宝武镁业科技股份有限公司独立董事 关于公司第七届董事会第八次会议相关事项的 专门会议审核意见 宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"）独立董事 关于公司第七届董事会第八次会议相关事项的专门会议于 2025 年 4 月 23 日在 公司会议室召开，应出席独立董事 4 人，实际出席独立董事 4 人。本次会议由独 立董事王开田先生主持。本次会议的召集、召开程序符合《上市公司独立董事管 理办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——主板上市公司规范运作》及公司《独立董事工作细则》等有关规 定。作为公司独立董事，本着实事求是的原则，认真审阅相关议案后，发表审核 意见如下： 一、对公司 2025 年度日常关联交易预计的专门会议意见 根据《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——主板上市公司规范运作》《上市公司独立董事管理办法》等相关 法律、法规、规范性文件及公司章程的规定，我们作为独立董事，对公司提供的 《关于 2025 年度日常关联交易预计的议案》进行了审核，经过认真审阅该关联 交易事项相关资料，并且与公司相关人员进行 ...

宝武镁业科技股份有限公司 独立董事王开田2024年度述职报告 本人作为宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"宝武镁业"或"公司"） 的独立董事，在任职期间严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理 办法》等法律法规及《公司章程》《独立董事工作细则》等有关规定和要求，本 着客观、公正、独立的原则，诚信、勤勉地履行职务，积极出席相关会议，认真 审议董事会各项议案，充分发挥独立董事及各专门委员会的作用，维护公司及全 体股东的利益。现将本人2024年度履行独立董事职责的情况报告如下： 一、独立董事基本情况 王开田先生，1957 年生，中国国籍，会计学博士，国家二级教授，博士生导 师，南京财经大学原副校长。曾历任会计学院院长、系主任、教研室主任，现任 中国商业会计学会副会长、济民健康管理股份有限公司独立董事、宝武镁业科技 股份有限公司独立董事。曾先后享受国家政府津贴专家、获得江苏省有突出贡献 的中青年专家、江苏杰出会计工作者、江苏省优秀学科带头人、江苏省哲学社会 科学优秀工作者等荣誉称号并先后兼任两届南京市人大代表及其财经委员、国家 工商管理教学指导委员、中国会计准则咨询委员会专家。 经自查，本人任职情况符合《上 ...

宝武镁业科技股份有限公司 董事会关于独立董事独立性情况的专项意见 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号—主板上市公司规范运作》的规定，独立董事应当每年对独立性情况进 行自查，并将自查情况提交董事会。董事会应当每年对在任独立董事独立性情况 进行评估并出具专项意见。基于此，宝武镁业科技股份有限公司（以下简称"公 司"）董事会根据法规并结合独立董事王开田、栗春坤、邹建新、唐林林自查情 况，就公司在任独立董事的独立性情况进行评估，出具如下专项意见： 经核查独立董事王开田、栗春坤、邹建新、唐林林的任职经历以及签署的相 关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事及董事会专门委员会委员以外的 任何职务，也未在公司主要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不 存在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事 独立性的情况，符合《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等法律法规中关于独立董事 任职资格及独立性的相关要求。 宝武镁业科技股份有限公司 董 事 会 2025 年 4 月 23 日 ...

宝武镁业科技股份有限公司 2024 年年度报告全文 宝武镁业科技股份有限公司 2024 年年度报告 二〇二五年四月 1 宝武镁业科技股份有限公司 2024 年年度报告全文 2024 年年度报告 公告编号：2025-20 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人王强民、主管会计工作负责人曹娅晴及会计机构负责人（会 计主管人员）陈剑声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司已在本年度报告第三节"管理层讨论与分析"第十一项"公司未来 发展的展望"章节中，对可能面临的风险及对策进行了详细描述，敬请广大 投资者留意查阅。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 991,791,553 为基数， 向全体股东每 10 股派发现金红利 0.5 元（含税），送红股 0 股（含税），不以 公积金转增股本。 2 宝武镁业科技股份有限公司 2024 年年度报告全文 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、 ...

