业绩总结 - 2024年公司经营业绩企稳回升，获各类奖项40余个[18] - 德勤华永对公司2024年财务报告审计并出具标准无保留意见[20] - 2024年未发现公司内部控制存在重大或重要缺陷，主要风控指标在监管要求及公司设定标准内[25] 公司治理 - 2024年监事会召开7次会议，审议通过28项议案[1] - 2024年2月1日完成监事会换届选举[7] - 全年组织实施审计项目80个，合规检查项目33个[13] 人员管理 - 报告期内对4名高级管理人员开展离任审计，对2名高级管理人员开展履职情况内部稽核[11] - 年度内监事到2家子公司、上海基地、浙江分公司等进行调研[11] 未来展望 - 2025年是公司“十四五”规划收官之年和全面深化改革重要一年[26] - 2025年监事会将规范会议程序，提升公司治理水平[26] - 2025年监事会将关注行业动态和监管新规，履行监督职责[27] - 2025年监事会将加强对公司财务、经营管理等监督检查[28] - 2025年监事会将强化自身建设，提升运作水平[29] 其他 - 报告期内公司共披露公告文件97份[21] - 报告期内监事参加合规履职、财务管理等主题培训[15] - 公司领导班子下沉一线调研180余次，组织开展“主要领导接待日”活动4期[13] - 公司监事长作为企业文化建设委员会工作小组组长关注企业文化建设[14]

