公司治理变动 - 新希望于2025年7月31日召开2025年第二次临时股东会 [2] - 股东会审议通过免去彭龙独立董事职务的议案 [2]

股权变动 - 2025年7月30日新希望集团解除237,594,974股（占总股本5.28%）股票担保及信托登记[2] - 新希望集团持股（不含担保及信托专户）增至433,866,175股，比例升至9.64%[3][4] - “新希望－德邦证券－23希望E1担保及信托财产专户”持股降至696,013,517股，比例降至15.46%[4] 其他情况 - 新希望集团子公司间接持股1,328,957,185股，比例29.52%[4] - 解除登记不导致控股权及实控人变化，不构成要约收购[4]

股东会情况 - 2025年7月31日14：00召开股东会，召集人为公司董事会[5][6] - 1089人参会，代表2530088326股，占比56.1921%[8] 议案表决 - 《免去彭龙独立董事职务》同意2526244414股，占99.8481%[11] - 《选举第十届董事会独立董事》同意2526150164股，占99.8443%[14] - 《延长发行A股决议有效期》同意2522804690股，占99.7121%[16]

股东参会情况 - 出席股东会股东1089人，代表股份25.3亿股，占比56.1921%[5] - 现场投票股东3人，代表股份24.59亿股，占比54.6096%[5] - 网络投票股东1086人，代表股份7125.14万股，占比1.5825%[5] 议案表决结果 - 免去彭龙独立董事职务议案，同意股数25.26亿股，占比99.8481%[7] - 选举第十届董事会独立董事议案，同意股数25.26亿股，占比99.8443%，李天田当选[10][11] - 延长向特定对象发行A股股票股东会决议有效期议案，同意股数25.23亿股，占比99.7121%[12] 中小股东表决情况 - 免去彭龙议案中小股东同意股数6740.75万股，占比94.6051%[9] - 选举独立董事议案中小股东同意股数6731.33万股，占比94.4729%[11] - 延长发行A股议案中小股东同意股数6396.78万股，占比89.7776%[13] 股东会合法性 - 本次股东会召集、召开等相关事宜符合规定，决议合法有效[14][15]

