汇绿生态科技集团股份有限公司 募集资金存放与实际使用情况的专项报告 汇绿生态科技集团股份有限公司 2024 年半年度募集资金存放与实际使用情况 的专项报告 根据中国证监会发布的《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求（2022 年修订）》和深圳证券交易所发布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定，汇绿生态科技集团股份有限公司（以下 简称"公司"或"本公司"）董事会编制了截至 2024 年 6 月 30 日止的募集资金存放与实际使用 情况的专项报告。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准汇绿生态科技集团股份有限公司非公开发行股票 的批复》(证监许可[2022]1248 号)核准，公司本次实际非公开发行人民币普通股(A 股) 75,446,428 股，每股面值人民币 1.00 元，每股发行认购价格为人民币 4.48 元，共计募集人 民币 337,999,997.44 元，扣除与发行相关的发行费用（不含税） 人民币 5,682,557.13 元后， 募集资金净额为人民币 332,317,440.31 元。中审众环会计师 ...

资金往来 - 2024年半年度初往来资金余额27871.99万元[1] - 半年度往来累计发生额（不含利息）3750.00万元[1] - 半年度偿还累计发生额16208.20万元[1] - 半年度末往来资金余额15413.79万元[1] 应收款项 - 汇绿园林应收股利期初5000.00万元，半年度偿还5000.00万元[1] - 江西汇绿应收股利期初1000.00万元，半年度末余额1000.00万元[1] - 武汉蓝德凯尔其他应收款期初2808.20万元，半年度偿还2808.20万元[1] - 湖北绿泉其他应收款期初510.00万元，半年度发生1650.00万元，末余额2160.00万元[1] - 金溪华信其他应收款期初520.00万元，半年度发生100.00万元，末余额620.00万元[1] - 汇绿园林其他应收款期初17193.79万元，半年度发生1800.00万元，偿还8400.00万元，末余额10593.79万元[1]

会议情况 - 汇绿生态第十届监事会第二十四次会议于2024年8月15日召开[3] - 会议应出席监事5名，实际出席5名[3] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告及摘要》[4] - 审议通过《关于2024年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》[5][6] - 审议通过《关于部分募集资金投资项目延期的议案》[7][8]

项目进展 - 五条道路EPC园林绿化工程2024年1月24日已竣工验收，预计完工时间延至2024年12月[2] 担保情况 - 公司审批对子公司担保额度合计120,220万元[5] - 公司对子公司担保实际发生合计54,676.79万元[5] - 公司及控股子公司未对合并报表外单位提供担保[5] 资金情况 - 报告期内公司不存在控股股东及其他关联方资金占用情形[4] - 公司及控股子公司未发生逾期债务，无相关担保诉讼风险[5] 议案表决 - 《关于部分募集资金投资项目延期的议案》3票同意通过[4] - 《关于控股股东及其他关联方占用公司资金、公司对外担保情况的议案》3票同意通过[6]

募资情况 - 公司非公开发行75,446,428股A股，每股4.48元，募资337,999,997.44元，净额332,317,440.31元[1] 项目投资 - 凤凰城地下停车场暨中央公园项目（一期）EPC总投资17,274.86万元，拟投6,000万元[3] - 五条道路EPC总投资12,438.53万元，拟投12,400万元[4] 项目进度 - 截至2024年6月30日，凤凰城地下停车场项目投资进度99.10%，五条道路EPC为77.74%，S203EPC为92.29%，环湖生态EPC为53.63%，偿还银行贷款为100%[6] 项目延期 - 五条道路EPC原计划2023年5月竣工，延至2024年12月[14] - S203EPC原计划2023年10月竣工，延至2024年8月且已验收[12] - 环湖生态EPC原计划2024年5月完工，延至2024年8月且已初验[12] 延期原因 - 五条道路EPC因将军大道部分市政管网未施工致局部作业面无法按计划施工[15] - S203EPC因K21 + 031 - K26 + 100段市政道路未按时交付工作面[10] - 环湖生态EPC因2023年6 - 7月梁子湖水位上涨淹没项目建设范围无法施工[11] 审议情况 - 2024年8月15日公司监事会审议通过部分募集资金投资项目延期议案[18] - 监事会认为项目延期审慎，未变更用途及损害股东利益[18] - 保荐机构核查认为项目延期合规，无改变投向和损害股东利益情形[19] 备查文件 - 第十届董事会第二十八次会议决议公告[20] - 第十届监事会第二十四次会议决议公告[21] - 天风证券关于部分募集资金投资项目延期的核查意见[21]

