公司业绩表现 - 2024年实现营收31.40亿元，同比下降8.84%，归母净利润同比增长5.35%至2.85亿元，但扣非净利润仅为0.73亿元，同比下降超60% [1] - 2019年营收达巅峰36.23亿元后，2020-2024年营收在30亿元-35亿元区间波动 [1][5] - 2024年营收31.40亿元接近2017年水平（30.85亿元），归母净利润从2012年峰值5.61亿元下滑至2024年2.85亿元 [6] 品牌定位与转型 - 2023年启动品牌焕新战略，明确"夹克专家"定位，推出航母纪念款、空调夹克等新产品 [7] - 核心用户群体需从60后、70后扩展至80后、90后，推动品牌年轻化 [7] - 曾凭借变色夹克、双面夹克等品类引领市场，但近年面临消费人群年轻化、需求个性化的挑战 [2][3] 渠道运营情况 - 2024年线下收入19.92亿元（同比下降3.24%），线上收入11.48亿元（同比下降17.17%） [9] - 新开门店237家，关闭264家，年末直营门店879家、加盟门店925家，直营老店平均营收同比下降6% [9] - 销售费用中租赁费同比增长40.73%至1.40亿元，服务及咨询费同比增长32.09%至1.45亿元 [9] 行业竞争环境 - 服装行业受消费场景重构、国际快时尚扩张、电商竞争加剧影响，中国利郎2024年营收36.50亿元（+3%），净利润4.61亿元（-13.1%） [10] - 存货周转天数206天，高于中国利郎的183天 [12] 国际品牌运营 - Karl Lagerfeld品牌2024年营收3.76亿元，净利润-0.27亿元，2018-2023年累计仅2021年（0.11亿元）和2023年（0.0037亿元）盈利 [15] - 该品牌采取女装精细化运营、男装形象优化的差异化策略，2024年重点拓展加盟模式和内容营销 [15]

股份回购 - 2024年7月决定回购，资金1.5 - 3亿元，价格不超5.5元/股[1] - 按上限测算，回购数量27272727 - 54545454股，占比3.87% - 7.74%[1] - 2024年7月18日首次实施回购[2] - 2025年3月7日回购价格上限调至6.5元/股[2] - 截至2025年4月8日，累计回购21772206股，占比3.09%[3] - 截至2025年4月8日，最高6.5元/股，最低4.74元/股，金额1.1559025608亿元[3]

文章核心观点 七匹狼2024年业绩下滑，营收与7年前相当且盈利能力不如当时，连续两年未完成业绩考核目标，销售费用增长而研发费用下降，门店数量减少，未来计划围绕核心品类实现品牌焕新 [1][5][6][9][14] 公司概况 - 公司成立于1990年，2004年8月上市，主要从事“七匹狼”品牌男装及针纺类产品设计、生产和销售，除主标产品外还经营国际轻奢品牌“Karl Lagerfeld” [3][4] 业绩情况 - 2024年实现营业收入31.40亿元，同比下降8.84%；净利润2.85亿元，同比增长5.35%；扣非净利润7346.96万元，同比下降60.86% [1][5] - 2017 - 2024年，公司在30亿元级营收停滞8年，2024年营业收入与7年前相当，盈利能力不如当时 [5][6][7] - 2018 - 2020年营业收入分别为35.17亿元、36.23亿元和33.30亿元，同比分别增长14.01%、3.02%和 - 8.08% [6] - 2021 - 2023年营业收入分别为35.14亿元、32.28亿元和34.45亿元，同比分别增长5.52%、 - 8.13%和6.70% [6] 业绩考核情况 - 2022年发布股票期权激励计划，目标为2023 - 2025年税前经营利润逐年比上一年增长10% [7] - 2021年税前经营利润为1.89亿元，2023年为1.12亿元，2024年为 - 4277.74万元，连续两年未完成公司层面考核目标 [7][8][9] 销售与费用情况 - 2024年公允价值变动收益达2.06亿元，上年同期为亏损2222.59万元 [10] - 2024年生产量达3608.51万件，同比下降17.22%；销售量达3709.56万件，同比下降22.31%；库存量1928.88万件，同比下降4.98%，销售量减少主要因低单价针纺类产品数量减少较多 [10] - 2024年销售费用达10.55亿元，同比增长12.21%，占全年营业收入约34%，远超营业收入增幅 [1][11] - 2024年研发费用达5887.53万元，同比大幅下降29.78%，为近4年最低；研发人员达149人，较上年下降34.36%，占员工总数从9.39%降至6.32%，仅2人为硕士学历，3人为高中学历，主要因优化研发资源配置，将部分研发活动前置至前端供应链 [2][11] - 2024年经营活动产生的现金流量净额较上年同期下降36.21%，因收到的商品销售款减少；投资活动产生的现金流量净额较上年同期上升147.29%，因投资支付的定期存款金额减少 [11] 门店情况 - 2023年拥有直营（含联营）门店816家，加盟门店1015家，合计1831家，直营（含联营）门店总面积为101299平方米，平均店效约为145万元，直营老店平均营业收入同比上升15% [12] - 2024年拥有直营（含联营）门店879家，加盟门店925家，合计1804家，直营（含联营）门店总面积为113313平方米，平均店效约为138万元，直营老店平均营业收入同比下降6%，门店数量净减少27家 [2][13][14] 未来发展计划 - 围绕核心品类，通过品牌大事件、营销战役、自媒体内容传播曝光，实现目标人群精准触达，提升品牌提及率与美誉度，实现品牌焕新 [2][14]

