股价表现与交易数据 - 10月21日盘中股价报6.36元/股，上涨2.09%，总市值121.16亿元 [1] - 当日成交金额1.26亿元，换手率1.13% [1] - 主力资金净流入339.46万元，特大单净买入1018.91万元，大单净流出679.46万元 [1] - 今年以来股价上涨10.99%，近5个交易日下跌1.70%，近20日上涨2.09%，近60日上涨1.92% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司2025年1-6月实现营业收入10.55亿元，同比增长0.98% [2] - 2025年1-6月归母净利润7543.35万元，同比增长33.61% [2] - 主营业务收入构成为：数字企业82.10%，智慧能源9.32%，人工智能5.77%，数据资源整合及服务1.85%，其他0.96% [1] - A股上市后累计派现8.01亿元，近三年累计派现1.86亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为9.03万，较上期减少0.89%，人均流通股19477股，较上期增加0.90% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1499.19万股，较上期减少724.17万股 [3] - 南方中证1000ETF（512100）为第八大流通股东，持股1258.42万股，较上期增加115.71万股 [3] - 华夏中证1000ETF（159845）为新进第十大流通股东，持股725.69万股 [3] 公司概况与行业属性 - 公司成立于1998年12月29日，于2006年8月23日上市，总部位于广东省珠海市 [1] - 主营业务为国内电力行业财务和管理软件的开发与销售 [1] - 所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] - 所属概念板块包括央企改革、军民融合、航天军工、虚拟电厂、军工信息化等 [1]

活动概况 - 活动名称为网信暖"新"——大厂探营日活动，于10月16日至17日举办，吸引了约70名互联网企业及协会代表参加 [1] - 活动由珠海市互联网行业党委和珠海市委网信办机关党支部组织，旨在深化珠海与横琴粤澳深度合作区的互联网行业交流 [1] - 活动采用"跨界串门"和"沉浸式探营"形式，组织双向企业互访 [1] 珠海企业探营 - 企业代表访问了珠海高新区两家行业龙头公司：珠海金山软件有限公司和远光软件股份有限公司 [3] - 金山软件展示了从党群服务中心的红色阵地到金山创想馆的未来探索 [3] - 远光软件展示了人工智能实验室的硬核技术元素以及书画空间的人文情怀 [3] - 两家公司全面展示了将党建融入核心技术攻关、企业管理及企业文化建设的成果 [3] 合作区企业探营 - 企业代表访问了合作区的三家企业：珠海横琴跨境说网络科技有限公司、横琴跨境电商产业园全球选品中心及广东横琴数说故事信息科技有限公司 [5] - 探营活动让企业代表亲身感受合作区在跨境电商、大数据等领域的创新活力 [5] - 活动直观展现了企业依托合作区政策优势、融入全球市场的战略优势和潜力 [5] 交流成果与未来规划 - 座谈中企业代表围绕党建如何成为生产力和带动企业发展进行深入对话 [7] - 活动为珠海本土互联网企业对接跨境资源、开拓国际视野提供了平台和契机 [7] - 珠海市互联网行业党委表示将推动珠琴两地互联网企业开展常态化交流与合作 [7]

公司业务范围 - 公司目前暂未涉足核电领域 [1] - 公司目前暂未涉足可控核聚变领域 [1]

