付息兑付安排 - 广发证券发行的2022年次级债券（第二期）将于2025年11月14日进行付息兑付 [1] - 品种一"22广发C3"将支付自2024年11月14日至2025年11月13日期间的利息及本金 [1] - 品种二"22广发C4"将支付自2024年11月14日至2025年11月13日期间的利息 [1] 债券品种一"22广发C3"详情 - 票面利率为2.86% [2] - 每手（面值1,000元）派发含税利息人民币1,028.60元 [2] - 扣税后个人及证券投资基金持有人实际每手派发利息为1,022.88元 [2] - 非居民企业（含QFII、RQFII）实际每手派发利息为1,028.60元 [2] 债券品种二"22广发C4"详情 - 票面利率为3.20% [2] - 每手（面值1,000元）派发含税利息人民币32.00元 [2] - 扣税后个人及证券投资基金持有人实际每手派发利息为25.60元 [2] - 非居民企业（含QFII、RQFII）实际每手派发利息为32.00元 [2]

债券付息兑付安排 - 公司将于2025年11月14日支付债券品种一"22广发C3"的本金及利息，该债券将同日摘牌 [1] - 公司将于2025年11月14日支付债券品种二"22广发C4"的利息 [1] - "22广发C3"的付息兑付期间为2024年11月14日至2025年11月13日 [1] - "22广发C4"的付息期间为2024年11月14日至2025年11月13日 [1] 债券品种一"22广发C3"核心条款 - 债券发行期限为3年 [1] - 债券发行规模为20亿元人民币 [1] - 债券票面利率为2.86% [1] - 本次每手债券（面值1000元）派发利息为1028.60元人民币（含税） [1] 债券品种二"22广发C4"核心条款 - 债券发行期限为5年 [1] - 债券发行规模为5亿元人民币 [1] - 债券票面利率为3.20% [1] - 本次每手债券（面值1000元）派发利息为32.00元人民币（含税） [1]

公司债券付息安排 - 广发证券股份有限公司发行的“广发证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第二期)”将于2025年11月14日支付利息 [1] - 本期付息涵盖的计息期间为2024年11月14日至2025年11月13日 [1] 债券发行条款 - 本期债券简称“24广发Y2”，发行规模为21亿元人民币 [1] - 债券票面利率为2.50% [1] - 本次付息每手（面值1000元）派发利息人民币25.00元（含税）[1]

GF SECURITIES CO., LTD. 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 廣發証券股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )刊發的《廣發証券股份有限公司關於「22廣發 C3」付息兌付暨摘牌、「22廣發C4」付息的公告》。茲載列如下，僅供參閱。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 中國，廣州 2025年11月12日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事林傳輝先生、秦力先生、孫曉燕 女士及肖雪生先生；非執行董事李秀林先生、尚書志先生及郭敬誼先生；獨立非 執行董事梁碩玲女士、黎文靖先生、張闖先生及王大樹先生。 债券代码：148121 债券简称：22 广发 C3 ...

格隆汇11月12日丨广发证券(01776.HK)公告，由广发证券股份有限公司(以下简称"本公司")发行的广发 证券股份有限公司2024年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第二期)(以下简称"本期债券")将于 2025年11月14日支付2024年11月14日至2025年11月13日期间的利息。本期债券"24广发Y2"的票面利率为 2.50%，本次付息每手(面值1,000元)"24广发Y2"派发利息人民币25.00元(含税)。扣税后个人、证券投资 基金债券持有人取得的实际每手派发利息为20.00元；非居民企业(包含QFII、RQFII)取得的实际每手派 发利息为25.00元。 ...

据悉，本期债券"24广发Y2"发行规模为21亿元，票面利率为2.50%，本次付息每手(面值1000元)派发利 息人民币25.00元(含税)。 广发证券(01776)公布公告，由广发证券股份有限公司(以下简称"公司")发行的广发证券股份有限公司 2024年面向专业投资者公开发行永续次级债券(第二期)(以下简称"本期债券")将于2025年11月14日支付 2024年11月14日至2025年11月13日期间的利息。 ...

