业绩数据 - 2024年营业收入85.66亿元，同比下降7.13%[2] - 2024年归母净利润1.14亿元，较2023年减少43.08%[4] - 2024年扣非后归母净利润 - 2.89亿元，较2023年减少159.31%[4] - 2024年玉米种子销售收入较上年同期减少10.09亿元[6] - 2024年财务费用较上年同期增长4.58亿元，同比增长115.12%[3][5] - 2025年1 - 3月营业收入14.09亿元，同比下降32.03%[2] - 2025年1 - 3月归母净利润 - 209.47万元，较2024年同期减少102.72%[7] - 2025年1 - 3月扣非后归母净利润1073.64万元，较2024年同期减少85.19%[7] - 2025年1 - 3月玉米种子销售收入较上年同期减少6.01亿元[7] - 2025年1 - 3月公允价值变动损失为4176.39万元，较上年同期增加3781.16万元[8] - 2025年1 - 3月玉米种子毛利减少2.34亿元[9] - 2025年1 - 3月衍生金融工具公允价值变动损失较上年同期增加0.38亿元，所得税费用增加0.79亿元[9] 同行业对比 - 2024年同行业可比公司营业收入均值较上年同期下降6.26%，2025年1 - 3月上升30.93%[11][13] - 2024年登海种业归母净利润同比下降77.86%，扣非后同比下降113.33%[15] - 2024年荃银高科归母净利润同比下降58.23%，扣非后同比下降68.40%[15] - 2024年神农种业归母净利润增亏40.51%，扣非后增亏61.44%[15] - 2024年万向德农归母净利润同比下降19.39%，扣非后同比下降19.78%[15] - 2024年农发种业归母净利润同比下降63.08%，扣非后同比下降132.33%[15] - 2025年1 - 3月登海种业归母净利润2459.77万元，同比降18.37%，扣非后412.38万元，同比降70.24%[19] - 2025年1 - 3月荃银高科归母净利润219.67万元，同比降87.62%，扣非后 - 825.04万元，同比降239.64%[19] - 2025年1 - 3月神农种业归母净利润 - 97.50万元，减亏88.44%，扣非后 - 143.12万元，减亏83.83%[19] - 2025年1 - 3月万向德农归母净利润2267.92万元，同比降34.41%，扣非后2225.33万元，同比降34.77%[19] - 2025年1 - 3月敦煌种业归母净利润6387.99万元，同比增61.85%，扣非后6131.07万元，同比增69.74%[19] - 2025年1 - 3月丰乐种业归母净利润 - 1059.01万元，减亏22.88%，扣非后 - 1185.97万元，减亏26.06%[19] - 2025年1 - 3月农发种业归母净利润5162.03万元，同比增13.55%，扣非后2150.14万元，同比增26.32%，化肥业务收入同比增85.29%[19] - 2025年1 - 3月隆平高科归母净利润 - 209.47万元，同比降102.72%，扣非后1073.64万元，同比降85.19%[19] 资金募集 - 本次发行募集资金总额1199999994.81元，净额1187526409.91元，用于偿债和补流[22] 历史业绩 - 2021 - 2024年1 - 6月公司归母净利润分别为7884.34万元、 - 83286.86万元、20005.47万元和11128.86万元[24] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司归母净利润分别为7884.34万元、 - 83286.86万元、20005.47万元和 - 47541.33万元[26][28][33] - 2021 - 2024年1 - 9月，公司扣非后归母净利润分别为 - 47348.59万元、 - 98030.81万元、48687.13万元和 - 87405.10万元[26][28][33] 销售价格 - 公司水稻种子销售价格分别为33.07元/公斤、32.89元/公斤、36.29元/公斤及33.39元/公斤[31] - 早粳稻水稻国家收购最低价格分别为2.44元/公斤、2.48元/公斤、2.52元/公斤及2.54元/公斤[31] - 公司国内玉米种子销售价格分别为16.38元/公斤、18.95元/公斤、23.16元/公斤及23.24元/公斤[32] - 