板块整体表现 - 11月14日化学原料板块整体下跌1.6%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.97%，深证成指下跌1.93% [1] - 板块内个股表现分化，部分个股逆势上涨，博源化工领涨，涨幅为2.47%，振华股份上涨1.97% [1] - 奥克股份领跌板块，跌幅达9.62%，恒光股份下跌6.78%，三祥新材下跌6.44% [2] 个股价格与成交 - 上涨个股中，振华股份成交额最高，达25.56亿元，成交量86.49万手 [1] - 三友化工成交量最大，为167.38万手，成交额11.35亿元 [1] - 下跌个股中，奥克股份成交量达108.29万手，成交额13.53亿元，三祥新材成交额为12.34亿元 [2] 资金流向分析 - 化学原料板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为16.12亿元 [2] - 游资资金净流入2.66亿元，散户资金净流入13.46亿元，与主力资金流向形成对比 [2] - 个股层面，振华股份主力资金净流入2066.14万元，净占比0.81% [3] - 博源化工获得主力净流入1487.66万元（净占比2.43%）和游资净流入4415.16万元（净占比7.21%） [3] - 金能科技主力净流入1158.27万元，净占比高达11.06% [3]

公司股价与交易表现 - 11月14日股价上涨5.35%，报收7.68元/股 [1] - 当日成交金额为2.53亿元，换手率达到1.02% [1] - 公司总市值为285.60亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为煤炭、甲醇、化肥、纯碱及小苏打的生产和销售 [1] - 纯碱业务是主要收入来源，占主营业务收入的60.01% [1] - 尿素业务收入占比25.08%，小苏打业务收入占比12.88% [1] 主要流通股东动态 - 南方中证500ETF（510500）位列公司十大流通股东，三季度减持84.8万股 [2] - 减持后该基金持有3782.39万股，占流通股比例为1.14% [2] - 基于当日股价上涨，该基金持仓单日浮盈约1475.13万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证500ETF（510500）最新规模为1400.98亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为30.41%，近一年收益率为19.26% [2] - 基金自成立以来累计收益率为147.43% [2]

公司战略与治理调整 - 公司根据战略发展与经营管理需要对组织机构进行优化调整[1] - 调整旨在完善公司治理结构并顺应数字化提阶进级项目建设[1] - 调整目标为推动流程优化与机构精简，提升管理效能与运营效率[1] 经营层委员会设置 - 经营层下设3个委员会，分别为专家委员会、ESG委员会、标准委员会[1] 职能部门架构 - 公司下设8个职能部门，包括综合管理部、生产安全部、技术创新部等[1] - 技术创新部下设技术中心[1] - 审计监察部下设内控审计组，并向董事会审计委员会报告内控审计工作[1]

公司运营动态 - 公司于2025年11月12日召开九届三十四次董事会会议，审议了《关于调整组织机构的议案》等文件 [1] - 会议以现场和视频相结合的方式在鄂尔多斯市东胜区博源大厦举行 [1] 公司财务与业务构成 - 截至发稿，公司市值为268亿元 [1] - 2025年1至6月份，公司营业收入主要来源于纯碱和小苏打，占比72.89% [1] - 尿素业务收入占比25.08% [1] - 非金属矿采选业收入占比1.56%，其他业务收入占比0.46% [1]

新策略 - 2025年11月12日公司召开九届三十四次董事会通过调整组织机构议案[2] - 经营层下设专家、ESG、标准3个委员会[2] - 公司下设综合管理等8个职能部门[2]

股东会信息 - 公司董事会于2025年10月28日发布2025年第四次临时股东会通知，股权登记日为11月7日，现场会议于11月12日14:50召开[4] 股东投票情况 - 参加现场和网络投票股东456人，代表股份635,690,695股，占比17.0943%[7] - 出席现场会议股东3人，代表股份14,223,580股，占比0.3825%[7] - 参加网络投票股东453人，代表股份621,467,115股，占比16.7118%[7] 议案表决结果 - 《关于收购控股子公司部分股权暨关联交易的议案》，同意股份数626,373,817股，占比98.5344%[10] - 反对股份数303,510股，占比0.0477%[10] - 弃权股份数9,013,368股，占比1.4179%[10] - 中小投资者同意、反对、弃权占比与整体相同[10]

证券代码：000683 证券简称：博源化工 公告编号：2025-084 2.本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、会议召开和出席情况 1.召开时间： 现场会议召开时间：2025 年 11 月 12 日（星期三）下午 14:50。 网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的时间为 2025 年 11 月 12 日的交易时间，即 9:15—9:25，9:30—11:30 和 13:00—15:00；通 过深圳证券交易所互联网投票系统投票的时间为 2025 年 11 月 12 日 9:15 至 15:00 期间的任意时间。 2.现场会议召开地点：鄂尔多斯市东胜区鄂托克西街博源大厦 19 层会议室 内蒙古博源化工股份有限公司 2025年第四次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东会没有出现否决议案的情形。 3.召开方式：现场投票和网络投票相结合的方式 4.召集人：公司董事会 5.现场会议主持人：董事长戴继锋先生 6.会议的召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上市规 则》及有关 ...