证券代码：002182 证券简称：宝武镁业 公告编号：2025-22 宝武镁业科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 3.第一季度报告是否经审计 □是 否 1 宝武镁业科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 一、主要财务数据 宝武镁业科技股份有限公司 2025 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | | | | 单位：元 | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期金额 | 说明 | | | 非流动性资产处置损益（包括已计提 | 279,439.90 | | | | 资产减值准备的冲销部分） | | | | | 计入当期损益的政府补助（ ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖宝武镁业，给予“推荐”评级 [10][94] 报告的核心观点 - 宝武镁业作为镁产业链一体化龙头，在央企宝钢赋能下，上中下游产能持续提升，且镁合金下游行业需求进入扩张周期，有望推动公司产能利用率持续优化，盈利能力得到强化 [10][94] 根据相关目录分别进行总结 央企平台赋能镁业龙头，镁铝合金持续增质放量 - 宝钢赋能镁业龙头，新质生产力优势显著：公司1993年成立，2007年上市，2023年9月宝钢成控股股东，公司更名；拥有完整镁产业链，产品应用广泛；是制造业单项冠军企业，子公司多入选专精特新“小巨人”名单，技术实力强，多次参与行业标准制定 [18][19] - 国资委为实际控制人，子公司全国布局：国务院国资委为实际控制人；在全国有近20家全资及控股子公司，形成一体化布局，拥有多个原镁供应、镁合金生产和汽车压铸件生产基地，还有子公司负责铝制品生产 [22] 行业领先的镁产业链一体化龙头 - 上游矿端具有强资源储量优势：公司白云石储量约19.7亿吨，占中国已查明储量近10%；各矿山采矿证情况不同，至2025年3月合计年产能达5300万吨；白云石除用于原镁生产，还可用于多领域；中国白云石行业市场规模预计年均复合增长率达12% [2][29][30] - 中游冶炼产能逐渐释放，降本增质效果明显 - 公司原镁产能已进入释放周期：前期扩产项目成效显著，产能由23年10万吨增至24年底30万吨，增幅200%；产能分布于多地，市占率将由23年7.4%增至24年20.2%；新建产能全部投产后，业务规模或增107% [3][31] - 原镁冶炼技术行业领先，数智化发展持续赋能：竖罐炼镁技术领先，具有多方面优势，镁合金熔炼净化和成型技术也领先；控股股东宝钢技术赋能，炼镁工艺机械化程度提升，数智化发展降本增效，子公司有相关专利，公司实现工艺流程自动化 [32][33] - 原镁生产成本优势持续优化：生产一吨原镁全维持成本约16536元，硅铁成本占比最高，煤炭成本占比达15%；子公司硅铁项目建成后将优化成本，公司竖罐冶炼技术使煤炭需求量低，五台云镁区位优势降低煤炭运费 [35] - 镁合金业务高市占率优势或持续扩大：当前国内市占率或超50%，2023年产能利用率达103%，产品市占率约58%；2024年产能增至50万吨，25年底将达60万吨，若全部达产市占率将提至81%；实际产量增幅或渐进调整，新质生产力领域需求增量将强化其成长弹性 [4][9][40] - 下游深加工产业多线布局，客户和品牌优势显著：在镁合金下游多领域全面布局，与头部产商合作；汽车轻量化领域有多个生产基地，具备多种能力，为知名汽车厂商配套，产业化与研发成果不断突破；建筑模版领域完善表面处理工艺，降低成本；机器人领域与埃斯顿合作；低空经济领域与小鹏飞行汽车合作；固态储氢领域与科研院所合作，有新增需求潜力，已开展商业合作 [42][43][44] 铝制品板块产品结构升级，聚焦汽车轻量化相关应用 - 铝产品结构调整升级，铝合金深加工产品产销量增长：2023年铝制品板块占主营37.7%，核心为深加工产品；2021 - 2023年，深加工产品营收增109%，占比提升，铝合金产品营收降67%，占比降低；板块综合毛利率由8%增至9% [51] - 铝制品板块以汽车轻量化相关产品为主：主要产品有高性能汽车用微通道扁管等；现有轻量化铝合金及深加工产能30万吨，分布在两家子公司；云信铝业有10万吨铝中间合金产能，五台云海有3000吨金属锶产能；公司调整子公司名称并划转铝业务资产 [55] - 镁铝合金放量推动业绩增长，研发投入维持较高水平：2019 - 2023年营收整体增长，业绩受镁价波动影响；2024年镁价下行，但产品放量或抵御下跌，营收增长，净利润承压；研发投入维持较高水平，期间费用投入增多，资产负债率创新高，负债主要用于改扩建工程与技术研发 [59][60] 下游需求受新质生产力发展提振，原镁产能利用率有望提升 - 中国镁资源储量丰富，原镁产能产量均为世界第一：中国镁资源储量世界第一，菱镁矿、白云石矿、盐湖资源丰富；2024年中国原镁产量占全球92%，产能占85%，但全球及中国产能利用率均偏低；预计2024 - 2027年全球原镁产能和产量增长，产能利用率由64%提至93.2% [67][68][72] - 汽车轻量化发展及机器人行业成长或推动镁需求大幅增长 - 汽车轻量化发展已成为镁需求增长的核心推力：2024年全球镁消费量增长，镁合金市场中汽车行业需求占比大；汽车轻量化渗透率提升将大幅推动镁合金需求增长，预计2024 - 2027年全球汽车行业镁合金需求从57万吨增至135万吨，CAGR达34% [73][76] - 机器人行业发展带来镁合金需求增长新变量：工业机器人行业上行，中国发展高速，宝武镁业与埃斯顿合作的机器人有优势，预计2024 - 2027年全球工业机器人镁合金需求量从0.31万吨增至0.67万吨，CAGR达28%；人形机器人量产在即，单位耗镁量高，预计2024 - 2030年全球人形机器人镁合金需求量从0.02万吨增至0.85万吨，CAGR达93%；2024 - 2027年全球机器人行业对应镁需求或从0.33万吨增至0.81万吨，CAGR达34% [78][81][82] - 综合来看，2024 - 2027年全球镁金属需求或从110万吨增至190.2万吨，CAGR达20%，全球原镁供需结构或维持紧平衡 [86] 盈利预测及估值 - 关键假设及营收预测：预计2024 - 2026年中间合金等业务营收、成本与毛利率变化不大；镁合金产量或为23/30/45万吨，产能利用率分别为46%/60%/75%；压铸件产量提升可期；铝合金及深加工产品产量或为20/25/27万吨，产能利用率分别为67%/75%/80%；预计2024 - 2026年营收分别为88.45/109.16/143.98亿元，归母净利润分别为2.56/5.66/9.91亿元 [88][89][91]