会议情况 - 汇绿生态第十届董事会第二十八次会议于2024年8月15日召开，9名董事全出席[3] 审议事项 - 审议通过《2024年半年度报告及摘要》等三项议案，均全票通过[4][6][8] 项目调整 - 公司将“燕花路等五条道路生态廊道工程EPC总承包项目”延期[8]

公司投资评级 - 给予"谨慎推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 汇绿生态传统主业聚焦园林领域，保持平稳发展，同时通过收购武汉钧恒30%股权，切入AI驱动下高成长的光模块赛道 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 传统主业聚焦园林领域，保持平稳发展 - 汇绿生态为控股型企业，传统主业聚焦园林领域，提供从苗木种植到园林工程设计、施工及后续绿化养护等全产业链服务。园林工程业务在2023年营收占比达87.31%，是公司收入和利润的主要来源 [1][12] 完成武汉钧恒30%股权的收购，切入AI驱动下高成长的光模块赛道 - 汇绿生态通过股权投资获得投资收益的同时，尝试进入新技术新材料等高科技领域，以获得新的利润增长及发展机会。2024年5月19日，公司签订了《股权转让意向协议》及《承诺函》，拟以不超过1.95亿元的价格收购武汉钧恒科技有限公司30%的股权。2024年6月17日，公司发布公告，表示已正式签署《股权转让合同》，并已完成股权转让的工商变更登记，自此成为武汉钧恒科技的第一大股东 [2][23] 武汉钧恒聚焦光模块代工业务多年，深度绑定大客户充分享受AI带来的发展机遇 - 武汉钧恒成立于2012年，光模块产品速率覆盖10G/s至800G/s，主要应用于数通市场。凭借产品研发迭代能力、交付周期、产品质量、成本控制等方面的优势深度绑定大客户，其分别在2021年、2022年陆续通过Finisar、新华三等主要客户的合格供应商认证，双方合作规模逐步增加，合作产品也由低速产品逐步拓展至各类速率产品，且高速率产品占比持续提升。2024年一季度武汉钧恒实现了800G的批量交付，该季度武汉钧恒400G、800G产品销售收入占比超50%。并且由于高速光模块产品市场需求旺盛、盈利水平较高，因而带动武汉钧恒毛利率水平由2023年度的20.28%提升至2024年一季度的29.70% [3][29][33] 盈利预测与投资建议 - 考虑到公司传统主业园林业务的稳健发展以及通过对武汉钧恒的投资切入高增长的光模块赛道，我们预计公司在2024/2025/2026年分别实现营业收入7.93/9.12/10.40亿元，实现归母净利润0.79/1.43/1.90亿元，对应PE为56/31/23倍，给予"谨慎推荐"评级 [4][55]