报告行业投资评级 - 农林牧渔行业：同步大市 - A（维持）[1] - 海大集团：买入 - A - 圣农发展：买入 - B - 温氏股份：买入 - B - 乖宝宠物：增持 - A - 中宠股份：增持 - A - 唐人神：增持 - B - 神农集团：增持 - B - 巨星农牧：增持 - B - 新希望：增持 - B [8] 报告的核心观点 - 建议关注饲料回升周期和养殖边际改善，随着上游原料价格下行筑底和下游养殖端趋于改善，饲料行业景气度有望见底回升，海大集团经营基本面有望迎来上行期，其海外饲料业务有望成业绩潜在增长点 [1][3] - “猪周期”本质是产能周期，当前生猪养殖行业虽进入盈利周期，但降负债路程长，市场对产能回升影响盈利周期预期或过度悲观，忽略原料成本下行筑底和 2025 年宏观需求潜在回升的正面影响，本轮盈利时间持续性或超市场预期，后续有望迎来预期修正和估值修复，推荐温氏股份等生猪养殖股 [4] - 2025 年在上游大宗原料震荡筑底和宏观政策发力情景下，肉鸡行业业绩驱动因素或新增需求回升变量，圣农发展处于业绩和 PB 估值周期底部区域，具备配置价值 [5] - 2025 年是宠物主粮品牌决胜关键一年，应关注把握行业趋势、引领品类浪潮且利润端好转增长的优秀国产品牌，推荐乖宝宠物和中宠股份 [5] 根据相关目录分别进行总结 生猪养殖股的逻辑框架：猪价与能繁母猪的 4 象限模型 - 生猪养殖股运行方向取决于“猪价运行方向”和“能繁母猪存栏量运行方向”合力方向，二者组合分 4 个象限，猪价和能繁母猪存栏量 4 个组合象限中，生猪养殖股上涨驱动力从强到弱依次是：象限 4 > 象限 3 ≥ 象限 1 > 象限 2 [18] 农业板块本周行情回顾 - 7 月 21 日 - 7 月 27 日，沪深 300 指数涨跌幅为 +1.69%，农林牧渔板块涨跌幅为 +3.62%，板块排名第 9，子行业中其他种植业、生猪养殖、肉鸡养殖、畜禽饲料、种子表现位居前五 [2][24] - 行业涨跌幅前十公司包括 *ST 天山、大禹节水等；行业涨跌幅后十公司包括 *ST 绿康、永安林业等 [24] 行业数据 生猪养殖 - 7 月 21 日 - 7 月 27 日猪价环比下跌，7 月 25 日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为 13.60/15.54/14.13 元/公斤，环比上周分别 -0.37%/-0.32%/-1.74%；平均猪肉价格为 20.87 元/公斤，环比上周上涨 1.02%；仔猪平均批发价格 26.00 元/公斤，环比上周持平；二元母猪平均价格为 32.52 元/公斤，环比上周持平；自繁自养利润为 62.16 元/头，外购仔猪养殖利润为 -71.39 元/头 [2][34] - 2025 年 7 月 16 日猪粮比价为 6.23，环比 7 月 9 日下跌 0.64% [34] 家禽养殖 - 截至 7 月 25 日，白羽肉鸡周度价格为 6.70 元/公斤，环比上涨 4.69%；肉鸡苗价格为 1.93 元/羽，环比上周上涨 40.88%；养殖利润为 -1.83 元/羽；鸡蛋价格为 7.40 元/公斤，环比上涨 12.12% [2][48] 饲料加工 - 2025 年 6 月全国工业饲料总产量环比下降，产量 2767 万吨，环比下降 0.1%，同比增长 6.6%，其中配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料同比分别增长 6.6%、3.4%、8.7% [56] - 畜禽配合饲料和浓缩饲料产品出厂价格同比涨幅均在 3%以上，水产饲料略涨，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料出厂价格环比以降为主 [56] - 饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为 36.3%，同比增长 2.5 个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为 13.7%，同比持平 [56] - 2025 年上半年，全国工业饲料总产量 15850 万吨，同比增长 7.7%，其中配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为 14807 万吨、342 万吨，同比分别增长 8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为 614 万吨，同比下降 1.5%，主要配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产品出厂价格同比呈下降趋势 [56] 水产养殖 - 海水产品方面，7 月 25 日，海参价格为 90.00 元/千克，环比上周持平；对虾价格为 320.00 元/千克，环比上周持平；鲈鱼 50.00 元/千克，环比上周上涨 4.17% [65] - 淡水产品方面，7 月 18 日，草鱼价格为 16.75 元/公斤，环比下跌 0.06%；鲫鱼价格为 22.97 元/公斤，环比下跌 0.30%；鲤鱼价格为 14.54 元/公斤，环比下跌 0.14%；鲢鱼价格为 14.13 元/公斤，环比上涨 0.36% [65] - 7 月 24 日，国际鱼粉现货价为 1829.81 美元/吨，环比上周上涨 1.11% [65] 种植与粮油加工 - 本周玉米小麦价格环比略有上涨，7 月 25 日，大豆现货价格 3926.32 元/吨，环比上周持平；豆粕现货价格环比上周下跌 0.21%，豆油价格环比上周上涨 0.36%，菜籽油价格环比下跌 0.93%；玉米/小麦现货价格分别为 2407.84/2444.56 元/吨，环比上周分别 +0.12%/+0.20% [76] - 菌类产品方面，金针菇价格为 4.50 元/公斤，环比上周持平；杏鲍菇价格为 5.50 元/公斤，环比上周持平 [76] - 7 月 25 日，白糖经销价格为 6046.67 元/吨，环比上周上涨 0.06%；7 月 24 日，原糖国际现货价 16.55 美分/磅，环比下跌 2.07% [76] 重点公司公告 - 苏垦农发董事长朱亚东因工作调动辞职，不再担任公司及控股子公司其他职务 [102] - 苏垦农发完成收购金太阳粮油少数股东股权事项，持股比例由 51.25%增至 80%，合并报表范围未变 [102] - 瑞普生物获农业农村部颁发的猪流行性腹泻病毒 mRNA 疫苗（RPS1903）临床试验批件，是国内首个经济动物用 mRNA 疫苗临床批件，该疫苗相比传统疫苗有明显优势 [103]