报告公司投资评级 - 首次覆盖宝武镁业，给予“推荐”评级 [10][94] 报告的核心观点 - 宝武镁业作为镁产业链一体化龙头，在央企宝钢赋能下，上中下游产能持续提升，且镁合金下游行业需求进入扩张周期，有望推动公司产能利用率持续优化，盈利能力得到强化 [10][94] 根据相关目录分别进行总结 央企平台赋能镁业龙头，镁铝合金持续增质放量 - 宝钢赋能镁业龙头，新质生产力优势显著：宝钢于2023年9月成为公司控股股东，公司拥有完整镁产业链，产品应用广泛；公司是制造业单项冠军企业，多家子公司入选专精特新“小巨人”企业名单，技术实力雄厚，知识产权丰富，多次参与行业标准制定 [18][19] - 国资委为实际控制人，子公司全国布局：国务院国有资产监督管理委员会为实际控制人；公司在全国拥有近20家全资及控股子公司，形成一体化布局 [22] 行业领先的镁产业链一体化龙头 - 上游矿端具有强资源储量优势：公司合计拥有白云石储量约19.7亿吨，占中国已查明储量近10%；至2025年3月，白云石合计年产能达5300万吨；中国白云石行业市场规模预计2028年达182亿元，年均复合增长率12% [2][30] - 中游冶炼产能逐渐释放，降本增质效果明显：原镁产能进入释放周期，由23年的10万吨增长至24年底的30万吨，增幅200%，市占率由7.4%增至20.2%，业务规模或增长107%；竖罐炼镁技术行业领先，数智化发展持续赋能；硅铁自产叠加低煤炭消耗量，原镁生产成本优势持续优化 [3][31][35] - 镁合金业务高市占率优势或持续扩大：当前国内市占率或超50%，2023年市占率约58%；至2025年底产能将从20万吨增至60万吨，增幅200%，若全部达产，市占率将提升至81% [9][40] - 下游深加工产业多线布局，客户和品牌优势显著：在镁合金下游多领域全面布局，与头部产商合作；汽车轻量化领域产能部署不断加大，为知名汽车厂商提供配套；建筑模版领域降低成本，加强替代优势；机器人领域与埃斯顿合作；低空经济领域与小鹏飞行汽车合作；固态储氢领域与科研院所合作，有望受益于宝武集团需求 [42][43][45] 铝制品板块产品结构升级，聚焦汽车轻量化相关应用 - 铝产品结构调整升级，铝合金深加工产品产销量增长：2021 - 2023年，铝合金深加工产品营收增长109%，铝合金产品营收下降67%；铝板块综合毛利率由8%增至9% [51] - 铝制品板块以汽车轻量化相关产品为主：主要产品用于汽车轻量化，现有轻量化铝合金及深加工产能30万吨，云信铝业有10万吨铝中间合金产能，五台云海有3000吨金属锶产能 [55] - 镁铝合金放量推动业绩增长，研发投入维持较高水平：2019 - 2023年营业收入整体增长，业绩受镁价波动影响；2024Q3营收增长，净利润承压；研发费用同比增长31.14%，占期间费用57%；资产负债率创五年新高，负债主要用于改扩建工程与技术研发 [59][60] 下游需求受新质生产力发展提振，原镁产能利用率有望提升 - 中国镁资源储量丰富，原镁产能产量均为世界第一：中国拥有世界镁资源储量的70%，2024年原镁产量占全球92%，产能占85%，但全球及中国产能利用率均偏低；预计2024 - 2027年全球原镁产能由175万吨增至205万吨，产能利用率由64%提升至93.2% [67][68][72] - 汽车轻量化发展及机器人行业成长或推动镁需求大幅增长：汽车轻量化是镁需求增长核心推力，预计2024 - 2027年全球汽车行业镁合金需求从57万吨增长至135万吨，CAGR达34%；机器人行业成为镁需求新增长点，2024 - 2027年全球机器人行业对应镁需求由0.33万吨增长至0.81万吨，CAGR达34%；预计2024 - 2027年全球镁金属需求由110万吨增长至190.2万吨，CAGR达20%，原镁供需结构维持紧平衡 [73][82][86] 盈利预测及估值 - 关键假设及营收预测：预计2024 - 2026年中间合金等业务营收、成本与毛利率变化不大；镁合金产量或为23/30/45万吨，产能利用率分别为46%/60%/75%；压铸件产量提升可期；铝合金及深加工产品产量或为20/25/27万吨，产能利用率分别为67%/75%/80%；预计营收分别为88.45/109.16/143.98亿元，归母净利润分别为2.56/5.66/9.91亿元 [88][89][91]