公司投资评级 - 给予"谨慎推荐"评级 [64] 报告的核心观点 - 汇绿生态通过收购武汉钧恒30%股权，切入AI驱动下的高成长光模块赛道，预计未来几年通过投资武汉钧恒所获得的投资收益有望超过传统园林业务成为公司最大的业绩贡献 [3][45] 根据相关目录分别进行总结 传统主业聚焦园林领域，保持平稳发展 - 汇绿生态为控股型企业，传统主业聚焦园林领域，主营业务包括园林工程施工、园林景观设计及苗木种植及销售、绿化养护等，园林工程业务在2023年营收占比达87.31% [3][10][11] 完成武汉钧恒30%股权的收购，切入AI驱动下高成长的光模块赛道 - 汇绿生态通过股权投资获得投资收益的同时，尝试进入新技术新材料等高科技领域，以获得新的利润增长及发展机会。2024年5月19日，公司签订了《股权转让意向协议》及《承诺函》，拟以不超过1.95亿元的价格收购武汉钧恒科技有限公司30%的股权 [3][21] - 武汉钧恒聚焦光模块代工业务多年，深度绑定大客户充分享受AI带来的发展机遇。武汉钧恒在2024年一季度实现了800G的批量交付，该季度武汉钧恒400G、800G产品销售收入占比超50% [3][28][36] 盈利预测与投资建议 - 预计公司在2024/2025/2026年分别实现营业收入7.93/9.12/10.40亿元，实现归母净利润0.79/1.43/1.90亿元，对应PE为56/31/23倍 [45][64]

公司投资评级 - 给予"谨慎推荐"评级 [64] 报告的核心观点 - 汇绿生态通过收购武汉钧恒30%股权，切入高成长的光模块赛道，预计未来几年通过投资武汉钧恒所获得的投资收益有望超过传统园林业务成为公司最大的业绩贡献 [45][48][64] 根据相关目录分别进行总结 传统主业聚焦园林领域，保持平稳发展 - 汇绿生态为控股型企业，传统主业聚焦园林领域，主营业务为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植及销售、绿化养护等，园林工程业务在2023年营收占比达87.31% [3][10][11] - 公司主要业务模式是在资质范围内向建设单位提供施工总承包服务以及向其他工程施工总承包方提供工程专业承包服务，以EPC模式参与工程建设已成为公司的优势之一 [12] - 园林行业竞争激烈，公司资质齐全，具有独立承接园林绿化工程项目及配套的市政、道路、城市照明、生态治理、古建筑等施工业务的能力 [13] 完成武汉钧恒30%股权的收购，切入AI驱动下高成长的光模块赛道 - 汇绿生态通过股权投资获得投资收益的同时，尝试进入新技术新材料等高科技领域，以获得新的利润增长及发展机会 [3] - 武汉钧恒聚焦光模块代工业务多年，深度绑定大客户充分享受AI带来的发展机遇，2024年一季度武汉钧恒400G、800G产品销售收入占比超50% [3][28] - 武汉钧恒技术积淀深厚，硅光&LPO等前沿领域同样深度布局，COB是数通光模块的主流封装工艺，公司作为国内较早掌握并使用COB工艺的厂商，积淀深厚 [3][37] - 布局海外生产基地，聚焦海外市场&客户的进一步突破，2024年7月11日，汇绿生态发布公告，拟与武汉钧恒共同投资在新加坡设立子公司，计划总投资额人民币2亿元 [3][44] 盈利预测与投资建议 - 预计公司在2024/2025/2026年分别实现营业收入7.93/9.12/10.40亿元，实现归母净利润0.79/1.43/1.90亿元，对应PE为56/31/23倍 [64] - 估值分析时将综合考虑公司传统园林业务和新兴光模块业务所分别对应的可比公司的估值情况 [52] - 投资建议：考虑到公司传统主业园林业务的稳健发展以及通过对武汉钧恒的投资切入高增长的光模块赛道，给予"谨慎推荐"评级 [64]

诉讼判决 - 一审判决松溪城建付利息4493030元、违约金3150000元，汇绿园林负担受理费631538.11元[4] - 二审驳回上诉，汇绿园林负担受理费437047.01元[5] 再审请求 - 撤销相关判决，改判支付投资收益款76909401元及利息[6][7] - 改判逾期验收违约金为529万元，诉讼费用由被申请人承担[7][8] 其他诉讼 - 其他小额未决诉讼7笔，涉及金额25410883.32元[9] 进展情况 - 再审申请立案审查，判决结果无重大影响，收到受理通知书[2][3][10] 公告信息 - 公告日期为2024年8月7日[14]