公司基本信息 - 公司股票简称国海证券，代码000750，上市于深圳证券交易所[13] - 公司法定代表人为何春梅，总裁为度万中[13] - 公司注册地址为广西桂林市辅星路13号，办公地址为广西南宁市滨湖路46号国海大厦[13] - 公司所属行业为金融业下属资本市场服务业，自2011年8月9日上市以来主营业务未变[17] - 2019年7月，经中国证监会核准，广西投资集团成为公司实际控制人[17] - 2001年10月，公司更名为国海证券有限责任公司，注册资本8亿元[20] - 2011年6月24日，公司更名为国海证券股份有限公司，注册资本变更为7.16780629亿元[20] - 2012年9月6日，公司注册资本由7.16780629亿元变更为17.91951572亿元[21] - 2013年11月配股后，公司注册资本由17.91951572亿元变更为23.10361315亿元[21] - 2015年7月非公开发行股票后，公司注册资本由23.10361315亿元变更为28.10361315亿元[22] - 2016年6月权益分派后，公司注册资本由28.10361315亿元变更为42.15541972亿元[22] - 2020年3月配股后，公司注册资本由42.15541972亿元变更为54.44525514亿元[23] - 2023年11月非公开发行股票后，公司注册资本由54.44525514亿元变更为63.86174477亿元[23] - 公司注册资本为6,386,174,477.00元，净资本为16,224,693,577.93元[13] 公司组织架构与会议 - 9名董事、3名监事出席第十届董事会第七次会议、第十届监事会第七次会议并行使表决权[3] - 公司2024年年度财务报告经德勤华永会计师事务所审计，出具标准无保留意见审计报告[3] - 截至报告期末公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3人[200] - 2024年2月1日公司召开2024年第一次临时股东大会、第十届董事会第一次会议[200] - 公司董事会设立了战略与ESG委员会、薪酬与提名委员会、审计委员会、风险控制委员会[200] - 薪酬与提名委员会、审计委员会中独立董事占多数[200] - 报告期内公司召开2次股东大会，审议多项重要事项，采用现场和网络投票结合方式[198] 公司利润分配 - 公司2024年度利润分配预案以总股本6,386,174,477股为基数，每10股派发现金股利0.30元（含税），共分配利润191,585,234.31元，剩余未分配利润465,524,248.41元转入下一年度，不进行资本公积转增股本[3] 公司重大资产重组 - 重大资产重组中，桂林集琦以部分资产与约9.79%国海证券有限责任公司股权及128,344,594.93元现金置换，新增501,723,229股股份换取其余90.21%股东权益[10] 公司分公司与营业部设立情况 - 2009年6月，公司设立北京、上海、深圳等分公司[25] - 2023年3月，公司设立成渝分公司[25] - 国海证券山西分公司于2011年2月成立[26] - 国海证券湖南分公司于2010年12月成立[26] - 国海证券贵州分公司于2011年2月成立[26] - 国海证券四川分公司于2004年12月成立[26] - 国海证券河南分公司于2010年3月成立[26] - 截止2024年12月31日，公司拥有84家证券营业部[28] - 国海证券在陕西省榆林市、湖北省武汉市、河南省焦作市等多地设有营业部[36,37,38] 公司子公司情况 - 国海富兰克林基金管理有限公司注册资本22000万元，公司持股比例51%[27] - 国海良时期货有限公司注册资本60000万元，公司持股比例83.84%[27] - 国海创新资本投资管理有限公司注册资本200000万元，公司持股比例100%[27] - 国海证券投资有限公司注册资本100000万元，公司持股比例100%[28] - 国海富兰克林基金管理有限公司注册资本2.2亿元，总资产16.27亿元，净利润1.57亿元[158] - 国海良时期货有限公司注册资本6亿元，总资产68.38亿元，净利润0.38亿元[158] - 国海创新资本投资管理有限公司注册资本20亿元，总资产14.64亿元，净利润 - 0.24亿元[158] - 国海证券投资有限公司注册资本10亿元，总资产7.39亿元，净利润0.15亿元[158] 公司营业部联系电话 - 国海证券深圳福中三路证券营业部联系电话为0755 - 86956510[17] - 国海证券深圳龙城大道证券营业部联系电话为0755 - 83242566[18] - 国海证券广州开创大道证券营业部联系电话为020 - 89855370[19] - 国海证券广州西湾路证券营业部联系电话为020 - 62606628[20] - 国海证券湛江体育南路证券营业部联系电话为0759 - 3389793[21] - 国海证券佛山魁奇路证券营业部联系电话为028 - 86697401[22] - 国海证券东莞东骏路证券营业部联系电话为0769 - 22828835[23] - 国海证券成都武阳大道证券营业部联系电话为028 - 86697431[24] - 国海证券绵阳跃进路证券营业部联系电话为0816 - 2812512[25] - 国海证券福州高新区旗山大道证券营业部联系电话为0591 - 22789729[26] - 榆林长城路证券营业部联系电话为0912 - 3442779[36] - 武汉三眼桥路证券营业部联系电话为027 - 87313598[37] - 焦作解放中路证券营业部联系电话为0391 - 2900135[38] - 大同兴云街证券营业部联系电话为0352 - 6208805[39] - 南宁双拥路证券营业部联系电话为0771 - 2266818[40] - 南宁飞云路证券营业部联系电话为0771 - 2267110[41] - 南宁友爱路证券营业部联系电话为0771 - 3119600[42] - 南宁凤凰岭路证券营业部联系电话为0771 - 2412226[43] - 南宁东葛路证券营业部联系电话为0771 - 5858580[44] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年营业收入42.18亿元，较2023年增长0.69%，2022年为36.17亿元[35] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4.28亿元，较2023年增长31.02%，2022年为2.49亿元[35] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.74亿元，较2023年增长26.23%，2022年为2.87亿元[35] - 2024年其他综合收益的税后净额1742.50万元，较2023年下降50.30%，2022年为 - 1665.45万元[35] - 2024年经营活动产生的现金流量净额 - 22.44亿元，2023年为4.36亿元，2022年为 - 25.26亿元[35] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.07元/股，较2023年增长16.67%，2022年为0.05元/股[35] - 2024年加权平均净资产收益率为1.95%，较2023年上升0.25个百分点，2022年为1.34%[35] - 2024年末资产总额595.91亿元，较2023年末下降14.55%，2022年末为738.41亿元[35] - 2024年末负债总额366.63亿元，较2023年末下降22.02%，2022年末为545.05亿元[35] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产221.08亿元，较2023年末增长0.69%，2022年末为186.07亿元[35] - 2024年营业收入24.43亿元，较2023年增长16.25%，较2022年增长46.05%[37] - 2024年净利润3.80亿元，较2023年增长38.68%，较2022年增长239.61%[37] - 2024年末资产总额515.38亿元，较2023年末减少15.82%，较2022年末减少19.41%[39] - 2024年末负债总额306.96亿元，较2023年末减少24.18%，较2022年末减少34.00%[39] - 2024年末所有者权益总额208.41亿元，较2023年末增长0.50%，较2022年末增长19.50%[39] - 2024年基本每股收益和稀释每股收益均为0.06元/股，较2023年增长20.00%，较2022年增长200.00%[37] - 2024年加权平均净资产收益率为1.83%，较2023年上升0.31个百分点，较2022年上升1.19个百分点[37] - 2024年末核心净资本和净资本均为162.25亿元，较2023年末增长0.63%[46] - 2024年末风险覆盖率为411.42%，较2023年上升112.81个百分点[46] - 2024年末货币资金为211.89亿元，较2023年末增长9.80%[48] - 2024年公司实现营业收入421,754.13万元，同比增长0.69%，利润总额64,883.43万元，同比增长25.88%，归属于上市公司股东的净利润42,837.95万元，同比增长31.02%[75] - 经营活动现金流入1,654,782.19万元，同比增长81.36%；现金流出1,879,146.76万元，同比增长116.29%[79] - 投资活动现金流入641,149.19万元，同比增长2,292.05%；现金流出28,858.96万元，同比下降92.18%[79] - 筹资活动现金流入92,979.17万元，同比下降89.08%；现金流出278,249.99万元，同比下降71.78%[79] - 2024年总部及分公司营业收入1,705,333,154.56元，同比增长11.87%[129] - 2024年广西壮族自治区营业收入524,429,269.27元，同比增长27.99%[129] - 2024年公司营业收入合计4,217,541,342.77元，同比增长0.69%[129] - 2024年总部及分公司营业利润150,943,770.41元，同比下降23.20%[131] - 2024年广西壮族自治区营业利润352,414,941.70元，同比增长47.56%[131] - 2024年上海市营业利润17,665,983.85元，同比增长171.56%[131] - 2024年陕西省营业利润13,190,155.63元，同比增长162.88%[131] - 2024年公司营业利润合计725,838,278.45元，同比增长22.74%[131] - 2024年末货币资金211.89亿元，占总资产比例35.56%，较2023年末增加7.89个百分点[134] - 2024年末代理买卖证券款192.76亿元，占总资产比例32.35%，较2023年末增加10.88个百分点[134] - 2024年末交易性金融资产142.69亿元，占总资产比例23.95%，较2023年末减少4.54个百分点[134] - 2024年末融出资金96.46亿元，占总资产比例16.19%，较2023年末增加4.80个百分点[134] - 2024年末其他债权投资26.30亿元，占总资产比例4.41%，较2023年末减少8.22个百分点[134] - 2024年递延所得税负债4437.25万元，较2023年的6507.07万元减少31.81%[139] - 2024年其他综合收益5384.30万元，较2023年的3641.80万元增加47.85%[139] - 2024年公允价值变动收益10510.85万元，2023年为 - 5160.75万元[139] - 2024年资产处置收益49.04万元，较2023年的8.94万元增加448.67%[139] - 截至2024年12月31日，公司负债总额366.63亿元，剔除代理买卖证券款的负债总额173.86亿元，公司债券和收益凭证占负债总额比重分别为18.16%、1.83%，资产负债率为43.13%，流动比率为2.19[140][141] - 2024年12月31日，公司流动性覆盖率（LCR）为19