国内大连商品交易所（DCE）玉米期货平均价格分别为2808.51元/吨、2903.29元/吨、2768.33元/吨及2532.17元/吨[32] - 公司巴西玉米种子销售价格分别为30.56元/公斤、44.90元/公斤、43.64元/公斤及33.16元/公斤[32] - 国际芝加哥期货交易所（CBOT）玉米期货平均价格分别为1445.63元/吨、1813.85元/吨、1549.39元/吨及1205.51元/吨[32] 境外收入与汇兑 - 2021 - 2024年1 - 9月境外收入金额分别为27.33亿元、41.40亿元、42.89亿元及14.28亿元，占比分别为46.38%、54.97%、46.51%及49.56%[34] - 2021 - 2024年9月各期末产生汇兑损益的贷款余额分别为25.38亿元、22.42亿元、3.4亿元及19.37亿元[35] - 报告期内各期汇兑损失分别为1441.75万元、18892.37万元、6893.73万元和25169.91万元[27][29][35] 其他情况 - 审计机构对公司2022 - 2024年财务报表出具标准无保留意见审计报告，2025年1 - 3月财务报表未经审计[37] - 保荐人专项说明和发行人律师法律意见中无影响本次发行的情形[37] - 公司及其控股股东、实际控制人无重大违法违规行为[38] - 公司财务状况正常，报表项目无异常变化[39] - 公司未发生重大资产置换、股权、债务重组等公司架构变化[40] - 公司主营业务未发生变更[41] - 公司管理层及核心技术人员稳定[41] - 公司未发生未履行法定程序或未披露的重大关联交易[41]

中信建投证券股份有限公司 关于袁隆平农业高科技股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票会后事项承诺函 深圳证券交易所： 袁隆平农业高科技股份有限公司（以下简称"隆平高科""公司""发行人"） 向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的申请已于 2025 年 3 月 6 日经深圳证券交易所上市审核中心审核通过，并于 2025 年 4 月 7 日收到中国证 券监督管理委员会（以下简称"证监会"）出具的《关于同意袁隆平农业高科技 股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕700 号）。 鉴于公司于 2025 年 4 月 26 日披露了《袁隆平农业高科技股份有限公司 2024 年年度报告》及《袁隆平农业高科技股份有限公司 2025 年第一季度报告》，中 信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）作为隆平高科本次发行 的保荐人和主承销商，根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的会后事 项监管要求、《监管规则适用指引——发行类第 7 号》等法规要求，本着勤勉尽 责、诚实信用的原则，就发行人自通过深圳证券交易所审核之日至本承诺函出具 日期间发生的重大事项进行了审慎核查，具体说明如 ...

中信建投证券股份有限公司 关于 袁隆平农业高科技股份有限公司 向特定对象发行股票 之 补充尽职调查报告 保荐人（主承销商） 二〇二五年五月 深圳证券交易所： 袁隆平农业高科技股份有限公司（以下简称"隆平高科""公司""发行人"） 向特定对象发行股票（以下简称"本次发行"）的申请已于 2025 年 3 月 6 日经 深圳证券交易所上市审核中心审核通过，并于 2025 年 4 月 7 日收到中国证券监 督管理委员会（以下简称"证监会"）出具的《关于同意袁隆平农业高科技股份 有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕700 号）。 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）作为隆平高科本 次发行的保荐人和主承销商，根据中国证券监督管理委员会和深圳证券交易所的 会后事项监管要求、《监管规则适用指引——发行类第 7 号》等法规要求，本着 勤勉尽责、诚实信用的原则，就发行人自通过深圳证券交易所审核之日至本报告 出具日期间发生的重大事项进行了审慎核查，具体说明如下： 一、发行人 2024 年及 2025 年 1-3 月业绩下滑的情况说明 （一）发行人 2024 年及 2025 年 1-3 月业绩 ...