廣發証券股份有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GF SECURITIES CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1776） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 根據中華人民共和國的有關法例規定，廣發証券股份有限公司（「本公司」）在深圳 證券交易所網站( http://www.szse.cn )刊發的《廣發証券股份有限公司2024年面向專 業投資者公開發行永續次級債券（第二期）2025年付息公告》。茲載列如下，僅供 參閱。 承董事會命 廣發証券股份有限公司 林傳輝 董事長 中國，廣州 2025年11月12日 於本公告日期，本公司董事會成員包括執行董事林傳輝先生、秦力先生、孫曉燕 女士及肖雪生先生；非執行董事李秀林先生、尚書志先生及郭敬誼先生；獨立非 執行董事梁碩玲女士、黎文靖先生、張闖先生及王大樹先生。 债券代码：148942 债券简称：24 ...

消费建材行业 - 行业Q3景气度继续下行，但龙头公司收入和利润已率先改善 [1] - 长期需求稳定性好，行业集中度持续提升，优质龙头中长期成长空间大 [1] - 二手房市场高景气叠加补贴政策，零售建材板块景气度率先恢复，龙头公司经营韧性强 [1] - 下游地产市场仍在寻底，等待销售企稳好转 [1] - 建议关注三棵树、兔宝宝、悍高集团、东方雨虹等公司 [1] 水泥行业 - 在去年低基数背景下，行业2025年上半年盈利同比预计将大幅改善 [1] - 2025年第三季度行业盈利环比下滑，但同比接近持平，显示出龙头公司经营韧性 [1] - 截至2025年11月7日，全国水泥均价为351元/吨，环比下降0.50元/吨（-0.1%），同比下降74.33元/吨 [2] - 同期全国水泥出货率为45.93%，环比持平，同比下降7.87个百分点 [2] - 部分区域水泥价格已回调至底部区间，预计后期价格将维持小幅震荡调整走势 [2] - 行业估值处于历史底部区域，建议关注华新水泥、海螺水泥等公司 [2] 玻璃行业 - 行业2025年第三季度整体亏损，静待下游需求恢复 [1] - 截至2025年11月6日，国内浮法玻璃均价为1208元/吨，环比上涨1.0%，同比下降15.1% [3] - 浮法玻璃库存天数为29.61天，较上周减少0.67天，局部地区出现产能缩减 [3] - 2.0mm镀膜面板主流订单价格约为13元/平方米，环比持平，样本库存天数约24.06天，环比增加6.43% [3] - 光伏玻璃库存持续增加 [3] - 当前玻璃龙头公司估值偏低，建议关注旗滨集团、信义光能等公司 [3] 玻纤行业 - 2025年行业出现结构性复价，叠加高端电子布放量，第一季度和第二季度企业吨净利逐季改善 [1] - 第三季度为淡季，盈利环比小幅下降，具备成本和产品结构优势的龙头公司盈利弹性更大 [1] - 截至2025年11月6日，国内2400tex缠绕直接纱主流成交价格为3250-3700元/吨，周均价持平，同比上涨0.95% [4] - 电子纱G75主流报价为8800-9300元/吨，周均价基本持平，高端及低介电产品成交价格高位维持 [4] - 粗纱市场价格周内暂稳，电子纱稳价出货 [4] - 玻纤及碳基复合材料龙头公司领先优势明显，建议关注中国巨石、中材科技等公司 [4] 整体行业观点 - 行业盈利、机构持仓和估值均处于底部区间 [1] - 行业供需状况持续发生积极变化，一旦需求出现改善将带来较大的修复空间 [1] - 建议把握板块底部的配置机会 [1]

