公司结构调整 - 公司注册资本由105936.9899万元变更为105537.9018万元[2][3] - 董事会成员由9名调整为10名，非独立董事5名、独立董事4名、职工代表董事1名[2] - 董事会审计委员会承接法律法规规定的监事会相关职权[2]

全球宏观叙事与市场环境 - 全球流动性宽松预期再起，风险资产进入普涨模式，A股正被外资与情绪资金推动上行[1] - 市场核心变化源于海外，美国12月ISM制造业PMI创阶段新低，明尼阿波利斯联储主席发表罕见偏鸽表态，美元指数连续下行[1] - 美联储降息预期升温，导致美元外溢，全球流动性预期转向宽松，风险资产价格随之上涨[2][3] - 在此环境下，黄金、铜、银等大宗商品价格创出新高，亚太股市同步拉升，科技股重新成为领涨资产[4] - 当前市场主要叙事是，若投资者不在场，可能会错过本轮由全球流动性宽松驱动的资产重新定价行情[5] - 市场处于全球水位抬升阶段，最大的风险被认为是未参与到当前的主流叙事中[10] A股市场表现与特征 - 上证指数再创新高，亚太股市共振上行，韩国KOSPI指数直接刷新历史记录[1] - A股市场即便短线出现超买迹象，但量能不降反升，显示资金参与度高涨[6] - 2026年第一个交易周，市场表明全球处于放水环境，叙事切换，A股正在接力上涨行情[11] 行业与概念板块分析 - 脑机接口概念近期表现强势，板块强度持续，创新医疗作为该概念主板比较正宗的标的，连续出现大单一字涨停板，成为具有高辨识度的前排标的[6] - 在智能驾驶、机器人及各类AI应用领域，光学与传感是绕不开的核心基础设施[8] - 智能驾驶概念整体表现强劲，浙江世宝跳空高开早早上板，索菱股份三板换手晋级成功，山子高科反包修复，前期具有辨识度的标的普遍表现良好[8] 具体公司案例研究 - 创新医疗的优势在于其站在AI应用和医疗落地的交汇点，在应用叙事重新成为市场主线时，医疗科技类公司更容易获得市场信任和关注度放大[6] - 联创电子踩在此轮叙事切换的前端，其定位并非纯硬件周期，而是AI应用爆发的基础设施之一，当市场焦点从算力竞赛转向落地竞速时，此类公司容易被资金反复重估[8] - 联创电子作为智能驾驶产业链上的一员，基本面表现不错，今日股价开在五日线上，午后资金大笔流入拉至涨停，属于启动第一天突破阶段高点且未受太多压力[8]

市场整体表现 - 2024年1月6日，光学光电子板块整体表现强劲，较上一交易日上涨3.57% [1] - 当日上证指数上涨1.5%，报收于4083.67点，深证成指上涨1.4%，报收于14022.55点 [1] - 板块内个股普涨，领涨股联建光电涨幅达20.06% [1] 领涨个股表现 - 联建光电收盘价8.20元，涨幅20.06%，成交额12.05亿元，成交量156.90万手 [1] - 苏大维格收盘价39.78元，涨幅20.00%，成交额25.55亿元，成交量67.08万手 [1] - 联创电子收盘价12.31元，涨幅10.01%，成交额13.96亿元，成交量117.59万手 [1] - 彩虹股份收盘价7.05元，涨幅9.98%，成交额7.68亿元，成交量110.65万手 [1] - TCL科技收盘价4.93元，涨幅8.35%，成交额76.63亿元，成交量1569.36万手 [1] - 京东方A收盘价4.50元，涨幅6.38%，成交额93.05亿元，成交量2103.77万手 [1] 下跌个股表现 - 腾景科技收盘价168.99元，下跌3.41%，成交额14.52亿元，成交量8.51万手 [2] - 汇创达收盘价47.06元，下跌2.37%，成交额2.97亿元，成交量6.24万手 [2] - 东田微收盘价156.17元，下跌2.10%，成交额8.35亿元，成交量5.35万手 [2] - 乾照光电收盘价25.83元，下跌0.92%，成交额36.74亿元，成交量145.46万手 [2] 板块资金流向 - 当日光学光电子板块主力资金净流入33.49亿元 [2] - 板块游资资金净流出19.34亿元，散户资金净流出14.15亿元 [2] 个股资金流向详情 - TCL科技主力净流入12.65亿元，占成交额比例16.51%，游资净流出6.52亿元，散户净流出6.14亿元 [3] - 京东方A主力净流入8.37亿元，占成交额比例8.99%，游资净流出6.09亿元，散户净流出2.28亿元 [3] - 苏大维格主力净流入3.83亿元，占成交额比例14.98%，游资净流出2.14亿元，散户净流出1.69亿元 [3] - 联创电子主力净流入2.85亿元，占成交额比例20.40%，游资净流出1.51亿元，散户净流出1.34亿元 [3] - 联建光电主力净流入1.97亿元，占成交额比例16.31%，游资净流出8707.90万元，散户净流出1.09亿元 [3] - 彩虹股份主力净流入1.90亿元，占成交额比例24.70%，游资净流出9744.69万元，散户净流出9235.62万元 [3] - 福晶科技主力净流入1.87亿元，占成交额比例15.58%，游资净流入3928.90万元，散户净流出2.26亿元 [3]