文章核心观点 铝价自高位调整刺激终端补库需求，旺季深入需求提升，下游开工扩张，铝棒库存去库良好，预计三月下半月维持去库趋势，供应端运行产能略有提高、成本下行、库存减少，铝加工各领域有不同表现，铝土矿、氧化铝、预焙阳极市场各有特点 [1][2][3] 供应 - 截至3月20日全国电解铝运行产能约4384万吨，随着复产推进运行产能略有提高 [2] - 截至3月20日国内电解铝即时完全平均成本约17061元/吨，周环比下跌274元/吨，成本继续下行 [2] - 3月20日国内主流消费地电解铝锭库存83.4万吨，周环比减少2.8万吨，铝棒库存周环比下降近1万吨，LME铝库存亦减少0.82% [2] 需求 - 本周铝价自高位调整刺激终端企业补库需求，旺季深入需求提升，下游开工延续扩张态势 [3] 铝加工 - 截至3月20日国内铝棒社会库存为28.80万吨，环比上周四减少0.95万吨，预计三月下半月维持去库趋势 [1][3] - 本周国内铝型材行业开工率环比提升3个百分点至60%，各应用领域呈现结构性分化特征 [3] - 工业型材领域新能源汽车产业链维持高景气，头部企业产能利用率保持高位，部分中小型加工企业聚焦高附加值产品实现订单稳定 [3] - 船舶制造端在手订单常规，但船体轻量化趋势推动用铝需求持续释放 [3] - 光伏型材受益于下游组件厂商采购需求激增，主流企业基本满负荷生产，成品周转天数压缩至10天以内，部分企业已启动主流版型提前备库 [3] - 建筑型材两极分化，龙头企业依托渠道优势维持正常排产，中小厂商开工率仍处低位，仅维持现款现货门窗订单生产 [3] 铝土矿 - 本周国产铝土矿市场持稳运行，截至3月14日国内港口铝土矿周度到港总量414.5万吨，较前一周增加25.6万吨 [4] - 几内亚主要港口铝土矿周度出港总量459.3万吨，较前一周增加137.5万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量112.7万吨，较前一周增加29.1万吨 [4] - 2025年1月中国进口铝矿砂及其精矿1621万吨，环比增加8.2%，同比增加23.3%；2月进口1441万吨，环比减少11.1%，同比增加28.3%；1 - 2月累计进口3062万吨，同比增加25.6% [4] - 本周SMM进口铝土矿CIF指数价格持平在93.39美元/吨 [4] 氧化铝 - 截至3月20日西澳FOB氧化铝价格为425美元/吨，折合国内主流港口对外售价约3731元/吨，高于国内氧化铝价格549元/吨，进口窗口维持关闭状态 [4] - 本周海外氧化铝现货成交清淡，价格相对稳定，出口窗口持续关闭，短期内国际供需格局未见明显变化 [4] - 截至3月20日全国冶金级氧化铝建成总产能10502万吨，运行总产能8801万吨，全国氧化铝周度开工率较上周下调0.24个百分点至83.80% [5] - 周期内氧化铝现货成交相对清淡，新疆、山东、贵州等地成交出厂价落在3100 - 3250元/吨之间 [5] - 近期氧化铝周度开工率有所下调，但减量有限，基本面呈现供应宽松格局，短期内价格或继续承压运行 [5] 预焙阳极 - 截至3月21日预焙阳极均价为5871.4元/吨，相比于上周持平 [5] - 煤沥青均价为4590.0元/吨，相比于上周下跌50.0元/吨，周环比下降1.1% [5]