公司上市申请与财务表现 - 泉州嘉德利电子材料股份有限公司主板上市申请获受理，广发证券担任保荐机构[1] - 公司2022年至2025年上半年营业收入分别为5.5亿元、5.28亿元、7.34亿元、3.67亿元，归母净利润分别为1.92亿元、1.41亿元、2.38亿元、1.25亿元，业绩存在波动[2] - 公司计划发行不低于4590.7505万股，占发行后总股本不低于10%，计划募集资金7.25亿元用于新建生产基地和补充流动资金[9] 盈利能力分析 - 公司2022-2025年上半年主营业务毛利率分别为49.29%、41.91%、46.29%、48.79%，显著高于同行可比公司均值（41.31%、33.22%、32.88%、36.85%）[2] - 公司同期净利率分别为34.97%、26.66%、32.42%、33.99%，远高于四家可比同行公司净利率均值（16.26%、10.54%、10.65%）[3] - 公司将高毛利率归因于超薄膜市场供给不足、产品性能优势、产品结构以超薄膜为主、生产效率高及与同行销售结构差异等五大原因[3] 费用控制与研发投入 - 公司销售费用率极低，2022-2025年上半年分别为0.48%、0.57%、0.66%、0.40%，远低于同行均值（1.37%、1.33%、1.3%、1.44%）[4] - 公司管理费用率报告期内分别为3.16%、5.34%、3.81%、4.29%，低于同行可比公司平均水平（5.39%、6.82%、5.83%、5.77%）[4] - 公司研发费用率由2022年的3.88%（高于同行均值3.8%）变为2024年的3.25%和2025年上半年的3.27%（低于同行均值3.81%和4.29%）[5] 产能与生产数据披露问题 - 公司披露的产能利用率（标准化产量/产能）报告期内均超过97%，但若按实际产量/产能计算，利用率约为80%，两者差异约20个百分点[1][7][8] - 公司在计算产能利用率时使用“标准化产量”，但在计算产销率时使用“实际产量”，存在计算标准不统一的情况[1][8] - 2024年末公司在建工程为0.78亿元，至2025年上半年末激增至3.39亿元，半年内增加2.61亿元，主要与第七号、第八号生产线项目投资增长有关[5] 客户与公司治理 - 公司客户集中度较高，2022年前五大客户销售额合计占营业收入比例达61.31%，其中对法拉电子销售额为2.02亿元，占比36.64%[10][11] - 2025年6月公司通过增资引进四名外部投资者，增资价格8.83元/股，投后估值约36.5亿元，实控人与增资方签署了对赌协议[9] - 招股书出现低级信息披露错误，如将客户华佳新材的销售数据年份“2022年”误标为“2025年1-6月”[11]

行业整体业绩 - 42家上市券商2025年前三季度合计实现归母净利润1690亿元，同比增长62.4% [2] - 行业集中度持续提升，头部效应强化，营收和归母净利润前五名券商一致 [2] - 头部五强券商分别为中信证券、国泰海通、华泰证券、中国银河和广发证券，形成“双龙头引领、梯队分明”的竞争格局 [2] 营业收入表现 - 五家头部券商营收呈现“一超一强、规模分化”特征，中信证券营收558.15亿元居首，国泰海通营收458.92亿元紧随其后 [3] - 中信证券与国泰海通合计营收1017.07亿元，占前五名总营收的57.6% [3] - 华泰证券、广发证券和中国银河营收分别为271.29亿元、261.64亿元和227.51亿元，构成第二梯队 [3] - 从营收增速看，国泰海通以101.6%的同比增速断档领先，中国银河、广发证券和中信证券增速分别为44.39%、41.04%和32.70%，华泰证券受高基数影响增速为12.55% [4] 归母净利润表现 - 行业归母净利润突破100亿元的券商共5家，中信证券以231.59亿元居榜首，国泰海通以220.74亿元紧随，形成“双巨头”格局 [5][6] - 华泰证券、中国银河和广发证券归母净利润分别为127.33亿元、109.68亿元和109.34亿元，构成第二梯队 [6][7] - 净利润增速分化明显，国泰海通以131.80%的增速领跑，中信证券增长37.86%，华泰证券因2024年同期包含大额一次性收益致增速仅1.69%，但其扣非净利润实际增长达100.04% [7][8][9] 经纪业务表现 - 2025年前三季度全市场日均股基成交额达1.64万亿元，同比增长106.1%，推动券商经纪业务收入普遍实现50%以上增长 [10] - 仅两家券商经纪业务手续费净收入超100亿元，中信证券以109.39亿元居规模之首同比增长52.90%，国泰海通以108.14亿元同比大增142.80% [10][11] - 广发证券、华泰证券和中国银河的经纪业务手续费净收入分别为69.79亿元、65.88亿元和63.05亿元，同比增速分别为74.97%、66.14%和70.74% [11] - 国泰海通高增长受益于合并后客户基础扩容与市占率提升，中信证券依托机构客户优势与两融业务保持领先 [12] 自营业务表现 - 自营业务成为券商业绩最大弹性来源，五家头部券商前三季度合计自营业务收入835.79亿元，占营收总额的47.02% [13] - 从收入规模看，中信证券自营收入316.03亿元居首同比增长45.88%，国泰海通突破200亿达203.70亿元同比增长90.11%，中国银河、华泰证券和广发证券分别为120.81亿元、102.23亿元和93.02亿元 [13][14] - 自营业务收入增速呈现两极分化，国泰海通增速90.11%领先，华泰证券则出现15.08%下滑，主要因2024年同期出售子公司产生高额投资收益致基数畸高，剔除该影响后其自营业务收入增长超过70% [14][15]