产品核心框架 - 远光软件SuperPIP产品基于7S模型构建企业级统一项目管理体系框架 该模型包括OBS、EPS、RBS、WBS、CBS、DBS、KBS [1] - 该软件是一款产品研发项目管理软件 [1] 项目管理功能 - 在项目研发进度管理上按照WBS管控体系串联各相关要素 实现项目全周期的闭环管理 [1] - 以一本计划为基础实现多级计划集中管理与动态控制 [1] - 项目管理系统负责制定计划、监控计划执行过程 [1] 系统集成与协作 - 交付物的编写、审核、进展状态在PLM系统完成 [1] - 通过业务整合和软件集成 实现计划与交付物的闭环管理 [1] - 清晰体现管理者与执行者的工作内容与协作方式 [1] 管理效能 - 能够让管理者实时动态的跟踪所有项目进展 及时掌握项目各要素的健康状态 [1] - 使计划、跟踪及控制变得更加规范和有效 [1]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖远光软件，给予“优于大市”评级 [4] - 基于2025年45倍市盈率估值，合理估值为161.69亿元人民币，对应目标价8.49元/股 [4][16] - 报告核心观点：远光软件作为电力信息化龙头，将受益于“双碳+电改”政策加速、信创ERP市场扩张以及国产化替代机遇，预计2025-2027年业绩将实现稳健增长 [1][4] 财务预测与业绩展望 - 预计2025-2027年营业总收入分别为27.39亿元、31.66亿元、37.48亿元，同比增长14.2%、15.6%、18.4% [3][4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为3.59亿元、4.26亿元、5.58亿元，同比增长22.7%、18.6%、30.8% [3][4] - 预计2025-2027年每股净收益分别为0.19元、0.22元、0.29元，净资产收益率分别为9.1%、9.9%、11.7% [3][4] - 2025年上半年公司实现营业收入10.55亿元，同比增长0.98%，归母净利润为0.75亿元，同比增长33.61% [37] 业务板块增长动力 - 集团管理业务是核心收入来源，2024年收入占比66.57%，预计2025-2027年增速分别为15%、15%、18%，毛利率稳定在59% [9][14][32] - 数据服务业务预计2025-2027年增速分别为12%、15%、15%，毛利率维持在62% [10][14] - 人工智能业务预计2025-2027年增速分别为15%、20%、25%，毛利率稳定在57% [11][14] - 智慧能源业务预计2025-2027年增速分别为10%、15%、15%，毛利率预计从38%提升至40% [12][14] 行业机遇与政策驱动 - “双碳”目标下，国家提出到2025年初步建成全国统一电力市场体系，到2030年基本建成，电力市场化改革加速，催生对数字信息系统的巨大需求 [26] - 信创国产化替代进程加速，政策要求2025年党政信创基本替换完成，2027年八大行业应替尽替，为国产ERP软件带来广阔市场空间 [44] - 中国ERP软件市场规模从2016年的209亿元增长至2023年的482亿元，复合增速近13%，预计到2027年将达到682亿元 [47] 公司竞争优势 - 深耕电力能源行业信息化40年，对行业特性、管理模式有深入理解，客户覆盖国内90%的电力企业 [19][22] - 围绕“数字企业、智慧能源、信创平台、社会互联”四大领域布局，核心产品包括远光DAP、九天智能一体化云平台等 [30][42] - 研发投入持续高企，近五年研发费用率超24%，2024年研发投入近8亿元，占营业收入比例超30% [39][42] - 控股股东为国网数字科技，实际控制人为国务院国资委，股权结构稳定，深度参与国家电网“三型两网”战略 [63] 战略合作与市场拓展 - 与国家电网深度合作，其全球司库管理系统已在国家电网、南方电网、国家能源集团等多家大型央国企成功应用 [63][67] - 2022年与国网数科、南网数研院共同设立合资公司数远科技，整合资源以拓展南方电网市场边界 [71] - 借助新一轮财税体制改革机遇，公司智慧税务、数电票管理等产品有望进一步拓展业务和市场 [72]

