4] 内容审核与风控 - 公司遵循国家法律法规，严格规范审核流程，确保权属标示清晰明确 [3] - 公司完善了内容审核制度与流程，成立了独立的内容安全审核团队 [3] 产品策略与盈利 - 公司提供从低端到高端的连续产品线，客户根据需求自主选择 [4] - 微利图片和高端图片对利润的影响难以区分，更多关注客户总体付费 [4] 合作与渠道拓展 - 公司与中国旅行社协会合作搭建旅游行业视觉内容平台，提供海量合规、优质图片素材 [3] - 公司通过渠道合作覆盖长尾用户，提升获客效率 [2]

客户分类与收入占比 - 公司客户分为企业客户、媒体、广告营销与服务、互联网平台四类，2019年上半年收入占比分别为37%、30%、18%、15% [1] - 2019年上半年，与公司直接签约的合作客户数同比增长31% [1] 411事件影响与应对 - 411事件后，公司对内容安全审核、版权规范标注等进行了全方位整改，并在较短时间内全面恢复业务 [2] - 尽管411事件短期内对公司业绩有一定影响，但长期来看有利于公司商业模式优化和核心竞争力提升 [2] - 2019年上半年公司毛利率保持稳定，长期合作客户保持稳定 [2] 技术与服务提升 - 公司通过智能服务和数字管理系统帮助客户管理内容，尤其是大客户方面，避免内部不同部门的重复采购 [2] - 公司推出的智能服务和数字管理系统，可以帮助客户管理自己的内容 [2] 内容审核与合规 - 公司完善了内容审核制度与流程，成立了独立的内容安全审核团队，并与人民网建立合作，提升内容质量与合规服务能力 [3] - 公司遵循国家有关法律法规的规定，严格规范审核流程，确保权属标示清晰明确，授权机制合法合规 [3] 大数据与智能化应用 - 大数据、智能化在具体形态上展现为内容+技术，公司进行产品标准化，包含内容本身的标准化和价格体系的标准化 [3] - 智能服务方面，为客户提供更好的体验，内容更加高效、多样化 [3] 毛利率变化 - 二季度毛利率下降主要是由于收入同比下降，但固定成本相对稳定 [3] 参与单位 - 参与单位包括安邦资产、国寿养老保险、鹏华基金、长城证券等多家金融机构 [4]