文章核心观点 截至2025年3月28日收盘七匹狼股价较上周微跌，近期股东户数减少，2024年业绩有增有减，公司公布利润分配预案并拟继续使用闲置资金进行委托理财和证券投资 [1][2][3][4] 本周关注点 股本股东变化 - 截至2025年3月31日公司股东户数为2.93万户，较12月31日减少4101户，减幅12.29% [1] - 户均持股数量由上期2.11万股增至2.41万股，户均持股市值为15.27万元 [1] 业绩披露要点 - 2024年年报显示公司主营收入31.4亿元，同比下降8.84% [2] - 归母净利润2.85亿元，同比上升5.35% [2] - 扣非净利润7346.96万元，同比下降60.86% [2] - 2024年第四季度单季度主营收入9.46亿元，同比下降11.33% [2] - 单季度归母净利润4893.75万元，同比下降28.38% [2] - 单季度扣非净利润5310.94万元，同比下降24.4% [2] - 负债率38.0%，投资收益4466.61万元，财务费用 -1.16亿元，毛利率51.63% [2] 公司公告汇总 - 2024年度利润分配预案以未来实施分配方案时股权登记日总股本扣除回购专户已回购股份后的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元，送红股0股，不以公积金转增股本 [3] - 2024年度现金分红和已实施股份回购总额为1.4835811356亿元，占2024年度归属于公司股东净利润的52.14% [3] - 公司拟继续使用闲置自有资金进行委托理财和证券投资，总额度分别为40亿元和20亿元，使用期限自2024年年度股东大会审议通过之日起至2025年年度股东大会召开之日 [4]

文章核心观点 - 七匹狼2024年财报显示核心业务盈利能力减弱，需拓展产品线、优化供应链管理和成本管控，加大市场推广力度应对行业调整期挑战 [12] 营收与利润情况 - 2024年营业总收入31.40亿元，同比下降8.84%，连续第二年营收下滑，2023年营收34.45亿元，同比下降6.70% [4] - 归属于母公司的净利润2.85亿元，同比微增5.35%，扣非净利润7346.96万元，同比大幅下降60.86% [1][4] 渠道革新 - 结合品牌焕新进行渠道革新，加快进驻一二线城市，以MALL拓展为核心，发展加盟客户，提高渠道覆盖率，提升店效 [5] - 重新梳理店态标签，基于战略标杆店铺探索未来方向，匹配店态升级门店形象，加大奥莱体系化合作 [5] - 线上渠道升级，结合品牌大事件在社交平台发起话题营销，搭建云零售直播间，精准吸引年轻群体，但未弥补线下渠道疲软 [5][6] 产品创新 - 连续24年在中国夹克市场领先，2024年推出航母纪念款、空调夹克等丰富款式，商旅夹克在米兰时装周惊艳亮相 [7] - 单一品类优势难支撑整体业绩增长，需拓展产品线提升多品类竞争力 [7] 供应链优化 - 构建敏捷型供应链体系，定期与上下游复盘，完善供应商质量绩效考核机制，优化品质管控流程 [8] - 强化精细化管理能力，制定标准化采购流程，实现全链路精细化成本管控，但效果未完全体现在盈利能力上 [8] 新品牌拓展 - 2024年卡尔品牌针对女装与男装业务制定差异化策略，女装聚焦精细化运营，男装着重树立品牌形象 [9] - 卡尔品牌拓展稳步推进，但对整体业绩贡献尚未显著，需加大市场推广力度 [9] 投资情况 - 投资趋于谨慎，暂未新增重大投资，将从产业投资视角跟踪时尚消费领域新动态 [10] - 拟用不超20亿元闲置自有资金进行证券投资，额度由公司及并表子公司共享可滚动使用 [10] 股东回报 - 截至2025年3月31日累计回购股份约1921万股，占总股本2.72%，交易金额约1亿元 [11] - 计划向全体股东每10股派发1元现金红利，预计派发现金分红6858万元，但业绩下滑需提升盈利能力支撑回报增长 [11]