板块整体表现 - 养殖业板块较上一交易日下跌1.86% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] - 板块主力资金净流出3.32亿元 游资净流入1.82亿元 散户净流入1.5亿元 [2] 领跌个股表现 - 新希望领跌板块 收盘价9.62元 跌幅2.53% 成交量44.50万手 成交额4.32亿元 [2] - 湘佳股份跌幅2.41%至15.76元 新五丰跌幅2.35%至6.22元 [2] - 罗牛山下跌2.32%至6.32元 巨星农牧下跌2.27%至20.69元 [2] 资金流向特征 - 温氏股份主力净流入7007.46万元 净占比7.63% 但游资与散户资金分别净流出1681.16万元和5326.30万元 [3] - 益生股份主力净流入1513.36万元 净占比11.88% 游资和散户资金呈净流出状态 [3] - 立华股份获主力资金净流入1160.94万元 游资同步净流入1028.50万元 [3] 个股交易活跃度 - 正邦科技成交量达105.24万手 成交额2.99亿元 跌幅2.08% [2] - 牧原股份成交额18.39亿元 为板块最高 股价下跌1.93%至46.36元 [2] - 华英农业逆势上涨0.40% 主力资金净流入406.66万元 [1][3]

股价及交易数据 - 截至2025年7月30日收盘 公司股价报收于9 87元 上涨0 1% 换手率0 68% 成交量30 46万手 成交金额3 01亿元 [1] - 资金流向方面 主力资金净流出1902 63万元 占比成交额6 32% 其中超大单净流出1395 77万元 占成交额4 63% 大单净流出506 86万元 占成交额1 68% 中单净流出383 38万元 占成交额1 27% 小单净流入1519 25万元 占成交额5 04% [1] 财务表现 - 2025年一季报显示 公司营业总收入244 17亿元 同比增长2 13% 归属净利润4 45亿元 同比增长122 99% 扣非净利润4 35亿元 同比增长122 47% [1] - 流动比率0 452 速动比率0 239 资产负债率69 25% [1] 公司基本信息 - 公司全称为新希望六和股份有限公司 成立于1998年 位于绵阳市 从事农副食品加工业 [1] - 注册资本421601 5009万人民币 实缴资本10002万人民币 法定代表人为刘畅 [1] 公司投资及知识产权 - 公司共对外投资67家企业 参与招投标项目2485次 [2] - 拥有商标信息489条 专利信息1160条 行政许可11个 [2]

尼泊尔电动汽车市场爆发式增长 - 2023至2024财年尼泊尔进口的电动汽车中76%来自中国 [1] - 过去一年电动汽车占尼泊尔所有乘用车销量的76%，占轻型商用车销量的一半 [1] - 尼泊尔进口的电动汽车中近70%产自中国 [1] 中国车企在尼泊尔的布局 - 中国车企投资电动公交车和充电站建设，解决基础设施瓶颈 [1] - 奇瑞万达贵州客车股份有限公司发运批量尼泊尔纯电动公交 [7] - 比亚迪推出适应尼泊尔崎岖道路的车型，预计2025年可售出4000辆 [5] 尼泊尔政府政策支持 - 2021年将电动车总税率定为40%，燃油车总税率高达180% [3] - 建设62个充电站，降低充电设备进口关税 [3] - 充电设施电价低于市场价，燃油车加油成本是电动车充电成本的15倍 [3] 尼泊尔电动汽车市场发展现状 - 酒店、餐馆和企业纷纷安装充电桩 [4] - 比亚迪经销商从18家经销店扩展到预计2025年销售4000辆 [5] - 中国电动汽车售价仅为特斯拉一半，具有竞争优势 [5] 尼泊尔公共交通电动化进展 - 国有公交车公司Sajha Yatayat运营41辆新能源公交车 [7] - 尼泊尔政府出资约2200万美元购买电动公交车 [7] - 计划建设清洁、无障碍的交通网络 [7] 全球电动汽车发展趋势 - 国际能源署估计到2050年全球将增加10亿辆汽车，主要在低收入和中等收入国家 [7] - 2024年中国电动汽车出口量首次突破200万辆 [8] - 中国绿色产品为全球应对气候变化作出贡献 [8]