股价表现与资金流向 - 10月9日盘中股价上涨2.07%至6.40元/股，成交金额2.18亿元，换手率1.96%，总市值达121.93亿元 [1] - 当日主力资金净流入556.97万元，其中特大单净买入256.64万元（买入2759.39万元，卖出2502.75万元），大单净买入300.33万元（买入5441.70万元，卖出5141.37万元） [1] - 公司今年以来股价累计上涨11.69%，近5日、20日、60日分别上涨0.47%、4.23%和6.31% [1] 公司基本面与业务构成 - 2025年1-6月公司实现营业收入10.55亿元，同比增长0.98%，归母净利润7543.35万元，同比增长33.61% [2] - 公司主营业务收入构成为：数字企业82.10%，智慧能源9.32%，人工智能5.77%，数据资源整合及服务1.85%，其他0.96% [1] - 公司主营业务为国内电力行业财务和管理软件的开发与销售，所属申万行业为计算机-软件开发-垂直应用软件 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月20日，公司股东户数为9.11万户，较上期减少0.86%，人均流通股为19304股，较上期增加0.86% [2] - 截至2025年6月30日，第十大流通股东香港中央结算有限公司持股1499.19万股，较上期减少724.17万股，第八大流通股东南方中证1000ETF持股1258.42万股，较上期增加115.71万股，第十大流通股东华夏中证1000ETF为新进股东，持股725.69万股 [3] - 公司A股上市后累计派现8.01亿元，近三年累计派现1.86亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属概念板块包括财税信息化、AIAgent（智能体）、RPA概念、华为鲲鹏、军民融合等 [1]

股东情况 - 截至9月20日，公司股东总户数为91,104户 [1]

市值管理策略 - 公司高度重视市值管理工作 致力于提升经营能力和盈利水平 积极建立与资本市场沟通渠道 做好信息披露工作以提升内在价值传递[1] - 制定投资者沟通专项工作方案 通过有效传递公司内在价值合理引导市场预期[1] - 2025年累计开展二十余场投资者交流会 包括AI专题交流会 RWA专题交流会 重点机构一对一沟通会及策略会路演活动 共吸引两百余位投资者和分析师参与[1] 投资者关系活动 - 定期举办"走进上市公司"等特色投关活动 不断探索新模式 通过更鲜活的形式增强与投资者沟通交流效果[1]

公司市值管理策略 - 公司非常重视市值管理工作 致力于提升经营能力和盈利水平 [1] - 公司积极建立与资本市场沟通渠道 做好信息披露工作 [1] - 公司专注于提升和传递内在价值 [1] 股价影响因素 - 二级市场股价受宏观经济 行业周期 产业政策等多重复杂因素影响 [1] - 市场资金和投资者情绪等因素对股价存在不确定性影响 [1]

AI业务发展 - 人工智能业务聚焦AI+电力领域四大方向：问答咨询助手、智能分析报告、领域专业智能体应用、智能设备（如速断开关、无人机巡检机器人）[2] - 通过"总部标杆+区域复制"模式拓展发电集团及地方能源市场 并向医疗、建筑等非电行业延伸[2] 医疗行业拓展 - 服务数十家医院智慧财务项目 包括深圳市第二人民医院多院区一体化平台完成预算/报账/资金管理等模块上线[5] - 复旦大学附属华山医院数字财经系统实现预算管理/合同管理等全院科室全面上线[5] - 持续优化北大口腔医院、河南省人民医院等十多家医院业务[5] DAP全域应用推进 - 电网主业工程物资资产精益管理：支撑国家电网资产价值精益管理三年行动方案 覆盖工程全过程/物资全领域/资产全寿命业财融合[4] - 原集体企业工程施工应用：完成辽宁、湖南试点单位工程及物资应用上线 打造集体企业DAP全域应用标杆[5] 投资者关系管理 - 2025年累计开展二十余场投资者交流会（含AI/RWA专题会、重点机构一对一沟通会）吸引两百余位投资者参与[5] - 定期举办"走进上市公司"活动 探索新模式增强沟通效果[6] - 公司市值约100亿元 股价受宏观经济/行业周期/市场情绪等多因素影响[6] 公司战略定位 - 作为国网数科控股的唯一上市公司和重要创新平台[3] - 重视市值管理 致力于提升经营能力和盈利水平[2][5][6]