债券发行 - 本期债券发行总额为20亿元[3] - 票面利率为3.95%[3] - 期限为3年，自2023年3月24日至2026年3月23日[3] 债券付息 - 每手付息39.5元（含税）[5] - 个人等扣税后每手实得31.6元[6] - 非居民企业每手实得39.5元[6] 时间节点 - 债权登记日为2025年3月21日[6] - 债券付息日为2025年3月24日[6] - 下一付息期起息日为2025年3月24日[6] 税率 - 个人等债券持有者利息所得税税率为20%[8]

文章核心观点 国海证券积极响应全国两会精神，落实国家战略部署，通过深耕科技金融助力产业升级、拥抱数字金融赋能创新发展，推动公司高质量发展并提升服务实体经济质效 [1][2][3] 全国两会相关 - 2025年全国两会在“十四五”规划收官和“十五五”规划谋篇布局关键节点召开，就重大问题作出战略性、指导性论述和部署 [1] - 政府工作报告提出加大对科技创新等支持，健全创投基金差异化监管制度等指引 [1] - 国海证券党委组织学习贯彻全国两会精神，深化改革创新激发公司高质量发展活力 [1] 科技金融与产业升级 - 2024年5月国海证券制定《服务科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章工作方案（2024—2026年）》 [1] - 公司将深入落实国务院办公厅和证监会相关意见，从多端发力增强“五篇大文章”服务能力 [2] - 做好科技金融是落实国家战略部署、服务实体经济的关键举措 [3] - 国海证券聚焦细分赛道中小企业，用多种金融工具支持战略性新兴产业企业发展 [4] - “十四五”以来国海证券服务专精特新企业成效明显，落地多个标杆项目 [5] - 国海创新资本秉持“投早、投新、投科技”理念，围绕新能源和半导体产业链成立产业基金 [5] - 国海投资聚焦新质生产力领域，坚持中长期投资策略，完成多个项目投资 [5] - 2024年投资的一家企业成功登陆科创板，彰显科技金融专业实力 [6] 数字金融与创新发展 - 政府工作报告提出推进“人工智能 +”行动，强调数字技术融合与大模型应用 [6] - 国海证券在服务金融“五篇大文章”方案中提出关注人工智能在证券行业应用 [6] - 2021年国海证券制定“十四五”金融科技规划，推进数字化转型 [6] - 2024年以来在智能投顾、智慧稽核、人工大模型等方面取得成绩 [6] - 智能投顾领域推出红利智投等3款创新产品 [6] - 大模型技术在稽核审计和辅助编程场景取得突破，辅助编程工具投入使用 [7] - 国海证券完成两大模型本地化部署并接入AI应用开发中台，提升数据处理等能力 [7]