文章核心观点 文章展示公司2024年年报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案 [1][2][4] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益0.41元，较2023年的0.38元增7.89% [1] - 2024年每股净资产为0元，较2023年的8.51元降100% [1] - 2024年每股公积金2.33元，较2023年的2.49元降6.43% [1] - 2024年每股未分配利润4.78元，较2023年的4.24元增12.74% [1] - 2024年营业收入31.4亿元，较2023年的34.45亿元降8.85% [1] - 2024年净利润2.85亿元，较2023年的2.7亿元增5.56% [1] - 2024年净资产收益率4.38%，较2023年的4.28%增2.34% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有33710.05万股，占流通股比50.65%，较上期减少225.53万股 [2] - 福建七匹狼集团有限公司等4位股东持股数量不变，大成基金等5位股东持股数量减少 [3] 分红送配方案情况 - 公司实行10派1元(含税)的分红送配方案 [4]

股票期权激励 - 2022年首次授予1430万份，激励对象40人[5] - 2023年注销220万份，授予90万份，265万份作废[5] - 2024年第一个行权期部分注销[6] - 本次拟注销504万份[2] 业绩与目标 - 2023年税前经营利润11318.67万元，2024年 - 4277.74万元[9] - 第二个行权期目标2024年比2023年增长10%[9] 其他 - 监事会同意注销[13] - 已取得必要批准和授权[14] - 公告日期2025年4月3日[16]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入314,008.17万元，服装类营业收入303,504.90万元[6] - 本期营业总收入为31.40亿元，上期为34.45亿元[20] - 本期净利润为3.24亿元，上期为3.24亿元[20] - 归属于母公司股东的本期净利润为2.85亿元，上期为2.70亿元[20] - 基本每股收益本期为0.41元/股，上期为0.38元/股[20] 财务状况 - 公司期末流动资产合计61.66亿元，期初为57.39亿元[18] - 公司期末流动负债合计39.65亿元，期初为41.24亿元[18] - 公司期末非流动资产合计46.39亿元，期初为51.37亿元[18] - 公司期末货币资金为9.24亿元，期初为12.55亿元[18] - 公司期末交易性金融资产为18.96亿元，期初为8.15亿元[18] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额本期为2.46亿元，上期为3.85亿元[22] - 投资活动产生的现金流量净额本期为0.54亿元，上期为 - 1.14亿元[22] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 3.75亿元，上期为 - 3.17亿元[22] 所有者权益 - 公司期末归属于母公司所有者权益合计65.71亿元，期初为64.29亿元[18] - 综合收益总额使归属于母公司所有者权益小计增加2.48亿元，所有者权益合计增加3.02亿元[28] - 利润分配使归属于母公司所有者权益小计无变动，所有者权益合计减少3978.72万元[28] 会计政策 - 公司在客户取得相关商品控制权时确认收入[164] - 公司根据业务模式和合同现金流量特征将金融资产分为三类[69] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，计提或转回跌价准备[107] 其他 - 审计认为公司2024年财报按会计准则编制，公允反映财务状况等[3] - 公司自报告期末起至少12个月内具备持续经营能力[41] - 公司注册资本为7.05亿元[39]

关于福建七匹狼实业股份有限公司 涉及财务公司关联交易的存款、 贷款等金融业务的专项说明 华兴专字[2025]24015020039 号 华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 关于福建七匹狼实业股份有限公司涉及财务公司 关联交易的存款、贷款等金融业务的专项说明 华兴专字[2025]24015020039号 附件：《福建七匹狼实业股份有限公司2024年度通过福建七匹狼集团财 务有限公司存款、贷款等金融业务汇总表》 | 华兴会计师事务所 | 中国注册会计师：林希敏 | | --- | --- | | （特殊普通合伙） | （项目合伙人） | | | 中国注册会计师：孙露 | 福建七匹狼实业股份有限公司全体股东： 我们接受委托，依据《中国注册会计师审计准则》审计了福建七匹狼实 业股份有限公司（以下简称七匹狼公司）2024年12月31日的合并及母公司资 产负债表，2024年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表和合 并及母公司所有者权益变动表以及财务报表附注，并于2025年4月1日出具了 华兴审字[2025]24015020019号标准无保留意见的审计报告。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第7号—交易与关 ...

上海锦天城（厦门）律师事务所 关于福建七匹狼实业股份有限公司 注销 2022 年股票期权激励计划部分股票期权事项的 法律意见书 中国厦门市思明区湖滨东路 95 号华润大厦 B 座 12-13 楼 电话/Tel：+86-592-2613399 传真/Fax：+86-592-2630863 www.allbrightlaw.com 上海锦天城（厦门）律师事务所 关于福建七匹狼实业股份有限公司 注销2022年股票期权激励计划部分股票期权事项的 法律意见书 （2025）厦锦律书字第009号 致：福建七匹狼实业股份有限公司 敬启者： 上海锦天城（厦门）律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和 国（以下简称"中国"）法律执业资格的律师事务所。本所受福建七匹狼实业股 份有限公司（以下简称"七匹狼"或"公司"）的委托，指派刘晓军、朱智真律 师（以下简称"本所律师"）担任七匹狼 2022 年股票期权激励计划（以下简称"本 次激励计划"）之专项法律顾问。 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）和《上市公司股权激励管理办法（2018 年修订）》（简称"管 ...