证券代码：000683 证券简称：博源化工 公告编号：2025-085 内蒙古博源化工股份有限公司 九届三十四次董事会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1.内蒙古博源化工股份有限公司（以下简称公司）于 2025 年 11 月 10 日以 书面、传真或者电子通讯方式向公司全体董事发出了关于召开九届三十四次董事 会会议的通知。 2.会议于 2025 年 11 月 12 日在鄂尔多斯市东胜区鄂托克西街博源大厦 19 层会议室以现场和视频相结合的方式召开。 3.本次董事会应参会董事 9 名，实际参会董事 9 名。其中参加现场会议的董 事为戴继锋、宋为兔、邢占飞、李永忠、张世潮、董敏、李要合，通过视频参加 会议的董事为刘宝龙、纪玉虎。会议由公司董事长戴继锋先生主持，公司高级管 理人员列席本次会议。 4.本次董事会会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、规范性文件 和《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经董事认真审议并表决，通过以下决议： 1.审议通过《关于调整组织机构的议案》 2.深交所要求的其他文件。 内蒙 ...

宏观与市场策略 - 美联储降息预期因数据“真空期”而波动，美国政府停摆可能导致10月CPI报告延迟发布[8] - 10月中国CPI同比增速0.2%，核心CPI环比逆季节性上升至0.2%，同比达1.2%[11][13] - 10月中国出口增速为-1.1%，环比增速-7.1%，对欧盟出口动能减弱[16][18] - 资产配置建议11月超配中国AH股（权重8.50%+8.50%）与工业商品（权重3.75%），权益总配置权重45.00%[22][23][24] - 上证指数PE-TTM历史分位领涨2.7个百分点，市场成交活跃度下降，万得全A换手率均值环比微跌4.9%[26][28] - 美元指数走强至99.55，近期外资流出港股达791.8亿港元，港股通流入389亿港元[31][32][34] 行业与商品动态 - 煤炭供需格局逆转，10月进口煤量环比下降9.27%至4173.7万吨，5500大卡动力煤价格涨超800元/吨[68][77][78] - 钢铁产量下降助去库，五大品种钢材总库存1503.57万吨环比降10.19万吨，247家钢企盈利率39.83%环比降5.19个百分点[48][49] - 钴锂市场高位震荡，电池级碳酸锂价格7.85-8.23万元/吨，10月新能源乘用车零售同比增17%[72][73] - 石化行业3Q25油气开采板块归母净利润853.41亿元同比-7%，民营炼化盈利环比增23.28%[54][55] - 工业气体液氧周均价433元/吨环比涨1.4%，液氩周均价768元/吨环比涨6.08%[59]

公司业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入86.56亿元，同比下降16.54% [3] - 2025年前三季度公司实现归母净利润10.62亿元，同比下降41.15% [3] - 2025年第三季度公司实现营收27.40亿元，同比下降17.04%，实现归母净利润31.93亿元，同比下降46.38% [3] 股权收购与项目规划 - 公司拟以现金收购银根矿业10.6464%股权，交易完成后持股比例将增至70.6464% [3] - 银根矿业全资子公司银根化工规划建设780万吨/年纯碱及80万吨/年小苏打项目，一期已形成年产500万吨纯碱和40万吨小苏打产能 [3] - 银根化工另规划建设碳回收综合利用120万吨/年小苏打项目，已取得备案并正在办理相关审批手续 [3] 在建项目进展与预期 - 阿碱项目二期计划于2025年年底建成投料，预计2026年一季度完成爬坡并释放产能，理论上具备成本下降空间 [4] - 碳回收综合利用120万吨小苏打项目正处于建设阶段，预计2026年年中完成建设并逐步释放产能 [4] 盈利预测与估值 - 考虑到收购银根矿业股权，公司2025-2027年EPS预测分别上调至0.40元（+3%）、0.55元（+8%）、0.67元（+6%） [2] - 基于可比公司估值并考虑纯碱价格下降给予一定折价，给予公司2026年16倍PE，对应目标价为8.80元（+15.6%） [2]