市场表现 - 1月6日午后，无人驾驶概念板块持续拉升，多只个股涨停，其中汉鑫科技涨幅达30%，万集科技涨幅达20% [1] - 联创电子、德赛西威、路畅科技、浙江世宝、索菱股份、山子高科、兴民智通等公司股票亦涨停 [1] - 根据涨幅榜数据，汉鑫科技（代码asooas）上涨29.99%，成交额3.28亿，市值30.35亿，现价48.89元 [2] - 万集科技（代码300222）上涨20.01%，成交额12.95亿，市值80.27亿，现价37.66元 [2] - 德赛西威（代码002920）上涨10.00%，成交额22.63亿，市值820.0亿，现价137.39元 [2] - 浙江世宝（代码002703）上涨10.01%，成交额11.97亿，市值197.1亿，现价23.96元 [2] - 山子高科（代码000981）上涨10.12%，成交额50.65亿，市值445.9亿，现价4.46元 [2] - 兴民智通（代码005322）上涨10.02%，成交额3.58亿，市值44.79亿，现价6.70元 [2] - 联创电子（代码002036）上涨10.01%，成交额12.99亿，市值129.9亿，现价12.31元 [2] - 路畅科技（代码002813）上涨10.00%，成交额2.95亿，市值38.81亿，现价32.34元 [2] 行业催化事件 - 当地时间1月6日至9日，国际消费电子展（CES）在拉斯维加斯举行，展示前沿技术 [2] - 英伟达在CES上宣布推出开源推理VLA模型Alpamayo，该模型系列包含开源AI模型、仿真工具和数据集，旨在加速基于推理的、安全的自动驾驶车辆开发 [2] - 英伟达CEO黄仁勋表示，从非自动驾驶汽车到自动驾驶汽车的转折点可能正在此时发生 [3] - 黄仁勋预测，未来十年内，世界上很大一部分汽车将是自动驾驶或高度自动驾驶的 [3] 产业链进展 - 英伟达DRIVE AV软件将应用于梅赛德斯奔驰车辆，相关的自动驾驶汽车已投入生产 [3] - 搭载该软件的第一辆自动驾驶汽车计划于今年第一季度在美国上路，第二季度进入欧洲，第三或第四季度进入亚洲 [3] - 英伟达将继续更新软件版本，其合作建造L4级Robotaxi（自动驾驶出租车）的生态系统正在扩大 [3]

