回购方案概述 - 公司计划以不超过11.75元/股的价格回购3000万至6000万股A股股份，使用自有资金或自筹资金通过集中竞价交易方式实施 [1] - 回购期限为股东大会审议通过后12个月内，具体回购数量及金额以实际实施情况为准 [1] - 回购方案已经第八届董事会2024年第四次临时会议和2024年第三次临时股东大会审议通过 [1] 回购实施进展 - 截至2025年7月31日，公司已累计回购300万股，占总股本0.28%，耗资2582.89万元 [2] - 回购均价为8.61元/股，低于11.75元/股的价格上限 [2] - 回购资金来源包括自有资金和股票回购专项贷款 [2] 回购合规性说明 - 回购操作符合《上市公司股份回购规则》及深交所相关自律监管指引要求 [2] - 回购时间、数量、价格及委托时段均符合交易所规定 [2] - 公司承诺不在重大事项敏感期、开盘/收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行回购委托 [3]

公司回购股份情况 - 公司通过回购专用证券账户以集中竞价方式累计回购股份数量为300万股，占公司总股本的比例为0.29% [1] - 回购计划将持续至2025年7月31日 [1]

经销商数据 - 公司2024年年度报告中其他地区经销商224个 [1] - 其中南方地区经销商167个 [1] - 截至6月末的经销商数据将在半年报报告中披露 [1]

回购计划 - 拟回购股份3000 - 6000万股，资金不超70500万元，价格不超11.75元/股[1] 回购进展 - 截至2025年7月31日，累计回购300万股，占比0.29%[3] - 最高成交价8.9596元/股，最低8.23元/股，成交25828944元[3] 资金与合规 - 资金来源为自有资金及专项贷款[3] - 回购符合规定，后续继续实施并披露信息[4][6]

公司股份回购情况 - 截至2025年7月31日通过集中竞价方式累计回购股份300万股 占公司总股本比例0.29% [1] - 最高成交价8.9596元/股 最低成交价8.23元/股 [1] - 成交总金额2582.8944万元（不含交易费用） [1]

管理层变动 - 公司总经理梁启朝因个人原因辞职 保留副董事长及执行董事等职务 直接持有200万股限制性股票并通过员工持股计划间接持有20万股股份对应份额 [1][2] - 原副总经理丁兴贤接任总经理职务 成为公司第五任总经理 其自1991年加入万向体系 历任财务及管理职务 [1][5] - 2024年以来公司发生6次核心高管变动 涉及监事长、职工监事、副总经理及董事等职位 [1][5] 控股股东与治理结构 - 万向三农集团持有公司41.61%股份 为第一大股东 自2006年入主以来持续控制公司二十年 [1][5] - 近四任总经理均深度绑定"万向系" 本次人事调整被视为大股东在业绩压力下强化控制的延续性安排 [1][5][6] 财务表现 - 2025年第一季度营收10.01亿元 同比下降18.36% 净利润2.15亿元 同比下降12.53% [6] - 传统植物蛋白饮料市场增长乏力 消费习惯变迁导致杏仁露等品类需求萎缩 [6][7] 业务转型 - 公司收入严重依赖杏仁露产品 该系列占比超过90% [7] - 2024年推出"露露草本"养生水植物饮料 含4种口味 已实现线上线下全渠道铺货 南北方市场均有销售 [9] - 中式养生水行业2024年市场规模达30亿元 较2023年4.5亿元增长566% 预计2028年突破100亿元 [9] 行业竞争格局 - 养生水赛道已涌入元气森林、康师傅、伊利、东鹏饮料等多家知名企业 竞争日益激烈 [10] - 公司存在产能与渠道优势 但品牌认知度高度绑定杏仁露品类 可能成为拓展新品的阻碍 [10]

股价表现 - 7月31日公司股价报收8.75元，较前一交易日下跌0.17元，跌幅1.91% [1] - 当日成交量为161285手，成交额达1.42亿元 [1] - 7月31日主力资金净流出942.41万元，占流通市值比例为0.1% [2] 公司概况 - 公司属于食品饮料板块，主要从事植物蛋白饮料的生产与销售 [1] - 主要产品包括杏仁露系列、果仁核桃系列等，其中杏仁露产品占营收比重超过96% [1] - 公司成立于1997年，同年11月在深交所挂牌上市，是国内饮料行业首批上市公司之一 [1] 管理层变动 - 7月28日公告显示，总经理梁启朝因个人原因辞职，由副总经理丁兴贤接任 [1] 财务表现 - 2025年第一季度公司营收10.02亿元，同比下降18.36% [1] - 2025年第一季度净利润2.15亿元，同比下降12.53% [1] 产品动态 - 公司近期推出露露草本系列新品，包括枇杷秋梨饮、陈皮乌梅饮等产品 [1]