中信建投证券股份有限公司 关于 袁隆平农业高科技股份有限公司 向特定对象发行股票 之 发行保荐书 保荐人 二〇二五年五月 保荐人出具的证券发行保荐书 在本发行保荐书中，除非另有说明，下列词语具有如下特定含义： | 中信建投证券、本保荐人、 | 指 | 中信建投证券股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 保荐人 | | | | 隆平高科、公司、发行人 | 指 | 袁隆平农业高科技股份有限公司 | | 中信集团 | 指 | 中国中信集团有限公司 | | 中信农业 | 指 | 中信农业科技股份有限公司 | | 本次发行、本次向特定对象 发行、本次向特定对象发行 | 指 | 袁隆平农业高科技股份有限公司本次向特定对象发 | | | | 行股票事宜 | | 股票 | | | | 深交所 | 指 | 深圳证券交易所 | | 报告期 | 指 | 2022 年、2023 年、2024 年和 2025 年 1-3 月 | | 中国、我国、国内 | 指 | 中华人民共和国 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 《注册管理办 ...

i 7 北 rki 天健函〔2025〕2-75 号 深圳证券交易所: 鉴于公司于 2025 年 4 月 26 日披露了《袁隆平农业高科技股份有限公司 2024 年年度报告》及《袁隆平农业高科技股份有限公司 2025年第一季度报告》,根 据证监会和深圳证券交易所的会后事项监管要求、《监管规则适用指引 --- 发行 类第7号》等法规要求,我们本着勤勉尽责、诚实信用的原则,就公司自通过深 圳证券交易所审核之日至本承诺函出具日期间发生的重大事项进行了审慎核查, 具体说明如下。 本说明中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异,这些差 异是由四舍五入造成的。 一、公司 2024年及 2025年 1-3 月业绩下滑的情况说明 (一) 公司 2024年及 2025年 1-3 月业绩下滑的原因分析 公司 2024年及 2025年 1-3 月主要经营数据如下: | 14 | 1.2. | between decared | Interest | 1 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Fi | = . | | | | | | 11.0 | . | | D | | 项目 | 2025 ...

证券代码：000998 证券简称：隆平高科 公告编号：2025-28 特此公告 袁隆平农业高科技股份有限公司董事会 二〇二五年五月十二日 袁隆平农业高科技股份有限公司 关于向特定对象发行股票会后事项承诺函披露的 提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 袁隆平农业高科技股份有限公司（以下简称"公司"）向特定对象发行 A 股 股票（以下简称"本次发行"）的申请已于 2025 年 3 月 6 日经深圳证券交易所（以 下简称"深交所"）上市审核中心审核通过，并于 2025 年 4 月 7 日收到中国证券 监督管理委员会（以下简称"证监会"）出具的《关于同意袁隆平农业高科技股份 有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕700 号）。 鉴于公司 2024 年年度、2025 年一季度业绩较上年同期有所波动，根据证监会 和深交所的会后事项监管要求、《监管规则适用指引——发行类第 7 号》等法规要 求，公司会同相关中介机构对会后事项出具了会后事项承诺函，并对募集说明书、 发行保荐书等相关资料进行同步更新。具体内容详见公司同日在巨潮资讯网 ...