文章核心观点 - 联创电子科技股份有限公司公告其2025年第四季度可转换公司债券的转股情况及公司股本变动 本次公告详细说明了“联创转债”自2020年发行以来的转股价格调整历史 以及2025年第四季度具体的转股和股本变化数据[1][2][20] 可转债发行与上市概况 - 公司于2020年3月16日公开发行可转换公司债券 发行总额为30,000万元（3亿元） 期限六年 共300万张 每张面值100元[2] - 该可转债于2020年4月13日在深圳证券交易所挂牌交易 债券简称为“联创转债” 债券代码为“128101”[3] 可转债转股期与初始转股价格 - “联创转债”的转股期自2020年9月21日起至2026年3月16日止[4] - 可转换公司债券的初始转股价格为18.82元/股[4] 转股价格调整历史 - **2020年调整**：因2019年年度权益分派（每10股派0.1元并转增3股） 转股价格于2020年5月29日由18.82元/股调整为14.48元/股[4] - **2020年调整**：因2020年非公开发行股票118,867,915股 转股价格于2020年11月18日起由14.48元/股调整为13.86元/股[5][6] - **2021年调整**：因2021年限制性股票激励计划授予登记新增15,247,500股 转股价格于2021年5月13日起由13.86元/股调整为13.74元/股[6] - **2021年调整**：因2020年年度权益分派（每10股派0.157507元） 转股价格于2021年6月7日起由13.74元/股调整为13.72元/股[7] - **2022年调整**：因2021年度权益分派（每10股派0.109999元）并与前期小规模股份注销累计计算 转股价格于2022年7月11日起由13.72元/股调整为13.71元/股[9] - **2022年调整**：因2022年第二期股权激励计划首次授予限制性股票11,175,500股 转股价格于2022年11月11日起由13.71元/股调整为13.66元/股[10] - **2022年调整**：因2021年股权激励计划回购注销692,000股（占注销前总股本0.0644%） 转股价格于2022年11月28日起由13.66元/股调整为13.67元/股[11] - **2023年调整**：因2021年及2022年股权激励计划回购注销合计4,747,250股（占注销前总股本0.4422%）并与前期延缓授予累计计算 转股价格于2023年6月30日起由13.67元/股调整为13.70元/股[13] - **2023年调整**：因2022年度权益分派（每10股派0.090589元 实际按0.090399元/股计算） 转股价格于2023年7月11日起由13.70元/股调整为13.69元/股[14] - **2024年向下修正**：经董事会提议和股东大会审议通过 转股价格于2024年11月14日起由13.69元/股向下修正为11.56元/股[17] - **2024年调整**：因2021年及2022年股权激励计划回购注销合计9,210,500股（占回购注销前总股本0.86%） 转股价格于2024年12月25日起由11.56元/股调整为11.60元/股[18] - **2025年向下修正**：经董事会提议和临时股东会审议通过 转股价格于2025年2月11日起由11.60元/股向下修正为11.17元/股[19] - **2025年调整**：因2022年第二期股权激励计划回购注销4,016,000股（占回购注销前总股本0.38%） 转股价格于2025年9月8日起由11.17元/股调整为11.18元/股[19] 2025年第四季度转股及股本变动情况 - 2025年第四季度 “联创转债”因转股减少金额为370,000.00元（对应3,700张债券） 转股数量为33,088股[20] - 截至2025年12月31日 “联创转债”剩余可转债金额为297,989,500.00元（约2.98亿元） 剩余债券张数为2,979,895张[20] - 公司2025年第四季度股本因可转债转股增加了33,088股[20] 其他相关事项 - 公司总股本自可转债发行以来因多次股权激励、权益分派、股份回购注销及非公开发行等事项发生系列变动 例如2020年非公开发行后总股本增至1,047,896,002股[5] 而截至2025年9月3日 总股本为1,055,371,239股[19]

公司股东结构 - 截至2025年12月31日收市 联创电子股东总户数为111,914户 [1]

可转债发行 - 公司于2020年3月16日公开发行300万张可转换公司债券，发行总额30000万元，期限六年[2] 转股价格调整 - 2020年5月29日，转股价格由18.82元/股调整为14.48元/股[5] - 2020年11月18日，转股价格由14.48元/股调整为13.86元/股[7] - 2021年5月13日，转股价格由13.86元/股调整为13.74元/股[8] - 2021年6月7日，转股价格由13.74元/股调整为13.72元/股[9] - 2022年7月11日，转股价格由13.72元/股调整为13.71元/股[12] - 2022年11月11日，转股价格由13.71元/股调整为13.66元/股[13] - 2022年11月25日，转股价格由13.66元/股调至13.67元/股[14] - 2023年6月，转股价格由13.67元/股调至13.70元/股[17] - 2023年7月，转股价格由13.70元/股调至13.69元/股[18] - 2024年11月，转股价格由13.69元/股向下修正为11.56元/股[21] - 2024年12月，转股价格由11.56元/股调至11.60元/股[22] - 2025年2月，转股价格由11.60元/股向下修正为11.17元/股[23] - 2025年9月，转股价格由11.17元/股调至11.18元/股[23] 总股本变动 - 2020年11月18日，总股本增加至1047896002股[7] - 2021年5月13日，总股本增加至1063146805股[8] - 2021年8月2日，总股本变更为1062903702股[10] - 2021年8月24日，总股本变更为1062810238股[11] - 2022年11月11日，总股本增加至1074035445股[13] - 2022年11月25日，总股本由1074038361股变为1073346361股[14] - 2023年3月24日，总股本由1073347165股变为1073597165股[16] - 2023年6月，总股本由1073598846股变为1068851596股[17] - 2023年11月15日，总股本由1068860425股变为1068960425股[19] - 2023年12月，总股本由1068961301股变为1068559101股[20] - 2024年12月，总股本由1068580399股变为1059369899股[22] - 2025年9月，总股本由1059387239股变为1055371239股[23] 其他数据 - 转股数量为33088股[25] - 截至2025年12月31日，“联创转债”剩余可转债金额为297989500元[25] - 截至2025年12月31日，“联创转债”剩余债券2979895张[25] - 2025年第四季度变动前，限售条件流通股数量为1990281股，占比0.19%[25] - 2025年第四季度变动前，高管锁定股数量为1990281股，占比0.19%[25] - 2025年第四季度变动前，无限售条件流通股数量为1053381404股，占比99.81%[25] - 2025年第四季度变动前，总股本数量为1055371685股，占比100%[25] - 2025年第四季度变动后，限售条件流通股数量为1990281股，占比0.19%[25] - 2025年第四季度变动后，无限售条件流通股数量为1053414492股，占比99.81%[25] - 2025年第四季度变动后，总股本数量为1055404773股，占比100%[25]

