会议审议 - 2024年10月25日召开第九届董事会第十三次会议，9位董事全出席[2] - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[3] - 审议通过《关于使用盈余公积弥补亏损的议案》，待股东大会批准[3][4] - 审议通过《关于公司按税后净利润计提任意盈余公积及2024年前三季度利润分配预案的议案》，待股东大会批准[5] - 审议通过《关于召开公司2024年第四次临时股东大会的议案》[6] 薪酬情况 - 2024年公司总经理年度薪酬40 - 60万元（税前）[3] - 2024年公司副总经理年度薪酬30 - 50万元（税前）[3] - 2024年公司安全总监、财务负责人、总法律顾问年收入20 - 40万元（税前）[3]

会议决策 - 2024年10月25日召开独董专门会议第三次会议，3位独董全出席[1] - 全票通过用盈余公积弥补亏损及利润分配预案议案[1] 决策评价 - 独董认为弥补亏损合规，利于利润分配政策实施[1] - 独董认为分红预案匹配经营与战略，平衡回报与发展[2]

股东大会时间 - 现场会议时间为2024年11月15日14:30[2] - 网络投票时间为2024年11月15日[2] - 股权登记日为2024年11月11日下午收市时[3] 会议审议提案 - 包括使用盈余公积弥补亏损等多项预案[4] 会议登记时间 - 2024年11月12 - 13日，分上下午时段[6] 网络投票信息 - 代码为360962，简称东方投票[10] - 深交所交易系统和互联网投票系统投票时间[11][12]

会议信息 - 监事会会议通知2024年10月15日发出，10月25日召开[2] - 应到监事5人，实到5人[2] 议案表决 - 三项议案均以5票赞成、0票反对、0票弃权通过[3] 分红评估 - 监事会认为分红预案合规，未损害中小股东利益[4]

业绩总结 - 2023年末合并报表未分配利润 -2.3088061726亿元，母公司 -1.6230555821亿元[3] - 2023年末母公司盈余公积2.3532714676亿元[3] 未来展望 - 拟用盈余公积弥补亏损，待2024年第四次临时股东大会批准[3] - 方案实施后，母公司未分配利润为0，合并报表 -6857.505905万元[4]

业绩总结 - 2024年前三季度公司归母净利润156,087,404.86元，母公司净利润160,215,748.78元[3] - 2024年前三季度可供分配利润55,469,196.05元[3] 利润分配 - 拟计提法定和任意盈余公积各16,021,574.88元[3] - 拟每10股派0.55元，派现27,773,254.41元[5] - 不送红股、不转增股本[5]

报告公司投资评级 - 公司作为传统国企代表,通过积极实施市场化激励改革和持续创新研发双管齐下,基本面改善显著,提质增效成果持续兑现 [3][11][12] - 公司作为国内钽铌铍行业龙头,钽丝钽粉主业有望跟随电子需求复苏加速恢复,同时在高端应用领域不断推出新品增添新成长动能 [3] - 伴随定增项目扩充产能即将释放,公司产品结构有望进一步优化实现多点开花,业绩有望跟随产能释放快速增长 [3][14] 报告的核心观点 改革+创新成效显著,钽铌主业持续快速增长 - 公司通过"改革+创新"实现主营业务利润持续快速增长,2019-2023年钽铌业务收入从5.61亿元增长到10.92亿元,扣非归母净利润从0.19亿元增长到1.58亿元 [1][2] - 公司积极实施市场化激励改革,激发内生动能,员工"主人翁"意识显著增强,改革成效立竿见影 [11][12] 定增产能释放在即,助力业绩快速增长 - 公司定增项目按计划稳步推进,超导腔、板带材技术改造项目设备、产线调试和试生产运行已基本完成,火法项目大部分设备已完成安装调试并进入满负荷生产状态 [14] - 展望2025年,公司产能接近翻倍增长,伴随定增项目扩充产能逐步释放,公司业绩有望快速增长 [14] 军工+超导需求旺盛,打开成长空间 - 钽优异的高温力学性能满足军工特定应用场景材料需求,钽需求有望快速增长 [7][84][85] - 低温超导商业化进程不断推进,MRI、MCZ、核聚变等应用领域持续拉动超导材料需求,铌作为超导线材主要原材料,未来需求增长空间可期 [89][90][91][92] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.39/3.24/4.33亿元,对应10月8日股价的PE分别为27/20/15倍,维持"推荐"评级 [100] 风险提示 - 原材料价格波动风险 - 新品研发不及预期 - 下游需求不及预期 [101]

回购情况 - 申请回购注销限制性股票260,000股，占回购注销前总股本0.05%，涉及5名激励对象[2] - 回购价格4.59元/股，所需资金119.34万元加利息，资金为自有资金[2] - 第九届董事会第六次会议拟回购注销240,300股，占激励计划限制性股票总数4.70%[8] - 第九届董事会第九次会议拟回购注销19,700股，占激励计划限制性股票总数0.39%[9] 股份变动 - 回购注销后总股本由505,228,262股调整为504,968,262股[2] - 有限售条件股份变动前9576164股占比1.90%，变动后9316164股占比1.84%[12] - 股权激励限售股变动前5113800股占比1.01%，变动后4853800股占比0.96%[12] 财务数据 - 截至2024年6月5日，支付股份回购款1207824.08元，减少注册资本260000元[14] - 截至2024年6月5日，减少资本公积933400元，费用支出14424.08元[14] - 前次验资注册资本和股本为505228262元，变更后为504968262元[14] 影响说明 - 本次回购注销不影响公司经营业绩和管理团队尽责[15]

股东大会信息 - 2024年第三次临时股东大会召开通知于8月27日公告[3] - 审议关联交易和开展货币类金融衍生业务议案[3] - 9月9日登记在册股东或其代理人可出席[5] 参会情况 - 现场1人代表201,916,800股，占比39.9655％[5] - 网络投票198人代表24,664,406股，占比4.8818％[5] - 共199人代表226,581,206股，占比44.8473％[7] 投票结果 - 议案1、2分别以99.1380％、99.8841％通过[7] - 关联股东中色（宁夏）东方集团有限公司对议案1回避表决[7] 会议合规 - 律师认为大会程序及结果合法有效[7]

股权结构 - 中色（宁夏）东方集团有限公司持股201,916,800股，占比39.97%[2] 股东大会情况 - 199人代表226,581,206股参会，占比44.8473％[4] - 现场1人代表201,916,800股，网络198人代表24,664,406股[4] - 中小股东198人代表24,664,406股，占比4.8818％[4] 议案表决 - 议案1总表决同意24,451,807股，占比99.1380％[5] - 议案2总表决同意226,318,606股，占比99.8841％[7] 结果认定 - 律师认为股东大会召集等符合规定，表决结果合法有效[8]