报告行业投资评级 - 维持对农林牧渔行业“超配”评级 [3][9][50] 报告的核心观点 - 3月能繁母猪产能持续去化，未来仍有去化空间，生猪养殖板块估值处于历史低位，关注产能去化预期带来的低位布局机会 [9][50] - 肉鸡养殖受海外禽流感影响，白羽鸡祖代引种受限，产能存在去化预期，关注优质白羽肉鸡养殖龙头；黄羽鸡关注养殖成本下降带来的盈利改善机会 [9][50] - 饲料原料成本压力有望降低，龙头集中度有望持续提升 [9][50] - 种业贸易摩擦凸显粮食安全，转基因商业化持续推进，关注具有研发优势的种业龙头 [9][50] - 宠物国内市场保持较快扩容，关注聚焦于内需的宠物龙头 [9][50] - 个股可重点关注牧原股份、温氏股份、圣农发展、益生股份、立华股份、海大集团、中牧股份、隆平高科、乖宝宠物等 [9][50] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - SW农林牧渔行业跑输沪深300指数，2025年4月25日 - 2025年5月8日，该行业上涨0.32%，跑输约1.49个百分点 [9][16] - 多数细分板块录得正收益，仅饲料和养殖业下跌0.08%和1.02%，动物保健、渔业、种植业和农产品加工分别上涨5%、2.19%、2.08%和2% [9][17] - 七成个股录得正收益，约72%个股正收益，约28%个股负收益，*ST绿康涨幅居首，田野股份跌幅居首 [18][21] - 估值近两周略有回升，截至2025年5月8日，SW农林牧渔行业指数整体PB约2.58倍，处于2006年以来估值中枢约57.2%分位水平，仍处历史低位 [9][22] 行业重要数据 - 生猪养殖价格略有回落，2025年4月25日 - 2025年5月8日，全国外三元生猪平均价由14.99元/公斤回落至14.9元/公斤 [26] - 生猪养殖产能方面，截至2025年3月末，能繁母猪存栏量4039万头，环比回落0.66%，同比回升1.2%，是正常保有量的103.6% [26] - 生猪养殖成本上，截至2025年5月8日，玉米现货价2360.98元/吨略有回升，豆粕现货价3300元/吨略有回落 [28] - 生猪养殖盈利上，截至2025年5月9日，自繁自养生猪养殖利润84.33元/头略有回落，外购仔猪养殖利润58.46元/头略有回升 [31] - 肉鸡养殖鸡苗方面，截至2025年5月9日，主产区肉鸡苗平均价2.91元/羽略有回升，蛋鸡苗平均价4.2元/羽持平 [33] - 肉鸡养殖白羽鸡方面，截至2025年5月9日，主产区白羽肉鸡平均价7.45元/公斤略有回落，养殖利润 - 0.1元/羽略有回落 [36] - 水产养殖近两周均价平稳，截至2025年5月8日，鲫鱼全国平均批发价20.68元/公斤，鲤鱼全国平均批发价14.29元/公斤 [38] 行业重要资讯 - 4月国内豆粕价格先涨后大幅回落，我国多元化、多层次、多渠道的大豆供应链韧性十足，能应对市场短期波动，4月下旬进口大豆到港加快，油厂开机率回升至40%以上，豆粕现货价格回落超700元/吨，“五一”前后供应紧张局面有望缓解 [40][41] 公司重要资讯 - 湘佳股份2025年4月销售活禽443.67万只，销售收入8070.27万元，销售均价9.26元/公斤，环比变动17.46%、12.62%、 - 1.21%，同比变动73.57%、42.86%、 - 18.20% [42] - 正邦科技2025年4月销售生猪60.98万头，销售收入7.38亿元，商品猪销售均价14.44元/公斤，均重132.78公斤/头，2025年1 - 4月累计销售生猪225.75万头，累计销售收入25.71亿元 [43] - 立华股份2025年4月销售肉鸡4544.93万只，销售收入11.25亿元，毛鸡销售均价11.20元/公斤；销售肉猪16.90万头，销售收入3.17亿元，肉猪销售均价15.08元/公斤 [44] - 牧原股份2025年4月销售商品猪657.3万头，商品猪销售均价14.66元/公斤，商品猪销售收入125.95亿元 [45] - 温氏股份2025年4月销售肉鸡10381.98万只，收入25.43亿元，毛鸡销售均价11.24元/公斤 [46] - 新希望2025年4月销售生猪159.6万头，收入22.78亿元，商品猪销售均价14.70元/公斤 [48] - 天邦食品2025年4月销售商品猪47.09万头，销售收入69068.13万元，销售均价16.29元/公斤，2025年1 - 4月销售商品猪195.09万头，销售收入276502.37万元 [49] 行业周观点 - 维持“超配”评级，关注生猪养殖产能去化、肉鸡养殖龙头、饲料龙头集中度提升、种业研发优势龙头、宠物内需龙头等机会，推荐牧原股份等个股 [9][50]