股价表现 - 截至2025年7月30日收盘股价报9.87元 较前一交易日上涨0.10% [1] - 成交额3.01亿元 振幅1.62% [1] 资金流向 - 7月30日主力资金净流出1902.63万元 [2] - 净流出资金占流通市值的0.04% [2] 公司业务 - 主营业务涵盖饲料生产 畜禽养殖 食品加工等领域 [1] - 是国内农牧行业的综合性企业之一 [1] 行业地位 - 母公司新希望控股集团有限公司位列2025年《财富》世界500强第426位 [1] - 连续多年上榜世界500强榜单 [1] 公司治理 - 将于7月31日召开临时股东大会审议独立董事变更议案 [1] - 同时审议延长定增决议有效期等议案 [1]

浓缩饲料行业概述 - 浓缩饲料是一种水分含量低于12%的加工饲料，提供蛋白质、矿物质、维生素等营养物质，具有高营养密度和高能量含量的特点[1][3] - 浓缩饲料由蛋白质饲料、矿物质饲料及添加剂预混料配制而成，蛋白质含量在30%～50%之间，在全价配合饲料中占比20%～40%[3] - 浓缩饲料具有营养均衡、提高生产性能、降低成本、易于储存运输、环保可持续等优点[5] 行业发展现状 - 2024年中国浓缩饲料行业产量为1294.2万吨，同比下降8.8%，2025年上半年产量为614万吨，同比下降1.5%，行业处于调整期[1][11] - 产量下降主要受下游养殖需求减少和原材料价格上涨影响，养殖户转向配合料[1][11] - 2025年上半年浓缩饲料平均价格同比下降：育肥猪饲料5元/公斤（-4.4%）、蛋鸡高峰饲料3.54元/公斤（-4.4%）、肉大鸡饲料4.13元/公斤（-5.5%）[13] 行业产业链 - 上游包括玉米、高粱、大麦、鱼粉、豆饼、骨粉、石粉等原材料，其质量和价格直接影响浓缩饲料成本和品质[7] - 中游为浓缩饲料生产制造，企业通过优化配方、提升工艺和质量控制生产高质量产品[7] - 下游为养殖行业，包括生猪、家禽、水产养殖等，2024年生猪存栏量42742.9万头，同比下降1.56%，影响浓缩饲料需求[9] 行业竞争格局 - 大型饲料企业凭借品牌、规模、技术优势占据主导地位，中小企业因技术短板和客户群体限制市场份额较小[15] - 主要企业包括湖南正虹科技、新希望六和、广东海大集团、北京大北农科技、唐人神集团等[15][17][19] - 2024年湖南正虹科技饲料营业收入9.38亿元，同比上涨3.05%，新希望六和饲料营业收入686.98亿元，同比下降15.48%[17][19] 行业政策支持 - 2023年《关于加快推进深远海养殖发展的意见》提出推行健康养殖，规范使用饲料和饲料添加剂[5][6] - 2024年《关于落实乡村全面振兴工作部署的实施意见》提出推进农产品加工副产物综合利用，开发蛋白饲料等产品[5][6] - 2025年《关于实施养殖业节粮行动的意见》支持新饲料资源挖掘提效利用，加快地源性饲料资源发酵、酶解等加工利用[5][6] 行业发展趋势 - 技术进步与产品创新：企业需持续研发保持竞争优势，聚焦个性化、高端化市场需求[21] - 推动绿色发展：企业需减少污染物排放，提高资源利用效率，研发环保型产品[22] - 国际化进程加速：随着"一带一路"倡议深入实施，浓缩饲料产品出口额有望保持两位数增长[23][24]