战略合作 - 视觉中国与搜狗在图片搜索、版权授权等方面建立深度合作，开放全平台图片版权资源库，共享大数据资源，并在人工智能、大数据分析、云服务等方面共同打造高效、便捷的互联网数据媒体服务平台 [2][3] - 视觉中国与微博云剪签订战略合作协议，开放全部正版图片、视频、音乐素材，并通过 API 方式提供一站式交付服务，双方将携手构建微博云剪平台的版权保护管理和技术体系 [3][4] - 视觉中国与百度、搜狗合作，用户在搜索图片时会出现带有"版权"标识的图片，点击进入视觉中国网站，增加曝光率和引流效果 [3] - 视觉中国与微博战略投资的北京亿幕共建"微博云剪媒体平台内容资源库"，为微博的政府、媒体、企业、MCN 等机构类新媒体客户提供相关内容增值服务 [4] 业务发展 - 视觉中国核心业务是 2B，重点开拓大 B 市场和长尾中小 B 市场，大 B 企业付费意愿较好，长尾中小 B 市场正处于爆发阶段 [7] - 视觉中国通过互联网平台合作拓展长尾中小 B 市场，目前是平台方付费，通过与百度、腾讯、一点资讯等互联网平台对接完成，通过流量转化解决找到长尾用户的问题，降低获客成本 [7] - 视觉中国根据不同应用场景为客户提供不同解决方案，www.VCG.com 主要服务于大型客户，提供定制化服务，www.Veer.com 主要针对长尾市场，提供性价比高、支付便捷的产品 [7] - 视觉中国 2018 年将在不同市场领域采取不同策略，企业市场根据业务计划增加销售人员数量，团队分为互联网平台、Agency Form 等 [8] 技术应用 - 视觉中国高度重视技术创新和版权保护工作，利用互联网技术创建正版图片交易平台，将"可信时间戳"用于图片版权的确权和认证，建立完善的图像版权管理体系和流程，基于图像大数据与人工智能技术自行研发图像版权网络追踪系统 [5][6] - 视觉中国长期关注区块链技术在数字版权行业的最新进展，认为区块链技术作为互联网底层技术，只有与数字版权的全流程业务场景相结合才能真正落地，区块链技术在视觉中国的主营业务中具有丰富的业务应用场景 [6] - 视觉中国基于大数据、人工智能等技术，自主研发业内先进的图像搜索、版权跟踪、图像识别、自动标签等技术，提升产品服务的交付能力和用户体验 [9] 行业地位 - 视觉中国拥有稀缺的平台型商业模式，PGC 视觉内容版权交易平台是稀缺的多边平台，也是内容产业的"基础设施"，连接内容生产者和内容使用者，通过大数据、搜索算法、人工智能等互联网技术和产品运营，为平台各端提供高效的版权交易和增值服务 [8][9] - 视觉中国拥有近乎垄断的全球优质专业视觉内容资源，与 Getty Images 建立战略合作伙伴关系，收购 Corbis Images，战略投资 500px，提供超过 2 亿张图片、500 万条视频素材和 35 万首各种曲风的音乐或音效 [9] - 视觉中国拥有海量的优质内容数据和强大的技术创新能力，经过十多年的运营积累，拥有亿级图片、视频、音乐数据，近百万的结构化的关键词描述体系，以及持续产生的千万级的用户行为数据 [9] - 视觉中国拥有强大的版权保护能力，设有专门的版权合规团队，建立完善的图像版权管理体系，通过技术创新手段自行开发图像版权网络追踪系统，能够追踪到公司拥有的图片在网络上的使用情况 [9] 市场规模 - 随着互联网科技的不断发展，以微信、微博、今日头条等为代表的互联网社交媒体实现爆发式增长，微信公众号月活数量 350 万，媒体、企业、政府机构甚至个人都成为"新媒体"，自媒体、直播、短视频、信息流广告等各种媒体展现形式不断兴起，导致和图片相关的 PGC 视觉内容需求激增，优质视觉内容成为互联网稀缺资源，图片市场从小众的专业市场变成大众的海量市场 [10][11] - 国家对著作权保护力度不断加大，公众版权意识不断增强，相关法律不断完善，中国的 PGC 视觉内容行业迎来新的高速发展期 [11]

市场空间与需求 - 国内图片市场空间巨大，随着互联网社交媒体的爆发式增长，图片需求激增，市场规模从专业市场扩展为大众市场 [2] - 微信公众号月活数量已达350万个，媒体、企业、政府机构及个人成为“新媒体”，推动了PGC视觉内容的需求 [2] - 国家对著作权保护力度加大，公众版权意识增强，法律不断完善，推动PGC视觉内容行业进入高速发展期 [2] 客户拓展与合作 - 2017年上半年，公司成立企业大客户拓展部门，新增年度签约客户数较2016年同期增长超过50% [3] - 公司与百度、腾讯等互联网平台签订战略合作协议，开放正版图片、视频、音乐资源，共同构建自媒体共赢生态圈 [3] - 公司与百度在内容正版化、高质内容生态建设、搜索引擎、人工智能、智慧旅游等领域建立全面战略合作关系 [3] 版权保护与技术 - 公司通过图像大数据与人工智能技术研发了图像版权网络追踪系统，降低版权保护成本并锁定潜在客户 [4] - 2017年4月，视觉中国的版权保护案件入选“2016年度北京法院十大知识产权创新性典型案例”和“福建省律师知识产权十大典型案例” [4] - 2017年7月，公司参与“互联网+图片版权保护与产业发展”研讨会，为版权图片行业发声，推动版权事业及文化创意产业健康发展 [5] 图片授权与定价 - 图片授权价格由用途（编辑类、广告商业类）、使用场景、数量、图片来源（稀缺性）等多种因素决定 [2]