报告行业投资评级 - 维持对农林牧渔行业的超配评级 [2][70] 报告的核心观点 - 2025Q1行业盈利同比好转，主要受益于生猪养殖公司盈利改善；细分板块中，生猪、肉鸡、饲料、动保一季度盈利回升，种植业盈利仍不理想；贸易摩擦对农业影响整体可控；能繁母猪产能持续去化，生猪养殖板块估值处历史低位，关注产能去化预期带来的低位布局机会；肉鸡养殖产能有去化预期，关注白羽肉鸡龙头和黄羽鸡养殖成本下降带来的盈利改善机会；种业关注有研发优势的龙头；宠物关注聚焦内需的龙头；个股可关注牧原股份等 [5][70] 根据相关目录分别进行总结 农林牧渔行业整体业绩 - 2024年行业营业总收入12460.8亿元，同比降1.6%，归母净利润483.8亿元，扭亏为盈，得益于猪价回升及养殖成本下降使生猪养殖公司盈利好转 [6][14] - 2025Q1行业营业总收入2917.0亿元，同比增8.1%，归母净利润134.0亿元，扭亏为盈，得益于生猪养殖公司盈利好转 [6][17] 细分板块业绩情况 生猪养殖板块 - 盈利有所好转：2024年板块营业总收入3880.1亿元，同比增2.5%，归母净利润306.8亿元，扭亏为盈，得益于生猪均价回升及养殖成本下降；2025Q1营业总收入961.8亿元，同比增20.0%，归母净利润76.2亿元，扭亏为盈，得益于生猪出栏量、销售均价回升及养殖成本下降；2025Q1牧原股份等龙头均扭亏为盈 [19][22][24] - 毛利率净利率同比大幅回升：2024年毛利率同比回升13.3个百分点至15%，净利率同比回升10.8个百分点至8.2%；2025Q1毛利率同比回升14.9个百分点至14.5%，净利率同比回升15.5个百分点至8.1%，得益于生猪均价回升及养殖成本下降 [28] 肉鸡养殖板块 - 净利润同比大幅增长：2024年板块营业总收入729.1亿元，同比增1.9%，归母净利润29.5亿元，同比增2095%，得益于销量增长及原料成本下降；2025Q1营业总收入160.1亿元，同比增1.1%，归母净利润3.8亿元，同比增155.4%，得益于销量增长、原料成本下降及费用率下降；2025Q1黄羽鸡公司业绩较好 [30][31][35] - 毛利率净利率均同比有所回升：2024年毛利率同比回升4.1个百分点至11.1%，净利率同比回升4个百分点至4.2%；2025Q1毛利率同比回升1.2个百分点至9.8%，净利率同比回升1.3个百分点至2.4%，得益于原料成本下降及控费 [36] 饲料板块 - 净利润实现大幅增长：2024年板块营业总收入2624.3亿元，同比降8.3%，归母净利润79.2亿元，扭亏为盈，得益于养殖业务盈利好转及投资收益增长；2025Q1营业总收入610.8亿元，同比增10.6%，归母净利润21.4亿元，同比增675.8%，得益于毛利率回升、费用率下降及投资收益增长；2025Q1海大集团等业绩增长较快 [40][41][44] - 毛利率净利率同比均有所回升：2024年毛利率同比回升4.7个百分点至11.7%，净利率同比回升5.5个百分点至3%；2025Q1毛利率同比回升2.1个百分点至12.1%，净利率同比回升3.5个百分点至3.8%，得益于原料成本下降、毛利率回升、费用率下降及投资收益增长 [47] 动保板块 - 2025Q1业绩同比较快增长：2024年板块营业总收入180.3亿元，同比增6.5%，归母净利润6.3亿元，同比降61%，营收增长得益于部分公司销量增长，净利润下滑因毛利率下滑、投资收益下降；2025Q1营业总收入46.7亿元，同比增23.9%，归母净利润5.1亿元，同比增32.8%，得益于部分公司销量增长、费用率下降；2025Q1大部分动保龙头业绩较快增长 [49][50][54] - 