文章核心观点 - 我国宏观经济调控能力不断增强，在一系列政策协同作用下，2025年中国经济将实现新起点上的新平衡 [1] 具体政策 - 财政政策：提高赤字率、增加专项债发行使用、增发超长期特别国债等更加积极 [1] - 货币政策：创新货币政策工具、降准降息等适度宽松 [1] - 需求端政策：推动房地产回稳、设备更新和以旧换新等 [1] - 产业政策：推动科技创新与产业发展融合 [1]

资产减值准备 - 2024年10 - 12月公司合计冲回各项资产减值准备14783.33万元[1] - 本期买入返售金融资产冲回资产减值准备15599.16万元[2] - 两笔股票质押业务本期分别冲回减值准备8360.07万元、1558.92万元[3][4] - 本期公司对其他相关业务计提资产减值准备815.83万元[8] 预计负债 - 2024年公司对涉诉案件计提预计负债7173.69万元[9] - 2024年对两起案件分别计提预计负债3055.64万元、4118.05万元[9][10] 利润影响 - 本期冲回资产减值准备增加2024年利润总额14783.33万元，净利润11087.50万元[10] - 2024年计提预计负债减少利润总额7173.69万元，净利润5380.27万元[10]

2024年盈利指标增长情况 - 2024年营业收入421,974.89万元，较2023年增长0.75%[6] - 2024年营业利润72,942.09万元，较2023年增长23.35%[6] - 2024年利润总额65,610.83万元，较2023年增长27.29%[6] - 2024年归属于上市公司股东的净利润43,195.64万元，较2023年增长32.11%[6] - 2024年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润47,474.33万元，较2023年增长26.45%[6] - 2024年基本每股收益0.07元/股，较2023年增长16.67%[6] 2024年末资产与权益情况 - 2024年末总资产5,957,131.91万元，较2023年末下降14.58%[7] - 2024年末归属于上市公司股东的所有者权益2,209,159.78万元，较2023年末增长0.62%[7] - 2024年末归属于上市公司股东的每股净资产3.46元/股，较2023年末增长0.58%[7] 2024年业务增长情况 - 2024年公司销售交易与投资业绩大幅增长，财富管理业务稳步增长[8]

融资相关 - 2025年1月7日公司收到公开发行不超100亿公司债券注册批复[2] - 批复24个月内有效，可分期发行[2] - 公司将按要求办理发行事宜并履行信披义务[3]

文章核心观点 - 2024年国内人形机器人行业经技术积累和政策刺激传导效应显现，2025年厂商入场本体制造、大厂布局AI大模型，行业加速产链建设和商业化、量化落地，上游需求待放量，还给出相关关注建议 [1] 行业发展情况 - 2024年国内人形机器人行业经技术积累和政策刺激，复合影响因素传导效应显现 [1] - 2025年厂商相继入场机器人本体制造，国内外大厂持续布局AI大模型，全行业加速人形产链建设和商业化、量化落地，上游需求等待放量 [1] 关注建议 - 丝杠关注五洲新春、贝斯特等 [1] - 减速器关注绿的谐波、中大力德等 [1] - 传感器关注柯力传感、安培龙等 [1] - 电机关注步科股份、伟创电气等 [1]