高管变动 - 梁启朝辞去总经理职务 由丁兴贤接任 两人均来自万向系[1][2] - 2024年以来多名高管变动 包括监事长 职工监事 副总经理 董事和独立董事[3] - 万向三农集团为公司第一大股东 持股4.38亿股 占比41.61%[3] 历史业绩表现 - 王秋敏任期内营收从5.3亿元提升至27.03亿元[4] - 2019年杏仁露销量22.35万吨 较2016年减少8万多吨 降幅27.45%[4] - 2019年库存量4.94万吨 较2016年增加1.9万吨[4] - 2020年营收下滑17.5%至18.61亿元[4] - 2021年起连续四年增长 2024年营收突破30亿元[5] 行业竞争格局 - 养元饮品2024年营收约60.58亿元 为公司近两倍[5] - 椰树集团2024年营收约50.99亿元 为公司1.5倍[5] - 维维股份早已突破50亿元营收大关[5] 近期经营状况 - 2025年一季度营收10.01亿元 同比减少18.36%[7] - 净利润2.15亿元 同比减少12.53%[7] - 经营活动现金流量净额761.74万元 同比减少87.54%[7] - 毛利率持续下滑 从2019年52.62%降至2024年40.94%[7] 市场布局与产能 - 北方经销商604个 占总数的65.51%[7] - 设计产能51万吨/年 实际产能31.5万吨[8] - 在建产能50万吨 包括35万吨一期项目和15万吨淳安项目[8] 产品战略 - 推出2025年度新品露露草本"养生饮"[8] - 新品以线下渠道为主 线上占比较少[8] - 面临燕麦奶 巴旦木奶等新兴品类竞争[8] - 丁兴贤曾主导2024年杏仁奶产品线开发[9]

高管变动 - 梁启朝因个人原因辞去总经理职务 保留副董事长 执行董事等职位 [3] - 丁兴贤接任总经理 不再担任副总经理 两人均来自万向系 [1][3] - 2024年以来公司高管频繁变动 涉及监事长 职工监事 副总经理 董事及独立董事等多个职位 [4] 股权结构 - 万向三农集团为公司第一大股东 持股4.38亿股 占比41.61% [4] - 万向集团自2006年成为控股股东 至今已20年 [1][4] 财务表现 - 2025年第一季度营收10.01亿元 同比减少18.36% [7] - 第一季度净利润2.15亿元 同比减少12.53% [7] - 经营活动现金流量净额761.74万元 同比大幅减少87.54% [7] - 2024年营收突破30亿元大关 但仅为养元饮品60.58亿元的近一半 [6] - 毛利率持续下滑 从2019年52.62%降至2024年40.94% [9] 经营状况 - 产品结构单一 杏仁露销量从2016年减少8万多吨至2019年22.35万吨 降幅27.45% [5] - 库存量从2016年增加1.9万吨至2019年4.94万吨 [5] - 设计年产能51万吨 2024年实际产能仅31.5万吨 存在产能过剩 [10] - 在建产能50万吨 包括35万吨一期项目及15万吨淳安项目 [10] 市场布局 - 经销商主要集中在北方市场 北方经销商604个 占比65.51% [9] - 正从依赖北方市场向全国化布局转型 [1] - 2025年推出露露草本养生饮新品 但入局时间较晚 以线下渠道为主 [9] 历史业绩 - 王秋敏任期内(1997-2014)营收从5.3亿元提升至27.03亿元 [5] - 2014-2019年经历增长乏力期 与竞争对手差距拉大 [5] - 梁启朝2019年接任后 2021年营收同比增长35.65% 净利润增长31.77% [6] - 2020年营收下滑17.5%至18.61亿元 退回十年前水平 [6]

板块整体表现 - 饮料乳品板块当日下跌0.67% 跑输大盘 上证指数上涨0.33% 深证成指上涨0.64% [1] - 板块内部分化明显 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 阳光乳业涨停 涨幅9.98% 成交33.66万手 成交额4.98亿元 [1] - 骑士乳业上涨5.05% 成交56.84万手 成交额7.15亿元 [1] - 贝因美上涨3.54% 成交487.22万手 成交额34.09亿元 [1] 领跌个股表现 - 天润乳业领跌 下跌3.30% 成交17.40万手 成交额1.91亿元 [2] - 承德露露下跌3.26% 成交24.81万手 成交额2.23亿元 [2] - 新乳业下跌1.88% 成交20.01万手 成交额3.34亿元 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.36亿元 [2] - 游资资金净流入8335.94万元 [2] - 散户资金净流入6.53亿元 [2] - 阳光乳业主力净流入1.09亿元 占比21.89% [3] - 东鹏饮料主力净流入3208.43万元 占比5.00% [3] - 光明乳业主力净流入1712.30万元 占比3.22% [3] 成交活跃度 - 伊利股份成交额最高达32.91亿元 下跌0.76% [2] - 贝因美成交额34.09亿元 涨幅3.54% [1] - 东鹏饮料成交额6.41亿元 下跌1.20% [2]