毛利率持续下滑：2024年毛利率同比回落5.4个百分点至31.6%，净利率同比回落7.1个百分点至3.4%；2025Q1毛利率同比回落3.6个百分点至34.3%，净利率同比略回升0.5个百分点至11.3%，毛利率下降因产品售价下降，净利率回升得益于费用率下降 [55][57] 种植业板块 - 净利润同比持续下降：2024年板块营业总收入1039.7亿元，同比增10.3%，归母净利润19.4亿元，同比降45.8%，得益于销量增长，受毛利率下降及资产减值损失增加拖累；2025Q1营业总收入218.6亿元，同比增14.4%，归母净利润8.0亿元，同比降12.2%，得益于销量增长，受毛利率下降、营业外收入下降等因素拖累；2025Q1多数种业公司业绩不理想 [59][62][65] - 毛利率净利率持续下滑：2024年毛利率同比回落0.9个百分点至12.3%，净利率同比回落1.9个百分点至1.6%；2025Q1毛利率同比回落1.3个百分点至13.8%，净利率同比回落0.02个百分点至4.2%，毛利率回落受产品售价下滑影响，净利率回落受毛利率下滑、资产减值损失增加拖累 [68] 投资策略 - 维持行业超配评级；关注生猪养殖产能去化预期带来的低位布局机会，关注有成本控制和规模优势的龙头；肉鸡养殖关注白羽肉鸡龙头和黄羽鸡养殖成本下降带来的盈利改善机会；种业关注有研发优势的龙头；宠物关注聚焦内需的龙头；个股关注牧原股份等 [70]

| 002170 | 芭田股份 | 2.16 | 5.53 | 232.15 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 000998 | 隆平高科 | -0.67 | 1.78 | 700.77 | | 301556 | 托普云农 | 1.85 | 8.04 | 765.04 | （文章来源：证券时报网） 资金面上看，今日转基因概念板块获主力资金净流出1.23亿元，其中，11股获主力资金净流出，6股主 力资金净流出超千万元，净流出资金居首的是荃银高科，今日主力资金净流出2897.62万元，净流出资 金居前的还有丰乐种业、大北农、神农种业等，主力资金分别净流出2565.25万元、2256.70万元、 1804.87万元。今日主力资金净流入居前的概念股有托普云农、隆平高科、芭田股份等，主力资金分别 净流入765.04万元、700.77万元、232.15万元。（数据宝） 转基因概念资金流出榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅（%） | 今日换手率（%） | 主力资金流量（万元） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 300087 | 荃银高科 | - ...

中信建投证券股份有限公司 袁隆平农业高科技股份有限公司 重大资产购买暨关联交易 之 2024 年度持续督导意见 暨持续督导总结报告 独立财务顾问 二〇二五年五月 独立财务顾问声明 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"）接受委托，担任 袁隆平农业高科技股份有限公司（以下简称"隆平高科""上市公司"或"公司"） 重大资产购买暨关联交易的独立财务顾问（以下简称"本独立财务顾问"）。本独 立财务顾问按照证券行业公认的业务标准、道德规范，本着诚实信用、勤勉尽责 的态度，出具本持续督导意见。 1、本持续督导意见所依据的文件和材料由本次交易各方提供，提供方已承 诺上述有关资料均为真实、准确和完整的，不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并承担因违反上述承诺而引致的个别和连带的法律责任。 关于 2、本独立财务顾问已按照规定履行尽职调查义务，有充分理由确信所发表 的专业意见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异，确信上市公司信息披 露文件真实、准确、完整。 3、本持续督导意见不构成对上市公司的任何投资建议，投资者根据本持续 督导意见所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本独立财务顾问不承担任何 责任。 4、 ...