担保额度 - 2025年度预计担保额度不超111.8亿元[4] - 对资产负债率低于70%公司担保额度不超64.4亿元[4] - 对资产负债率高于70%公司担保额度不超47.4亿元[4] 担保金额 - 2025年12月为下属公司提供担保6.055亿元[6] - 向资产负债率70%以下对象担保2.085亿元[7] - 向资产负债率70%以上对象担保3.97亿元[7] 担保情况 - 截至公告日，对外担保额度占2024年净资产512.59%[8] - 截至公告日，累计对外担保余额占2024年净资产385.85%[9] - 对江西联创宏声担保余额占2024年净资产0.12%[9] - 目前无逾期、涉诉及败诉担保损失[9] - 对外担保总额超最近一期经审计净资产100%[3] - 存在向资产负债率超70%子公司担保情形[3]

信用评级 - 2025年6月25日东方金诚维持联创电子主体及“联创转债”信用等级为AA -，展望稳定[1] 股份转让 - 2025年12月24日北源智能899999990.70元收购联创电子6.71%股份[2] - 转让后控股股东变北源智能，实控人变江西省国资委[2] 股票发行 - 2023年12月24日江西国资创投拟认购不超189095127股[3] - 发行后直接持股15.19%，股份变动后合计持股20.89%[3] - 发行后控股股东变江西国资创投，实控人仍为江西省国资委[3] 不确定性及关注 - 股票发行获批及时间不确定[5] - 东方金诚关注进展及财务变化并披露影响[5]

公司股价与交易表现 - 12月31日盘中，公司股价报10.82元/股，上涨2.08%，总市值114.19亿元，当日成交额4.08亿元，换手率3.63% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出983.64万元，特大单净卖出308.84万元，大单净卖出674.80万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨15.11%，但近期表现分化，近5个交易日下跌6.64%，近20日上涨8.31%，近60日下跌4.33% [1] - 今年以来公司已4次登上龙虎榜，最近一次为2月12日，龙虎榜净买入7838.07万元，买入总额4.97亿元（占总成交额10.49%），卖出总额4.19亿元（占总成交额8.84%） [1] 公司业务与行业归属 - 公司主营业务为光学镜头和触控显示组件的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：车载光学38.61%，应用终端31.62%，非车载光学15.66%，触控显示产品14.11% [1] - 公司所属申万行业为电子-光学光电子-光学元件，所属概念板块包括激光雷达、光学、OLED、MR混合现实、无人驾驶等 [2] 公司股东与股权结构 - 截至12月19日，公司股东户数为10.59万户，较上期减少3.49%，人均流通股9946股，较上期增加3.61% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2357.66万股，较上期增加562.68万股 [3] - 同期，南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）、广发中证1000ETF（560010）分别为第四、第五、第八大流通股东，持股数量分别为969.17万股、575.72万股、446.30万股，较上期分别减少19.16万股、1.17万股、18.24万股 [3] 公司财务表现 - 2025年1-9月，公司实现营业收入64.89亿元，同比减少16.20% [2] - 同期，公司实现归母净利润5092.02万元，同比增长210.26% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派现2.74亿元，近三年累计派现966.23万元 [3]