公司概况 - 宝武镁业前身为南京云海特种金属股份有限公司，1993 年成立，2007 年在深交所上市，是集矿业开采、有色金属冶炼和回收加工为一体的高新技术企业 [1] - 主营业务为镁、铝合金材料的生产及深加工、销售，产品应用于汽车、电动自行车轻量化、消费电子及建筑等领域 [1] - 拥有“白云石开采 - 原镁冶炼 - 镁合金熔炼 - 镁合金精密铸造、变形加工 - 镁合金再生回收”完整产业链 [1] 下游深加工拓展 - 在全国有六个压铸基地，拥有 200 多台压铸单元和近千台加工中心，具备部件表面处理和自主开发设计制造模具的能力，有强大研发设计团队 [2] - 镁合金深加工产品重点拓展汽车、电动自行车、机器人部件和镁建筑模板，还包括镁储氢材料和一体化压铸件等 [2] - 铝合金深加工件主要拓展汽车挤压结构件和微通道扁管 [2] 镁合金在机器人应用看法 - 公司重视镁材料在机器人领域推广应用，镁合金有“轻、快、稳、省”四大优势，能满足机器人高效传动和可靠稳定要求，可回收性好符合环保要求 [3] 金属锶产品情况 - 锶可加入铝、镁等金属制成合金，提高合金强度、硬度和耐腐蚀性，在金属加工中可细化晶粒 [4] - 公司拥有 3000 吨/年金属锶产能，年产量约 2500 吨左右 [4] 未来发展战略 - 以技术创新和新产品开发为核心战略，加大研发力度，自主研发多项设备及工艺，处于行业领先水平，承担多项科研项目 [5] - 推进产业技术改造升级，向高端化、智能化、绿色化转型 [5] - 布局深加工业务，调整产品结构和转型升级，提高资源利用效率，优化产业结构，拓展镁合金汽车压铸件等下游深加工业务 [5]

行业数据 - 2024 年全球原镁产能 175 万吨，产量 112 万吨，同比增长 12% [1] - 2024 年中国原镁产能 148.75 万吨，同比增长 9.29%；原镁产量 102.58 万吨，同比增长 24.73%；镁合金产量 39.68 万吨，同比增长 14.95% [1] - 2024 年 1 - 12 月中国累计出口各类镁产品 45.98 万吨，比 2023 年的 40.47 万吨增长了 13.62% [1] 业务发展 - 抓住汽车轻量化时机，稳定镁合金基础材料供应，拓展下游深加工业务，开发新的镁合金深加工汽车部件 [2] - 布局深加工业务，保证中大件汽车零部件供给，实现产品结构调整和业务转型升级 [4] - 在稳定镁合金基础材料供应基础上，拓展镁合金汽车压铸件等下游深加工业务 [5] 推广措施 - 降低镁的生产成本，提高成本竞争优势 [3] - 成立各领域技术和营销团队，在客户产品设计阶段深度介入，提供全方位设计服务 [3] - 加大镁产品种类、生产技术和产品应用的创新和开发能力 [3] 发展战略 - 把技术创新和新产品开发作为核心发展战略，加大新技术、新产品研发力度 [4] - 自主研发全套镁还原和镁合金生产加工设备及工艺等，处于行业领先水平 [4] - 通过产学研合作，承担完成多项国家部委及省级科研项目 [4] - 推进产业技术改造升级，推动产业向高端化、智能化、绿色化转型 [4]

股份变动 - 本次解禁限售股8680万股，占总股本8.75%[2][7] - 2023年9月8日发行6200万股，总股本增至7.08422538亿股[3] - 2023年利润分配后总股本为9.91791553亿股[3][4] 时间相关 - 本次解除限售股份上市流通日为2025年3月10日[2][6] - 宝钢金属承诺18个月内不转让已履行承诺[5] 股东与保荐 - 本次申请解除限售股东为宝钢金属，数量1名[8] - 保荐机构华泰联合证券同意上市流通[10][11]